柬埔寨政經概況

編輯: 鍾佳華

2023/01/07列印

一、政治概況
柬埔寨為君主立憲國，政體為內閣制。國會分為國民議會及參議院(Senate)，國民議會有125名代表；參議院有62名參議員，由國民議會及地方議會成員投票間接選出58名，另4席由國王及國民議會任命，代表任期6年。
洪森(Hun Sen)自1985 年擔任首相以來，是世界上任期最長領導人之一。他及柬埔寨人民黨(Cambodian People’s Party，CPP)藉由滲透國家、軍隊、司法機構和商界的支持網絡，建立集中領導。
2017年9月3日最大反對派救國黨(CNRP)主席金速卡(Kem Sokha)遭控判國拘捕；11月16日最高法院判決解散CNRP，並禁止該黨主要幹部118人，5年內不得參政，引發美國及歐盟之強烈譴責，並重新檢討兩國關係。
2018年2月25日柬埔寨舉行第4屆參議院選舉，執政黨人民黨取得58席，下一屆參議院選舉預定於2024年舉行。2018年7月29日柬國舉行第六屆國會大選，人民黨取得全數125個席位，下一屆國民議會選舉預定於2023年舉行。
自1999年以來，亞洲開發銀行（ADB）以扶貧為其首要策略目標，適逢柬國疫情大爆發，援助柬埔寨成為其扶貧計畫之一。2021年4月28日亞銀提供柬埔寨優
惠貸款13.5億美元及無償援助3,240萬美元，以支持其2021-2023年經濟發展和疫後刺激經濟復甦。
柬埔寨係東南亞地區推動經濟政策開放最力國家之一，目前逐步走向市場經濟體制之目標。2021年12月22日政府實施「2021-2023年新常態下與COVID-19共存之經濟復甦戰略架構計畫」，以期柬埔寨之經濟永續發展。
2022年政府取消COVID-19疫情相關限制，從而實現經濟正常化，邊境對完全接種疫苗的旅客自由開放，惟因中國大陸實行清零政策恐將持續至2023年，預期遊客於2024年恢復至疫情前水準。
政府中期政策為貿易及投資自由化，與中國大陸、韓國簽署自由貿易協定（FTA）後，並積極計畫與印度、英國、日本談判新自由貿易協定，惟因熟練勞動力少、技術能力有限及和缺乏基礎設施介接，製造業仍將集中於勞動密集型行業。
二、經濟概況及展望
柬埔寨擁有豐富之勞工資源，農業為政府鼓勵外資之產業，其土地及勞工資源可滿足農業發展、食品加工等需求。當全球面臨糧食逐漸短缺之際，柬埔寨農業為經濟成長之重要支柱，且為世界重要稻米出口國之一。2022年柬埔寨工業、服務業及農業產值占GDP比率分別為44.3%、 36.6%及19.0%。
(一)、總體經濟
2022年柬埔寨取消COVID-19疫情相關限制，在經濟正常化及製造業強勁復甦之推動下，經濟成長加速，惟因俄烏戰爭及全球供應鏈中斷，能源、商品和食品價格上漲等負面影響，限制私人消費和投資復甦，實質GDP成長率為5.5%。
展望未來，出口導向型製造業為柬埔寨經濟成長之主要驅動力，2023年因外部需求疲軟，削弱經濟成長，遊客人數仍為疫情前水準以下，服務業復甦緩慢，加上俄烏戰爭導致高通膨，將對國內需求造成壓力，經濟成長將放緩，2024年則將回升；預測2023-2024年實質GDP成長率分別為5.0%及6.8%。
(二)、通貨膨脹
2022 年受國內需求回升以及全球能源和大宗商品價格飆升，推動消費者物價加速，CPI年增率為5.9%。
展望未來，2023年全球能源和大宗商品價格趨於穩定，CPI年增率將放緩。惟食品價格為國內通貨膨脹之主要決定因素，2024年仍面臨俄烏戰爭持續風險所影響；預測2023-2024年CPI年增率將分別為1.3%及2.6%。
(三)、財政情況
2022年雖因經濟活動復甦增加財政收入，惟因持續增加支出，提供補貼以減輕物價急劇上漲之負面影響，政府使用贈款、國際合作夥伴借款及國內借款，以彌平額外支出缺口；9月國內發行首支主權債券，此乃實現公共債務多元化、擺脫重度依賴中國大陸的第一步，財政赤字占GDP比率為4.1%。
展望未來，預期2023年隨著經濟成長放緩，財政赤字將適度擴大，預測財政赤字占GDP比率為4.7%；2024年受益於經濟成長逐漸恢復到疫情前水準，將縮減財政赤字，預測財政赤字占GDP比率為3.0%。
(四)、對外貿易及國際收支
柬埔寨主要出口商品為成衣及鞋類，惟其大部分原料來源為中國大陸，恐面臨西方國家對來自新疆棉花之貿易制裁風險。柬國生產商主要從事服裝價值鏈中低附加值部分，導致商品貿易帳多為逆差，2022年經常帳逆差占GDP比率為35.6%。
展望未來，2023 年出口成長放緩，惟商品貿易逆差將逐步縮減並受益於旅遊業復甦；預測2023-2024年經常帳赤字占GDP比率分別為24.8%及12.6%。
(五)、匯率
柬埔寨貨幣為瑞爾(RIEL)，採爬行釘住匯率制度(Crawling Peg)，儘管政府積極去美元化，惟美元作為支付工具仍占主導地位。2022年美國採行貨幣緊縮政策，導致柬幣瑞爾貶值，2022年年底瑞爾兌美元匯率為4151.9:1。
展望未來，預期2023 年初仍受美國升息影響，瑞爾將面臨貶值壓力，惟其外匯存底充足，柬埔寨國家銀行(NBC)繼續干預外匯市場，以維持匯率穩定。預期美國於2023 年下半年結束貨幣緊縮政策，瑞爾匯率將扭轉走弱趨勢。2024 年隨著旅遊業復甦，經濟成長獲得提振，預期瑞爾將持續升值；預測2023及2024年年底瑞爾兌美元匯率分別為4122.9:1及4110.6:1。
(六)、外債情況及外匯存底
2022年柬埔寨外匯存底為190.3億美元，外債為189.9億美元，外債占GDP比率為64.0%，外債占出口比率為68.5%，短債占外債比重為19.69%，短債占外匯存底比重為28.44%，外匯存底支付進口能力為6.2月。
預測2023-2024年柬埔寨外匯存底分別為 212.3億美元及222.8億美元，外債分別為197.9 億美元及224.2 億美元，外債占GDP比率分別為 62.9 %及 64.9%，外債占出口比率分別為63.3%及60.4%，債負比率分別為7.7%及6.5%，短債占外債比重分別為19.30%及18.91%，短債占外匯存底比重分別為30.11%及29.94%，外匯存底支付進口能力分別為6.7個月及6.6個月。綜合而言，整體外部流動能力尚可。
三、對外關係及主要貿易國家占比
柬埔寨奉行獨立、和平、永久中立和不結盟之外交政策，反對外國侵略及干涉，與所有國家建立與發展友好關係。主張相互尊重國家主權，和平談判解決與鄰國邊界及爭議。洪森政府除與中國大陸保持密切往來外，並積極參加國際事務，與世界各國逐步建立良好互動關係。
2022年柬埔寨擔任東南亞國家聯盟 (ASEAN) 輪值主席國，由於成員國對南海領土爭端看法分歧，洪森避免被視為中國大陸盟友，但防止東盟出現反華言論，以保護其國內利益，並建立區域夥伴間信任。另柬埔寨贊成聯合國大會決議，要求俄羅斯軍隊撤出烏克蘭，並譴責俄羅斯企圖非法吞併烏克蘭部分地區外，其他方面則保持中立。
美、日及歐盟給予柬埔寨普遍化優惠關稅待遇（GSP）及歐盟最惠國待遇（MFN），因此柬國勞力密集產業具價格競爭優勢，惟2018年7月不公平選舉，引起美國和歐盟強烈譴責；2020年8月歐盟撤銷部分武器除外(Everything but arms, EBA）貿易優惠待遇，惟柬埔寨積極洽簽雙邊及區域協定，分別與中國大陸、韓國簽署自由貿易協定（FTA），並加入區域全面經濟夥伴協定(RCEP)，以發展國家經濟。若柬國未進行有效之政治改革，預期美國將移除其GSP部分商品，以實施進一步制裁，另因無法重新獲得歐盟撤銷之所有優惠待遇，恐對2023年貿易產生影響。
對外貿易方面，柬埔寨主要出口國為美國、日本、德國、中國大陸、英國等；主要進口國為中國大陸、泰國、越南、日本、臺灣等。主要出口產品包括成衣、鞋類、稻米、自行車、電機零件、橡膠等產品，主要進口產品包括布料、車輛、石油、食品及飲料、建築材料等產品。
四、與我國雙邊貿易
2022年1月至11月我國對柬埔寨出口801.52百萬美元，進口146.04百萬美元，貿易順差為655.48百萬美元。
2022年1月至11月主要出口產品為針織品或鉤針織品(26.82%)、車輛及其零件(18.79%)及人造纖維絲(8.69%)等；主要進口產品為針織衣著及服飾附屬品(28.11%)、非針織衣著及服飾附屬品(17.48%)及鞋靴、皮革製品(16.00%)等。
五、外部評等及排名
國際信評機構穆迪給予柬埔寨B2之主權債信評等，評等展望為負向；惠譽及標準普爾目前對該國無評等。依據COFACE經濟研究評比，柬埔寨在國家風險評估等級為C，景氣指標為B，屬風險高之國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，柬埔寨國家評等為C3，中期評等為C，短期評等為3，屬敏感性風險(Sensitive)。
世界經濟論壇公布最新全球競爭力報告資料顯示，柬埔寨的競爭力在全球141個參評經濟體中排名第106位，較上年進步4名。另依國際透明組織（Transparency International）公布的「2021年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2021)」報告，柬埔寨在180個國家或地區當中排名第157名，排名較上一年度第160名，進步3名，與宏都拉斯、辛巴威及伊拉克列同一等級。另依世界銀行公布的「Doing Business 2020」經商環境報告，柬埔寨的經商容易度排名（Ease of doing business ranking）在全球190個經濟體排名第144名，排名較上一年度退步6名。
六、綜合評述
2022年政府取消 COVID-19疫情相關限制，從而實現經濟正常化，旅遊和房產業將逐漸復甦，雖仍受歐盟撤銷部分EBA優惠待遇等因素所影響，惟柬埔寨積極洽簽自由貿易協定（FTA）雙邊及區域全面經濟夥伴協定(RCEP)，可望發展國家經濟。
預測2023年柬埔寨外匯存底為212.3億美元，實質經濟成長率為5.0%，CPI年增率為1.3%，財政赤字占GDP比率為4.7%，經常帳逆差占GDP比率為24.8%，外債為197.9億美元，外債占GDP之比率為62.9%，債負比率為7.7%，外匯存底支付進口能力為6.7個月。綜合而言，柬埔寨支付進口能力及償付外債能力尚可，惟其基礎建設落後，高度仰賴國際援助，為柬埔寨不足之弱點。

資料來源:外交部、經濟部國際貿易局、EIU、IHS、CIA、Standard & Poor’s、FITCH、Moody’s、IMF等