馬來西亞政經概況

編輯: 盧慶芳

2023/02/10列印

一、政治概況
馬來西亞政體依其憲法為君主立憲之聯邦，政治制度採行責任內閣制，最高元首由9個州之蘇丹投票選出，輪流擔任且任期為5年，現任最高元首為彭亨州蘇丹阿都拉(Sultan Tengku Abdullah Ahmad Shad)，於2019年1月31日宣誓就任。
馬國國會分上、下議院，上議院議員70席，任期3年，除由每州選派2名，其餘席次由最高元首依首相建議指派；下議院議員共222席，任期為5年，由民選產生。
馬來西亞下議院選舉於2022年11月19日舉行，雖希望聯盟(PH)贏得最多席次，但仍不足以自行組建政府，須組建聯合政府。 PH領袖安華(Dato’ Seri Anwar bin Ibrahim)於 2022 年 11 月 24 日由馬來西亞蘇丹阿都拉任命，宣誓就任馬來西亞第 10 任總理。IHS認為聯合政府擁有三分之二的議會多數，使其能夠進行憲法修改，組成聯合政府的各方於 2022 年 12 月簽署合作協議，提高穩定性和通過法案的前景，惟聯合政府的兩個主要組成集團代表兩種意識形態，一種為支持多民族主義，另一種代表馬來民族主義，致聯合政府容易分裂。由PH領導包括較小政黨在內的聯合政府，穩定協議將在2023-24 年生效，惟聯合政府之組成黨派仍然不願與伊斯蘭黨主導的反對派團體合作，因伊斯蘭政黨擁有比任何其他單一政黨更多的議會席位，下屆大選預計於2027 年舉行。
近期食品價格通膨情形位於高點，馬國政府將面臨緩解必需品價格上漲的挑戰，目前已對電費及燃料進行補貼，此外政府將於 2023 年 9 月完成對第12個五年期「馬來西亞計劃計畫」(12MP)之審查，預期該計畫將促進 2024-2025 年基礎設施之支出增加，其中提高土著股權措施將被保留，因取消該措施將引發至少兩個親馬來派系脫離聯合政府，恐引發國會危機。雖此措施將對其商業環境產生負面影響，惟政府將在東馬引入新採購法及自由經濟區，以緩解股權倡議對外國投資的負面影響。

二、經濟概況及展望
馬來西亞境內天然資源豐富，除擁有石油、天然氣，亦為全球棕櫚油生產大國，其橡膠產量亦在世界名列前茅，此外橡膠木可製造高級傢俱，使馬國成為全球主要傢俱出口國。由於種植棕櫚及橡膠不需耗費大量人力，故主要耕地大多用於種植棕櫚及橡膠，其他農產規模則較小，以致稻米、蔬果等仍需仰賴進口。估計馬國2022年農業、工業及服務業產值占GDP產值分別為6.8%、36.0%、57.2%。

(一)、總體經濟
2022年隨疫情趨緩及放寬各項防疫限制，加上低消費稅提升家庭購買力，私人消費成為馬來西亞經濟成長主要動力，且相關基礎設施建設計畫亦有助增加投資支出，預估實質GDP成長率為7.30%。
2023年全球經濟放緩將對外部需求構成壓力，預期國內需求亦將放緩，反映出貨幣政策緊縮的不利影響，且本地及外國投資之整體投資支出衰退，預測2023-2024 年實質 GDP 成長率分別為 3.90%及4.10%。

(二)、通貨膨脹
2022年因能源價格大幅上漲，導致政府持續補貼國內燃料及電價，雖對通膨影響不大，惟2022 年隨食品價格上漲，且更多行業向旅遊業開放、國內需求持續增強，使與服務業相關之價格由 2022 年中期開始上揚，預估2022年通貨膨脹率為3.36%。
預期2023年全球能源價格仍將維持在相對高位，因政府將持續補貼燃油和電費，僅對消費者價格指數產生輕微影響，預測2023-2024 年平均通貨膨脹率分別為 2.30%及1.50%。

(三)、財政情況
2022 年財政支出持續增加，尤其是能源補貼支出，與COVID-19大流行爆發前相比，預算赤字仍維持在較高水位。鑑於全球能源及大宗商品價格飆升，補貼法案將大幅增加財政支出，馬國作為主要的能源生產國，將從該行業取得收入成長，但變化幅度不足以抵消補貼法案的支出增加或削減預算赤字規模，財政赤字占GDP比重為5.30%。
政府將國家經濟復甦置於審慎財政之上，2023年支出將持續增加，尤其是能源補貼支出，將使預算赤字高於疫情前水準。預算赤字仍將高於其歷史標準；預測2023-2024 年財政赤字占GDP比重分別為 5.10%及5.00%。

(四)、對外貿易及國際收支
2022 年馬來西亞對外貿易為順差，馬國將持續融入全球電子產品供應鏈、生產移動設備的半導體等零組件以及汽車和電腦零部件，惟此類商品製造依賴進口投入，導致進口費用增加，預估2022年經常帳順差占GDP比重降為2.40%。
2023-2024年商品貿易仍維持順差，惟初次收入帳維持逆差，反映外國投資將利潤匯出，加上馬國低技能和高技能的外國工人匯款，導致二次收入帳持續短缺；預測2023-2024 年經常帳順差占GDP比重分別為 2.30%及2.20%。

(五)、匯率
由於全球能源價格走高、顯著的貨幣緊縮及避險資金流動，馬來西亞與美國利息差縮小，致2022 年令吉兌美元匯率疲弱，匯率呈貶值走勢，預估 2022年年底匯率為4.41令吉兌1美元。
2023年令吉兌美元的名目價值將逐漸升值，但預期美國貨幣緊縮政策結束及總體經濟基本面疲弱，將有助於抑制下半年資本外流；預測2023-2024 年兌美元匯率將為4.40令吉兌1美元及4.21令吉兌1美元。

(六)、外債情況及外匯存底
2022年馬來西亞外匯存底為1,146.5億美元，預估外債餘額2,690.5億美元，占GDP比率為70.6%，外債占出口比率為82.2%，外債總額高於外匯存底，債負比率為3.7%，外匯存底支付進口能力為4.9個月。
預測2023年及2024年馬來西亞外匯存底分別為1,144.6億美元、1,180.9億美元，外債餘額分別為2,714.9億美元及2,762.8億美元，占GDP比率分別為67.9%及65.7%，外債占出口比率分別為84.9%及82.5%，債負比率分別為6.4%及6.4%，外匯存底支付進口能力分別為5個月及4.9個月，其外部流動能力尚可。

三、對外關係及主要貿易國家占比
馬來西亞與全球各國友好，提倡全球中庸運動，標榜其為中庸、包容、進步之伊斯蘭國家。馬國外交之基調為強化東協及區域國家關係，促進區域穩定和平，在多邊平台積極爭取東協、不結盟國家及伊斯蘭合作組織之領導角色。
馬來西亞將遵守美國、歐盟和英國對俄羅斯實施實體和個人的大部分禁運。政府將繼續深化與東盟、不結盟運動、聯合國和伊斯蘭合作組織等貿易和商業聯繫，避免於美國和中國大陸間做選擇。
2022年9月跨太平洋夥伴關係全面進步協議(CPTPP)，擴大該國進入加拿大、墨西哥和秘魯等新市場的機會。然而，2023年全球經濟前景黯淡，將削弱此區域貿易協定的初步影響。
中國大陸不受美中貿易衝突影響，預期未來仍為馬來西亞重要投資及貿易夥伴；儘管馬來西亞及新加坡在領土或海洋邊界等爭端，惟2國經濟活動相互依賴程度高，將防止該地區緊張局勢升級。
對外貿易方面，2021年馬來西亞主要出口目的地國家或地區為中國大陸(15.5%)、新加坡(14.0%)、美國(11.5%)、香港(6.2%)、泰國(5.4%)等；主要進口來源國家為中國大陸(23.3%)、新加坡(9.5%)、美國(7.6%)、台灣(7.6%)、泰國(6.0%)等。
2021年馬來西亞主要輸出項目為機械和運輸設備(42.1%)、礦物燃料(12.5%)、製成品(10.3%)、化學製品(8.7%)等；主要輸入項目為機械和運輸設備(42.3%)、礦物燃料(12.5%)、化學製品(11.3%)、製成品(10.8%)等。

四、與我國雙邊貿易
2022年我國對馬來西亞出口17,025.89百萬美元，進口13,520.53百萬美元，貿易順差3,505.37百萬美元；2023年1月我國對馬來西亞出口1,068.54百萬美元，進口882.56百萬美元，貿易順差185.98百萬美元。
對馬來西亞進出口貨物結構方面，2022年我國出口至馬來西亞主要產品為電機與設備及其零件(66.89%)、礦物燃料、礦油及其蒸餾產品(10.41%)、機器及機械用具及其零件(4.81%)等；自馬來西亞進口主要產品為電機與設備及其零件(49.73%)、礦物燃料、礦油及其蒸餾產品(13.90%)、機器及機械用具及其零件(10.60%)等。

五、外部評等及排名
國際信評機構惠譽(Fitch)、標準普爾(S&P) 及穆迪(Moody’s)目前分別核予馬來西亞主權債信評等BBB+、A-及A3，穆迪(Moody’s)、惠譽(Fitch) 及標準普爾(S&P)未來展望均核定為穩定(Stable)。
COFACE經濟研究評比，馬來西亞景氣指標為A3，國家風險評估等級為A4，為可接受風險(Acceptable Risk)國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，馬來西亞國家評等為BB2，中期評等BB、短期評等為2、均屬中等風險(Medium)。
世界經濟論壇公佈「全球競爭力The Global Competitiveness Index 4.0報告」資料，馬來西亞競爭力排名在全球141個參評經濟體中排名第27名，較上年度排名25名、退步2名。國際透明組織(Transparency International)公布「2021年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2021)」報告，馬來西亞在180國家或地區當中排名第62名，較上年度排名57名、退步5名。世界銀行公布「Doing Business」經商環境報告，馬來西亞經商容易度排名(Ease of Doing Business Ranking)在全球190個經濟體排名第12名，較上年度排名15名、進步3名。

六、綜合評述
馬來西亞是以出口為導向的東南亞經濟體，擁有相當多元化的工業產品組合，從原油到電氣和電子產品。政府將優先實施經濟措施，以緩解生活成本上漲的影響。
預期2023年馬來西亞受美國等主要出口市場成長放緩所影響，預期私人消費將成為馬國經濟成長主要動力，隨著區域供應鏈多元化，外國投資者將擴大馬國電子行業的現有設施。
預測2023年馬來西亞實質GDP成長率為3.9%，財政赤字占GDP比率為5.1%，經常帳盈餘占GDP之比率為2.3%，外匯存底為1,144.6億美元，外債總額為2,714.9億美元，外債占GDP比重為67.9%，外匯存底支付進口能力為5個月，其外部流動能力尚可。

參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、經濟部投資業務處、CIA、EIU、IHS、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、Standard & Poor’s、Moody’s、FITCH、COFACE、Euler Hermes等。