哈薩克國家政經概況

編輯: 鍾佳華

2021/10/13列印

一、政治概況
哈薩克於1991年前蘇聯解體後宣布獨立，首任民選總統為納札爾巴耶夫(Nursultan Nazarbayev)，其於任職期間，多次藉由修憲來擴張權力與延長總統任期，致各方抨擊不斷。2007年5月修憲，雖將總統任期由原本7年自2012年起縮短為5年，並規定總統任期只能2任，但授權首任總統納札爾巴耶夫不受次數限制可繼續連任。
哈薩克於2015年4月提前舉行總統大選，納札爾巴耶夫再次贏得壓倒性勝利，惟於2019年3月19日突然宣布退位，將總統職權交予托卡耶夫（Kassym-Jomart Tokayev）完成任期，惟其保留「第一總統」職銜，並終身兼任國家安全委員會主席，擁有除了國防、外交、內政以外之所有內閣任命否決權。2019年6月9日舉行總統大選，托卡耶夫以71% 高得票率贏得選舉，下一屆總統選舉將於2024年舉行。
哈薩克選舉，從未獲得國際觀察員評斷為公平或自由的選舉；並指出托卡耶夫總統雖獲得前總統納札爾巴耶夫支持，短期內政權鞏固，惟經濟持續惡化及政治壓迫恐將引起人民不滿，一旦納扎爾巴耶夫完全離開政壇，將出現高度之不確定性。
哈薩克權力繼承仍取決於托卡耶夫總統之任期及納扎爾巴耶夫是否持續施加其影響力。納札爾巴耶夫之長女達莉佳（Dariga Nazarbayeva）於2020年5月雖被免去上議院議長職務，惟其藉由2021年1月下議院選舉，重返議壇，不排除權力繼承將發生變化。
哈薩克國會分為上、下兩院，上議院49席，15席由總統任命，其餘席次由各地區選出2位代表組成，任期6年，惟半數議員每3年改選一次，本屆半數改選於2017年舉行，下一屆改選為2023年；下議院107席，98席由全國各行政選區直接選出，9席由哈薩克人民大會任命代表少數民族，任期5年，本屆議會大選於2021年1月舉行，祖國之光黨 (Nur Otan Party) 囊括76席，光明路途黨 (Ak Zhol Party) 獲得12席，哈薩克人民黨 (The All National Social Democratic Party) 獲得10席，下一屆改選於2025年舉行。
哈薩克政府面臨COVID-19疫情蔓延及國際石油跌價之重大挑戰，2020年3月批准137億美元之紓困計劃，旨在減輕對社會及經濟造成之衝擊。鑑於生活水準下降及經濟惡化，2021年社會支出及刺激措施仍為政府政策之首要任務。
哈薩克政府短期政策為優先確保宏觀經濟穩定，啟動國有資產私有化之大規模改革計劃，預期哈薩克私有化進程雖較改革計劃為慢，惟投資者興趣濃厚。
托卡耶夫於2021年2月通過國家發展計劃，包括12項戰略方向，分為制度、經濟和社會三主題領域，具體目標為2025年實現經濟成長率5%及中小企業占GDP比率提高至35%，大致與納扎爾巴耶夫發布之戰略藍圖相呼應，惟其凸顯哈薩克國家收入仍高度依賴石油。
哈薩克政治穩定之最重要因素為納扎爾巴耶夫持續監督總統繼任者能力，鑑於其已屆81歲，如去世或喪失行為能力，內部精英爭奪權力之可能性恐增加商業利益重新分配產生不確定性，包括採礦、石油和天然氣行業等關鍵產業。
二、經濟概況及展望
哈薩克天然資源有石油、天然氣、鈾、銅、鋅、鐵、煤等礦產，礦業開採為其經濟成長及出口外匯收入之主要來源，亦為外資主要投資項目，惟能源價格波動，恐將影響國家財政及經濟，不利長遠發展，因此，政府致力於基礎設施及經濟結構改革，朝多元化發展。產業結構上，2020年哈薩克服務業、工業及農業產值占GDP比率分別為59.3%、35.0%及5.7%。
(一)、總體經濟
哈薩克受惠於採礦業擴張和大宗商品價格上揚，使經濟快速成長，雖商業環境惡劣以及與全球市場距離，仍為其重大制約因素，惟政府積極加速經濟多元化和工業現代化，擺脫過度依賴天然資源之單一經濟模式，使其充分發揮經濟貿易利益之潛力。2018年及2019年實質GDP成長率分別為4.1%及4.5%，係因石油和天然氣支撐工業部門收益所致；2020 年COVID-19疫情蔓延、國際石油價格低迷及歐洲採取嚴格封鎖措施，嚴重影響哈薩克經濟活動。此外，根據OPEC協議石油減產，雖使哈薩克經濟雪上加霜，但衰退幅度較俄羅斯與吉爾吉斯為溫和，2020年實質GDP成長率為-2.6%。
雖COVID-19疫情仍存有風險，惟國際石油價格回升及外部需求復甦，將支撐哈薩克實質GDP成長。根據納扎爾巴耶夫願景，哈薩克政府雄心勃勃規劃2050戰略計畫是2050年將哈薩克躋身於全球30大經濟體哈薩克經濟復甦與東歐平均水準相近，但經濟成長率將超越俄羅斯和亞塞拜然。政府目前未進一步封鎖之計劃，COVID-19疫情可望不再嚴重打擊私人消費，2021上半年受益於中國大陸需求擴增，實際GDP將恢復至2019年水準；在國際高油價和OPEC協議第二季石油減產結束推動下，2022經濟成長將進一步加速，預估2021年及2022年實質GDP成長率分別為3.7%及4.2%。
(二)、通貨膨脹
哈薩克2018年CPI平均年增率為6.0%，係因哈幣坦吉貶值，推升輸入型通貨膨脹所致；2019年國內工資及食品價格雙雙上漲，雖造成國內需求增加，惟政府以降低電力、天然氣、煤炭、水和電信等稅賦，減緩通貨膨脹之上行壓力，CPI平均年增率為5.3%；2020年國際石油價格下跌，導致哈幣坦吉疲軟，加上融資條件寬鬆及經濟活動反彈之推動，CPI平均年增率升至6.8%，仍在哈薩克中央銀行（NBK）設定CPI平均年增率目標5-7%範圍內。
展望未來，由於輸入型通貨膨脹壓力和國內需求回溫，CPI年增率恐高於央行之設定目標。在哈薩克生產者價格與消費者價格通常不太相關，主要為國內、外需求復甦，採礦和製造業價格上漲，對消費者價格構成高風險，尤以服務業和製成品為甚；預估2021年及2022年CPI年增率分別為7.9%及6.1%。
(三)、財政情況
哈薩克財政赤字占GDP之比重由2018年0.9%升至2019年1.2%，主因為經濟成長放緩及國際石油價格下跌，導致財政收入下降。2020年政府面臨COVID-19疫情肆虐及國際石油價格下跌，於3月通過137億美元紓困計畫，旨在減輕疫情蔓延造成社會經濟之影響，財政赤字占GDP比率升至3.2%。
哈薩克為遏制COVID-19疫情對經濟之衝擊，採取143億美元之刺激政策，以支持中小企業（SME），施行國家養老金、福利金及稅收減免，所得稅暫時取消，增值稅（VAT）由12%降至8%等相關措施； 2021年政府為減輕COVID-19疫情影響，導致公共債務進一步增加，惟依新興市場標準，政府赤字占GDP比率將保持於較低水準，預估2021年及2022年政府赤字占GDP比率分別為4.0%及2.7%。
(四)、對外貿易及國際收支
2018年哈薩克因國際石油價格回升及卡薩幹(Kashagan)油田重新啟用，出口價量齊升，貿易順差為256億美元，經常帳逆差為1億美元，經常帳逆差占GDP比率為0.1%；2019年因國際石油價格疲軟，出口減幅大於進口減幅，貿易順差降至181億美元，經常帳逆差擴增為73億美元，經常帳逆差占GDP比率升至4.1％；2020年因石油出口疲軟，坦吉走貶，導致進口費用增加，貿易順差減至105億美元，另哈薩克經常帳受惠於全球金價上漲所支撐。經常帳逆差縮減63億美元，經常帳逆差占GDP比率降至3.7％。
展望未來，鑒於國際投資疲軟，阻礙政府投資進入非大宗商品領域，政府依賴哈薩克共和國國家基金（NFRK，主權財富基金）之轉移支付以維持宏觀經濟穩定並為其擴張性財政政策提供資金。預估2021年及2022年貿易順差分別為204及255億美元；經常帳逆差分別為43及44億美元，經常帳逆差占GDP比重分別為2.1%及2.0%。
(五)、匯率
2015年8月受到亞洲貨幣競相貶值影響，哈薩克央行取消哈幣坦吉匯率管制，改採浮動制度。坦吉匯率變動係反映全球石油價格及俄羅斯盧布變動，2018年坦吉匯率雖受國際石油價格回升所支撐，惟NBK 推動降息及美國二度制裁俄羅斯，導致盧布兌美元匯率下跌，坦吉也隨之走貶，2018年年底坦吉兌美元匯率為375.2：1；2019年美國貨幣緊縮政策政策，致使美元強勢，另俄羅斯續受美國制裁，導致盧布下行風險增加，加上國際石油價格疲軟，連帶影響坦吉走勢，2019年年底坦吉兌美元匯率貶為381.2：1；2020年坦吉面臨國際石油價格下跌及投資者對新興市場避險措施之挑戰，NBK進場干預匯率，以阻止坦吉拋售加劇，2020年年底坦吉兌美元匯率為420.7：1。
近期坦吉疲軟雖為外部原因造成，惟凸顯其易受缺乏信心拋售之脆弱性，導致央行進場干預匯率，防範坦吉過度波動，推升貨幣及金融風險。預期2021年坦吉為盤整格局，國際石油價格穩定使匯率波動較小，惟相對較大之經常帳赤字和實際利率收窄等因素，將阻止坦吉全面復甦；預測2021年及2022年年底坦吉兌美元匯率分別為426.9:1及450.3:1。
(六)、外債情況及外匯存底
預估2020年哈薩克外債為1,648億美元，外債占GDP比率為97.9%，外債占出口比率為305.3%，債負比率為54.1%，外匯存底為120.6億美元，短期外債占總外債之比重為5.56%，外匯存底支付進口能力3.27個月，短債占外匯存底比重為75.28%，整體而言，哈薩克債負比率過高，償債能力不足。
三、對外關係及主要貿易國家占比
哈薩克奉行全方位、平衡務實之多元化外交政策，藉由貿易及投資以連結經貿關係，俄羅斯、中國大陸、中亞各國、美國、歐盟以及伊斯蘭國家維持良好關係，避免過度依賴任何一個國家。惟其將俄羅斯視為外交最優先國家，除簽署多項合作協議外，且在獨立國協成員國整合、解決區域性衝突及對外政策均持相同立場，兩國關係緊密。
1996年哈薩克與中國大陸、俄羅斯、吉爾吉斯、塔吉克共同組成「上海合作組織」；哈薩克倡議簽署的「中亞地區無核武條約」於2009年3月正式生效；2015年哈薩克、俄國、白俄羅斯、吉爾吉斯、亞美尼亞組成「歐亞經濟同盟」，在經濟一體化架構下，加強經濟、能源、運輸之聯繫，深化油氣、原子能及礦產等資源開發合作。歐盟已成為哈薩克主要貿易夥伴及投資國，2020年3月哈薩克與歐盟簽署「加強合作夥伴協定」（EPCA），哈薩克是除OPEC組織國家外，僅次於俄羅斯及挪威對歐盟主要能源供應國。
哈薩克積極參與中國大陸之一帶一路，發揮跨境經濟貿易利益的潛力，並提高其全球競爭力，以擺脫依賴天然資源之單一經濟模式。惟因新疆自治區之再教育營地，穆斯林遭受不人道待遇， 2021年3月外交部向中國大陸駐新疆代表提出質疑，以平息人民不滿，但遭中國大使拒絕。
哈薩克人民視中國大陸為帝國主義，且其不斷成長之經濟規模，恐遭人民反對，政府將對其在哈薩克的資源利益持謹慎態度。從長遠來看，雖俄羅斯於經濟相對下滑之情況，將削弱其對哈薩克文化、經濟及政治之影響力，惟俄羅斯仍將是哈薩克之主要外交和國家安全夥伴，係因塔利班(Taliban)接管阿富汗後，前景充滿不確定因素，中亞五國將面臨巨大壓力，由於缺乏收容大量難民之財政及運營能力，恐陷入混亂及內戰，將轉向俄羅斯尋求軍事及財政援助。
2020年哈薩克主要輸出項目為礦產品 (65.1%)、金屬(16.0%)、食品(6.9%)、化學製品(6.0%)等；主要輸入項目為機械及設備(44.1%)、化學製品(14.6%)、金屬(10.6%)、礦產品 (5.3%)等。
2020年哈薩克主要出口國家依序為中國大陸(14.1%)、義大利 (13.8%)、俄羅斯(10.2%)、荷蘭(7.5%)等；主要進口國家為俄羅斯(37.0%)、中國大陸(17.9%)、韓國(9.8%)、義大利(4.4%)等。
四、與我國雙邊貿易
2020年我國對哈薩克出口38.19百萬美元，進口73.24百萬美元，貿易逆差為35.05百萬美元。2021年1至8月對哈薩克出口26.74百萬美元，進口87.24百萬美元。
2020年我國對哈薩克進出口貿易結構方面，主要出口產品包括機器及機械用具(44.53%)、電機設備及其零件(30.34%)及車輛及其零件與附件(8.58%)等；主要進口為我國自哈薩克主要進口產品包括鉛及其製品(94.20%)、鋼鐵(3.16%)、銅及其製品(1.68%)等。
五、外部評等及排名
國際信評機構標準普爾(S&P)、穆迪(Moody’s)及惠譽(Fitch) 給予哈薩克主權信用評等分別為BBB-、Baa2及BBB；評等展望方面，標準普爾、穆迪及惠譽均為穩定。
依據Coface經濟研究評比，哈薩克，景氣指標為B，國家風險評估等級為B，屬顯著風險(SIGNIFICANT)國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，哈薩克國家評等為D4，中期評等為D，短期評等為4，屬高度風險(HIGH RISK)國家。
世界經濟論壇2019年10月公布「2019全球競爭力The Global Competitiveness Index 4.0」資料，哈薩克競爭力排名在全球141個參評經濟體中排名第55名，較前一年度排名第59名，進步4名。瑞士洛桑管理學院(IMD)2021年6月公布「2021 世界競爭力報告World Competitiveness Ranking 2021」，哈薩克在64個參評經濟體排名第35名，較前一年度第42名，進步7名。依據世界銀行公布的「Doing Business 2020」經商環境報告，哈薩克經商容易度（Ease of doing business ranking）在全球190個經濟體排名第經商便利度排名第25名，較上年度28名，進步3名。另依國際透明組織(Transparency International)公布的「2020年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2020)」報告，哈薩克在180個國家或地區當中排名第94名，與衣索比亞、巴西、秘魯、塞爾維亞、斯里蘭卡、蘇利南與坦尚尼亞等國列同一等級，較上一年度113名，進步19名。
六、重大訊息
穆迪 (Moody's) 於2021年8月11日調升哈薩克長期信用評等由Baa3 調升為 Baa2，未來展望由正向調整為穩定，係因哈薩克受益於國家財富資產規模及有效使用，預估未來資產成長將持續高於政府債務，並實施促進外部穩定之總體政策框架。
哈薩克進行體制和經濟改革，可望加強治理框架，藉以提高投資吸引力，並加速經濟多元化，惟國際石油價格再度走跌、石油減產延長、國內經濟復甦明顯放緩，恐對政府財政和信用指標構成壓力，Moody's 認為該國信用風險為平衡，未來展望為穩定。
七、綜合評述
哈薩克為一新興經濟體，天然資源豐富，為世界排名前十大產油國及世界排名前二大鎢、鈾礦產地；政府正加速進行經濟多元化和工業現代化，以擺脫依賴天然資源之單一經濟模式，加強治理框架，以提高投資吸引力，惟COVID-19疫情及油價波動，使國內經濟明顯放緩。
預測2021年哈薩克實質經濟成長率為3.7%，CPI年增率為7.9%，經常帳逆差占GDP比率為2.1%，財政赤字占GDP比率為4.0%，外債為1,718億美元，外債占GDP之比率增為85.9%，債負比率為39.0%，外匯存底估計為170.6億美元，外匯存底支付進口能力為4.47個月。總體而言，哈薩克外債總額遠高於外匯存底，債負比率過高，償付外債能力不足。
八、本行評等
綜上所述，本行給予哈薩克之國家評等為C，係屬債信欠佳、略具風險之等級。

參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、CIA、EIU、IHS、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、ADB、COFACE、Euler Hermes等。