馬來西亞政經概況

編輯: 盧慶芳

2022/02/17列印

一、政治概況
馬來西亞採君主立憲制，聯邦政府由13州組成，最高元首由柔佛等9個州之蘇丹共同推選(馬六甲、檳城、沙巴及砂勞越4州無蘇丹)，5年改選1次，不得連任，現任最高元首為彭亨州蘇丹阿布都拉，於2019年1月31日宣誓就任。最高元首係虛位領袖，全國最高行政首長為首相，馬國在前首相馬哈迪於2020年2月24日請辭後，同年3月由取得多數議員支持的慕尤丁(Muhyiddin Yassin)出任馬國第8任首相，而在慕尤丁領導的上屆政府垮台後，第9任(現任)首相伊斯邁沙比利(Ismail Sabri Yaakob)則於2021年8月就職。
國會為立法機關，分為上、下二院，上議院70席，由13個州議會各選出2席，其餘由首相提名，呈送最高元首委任，任期3年，以2任為限；下議院議員由人民普選產生，共222席，任期5年，連選得連任，享有立法及預算審核權。
馬來西亞上次大選於2018年5月舉行，預計2023 年將舉行下屆大選，現任伊斯邁政府在下議院222席中僅獲114席支持，以致其易受倒戈及反對派聯盟挑戰的影響，惟其在2021年9月與反對派達成合作協議，除了消除該政府在 2022 年 7 月31日之前被解散的威脅，並允許政府通過 2022 年預算，穩定了自 2020 年 2 月前總理馬哈迪辭職以來不斷變化的政治局勢。但無論馬國下次選舉的時間和結果如何，任何新政府都不太可能獲得議會絕對多數席位，故預期該國未來政治不確定性將持續存在。
二、經濟概況及展望
馬來西亞境內天然資源豐富，除擁有石油、天然氣外，因天候條件適合，成為全球棕櫚油生產大國，其橡膠產量亦在世界名列前茅，此外橡膠木可製造高級傢俱，使馬國成為全球主要傢俱出口國。由於種植棕櫚及橡膠不需耗費大量人力，故主要耕地大多用於種植棕櫚及橡膠，其他農產規模則較小，以致稻米、蔬果等仍需仰賴進口。估計馬國2021年國內生產毛額為3,728.94億美元、平均每人GDP達11,377美元，2021年估計農業、工業及服務業產值占GDP產值分別為7.9%、35.3%、56.7%。
(一)、總體經濟
受新冠肺炎疫情擴大打擊經濟活動影響，馬來西亞私人消費、固定投資及政府支出下降，2020年實質經濟表現由2019年成長4.44%轉為衰退5.65%，隨著疫情趨緩及各項防疫限制放寬，預估經濟活動將逐步回溫，另由於馬國政府在2021年9月推出第12個五年期「馬來西亞計劃計畫」(12MP)，得益於該計畫中對重建經濟及支出計劃的逐步實施，預估經濟復甦將在 2022 年加快並恢復到疫情流行前的水準。2021年實質經濟成長率為3.00%、2022年實質經濟成長率為4.50%。
(二)、通貨膨脹
2019年馬來西亞通貨膨脹率為0.66%，因新冠肺炎疫情爆發導致經濟活動衰退，2020年轉呈通縮1.14%，預期在 2021 年上半年物價上升後，直到2022 年供應鏈瓶頸解決前，價格不會趨於平穩。馬國由於近期洪災造成農產損失、因疫情趨緩使更多行業向旅遊業開放及國內需求持續增加，預計食品及服務價格將逐漸回升，此外雖預計全球能源價格持續上升，惟因馬國政府繼續補貼國內燃料及電價，故能源價格上漲對通貨膨脹影響不大，估計2021 年 及2022 年通貨膨脹率分別為2.5%及 2.8%。
(三)、財政情況
近期為因應新冠肺炎疫情衝擊，馬來西亞政府增加財政刺激措施，以致財政赤字占GDP比重由2019年3.40%升至2020年6.19%，此外因政府持續提供援助方案，援助支出增加及收入減少，估計2021年財政赤字占 GDP 比重將再升至6.5%，預計2022年財政赤字占GDP比重為6.1%。另馬國政府已於2021年推動第 12 個馬來西亞計劃，可能會提高稅收以因應支出增加並減少積累債務，且將在 2022 年預算中將法定債務上限占 GDP比重由 60% 提高至 65%，目前政府增稅可能措施包括重新徵收商品和服務稅 (GST)、擴大資本利得稅範圍及增加最高收入的邊際所得稅率等方案，惟由於現任政府在在國會席次缺乏絕對優勢，故在 2023 年下屆大選前重新啟商品及服務稅的可能性不高。
(四)、對外貿易及國際收支
馬來西亞屬於商品出口導向型經濟體，近年馬國服務帳及所得帳均呈逆差，其服務帳逆差主要來自運輸及保險費用、所得帳逆差則來自當地外國公司及外國勞工的匯款流出，而貿易收支及經常帳則維持順差，2019年及2020年貿易順差分別達301.23億美元及331.05億美元，經常帳順差占GDP比重分別為3.5%及4.26%，另為打進全球電子產業供應鏈，馬國將以生產電子業零組件為重要發展方向。估計 2021年及2022年貿易順差將持續增加，分別為389.97億美元及391.39億美元，經常帳順差占GDP比重分別為3.7%及3.2%。
(五)、匯率
2021年馬國政府曾為防止新冠肺炎疫情再度擴大而採取全國封鎖措施，以致引發對該國成長前景的疑慮，加上美國聯準會已準備收緊貨幣政策，預估近期馬幣令吉(Ringgit) 對美元將呈貶值趨勢，惟因石油及液化天然氣為馬來西亞重要產業，受惠於全球油價上漲預期，支撐馬幣令吉降低貶值速度，2021年年底匯率為4.176令吉兌1美元，估計 2022 年匯率4.138令吉兌1美元。
(六)、外債情況及外匯存底
2019年及2020年馬來西亞外債餘額分別為2,310.13億美元及2,387.6億美元，占GDP比率分別為63.24%及70.85%，外債占出口比率分別為90.26%及107.57%，外匯存底分別為1,017.27億美元、1,052.81億美元，債負比率分別為5.2%、6.1%，外匯存底支付進口能力分別為5.79個月、6.81個月，呈遞升趨勢。
2021年外債餘額2,526.45億美元，占GDP比率為67.8%，外債占出口比率為95.4%，外匯存底1,146.92億美元，外債總額高於外匯存底，債負比率5.3%，外匯存底支付進口能力為6.04個月。預計2022年外債餘額2,609.84億美元，占GDP比率為65.8%，外債占出口比率為93.8%，債負比率5.5%，外匯存底1,241.41億美元，外匯存底支付進口能力為6.35個月。
三、對外關係及主要貿易國家占比
馬來西亞對外政策提倡「全球中庸運動」，標榜其為中庸、包容、進步之伊斯蘭國家，其外交基調為強化東協及區域國家關係，促進區域穩定和平，並爭取東協、不結盟國家及伊斯蘭議會組織之領導角色。此外馬國與全球各國友好，馬國護照亦通行於各國(以色列除外)，2021年1月排名為全球第14名最強勢之護照，獲178個國家免簽證待遇。
現任馬來西亞政府除將加強與區域鄰國的貿易及商業聯繫，並預計在 2022 年初完成批准「區域全面經濟夥伴協定」(Regional Comprehensive Economic Partnership, RCEP) 的目標。在與對外貿易夥伴關係方面，中國大陸不受美中貿易衝突影響，2020 年仍為馬國最大外國直接投資流入來源國，預期未來將持續成為馬國重要貿易及投資來源；儘管馬來西亞及新加坡在領土或海洋邊界等問題上有些許爭端，惟2國經濟活動相互依賴程度高，將有效限制該地區緊張局勢升級。
對外貿易方面，2020年馬來西亞主要出口目的地國家或地區為中國大陸(16.1%)、新加坡(14.5%)、美國(11.1%)、香港(6.9%)、泰國(5.4%)等；主要進口來源國家為中國大陸(21.6%)、新加坡(9.3%)、美國(8.8%)、日本(7.7%)、泰國(6.0%)等。
2020年馬來西亞主要輸出項目為機械和運輸設備(45.1%)、礦物燃料(11.3%)、製成品(9.0%)、化學製品(7.6%)等；主要輸入項目為機械和運輸設備(43.7%)、礦物燃料(11.9%)、製成品(11.3%)、化學製品(10.6%)等。
四、與我國雙邊貿易
2021年我國對馬來西亞出口133.28億美元，進口117.87億美元，貿易順差15.41億美元；2022年1月我國對馬來西亞出口13.09億美元，進口9.73億美元，貿易順差3.36億美元。
對馬來西亞進出口貨物結構方面，2021年我國出口至馬來西亞主要產品為電機與設備及其零件(57.28%)、礦物燃料、礦油及其蒸餾產品(11.99%)、鋼鐵(5.05%)、橡膠及其製品(4.56%)等；自馬來西亞進口主要產品為電機與設備及其零件(54.44%)、光學、精密儀器及零附件(10.76%)、礦物燃料、礦油及其蒸餾產品(9.53%)、機器及機械用具及其零件(7.26%)等。
五、外部評等及排名
國際信評機構穆迪(Moody’s)、惠譽(Fitch)及標準普爾(S&P)目前分別核予馬來西亞主權債信評等A3、BBB+及A-，穆迪(Moody’s)及惠譽(Fitch)未來展望均核定為穩定(Stable)，標準普爾(S&P)未來展望核定為負向(Negative)，以反映未來經濟復甦及財政赤字升高的風險。
COFACE經濟研究評比，馬來西亞景氣指標為A3，國家風險評估等級為A4，為可接受風險(Acceptable Risk)國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，馬來西亞國家評等為BB2，中期評等BB、短期評等為2、均屬中等風險(Medium)。
世界經濟論壇公佈「2019全球競爭力The Global Competitiveness Index 4.0報告」資料，馬來西亞競爭力排名在全球141個參評經濟體中排名第27名，較上年度排名25名、退步2名。國際透明組織(Transparency International)公布「2021年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2021)」報告，馬來西亞在180國家或地區當中排名第62名，較上年度排名57名、退步5名。世界銀行公布「Doing Business 2020」經商環境報告，馬來西亞經商容易度排名(Ease of Doing Business Ranking)在全球190個經濟體排名第12名，較上年度排名15名、進步3名。
六、綜合評述
馬來西亞境內天然資源豐富，擁有石油、天然氣等天然資源，除為全球棕櫚油生產大國，同時該國橡膠產量亦在世界名列前茅；馬來西亞位處世界重要海運管道馬六甲海峽地區，故造就馬國在東南亞的樞紐位置。
預測2022年馬來西亞實質GDP成長率增至4.5%，財政赤字占GDP比率降至6.1%，經常帳順差降至約126.26億美元，經常帳盈餘占GDP之比率降至3.2%，貿易帳與經常帳亦長期處於盈餘狀態。該國外債長年來均遠高於其外匯存底，2022年底外債總額增至2,609.84億美元，外債占GDP比重降為65.8%，外匯存底增至1,241.41億美元，外匯存底支付進口能力6.35個月，其外部流動能力尚可。
馬來西亞預計於2023 年舉行下屆大選，僅獲國會過半數支持的現任政府在2021年9月與反對派達成合作協議後，解除了政府在 2022 年 7 月31日之前被解散的威脅，穩定該國自 2020 年 2 月前總理馬哈迪辭職以來不斷變化的政治局勢。但無論馬國下次選舉的時間和結果如何，任何新政府都不太可能獲得議會絕對多數席位，故預期該國未來政治不確定性將持續存在。


參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、經濟部投資業務處、CIA、EIU、IHS Markit、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、Standard & Poor’s、Moody’s、FITCH、COFACE、Euler Hermes等。