迦納政經概況

編輯: 盧慶芳

2022/03/02列印

一、政治概況
迦納舊名黃金海岸，原為英國屬地，1957年3月在恩克魯瑪(Kwame Nkrumah)領導下獨立，並改名為迦納共和國，為非洲南沙哈拉殖民地中首先獨立之國家。迦納採共和國總統制，總統任期4年，得連選連任一次；國會採一院制，由直接民選產生275席國會議員，任期4年；內閣名為部長會議，閣員由總統提名，經國會同意。
迦納國內主要政黨有新愛國黨(NPP)、國家民主議會黨(NDC)及大會人民黨(CPP)等等，2016年迦納舉行總統大選，由新愛國黨(NPP)候選人阿庫佛阿多(Nana Akufo-Addo)當選總統、2017年1月就職，並於2020年12月競選連任成功。在2020年國會選舉中，執政黨新愛國黨共獲137席、較上屆席次減少32席；在野黨國家民主議會黨共獲137席、較上屆席次增加31席；另獨立席次獲1席，隨後並宣布將與執政黨合作。2021年3月經最高法院駁回在野黨所提出之選舉舞弊指控後，鞏固阿庫佛阿多政府合法性。下一屆總統與國會選舉預計於2024年12月舉行，由於公眾不滿意現任政府在基礎設施發展、創造就業及減少腐敗等方面的改革程度，以致在野的國家民主議會黨有機會贏得 2024 年大選。
為因應新冠肺炎疫情對經濟造成衝擊，迦納政府於2020年11月推出「 CARES」計劃，以該計劃為基礎，推動新政策、削減支出、投資於基礎設施及公共支出計劃，期使該國回復到新冠肺炎疫情爆發前的經濟高度成長狀態。惟政府同時面臨反對派不滿政府經濟及社會政策、系統性腐敗、處理內部安全事務等議題而發起抗議活動，加上大眾擔憂反腐敗改革停滯不前及生活成本上升，以致反政府情緒和抗議風險增加。
二、經濟概況及展望
迦納天然資源豐富，有黃金、木材、工業鑽石、鋁土礦、錳、橡膠、石油等等，主要農產品為可可、稻米、木薯、花生、玉米等，其經濟活動高度依賴石油、黃金及可可產業之出口，為迦納創匯主要來源。2021年國內生產毛額為766.36億美元，2021年農業、工業及服務業產值占GDP產值預估分別約為21.4%、30.7%、47.8%。
(一)、總體經濟
受新冠肺炎疫情打擊經濟活動影響，迦納2020年實質GDP成長率由2019年6.51%下降至0.41%，隨後由於全球及國內經濟條件改善，估計其2021年實質GDP成長率回升至5%，另因全球需求回升帶動石油產出增加，在強勁的石油和農業產出推動下，經濟將在 2022 年繼續復甦，預計2022年實質GDP成長率為5.2%。
(二)、通貨膨脹
2019年至2021年迦納通貨膨脹率分別為7.64%、9.95%及9.97%，預計在全球油價上漲、物流瓶頸、公用事業運輸業及國內食品成本偏高等供應面價格壓力的推動，以及受本國貨幣貶值影響下，2022 年通貨膨脹率將繼續上升至11.1%，並預計未來通貨膨脹率將因緊縮貨幣政策、供應面價格壓力減弱及該國貨幣持續貶值等因素而下降。
(三)、財政情況
受新冠肺炎疫情影響，迦納2020年財政赤字占GDP比重由2019年4.27%升至10.9%，估計2021年財政赤字占GDP比重為9.2%，預估2022年財政赤字占GDP比重為7.2%。
迦納政府於2020年11月推動「CARES」計畫，預計該計劃私人資金來源及公共資金來源各占70%及30%，該方案實施重點包括支持商業農業發展、建設輕工業、建設工程技術能力及加速數位化等等，政府並以將加納定位為區域製造業中心為目標。該計畫第一階段重點為政府因應新冠肺炎疫情衝擊而立即採取各項救援措施，第二階段(2021-2023)則為有關疫情後振興企業及經濟復甦計劃。由於執行計劃所需資金龐大，政府可能藉改善稅收監理及數位化政府服務等方式，來增加國內稅收，以支應日益增長的財政壓力。
(四)、對外貿易及國際收支
因新冠肺炎疫情重挫全球經濟，以致迦納貿易順差縮小，由2019年22.57億美元降至2020年20.43億美元，此外服務帳及所得帳逆差均大於貿易順差，經常帳赤字分別由18.64億美元升至21.35億美元，占GDP比重為分別為2.73%及3.11%。
估計 2021年及2022年迦納國際收支將維持貿易順差及經常帳赤字，2021年經常帳赤字擴大為25.32億美元，占GDP比重為3.3%，並預期2022 年因黃金、石油及可可等主要大宗商品出口收入占GDP 比重上升使貿易順差擴大，經常帳赤字降至22.62億美元，占GDP比重為2.8%。
(五)、匯率
2019年底及2020年底迦納匯率分別為5.531席迪(GHC)兌1美元及5.757席迪兌1美元，由於商業活動復甦及依賴進口貿易以致席迪在 2021 年下半年走弱，2021 年底匯率再度貶值至6.003席迪兌1美元。為穩定匯率，迦納央行採取外匯干預措施，預計將在 2022 年第一季透過外匯遠期拍賣釋出4.5 億美元，並已於 2 月中旬釋出 2.25 億美元。由於經濟成長及依賴進口貿易，加上迦納主權債券利差擴大及投資者拋售壓力等因素，將對該國匯率產生負面效益，預計2022 年底匯率續貶至6.829席迪兌1美元，並預期因經常帳持續呈現赤字狀態，加納席迪將進一步貶值。
(六)、外債情況及外匯存底
2019年及2020年外債總額分別為246.17億美元及277.15億美元，占GDP比重分別為36.01%及40.43%；外債總額占出口比重分別為85.11%及106.85%。2019年及2020年外匯存底餘額分別為71.35億美元及73.53億美元；外匯存底支付進口能力分別為3.18個月及3.60個月。
估計2021年外債總額提高為321.54億美元，占GDP比重為42%，外債總額占出口比重115.7%，外匯存底支付進口能力升至4.84個月。預期2022年外債總額稍降為317.81億美元，占GDP比重為40%，外債總額占出口比重111.2%，外匯存底支付進口能力降至3.92個月。
三、對外關係及主要貿易國家占比
迦納為大英國協會員國，1961年參加不結盟國家運動，其外交政策目標為與西非國家維持友好關係，促進西非經濟整合及支持非洲聯盟，目前除為非洲聯盟及西非國家經濟共同體會員國，迦納前任外交部副部長亦於 2017年當選非洲聯盟理事會副主席。此外，迦納另與奈及利亞設立「合作永久聯合理事會」。迦納亦與美國維持良好互動，由美國援助迦納改善電力、增加糧食安全、加強醫療照護及普及基礎教育，並由美國提供迦納軍事教育及訓練計畫。
預計短期內中國大陸仍為迦納主要合作夥伴，加納將繼續向中國大陸出口錳礦及石油，並增加從中國大陸進口機械設備以配合國內工業化發展。另未來與英國外交及經濟關係將逐漸加強，兩國所簽「加納-英國臨時貿易夥伴關係協定」已於 2021 年 9 月生效，使雙邊貿易結構未來將更加自由化。
對外貿易方面，2019年迦納主要出口目的地國家為中國大陸(16.75%)、瑞士(14.71%)、印度(14.19%)及南非(11.75%)等；主要進口來源國家為中國大陸(18.16%)、美國(9.35%)、英國(6.57%)及印度(5.58%)等。2020年主要輸出項目為珍珠寶石及貴金屬(42.31%)、礦物燃料、礦物油及其蒸餾產品(23.16%)、可可亞及其製品(16.62%)、食用水果及堅果(4.15%)等；主要輸入項目為機械設備及其零件(11.09%)、車輛及其零件和配件(8.99%)、電子機械設備及其零件 (7.57%)、礦物燃料、礦物油及其蒸餾產品(5.62%)等。
四、與我國雙邊貿易
與我國貿易方面，2021年我國對迦納出口3,777.31萬美元，進口231.80萬美元，貿易順差為3,545.51萬美元。2022年1月對迦納出口506.32萬美元，自迦納進口21.79萬美元。對迦納進出口貨物結構方面，2021年我國對迦納出口以塑膠及其製品 (38.78%)、機器及機械用具及其零件(20.42%)、鐵道及電車道車輛以外之車輛及其零件與附件(8.59%)、礦物燃料、礦油及其蒸餾產品(6.58%)為主；進口以銅及其製品(36.42%)、可可及可可製品(25.82%)、木及木製品及木炭(15.18%)、鋁及其製品(11.84%)為主。
五、外部評等及排名
國際信評機構標準普爾(S&P)、惠譽(Fitch)及穆迪(Moody’s) 目前分別核予迦納主權債信評等B-、B-及Caa1；標準普爾(S&P)及穆迪(Moody’s)未來展望為穩定，惠譽(Fitch)未來展望為負向。
依據COFACE經濟研究評比，迦納景氣指標與國家風險等級均為B，屬顯著風險(Significant Risk)。依據Euler Hermes經濟研究分析，迦納國家評等為C3，中期評等分為C，短期評等為3，屬敏感性風險(Sensitive)。
世界經濟論壇公佈最新「2019全球競爭力The Global Competitiveness Index 4.0報告」資料，迦納競爭力排名在全球141個參評經濟體中排名第111名，較前一年度106名，退步5名。國際透明組織(Transparency International)公布的「2021年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2021)」報告，迦納在180國家或地區當中排名第73名，和塞內加爾、匈牙利、科威特及索羅門群島列同一等級，較上年度排名75名，進步2名。世界銀行公布「Doing Business 2020」經商環境報告，迦納經商容易度排名(Ease of Doing Business Ranking)在全球190個經濟體排名第118名，較前一年度114名，退步4名。
六、重大訊息
國際信評機構標準普爾(S&P)於2020年9月11日調降迦納長期主權信用評等，由B調降為B-，未來展望為穩定。該機構認為迦納由於受新冠肺炎疫情衝擊，導致稅收疲弱、經濟表現放緩及支援COVID-19相關措施致支出增加影響，以致政府未來面臨財政整頓之挑戰增加。該機構並預計2022年迦納政府財政收支狀況有所改善，另於2022年2月4日核予長期主權信用評等為B-，未來展望穩定。
惠譽(Fitch)於2022年1月14日調降迦納長期外幣評等，由B調降至B-，未來展望為負向，主要因該國在提供新冠肺炎疫情援助措施以致政府債務激增後，失去獲得國際債券市場的融資管道，導致融資風險增加，此外該國可能因更加依賴發行國內債及高利息成本而阻礙其財政整頓能力，債務負擔能力指標仍將疲弱。
穆迪(Moody’s)於2022年2月4日調降迦納長期信用評等由B3降為Caa1，未來展望由負向改為穩定，主因為Moody’s預估該國政府債務比率將在未來幾年持續惡化，債務承受能力極弱，嚴重製約其政策制定，另預估2022年和2023年更高的利息支付將抵消政府基本盈餘的改善，使該國維持兩位數財政赤字，同時增加政府的債務負擔。該國將更依賴國內借貸，未來除非該國可獲得更廣泛外部借款來源，否則外部流動性狀況可能會受到侵蝕。
七、綜合評述
迦納天然礦產及農業資源豐富，其經濟活動高度依賴石油、黃金及可可產業之出口，為迦納創匯主要來源。預測2022年迦納實質GDP成長率增至5.2%，財政赤字占GDP比率降至7.2%，經常帳赤字降至約22.62億美元，經常帳赤字占GDP之比率降至2.8%。該國外債長年來均遠高於其外匯存底，2022年底外債總額為317.81億美元，外債占GDP比重為40%，外匯存底為79.83億美元，外匯存底支付進口能力3.92個月，其外部流動能力偏弱。
迦納政府已推動經濟重整計畫，期使該國回復新冠肺炎疫情爆發前之經濟高度成長狀態，惟該政府需面臨反對派因不滿政府經濟及社會政策、系統性腐敗、處理內部安全事務等議題而發起之抗議活動，加上大眾擔憂反腐敗改革停滯不前及生活成本上升，以致反政府情緒和抗議風險增加。此外，三大國際信評機構均預期迦納由於受新冠肺炎疫情衝擊，以致阻礙其整頓財政結構，債務負擔能力仍將疲弱。


參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、CIA、ITC、EIU、IHS Markit、國際透明組織Transparency International、World Bank、世界經濟論壇、Standard & Poor’s、Moody’s、FITCH、COFACE、Euler Hermes等。