宏都拉斯政經概況
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張峰斌
2024/03/15列印
一、政治概況
宏都拉斯為共和國體，採三權分立總統制，總統由普選產生，內閣各部會首長由總統任命，卡蕬楚(Iris Xiomara Castro Sarmiento)總統於2022年1月就職，為首位女性總統，下屆選舉預定於2025年11月舉行。
國會為一院制，議員共128席，採直接民選、任期4年。主要政黨為自由重建黨50席、國民黨44席(Partido Nacional, PN)、自由黨22席(Partido Liberal, PL)、救世主黨10席(Partido Salvador de Honduras, PSH)、反貪黨1席(Partido Anticorrupcion, PAC)及基督民主黨1席(Partido Democracia Cristiana, DC)，自由重建黨未取得過半席次，卡蕬楚總統推進集權改革議程，因國會反對，致進展緩慢，下屆選舉預定於2025年11月舉行。
預期在卡蕬楚總統領導下，宏都拉斯政治格局將繼續惡化，行政和立法部門間激烈衝突，政府使用威權和民粹主義策略，恐加劇政治穩定風險。
在政策趨勢方面，政府為加強提供醫療保健和教育等社會和公共服務方面，將增加相關建設及投資，並尋求擴大社會安全覆蓋範圍。2023年9月宏都拉斯與國際貨幣基金(IMF)簽訂3年中期貸款(EFF)計畫8.22億美元協議，預期該國將遵守IMF之財政和貨幣政策規範。
二、經濟概況及展望
宏都拉斯為中低收入國家，傳統產業為農林漁牧業，礦產蘊藏豐富，成為主要外銷產業，基礎工業及服務業亦逐年成長。估計2023年農業、工業及服務業產值占GDP比重分別為13.40%、27.70%、59.00%。
(一)、總體經濟
宏都拉斯因基礎建設不甚完善、大量進口石油與民生用品、科技發展落後，僅依賴農業外銷收入，故其整體經濟發展之動力來源，仍須仰賴外國投資。2023年全球經濟放緩限制出口成長及匯款流入，導致私人消費疲軟，且高通膨及政治局勢緊張，抑制私人投資，使經濟成長放緩，實質經濟成長率為3.40%。
預期2024年宏都拉斯因美國經濟成長放緩，對出口需求和匯款流入造成壓力，進而限制私人消費，政治局勢持續緊張，將抑制私人投資，預測實質經濟成長為3.00%；2025年美國經濟成長回溫，使匯款流入成長及私人消費增加，加上政府將促進固定資本形成並增加消費，預測實質經濟成長率為3.10%。
(二)、通貨膨脹
宏都拉斯為石油淨進口國，易受能源價格波動影響。2023年雖聖嬰現象擾亂農業生產，惟隨著國際大宗商品價格回落，減緩通貨膨脹壓力，平均消費者物價年增率為6.66%。
預期2024 年全球農產品價格回落，通貨膨脹壓力將持續減緩，並認為2024-2025年通膨將保持在宏都拉斯央行(BCH)所設定3%-5%之目標範圍內，預測2024年及2025年平均消費者物價年增率分別為4.10%及3.90%。
(三)、財政情況
2023年因政府實施社會性補貼之擴張性財政政策，以應對通膨壓力，惟經濟放緩抑制財政收入成長，削弱政府財政，2023年財政赤字占GDP比率為3.50%。
預期2024年政府尋求實現IMF之財政整頓目標，赤字將逐漸縮小，受益於投資和貿易活動復甦，財政收入強勁成長將抵消財政支出小幅成長；2025年受益於經濟成長，帶動財政收入增加，財政狀況持續改善，預測2024年及2025年財政赤字占GDP比率分別為3.40%及3.00%。
(四)、對外貿易及國際收支
宏都拉斯對外貿易長期屬結構性逆差，因主要進口產品多為戰略性物資及高價資本財，而主要出口產品為低價農牧產品所致。2023年隨著油價下跌和旅遊業復甦，服務帳赤字縮小，惟美國經濟放緩影響匯款流入，抑制所得帳盈餘成長，經常帳赤字占GDP比率為3.20%。
預期2024年宏都拉斯因美國失業率溫和上升影響匯款流入，惟旅遊業復甦，部分抵銷經常帳赤字，預測經常帳赤字占GDP比率為3.60%；2025年美國經濟將走強且全球油價下跌，且隨全球及國內條件改善，外匯存底增加，經常赤字將縮減，預測2025年經常帳赤字占GDP比率為3.10%。
(五)、匯率
宏都拉斯自2011年7月改採爬行盯住匯率制度(crawling-peg exchange-rate regime)，受益於疫情期間積累大量外匯存底，支持匯率制度，並緩解貨幣劇烈波動，宏幣(Lempira)由於美元疲軟而小幅升值，惟嚴重依賴進口，匯率易受國際油價走勢影響，2023年底匯率為24.77宏幣兌1美元。
預期2024年因爬行盯住匯率制度和淺碟型資本市場，使宏幣免受全球投資者情緒影響，匯率走勢將保持溫和，隨著宏都拉斯央行小幅提高政策利率以及預期美國聯準會（FED）貨幣政策將逐步寬鬆，預測2024及2025年底匯率分別為24.61宏幣兌1美元及24.63宏幣兌1美元。
(六)、外債情況及外匯存底
宏都拉斯2023年外匯存底為88.34億美元，外債為132.32億美元，外債占GDP比率為36.80%，外債占出口比率為59.60%，債負比率為4.50%，外匯存底支付進口能力為6.10個月。
預測2024年及2025年外匯存底分別為88.99億美元及91.26億美元，外債分別為139.37億美元及151.36億美元，外債占GDP比率分別為35.80%及36.20%，外債占出口比率分別為60.50%及61.60%，債負比率分別為5.80%及4.10%，外匯存底支付進口能力分別為5.90個月及5.80個月，綜合而言，宏都拉斯外債總額高於外匯存底，整體流動能力尚可。
三、對外關係及主要貿易國家占比
宏都拉斯對外政策秉持不論意識型態，願與世界各國發展關係之ㄧ貫立場，積極參與聯合國(UN)、美洲國家組織(OAS)、拉丁美洲暨加勒比海國家共同體(CELAC)及中美洲經濟整合體(SICA)、世界衛生組織(WHO)、世界貿易組織(WTO)、聯合國氣候變遷綱要公約(UNFCCC)等全球及區域性國際組織。
預期宏都拉斯與中國大陸和俄羅斯將建立更牢固關係，並遠離美國。重大外交政策轉向為2023年3月與我國斷交，卡蕬楚政府與中國大陸建交之重要原因為期望進入新市場並獲得經濟發展資金，該國已請求中國大陸提供援助，為水壩和200億美元之跨洋鐵路線提供資金。
對外貿易方面，宏都拉斯主要輸出項目為咖啡、香蕉、棕櫚油、冷凍蝦、雪茄、黃金、肥皂、甜瓜、動物飼料及蔬菜等；主要輸入項目為燃料油、醫療用品器材、調理食品、玉米、貨車、鋼片、塑膠製品、小客車及黃豆油渣等。
主要出口國家為美國、薩爾瓦多、瓜地馬拉、德國、義大利、比利時、尼加拉瓜、墨西哥、英國及加拿大等；主要進口國家為美國、中國大陸、瓜地馬拉、薩爾瓦多、墨西哥、哥斯大黎加、哥倫比亞、巴西、印度及俄國等。
四、與我國雙邊貿易
與我國貿易往來方面，2023年我國對宏都拉斯出口71.04百萬美元，進口116.94百萬美元，貿易逆差為45.90百萬美元；2024年1月我國對宏都拉斯出口5.69百萬美元，進口2.74百萬美元，貿易順差為2.96百萬美元。
2023年我國出口至宏都拉斯之主要產品為塑膠及其製品(30.07%)、機器及機械用具及其零件(15.51%)、鐵道及電車道車輛以外之車輛及其零件(9.86%)等；進口之主要產品為魚類和甲殼類等水生動物(86.86%)、糖及糖果(6.03%)、咖啡、茶、馬黛茶及香料(1.55%)等。
五、外部評等及排名
國際信評機構標準普爾(S&P)與穆迪(Moody's)目前分別核予宏都拉斯主權信用評等為BB-與B1，惠譽(Fitch)未核予評等；未來展望皆為穩定(Stable) 。
依據COFACE經濟研究評比，宏都拉斯景氣指標及國家風險評估等級均為C，屬於高風險(High Risk)等級；依據Euler Hermes經濟研究分析，宏都拉斯在國家風險評估等級為C3，中期評等為C，短期評等為3，屬敏感性風險(Sensitive)。
世界經濟論壇公布全球競爭力報告資料顯示，宏都拉斯在全球141個參評經濟體中，競爭力排名第101名，與上一年度排名相同。另依國際透明組織(Transparency International)公布2023年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2023)報告，宏都拉斯在180個國家或地區中排名第154名，較上年之排名157名、進步3名，並與亞塞拜然、瓜地馬拉、伊拉克列同一等級。根據依世界銀行經商容易度排名，宏都拉斯於評比之190國中名列第133名，較上年之排名121名、退步12名。
六、綜合評述
宏都拉斯為中低收入國家，傳統產業為農林漁牧業，礦產蘊藏豐富，成為主要外銷產業，基礎工業及服務業亦逐年成長。2023年9月宏都拉斯與IMF簽訂3年EFF計畫8.22億美元協議，預期該國將遵守IMF之財政和貨幣政策規範。
預期2024年宏都拉斯因美國經濟成長放緩，對出口需求和匯款流入造成壓力，進而限制私人消費，政治局勢緊張將抑制私人投資，使經濟成長放緩；隨著全球農產品價格回落，將持續減緩通貨膨脹壓力；隨著政府尋求實現IMF之財政整頓目標，赤字將縮小。
預估宏都拉斯2024年實質經濟成長率為3.00%，平均消費者物價年增率為4.10%，財政赤字占GDP比率為3.40%，經常帳赤字占GDP比率為3.60%，外匯存底為88.99億美元，外債為139.37億美元，外債占GDP比率為35.80%，外債占出口比率為60.50%，債負比率為5.80%，外匯存底支付進口能力為5.90個月。整體而言，宏都拉斯外債總額高於外匯存底，外匯存底支付進口能力尚可。
參考資料 : 中華民國外交部、經濟部國貿局、CIA、Fitch、Standard & Poor’s、Moody’s、EIU、IHS、WEF、Transparency International、World Bank、COFACE、Euler Hermes。