馬來西亞政經概況

編輯: 張珮瑩

2021/03/04列印

一、政治概況
馬來西亞聯邦政府由13州組成，其中11個州在馬來半島，簡稱西馬，另2州為東部婆羅洲島(Borneo)之沙巴州(Sabah)、砂勞越州。政治制度為君主立憲，最高元首係虛位領袖，由柔佛等9個州(馬六甲、檳城、沙巴及砂勞越4州無蘇丹)之蘇丹共同推選，輪流擔任，任期5年，目前最高元首為彭亨州Sultan Tengku Abdullah Ahmad Shad(蘇丹阿都拉)，於2019年1月就任。
二院制國會，為參議院(Senate，上議院)、眾議院(House of Representatives，下議院)。參議院議員70席，13個州議會各選2席，餘由首相提名，呈送最高元首委任，任期6年；眾議院議員任期5年，共222席，由人民普選產生，連選得連任，享有立法及預算審核權。
2018年5月全國選舉，希望聯盟(Pakatan Harapan，簡稱PH，由人民公正黨、民主行動黨、國家誠信黨及土著團結黨等組成)推翻執政61年「國民陣線(Barisan Nasional，簡稱BN)」政府，獲得執政權，實現馬來西亞獨立以來第一次政黨輪替。
馬來西亞採責任內閣制，2020年2月24日時任希望聯盟(PH)首相敦馬哈迪(Tun Dr Mahathir Mohamad)宣布請辭，最高元首於2月25、26日接見222名眾議院議員，於2月29日宣布慕尤丁(Muhyiddin bin Haji Mohammad Yassin)獲得多數議員支持，2020年3月1日慕尤丁宣誓就職、擔任第8任首相。
由首相慕尤丁領導之「國民聯盟」(Perikatan Nasional，簡稱PN)包括土著團結黨、國民陣線(巫統UMNO、馬華公會、國大黨)、伊斯蘭黨、沙巴團結聯盟及僅入閣但不加盟之砂勞越政黨聯盟。反對黨包括希望聯盟(PH)人民公正黨、民主行動黨、國家誠信黨及若干土著團結黨黨員，另有沙巴民族復興黨及沙巴民統黨。
由於新型冠狀病毒肺炎(COVID-19，以下簡稱新冠肺炎)蔓延採取封鎖措施之影響，2020年上半年經濟活動驟減。馬來西亞政府為能節流，於2020年5月展延吉隆坡與新加坡間高速鐵路(High Speed Rail，簡稱隆新高鐵)動工計畫，經重新評估，2020年年底宣布因成本考量，決定取消，將因終止方案、擬向新加坡支付賠償。馬來西亞政府承諾考慮將在國內進行替代方案，自行興建高速鐵路，為降低成本，規劃終點站將為柔佛州首府、馬來半島最南端新山市(Johor Baru)。
因2020年9月在沙巴州(Sabah)進行的州議會選舉被認為係新冠肺炎(COVID-19)確診病例激增原因，2020年11月沙巴州(Sabah)的Batu Sapi議會選區宣布進入緊急狀態。2021年1月因西馬的東海岸和柔佛州面臨水災威脅、新冠肺炎(COVID-19)確診病例持續攀升，數十年來首次，內閣向最高元首阿都拉蘇丹建議頒布全國緊急狀態，獲最高元首同意，2021年1月12日宣布至8月1日全國進入緊急狀態，國會暫停、賦予內閣政府新的行政權力。
原定於2020年中發布之政府2021年~2025年總體政策目標「第12個馬來西亞計畫(the 12th Malaysian Plan)」，受新冠肺炎(COVID-19)影響，遲未提交國會，該計畫將著重於降低政府對石油和天然氣產業之依賴，促進國內旅遊及加強低收入勞工階層之社會安全網等。
2020年3月就職的慕尤丁(Muhyiddin bin Haji Mohammad Yassin)首相領導由多數黨組成之脆弱聯盟，易受其組成黨派內部的不信任動議影響，難以維持聯盟團結。2021年1月國家緊急狀態，國會暫停，無法舉行選舉，阻止反對者將慕尤丁首相免職之意圖。未來，當全國緊急狀態解除、新冠肺炎(COVID-19)疫情獲得控制，慕尤丁首相將面臨聯盟最大政黨巫統(UMNO)可能與反對派結盟之壓力。預估將於今(2021)年第3季舉行大選，在舉行大選前，政治局勢仍將持續動盪。

二、經濟概況及展望
馬來西亞為一多元種族國家，主要族群包括馬來人(含各族原住民)、華人及印度人。估計2021年7月人口數約3,351萬9,406人。
境內天然資源豐富，有石油、天然氣，因天候條件適合，為全球棕櫚油生產大國，橡膠產量在世界名列前茅，橡膠木可製造高級傢俱，使馬來西亞成為全球主要傢俱出口國。由於種植棕櫚、橡膠較不需如同傳統農業、耗費大量人力，故主要耕地大多用於種植棕櫚、橡膠，其他農產規模則較小，稻米、蔬果等仍需仰賴進口。
估計2020年產業結構，農業、工業及服務業占GDP產值分別為7.6%、35.4%、57.0%，平均每人GDP為10,410美元。
(一)、總體經濟
2018年5月全國選舉政府呈現新氣象，經濟基本面強勁，內需續為主要成長動力來源，因農業與礦業衰退、及公共領域投資萎縮，致實質GDP經濟成長率4.8%，較前(2017)年5.8%遜色。
2019年穩健的民間消費，先前的石油與天然氣供應中斷問題獲得解決、邊佳蘭煉油及石化綜合發展計畫(RAPID)新產出設施啟用等，支持經濟成長，然因對外貿易、工業生產及製造業銷售成長均呈放緩，2019年經濟成長率4.3%。
2020年馬來西亞雖由美中貿易移轉中受惠，但因新冠肺炎 (COVID-19)蔓延採取封鎖措施、原油價格下跌及國內政治動盪不安等利空夾擊，上半年經濟活動驟減，雖國際油價走低影響石油所得稅及公司稅收入，政府採行振興經濟配套措施，2020年第3季經濟出現反彈，但第4季因新冠肺炎(COVID-19)的再次爆發，重啟限制人員流動和商業運作封鎖措施，經濟再呈停滯，估計2020年實質GDP成長率為萎縮5.3%。
政府面臨的直接挑戰為緩解新冠肺炎(COVID-19)疫情對經濟之影響，除提供財政支持外，政府擬於2021年3月實施新冠肺炎(COVID-19)疫苗接種計畫。國內支出下降打擊占GDP產值一半以上的服務業。截至目前，與中國大陸合資開發的東海岸鐵路計畫(East Coast Rail Link，簡稱東鐵計畫ECRL)按計畫進行，連接婆羅洲島2省長達2,200公里Pan Borneo高速公路已開工興建，封鎖措施禁止大型集會，基礎建設方案仍持續進行，因有限制出差等，興建方案尚難以正常進度執行，基礎建設支出對經濟成長貢獻將較以往受到限縮。因基期較低，加以由製造業引領復甦，預估2021年實質GDP成長率4.4%。
(二)、通貨膨脹
2018年6月時任敦馬哈迪政府廢除消費稅(Goods and Services Tax，簡稱GST)，自同年9月重新開始徵收銷售與服務稅(Sales and Services Tax，簡稱SST)，重啟汽油補貼機制、有利提升民間消費，亦壓抑通貨膨脹率，燃油價格維持不變、交通費漲幅減緩，2018年通貨膨脹率平均1.0%。
2019年初全球油價降低，交通燃油下跌，自2019年1月5日起恢復燃油每周零售價格浮動調整機制(New Weekly Fuel Float Pricing System)，按國際油價走勢制定每週燃油零售價格，消費者迅速由國際原油價格走低中受惠，1~2月出現通貨緊縮，3月份交通運輸費跌幅收窄，燃料和食品價格成長，消費者物價指數轉呈正值，5月7日中央銀行(the Bank Negara Malaysia，簡稱BNM)調降隔夜拆款利率1碼至3%，利率維持不變至2019年底，通貨膨脹率在下半年溫和上升，2019年通貨膨脹年增率平均為0.7%。
2020年新冠肺炎(COVID-19)疫情蔓延、需求疲弱，中央銀行(BNM)計3度降息，累計降息125個基點，利率創歷史新低，隔夜拆款利率降至1.75%。全球能源價格較上年大幅降低，公用事業(住房、水、電、煤氣)約佔CPI之四分之一，與上年相較價格下降，持續的通縮壓力來自成本推動因素，經歷50年以來的最長的通貨緊縮週期，2020年通貨膨脹年增率平均為-1.1%。
預估通貨緊縮情形將於2021年3月結束，全球能源價格持續回升將使運輸、公用事業價格上揚；全球商品價格的回升、未來對封鎖跨境限制的逐步解除將有助於總體價格上揚，預估2021年通貨膨脹年增率平均為2.4%。
(三)、財政情況
自商品和服務稅(GST)實施以來，稅收收入約佔GDP之20%，2018年6月時任敦馬哈迪政府取消商品和服務稅(GST)，大幅降低財政收入，9月重新引入的銷售和服務稅(SST)無法彌補稅收差距，2018年財政赤字占GDP比重由2017年2.9%、擴大為3.7%。2019年與中國大陸重啟東鐵計畫(ECRL)條件談判成功等，節省政府公共建設支出，加計國營馬來西亞國家石油(Petroliam Nasional Berhad)股利收入，2019年財政赤字占GDP比重為3.4%。
政府在2019年提出2020年預算涵括溫和的財政刺激措施，確認對財政整頓的中期承諾。然而，因新冠肺炎(COVID-19)疫情蔓延，使2020年財政執行發生重大變化，慕尤丁政府數度提出財政刺激方案，擴大支出，使執政國民聯盟(PN)財政基礎欠佳，公共債務占GDP比重升至63.3%，但因公共債務約24%由非居民持有，財政改革議程目標為加強經濟發展，尚屬對經濟積極之發展，緩解外部投資者之憂慮，估計2020年財政赤字占GDP比重為7.4%。
2021年1月~8月全國緊急狀態時期，經濟活動受限，將導致政府稅收減少；政府為支持弱勢擴大額外支出，於2021年1月18日宣布第5輪財政刺激方案，金額為馬幣150億令吉(Ringgit)，用於醫院採購更多物資、招募新的醫護人員及改善現有的工資補貼計畫等，預估2021年公共債務占GDP比重65.0%，財政赤字占GDP比重6.2%。
(四)、對外貿易及國際收支
馬來西亞商品貿易順差，雖勞務帳、所得帳均呈逆差，經常帳仍維持盈餘。2018年、2019年貿易帳順差分別為284億美元、298億美元，經常帳順差占GDP比重分別為2.2%、3.4%。
2020年全年雖製造業和農業出口較2019年為高，但因與上(2019)年同期相較、全球石油價格下降，出口值由2019年1,968億美元、於2020年降至1,789億美元；因需求減緩、進口下滑，進口值由2019年1,671億美元、降至1,455億美元，估計貿易帳順差增至335億美元，經常帳順差占GDP比重為4.8%。
印度、中國大陸等主要出口貿易夥伴需求增加、占國內生產總值2.8%的棕櫚油價格回升，2021年棕櫚油出口將獲改善，展望2021年，鑑於馬來西亞多樣化的出口產品組合，可由全球對原油、橡膠、電氣及電子產品的預期需求回升中受益，預估貿易帳順差餘額為386億美元，經常帳順差占GDP比重4.8%。
(五)、匯率
2018年5月中央銀行(BNM)調降隔夜拆款利率，資金流動條件改善，出口所得外匯措施自8月20日放寬為出口商可保留未來6個月出口必需的外幣，此舉較2016年底以來允許保留25%、有所提高。受到經濟疲弱及國際原油價格下跌、美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board of Governors)升息措施等影響，2018年以來馬幣令吉(Ringgit)較2017年底 (Ringgit 4.06: US$1) 貶值，2018年底匯率為Ringgit 4.14: US$1。
2019年4月馬來西亞中央銀行(BNM)分別與泰國、印尼與菲律賓中央銀行簽署「本國貨幣結算架構(Local Currency Settlement Framework)意向書(Letters of Intent，簡稱LOI) 」，推廣以本國貨幣作為雙邊貿易結算，使貿易商在貨幣結算上更具效率，減少貿易交易成本及外匯兌換風險，使新興經濟體減少曝露於波動的全球市場、及穩定貨幣匯率走勢，2019年底匯率為Ringgit 4.09: US$1。
經常帳經常性盈餘及外匯存底穩定為馬幣令吉(Ringgit)提供支持，2020年底匯率為Ringgit 4.01: US$1。
(六)、外債情況及外匯存底
2018年、2019年馬來西亞外債餘額分別為2,230億美元及2,310億美元，占GDP比率分別為62.2%及63.3%，外債占出口比率分別為84.9%及90.5%，外匯存底分別為1,027.0億美元、1,013.1億美元，債負比率分別為4.1%、5.2%，外匯存底支付進口能力分別為5.4個月、5.79個月，呈遞升趨勢。
2020年外債餘額2,344億美元，占GDP比率為69.6%，外債占出口比率為105.6%，外匯存底992.7億美元，外債總額高於外匯存底，債負比率6.1%，外匯存底支付進口能力為7.02個月，整體而言，馬來西亞外債償付能力尚可。

三、對外關係及主要貿易國家占比
馬來西亞對外政策提倡「全球中庸運動」，標榜其為中庸、包容、進步之伊斯蘭國家。外交之基調為強化東協及區域國家關係，促進區域穩定和平，爭取東協、不結盟國家及伊斯蘭議會組織之領導角色。
馬國與全球各國友好，馬國護照亦通行於各國(以色列除外)，2020年1月7日排名為全球第13名最強勢之護照，獲178個國家免簽證待遇。
2018年國民聯盟(PN)執政以來，同年10月馬來西亞單方面將柔佛州新山(Johor Baru)港口界限擴大至新加坡西部大士(Tuas)附近水域，海域爭端使雙方海岸警衛隊船隻部署至具爭議地區，新加坡並於2019年1月部署海軍艦船。南海長期存在的領土爭端，馬來西亞擬將尋求外交途徑解決。
對外貿易方面，2019年馬來西亞主要出口目的地國家或地區為中國大陸(14.1%)、新加坡(13.9%)、美國(9.7%)、香港(6.7%)、泰國(5.4%)等；主要進口來源國家為中國大陸(20.7%)、新加坡(10.5%)、美國(8.1%)、日本(7.5%)及泰國(6.0%)等。
2019年馬來西亞主要輸出項目為機械和運輸設備(43.9%)、礦物燃料(14.5%)、製成品(9.5%)、化學製品(8.4%)等；主要輸入項目為機械和運輸設備(41.9%)、礦物燃料(14.6%)、製成品(11.7%)、化學製品(11.0%)等。

四、與我國雙邊貿易
2020年我國對馬來西亞出口94億5,864.49萬美元，進口98億7,881.93萬美元，貿易逆差4億2,017.44萬美元。2021年1月對馬來西亞出口9億7,035.60萬美元，自馬來西亞進口8億3,104.19萬美元，貿易順差1億3,931.41萬美元。
對馬來西亞進出口貨物結構方面，2020年我國出口至馬來西亞主要產品為電機與設備及其零件(63.44%)、礦物燃料、礦油及其蒸餾產品、含瀝青物質、礦蠟(5.31%)、機器與機械用具及其零件(5.06%)等；自馬來西亞進口主要產品為電機與設備及其零件(60.41%)、光學、精密儀器及零附件(10.23%)、礦物燃料、礦油及其蒸餾產品、含瀝青物質、礦蠟(6.85%)等。

五、外部評等及排名
國際信評機構穆迪(Moody’s)、標準普爾(S&P)目前分別核予馬來西亞主權債信評等A3、A-，穆迪(Moody’s)未來展望為穩定(Stable)，標準普爾(S&P)於2020年6月26日因新冠肺炎(COVID-19)疫情蔓延，馬來西亞財政狀況面臨進一步惡化風險，未來展望由穩定調整為負向(Negative)。
惠譽(Fitch)於2020年12月4日因新冠肺炎(COVID-19)疫情蔓延衝擊，影響馬來西亞經濟及財政負擔，削弱關鍵信貸指標，調降長期外幣評等，由A-調降至BBB+，未來展望為穩定。
COFACE經濟研究評比，馬來西亞景氣指標為A3，國家風險評估等級為A4，為可接受風險(Acceptable Risk)國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，馬來西亞國家評等為BB2，中期評等BB、短期評等為2、均屬中等風險(Medium)。
世界經濟論壇公佈「2019全球競爭力The Global Competitiveness Index 4.0報告」資料，馬來西亞競爭力排名在全球141個參評經濟體中排名第27名，較上年度排名25名、退步2名。瑞士洛桑管理學院(IMD)2020年6月公布「2020 世界競爭力報告World Competitiveness Ranking 2020」，馬來西亞在63個參評經濟體排名27名，較上一年度第22名、退步5名。國際透明組織(Transparency International)公布「2020年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2020)」報告，馬來西亞在180國家或地區當中排名第57名，與納米比亞(Namibia)列同一等級，較上年度排名51名、退步6名。世界銀行公布「Doing Business 2020」經商環境報告，馬來西亞經商容易度排名(Ease of Doing Business Ranking)在全球190個經濟體排名第12名，較上年度排名15名、進步3名。

六、綜合評述
馬來西亞境內天然資源豐富，有石油、天然氣，因天候條件適合，為全球棕櫚油生產大國，橡膠產量在世界名列前茅。馬六甲海峽位於印尼蘇門答臘與西馬中間，為世界重要的海運管道，造就馬來西亞在東南亞的樞紐位置。
2019年~2021年實質GDP成長率為4.3%、-5.3%、4.4%，貿易帳順差，雖勞務帳、所得帳均呈逆差，經常帳維持盈餘，經常帳盈餘占GDP比重為3.4%、4.8%、4.8%。2018年時任敦馬哈迪政府持續就前政府簽署的基礎建設合約，為獲更佳財務條件，與對手國成功進行談判、撙節支出，2020年新冠肺炎(COVID-19)疫情衝擊，政府提供財政刺激方案，2019年~2021年財政赤字占GDP比重為3.4%、7.4%、6.2%；外債占GDP比重分別為63.3%、69.6%、64.5%；外匯存底支付進口能力分別為5.79個月、7.02個月、6.36個月，整體而言，外部流動能力尚可。
雖然政府面臨政治挑戰，馬來西亞經濟基本面強勁、高度多元化的出口結構、國際收支經常帳盈餘等條件將持續推動經濟成長；優良的基礎設施，多元化的經濟，良好普及的教育水準，政府提升價值鏈的發展政策，將使馬來西亞經濟持續維持經濟發展之競爭能力。

參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、經濟部投資業務處、外貿協會全球資訊網、CIA、WEF、EIU、IMF、IHS Markit、World Bank、International Trade Center、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、Standard & Poor’s、Moody’s、FITCH、IMD、COFACE、Euler Hermes等。