馬來西亞政經概況

編輯: 盧慶芳

2024/03/01列印

一、政治概況
馬來西亞政體為君主立憲之聯邦，政治制度採行責任內閣制，最高元首由9個州之蘇丹投票選出，輪流擔任且任期為5年，2019年1月31日阿都拉蘇丹(Sultan Tengku Abdullah Ahmad Shad)於就任最高元首。
國會分上、下議院，上議院議員70席，任期3年，每州選派2名，其餘席次由最高元首依首相建議指派；下議院議員共222席，任期為5年，由民選產生。2022年11月19日下議院選舉，希望聯盟(PH)席次不足，須組建聯合政府，總理為PH領袖安華(Dato’ Seri Anwar bin Ibrahim)，下屆大選預計於2027年11月舉行。
2023年12月內閣改組，政府工作重點為透過數位化和綠色經濟促進經濟成長。2024-25年可望加速改革，包括改善醫療保健部門運作及政治財政法案等。
2024年馬來西亞將取消一籃子支援措施，改採合理性補貼，以減輕潛在通膨壓力，資金節省可使弱勢團體受惠。另因應聖嬰現象導致主要農作物損失，且印度等主要稻米生產國限制出口，引發價格上漲，政府將持續對稻米實施限價。
馬國政府重大政策包括國家能源轉型路線圖(NETR)，透過專注於能源效率、再生能源轉型等之永續發展專案，減少依賴化石燃料，並逐步淘汰燃煤發電；第12個馬來西亞計畫(12MP；2021-25年支出計畫)中期審查，聚焦於東馬持續發展社會和基礎設施、更注重數位化和可續性發展，以推動經濟成長，且禁止稀土出口以促進加工產業發展；另2030年新工業總體規劃，將作為聯合政府提高經濟競爭力之願景。

二、經濟概況及展望
馬來西亞為東南亞出口導向經濟體，工業產品結構多元化，且金融服務業發達，在伊斯蘭金融領域處於世界領先地位。估計馬國2023年農業、工業及服務業產值占GDP比重分別為6.30%、35.50%、58.70%。

(一)、總體經濟
2023年馬來西亞電子產業持續低迷，加上內需受貨幣緊縮政策影響而放緩，且中國大陸和美國等主要出口市場需求疲軟，實質經濟成長率為3.80%。
預期2024年隨已開發國家電子產品需求復甦和消費支出增強，出口將逐步回升，國際遊客增加將支持服務業，下半年貨幣政策可能寬鬆，將提振私人消費和投資，並持續刺激2025年經濟成長，預測2024年及2025年實質經濟成長率分別為4.40%及4.50%。

(二)、通貨膨脹
2023年馬來西亞外部部門疲軟和貨幣緊縮政策削弱內需，雖全球能源價格仍維持在較高水平，惟政府持續補貼燃料和電力價格，僅對消費者價格指數產生輕微影響，平均消費者物價年增率為2.49%。
預期2024年政府將逐步取消燃料補貼及提高服務稅，且聖嬰現象對食品價格產生上漲壓力，預測平均消費者物價年增率為2.60%；2025年大宗商品價格持續放緩，政府將實施更具針對性之補貼，以使通膨降溫，預測平均消費者物價年增率為2.40%。

(三)、財政情況
2023年馬來西亞財政政策主要為緩解生活成本壓力。雖出口能源使財政收入增加，但不足以抵消財政支出增加，特別是能源補貼之支出，財政赤字占GDP比率為5.10%。
馬國2023年10月通過公共財政和財政責任法案，2024-28年首要任務為財政整頓，2024年政府將進行改革補貼及增稅措施，其中包括新資本利得稅、提高大多數行業服務稅至8%，及5-10%之奢侈稅；並預期政府2024年頒布採購法，將提高財政透明度並降低成本，且因經濟好轉使直接稅收入增加，致財政赤字減少，預測2024年及2025 年財政赤字占GDP比率分別為4.40%及4.00%。

(四)、對外貿易及國際收支
2023年馬來西亞受限於歐盟森林砍伐法，對歐盟棕櫚油出口減少，致貿易順差大幅下降，另因外國公司利潤匯出導致經常帳盈餘下降，預估2023年經常帳盈餘占GDP比率為1.50%。
馬來西亞將積極尋求埃及、沙烏地阿拉伯和卡達等替代市場，以彌補歐盟進口棕櫚油減少之影響，惟受惠於電子產業生產，致商品貿易順差擴大，帶動經常帳盈餘增加，預測2024年及2025年經常帳盈餘占GDP比率分別為1.60%及1.90%。

(五)、匯率
2023年馬來西亞與美國利差擴大，對馬來西亞令吉(Ringgit)構成貶值壓力，2023年兌美元匯率為4.59令吉兌1美元。
預期2024年美國聯準會(Fed)貨幣緊縮政策將逐步退場，可望調降利率，帶動令吉小幅升值；2025年隨經濟基本面逐步復甦，令吉兌美元匯率將繼續升值，預測2024年及2025 年兌美元匯率為4.37令吉兌1美元及4.22令吉兌1美元。

(六)、外債情況及外匯存底
2023年馬來西亞外匯存底為1,144.40億美元，外債總額為2,702.83億美元，外債占GDP比率為64.90%，外債占出口比率為92.90%，債負比率為5.60%，外匯存底支付進口能力為5.50個月。
預測2024年及2025年馬來西亞外匯存底分別為1,174.29億美元及1,202.69億美元，外債總額分別為2,826.02億美元及2,987.38億美元，外債占GDP比率分別為62.90%及59.80%，外債占出口比率分別為92.20%及89.50%，債負比率分別為7.00%及6.50%，外匯存底支付進口能力分別為5.40個月及5.10個月，其外部流動能力尚可。

三、對外關係及主要貿易國家占比
馬來西亞與全球各國友好，標榜其為中庸、包容、進步之伊斯蘭國家。外交基調為強化東協及區域國家關係，促進區域穩定和平，積極爭取東協、不結盟運動及伊斯蘭合作組織之領導角色。
中國大陸是馬來西亞重要投資及貿易夥伴，惟於國防安全方面高度依賴美國，政府將避免於兩國間做選擇。為減輕地緣政治風險，政府將加深與東南亞國家聯盟(ASEAN)、中東國家、日本和澳洲接觸。2023年12月馬來西亞與日本簽署安全援助協議，以期在南海海域摩擦加劇下，增強其海上應變能力，馬國政府期望透過對話解決海上領土爭端，惟中國大陸拒絕參與多邊談判或放棄其領土主張，致持續影響雙邊關係。
對外貿易方面，2021年馬來西亞主要出口目的地國家或地區為中國大陸(15.5%)、新加坡(14.0%)、美國(11.5%)、日本(6.1%)、泰國(5.4%)等；主要進口來源國家為中國大陸(23.3%)、新加坡(9.5%)、美國(7.6%)、台灣(7.6%)、泰國(6.0%)等。
2021年馬來西亞主要輸出項目為機械和運輸設備(42.0%)、礦物燃料(12.4%)、製成品(10.3%)、化學製品(8.7%)等；主要輸入項目為機械和運輸設備(42.2%)、化學製品(12.5%)、礦物燃料(11.3%)、製成品(10.8%)等。

四、與我國雙邊貿易
2023年我國對馬來西亞出口15,167.23百萬美元，進口9,689.98百萬美元，貿易順差5,477.24百萬美元；2024年1月我國對馬來西亞出口1,404.97百萬美元，進口1,012.76百萬美元，貿易順差392.21百萬美元。
對馬來西亞進出口貨物結構方面，2023年我國出口至馬來西亞主要產品為電機與設備及其零件(65.79%)、礦物燃料、礦油及其蒸餾產品(9.51%)、機器及機械用具及其零件(8.41%)等；自馬來西亞進口主要產品為電機與設備及其零件(49.30%)、礦物燃料、礦油及其蒸餾產品(11.89%)、機器及機械用具及其零件(11.62%)等。

五、外部評等及排名
國際信評機構惠譽(Fitch)、標準普爾(S&P) 及穆迪(Moody’s)目前分別核予馬來西亞BBB+、A-及A3之主權債信評等；未來展望皆為穩定(Stable)。
COFACE經濟研究評比，馬來西亞景氣指標為A3，國家風險評估等級為A3，為尚可接受風險(Quite Acceptable Risk)國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，馬來西亞國家評等為BB2，中期評等BB，短期評等為2，均屬中等風險(Medium)。
世界經濟論壇公布全球競爭力報告資料顯示，馬來西亞在全球141個參評經濟體中，競爭力排名第27名，較上年度排名25名，退步2名。國際透明組織(Transparency International)公布「2023年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2023)」報告，馬來西亞在180國家或地區當中排名第57名，較上年度排名61名，進步4名，與克羅埃西亞列同一等級。另依世界銀行經商容易度排名(Ease of Doing Business Ranking)，馬來西亞在全球190個經濟體排名第12名，較上年度排名15名，進步3名。

六、綜合評述
馬來西亞為東南亞出口導向經濟體，工業產品結構多元化，且金融服務業發達，在伊斯蘭金融領域處於世界領先地位。政府工作重點為透過數位化和綠色經濟促進經濟成長，重大政策有國家能源轉型路線圖(NETR)、第12個馬來西亞計畫(12MP；2021-25年支出計畫)中期審查及2030年新工業總體規劃，將作為聯合政府提高經濟競爭力之願景。
預期2024年馬來西亞因出口逐步回升、旅遊業復甦，及私人消費和投資增加，將刺激經濟成長；政府將逐步取消燃料補貼並提高服務稅，且聖嬰現象對食品價格產生上漲壓力，致通膨上升；政府首要任務為財政整頓，除將進行改革補貼及多項增稅措施，頒布政府採購法將提高財政透明度並降低成本，加上經濟好轉使直接稅收入增加，致財政赤字減少。
預測2024年馬來西亞實質經濟成長率為4.40%，財政赤字占GDP比率為4.40%，經常帳盈餘占GDP比率為1.60%，外匯存底為1,174.29億美元，外債總額為2,826.02億美元，外債占GDP比重為62.90%，外匯存底支付進口能力為5.40個月，其外部流動能力尚可。


參考資料：外交部、經濟部國際貿易署、經濟部投資促進司、EIU、S&P Global、World Bank、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、Fitch、Standard & Poor’s、Moody’s、COFACE、Euler Hermes等。