越南政經概況

編輯: 鍾佳華

2021/03/31列印

一、政治概況
越南為一黨專政之共產國家，越南共產黨(Communist Party of Vietnam；CPV)為越南唯一合法政黨，直接掌控行政、立法、司法等機構，並由CPV黨員擔任各部會的政務職位及地方政府重要領導職務。越南總理掌握行政實權，任期5年，得連選連任1次；越南立法部門之國會共500席次，國會議員任期5年，候選人由共產黨控制之越南祖國陣線(Vietnam Fatherland Front, VFF)審核並決定人選，故國會選舉並無實質政治意義。在2016年5月舉行之第14屆國會選舉中，越南共產黨囊括475個席次；下屆國會大選將於2021年5月23日舉行。
越南共產黨可概括區分為改革派及保守派，改革派著重GDP快速成長，而保守派則聚焦在維持總體經濟之穩定性。2016年1月舉行之越南共產黨第12次全國代表大會(12th National Congress of the CPV)中，決議由保守派的阮富仲(Nguyen Phu Trong) 續任越南共產黨總書記；同年3-4月舉行之第13屆國會第11次會議中，選出陳大光(Tran Dai Quang)、阮春福(Nguyen Xuan Phuc)及阮氏金銀(Nguyen Thi Kim Ngan) 分別擔任國家主席、國家總理及國會主席。2018年9月21日國家主席陳大光辭世，10月24日越南第14屆國會第6次會議經國會代表投票，中央總書記阮富仲以高票當選新一任越南國家主席，任期至2021年。阮富仲為繼胡志明之後，首位兼任黨和國家兩個最高職務的越南領袖，顯示越南走向中國政治模式，把共產黨中央總書記與國家主席合併。
越南執政黨（CPV）於2021年1月召開第十三屆全國代表大會，由阮富仲連任總書記一職，反腐敗運動將持續進行，雖增加CPV之派系壓力，但其統治地位穩定無虞，惟健康因素是一大隱憂。越南經濟政策戰略目標為Doi Moi，旨在創建以社會主義為導向的市場經濟，2021-25年經濟成長目標為6.5％-7.0％；政府致力發展完善市場經濟及基礎建設，吸引外國投資，在2030年邁入中高收入國家，於2045年晉身高收入國家，提高越南在全球國際舞台上的威望。
2021年5月將舉行國會大選後，高層人員恐有異動，惟於一黨制度下，其未來領導人可望延續政策，以實現經濟自由化。另其為跨太平洋貿易夥伴（CPTTP）成員，並與歐盟簽署自由貿易協定，將促使該國進一步開放市場，並遵守更嚴謹的勞工環境標準。
二、經濟概況及展望

(一)、總體經濟
越南憑藉本身充沛勞動力與豐富天然資源(石油、天然氣與煤)，加上政治穩定，吸引外人投資。越南自改革開放，走上市場經濟導向之後，經濟結構中之農業產值占GDP比率逐年減少，轉為以服務業與工業為主，2020年服務業、工業及農業占GDP比重分別為41.6%、33.7%及14.9%。
越南受惠於低廉的勞工成本，且近年積極推動區域經濟整合，以吸引外資流入，促進產業轉型，主要出口商品遂由紡織品轉為高單價之電子產品。美中貿易造成全球供應鏈中斷，生產者為避免高工資以及勞動力短缺，訂單轉向越南，出口持續成長與國內需求強勁，推動經濟穩定成長，2018-2019年實質GDP成長率分別為7.1%及7%；2020年Covid-19疫情爆發，更加突顯全球製造商過度依賴中國大陸之風險，引發外國直接投資項目轉移越南，驅動其製造業產出增加與出口提升，2020年實質GDP成長率降至2.9%，但仍為東協地區成長快速的經濟體之一。
展望未來，越南商品出口和私營部門投資前景仍受全球和國內經濟情勢所影響，預期2021年後越南經濟前景樂觀，惟私有化進展是支撐經濟成長之關鍵。預期越南可望隨著外部需求緩慢復甦至COVID-19疫前水準，旅遊服務業恐落後於商品出口恢復狀況；另私營部門優惠融資計劃結束，將抑制國內投資。惟出口導向型製造業之資本支出回升，將推動其經濟成長。預測2021-2022年實質GDP成長率分別為5.4%及7.0%。
(二)、通貨膨脹
2018年越南消費者物價指數（CPI）年增率為3.5%，係受國際油價上漲，且美國升息及美元走強，輸入型通貨膨脹推升國內產品價格上揚；加上房地產價格上升及最低工資調漲，推升企業成本所致。2019年因國際油價處於低檔，有助於減緩消費者物價上漲壓力，消費者物價指數（CPI）年增率降為2.8%。2020年由於非洲豬瘟推升高糧價、食品儲備短缺、COVID-19疫情所採取之貿易限制與醫療產品價格調整，導致CPI年增率升至3.2%。
展望未來，預期2021年隨著非洲豬瘟疫情減緩，豬肉價格下跌，且政府決議不提高電價，通貨膨脹壓力減低；預測2021年CPI年增率大幅降至1.6%；惟全球石油價格持續上漲和家庭支出加速成長，預測2022年CPI年增率躍升至3.7%，仍低於央行設定之4%通膨目標。
(三)、財政情況
越南過去實施擴張性的財政政策，政府以投資促進經濟成長。近年由於國際油價走低，導致政府能源收入減少，因此政府推動國有企業民營化及採取緊縮之財政政策，加強財政政策與貨幣政策之協調配合，確保總體經濟穩定運行。2018-2019年越南財政赤字占GDP比率均為2.9%；2020年政府為因應新型冠狀病毒（COVID-19）疫情對越南經濟之衝擊， 採行多項紓困振興政策，包括調降電價、失業津貼、延緩稅捐及優惠貸款等項目，致財政赤字占GDP比率大幅升至5.9%。
2021年COVID-19疫情雖未完全遏制，但隨著經濟復甦及財政刺激支出放緩，財政惡化可望逆轉；預期短期內，政府將採取加速投資及土地許可審批等政策，以減輕新型冠狀病毒疫情之經濟影響，並刺激私人經濟活動，惟財政刺激措施將相對較小；2021年中將逐步取消稅收、政府費用減免及優惠貸款等財政金融措施；預測越南2021年及2022年財政赤字占GDP比率分別為4.2%及.6%。
(四)、對外貿易及國際收支
越南近年調整出口商品結構，由紡織品、鞋靴等產品，轉為手機、平板電腦等電子產品，且受惠於中國大陸生產成本增加引起之產業外移、美中貿易關係緊張，獲得轉接單效應；2020年COVID-19爆發導致中國大陸供應鏈中斷，投資者將其外國直接投資項目轉移到越南，出口增幅大於進口增幅。2018-2020年貿易順差金額分別為165億美元、215億美元及335億美元；經常帳收支順差分別為59億美元、131億美元及165億美元；經常帳收支占GDP比率分別為1.9%、4.0%及4.8%。
展望未來，未來隨著內需與外需復甦，進口需求將逐漸增加，預期進口增幅大於出口；預期越南受全球石油價格走勢及商品進口復甦，加上企業之國際借款及利息支付所影響，將使其貿易帳及經常帳逐年收窄，惟仍呈現順差；預測2021-2022年貿易順差金額分別降為237億美元及188億美元。經常帳順差占GDP比率分別降為2.4%及0.9%。
(五)、匯率
越南採取釘住美元之匯率政策(crawling-peg system)，令越南盾(Dong)兌美元匯率隨市場情況進行調整。2018至2020年底越南盾兌美元匯率分別為23,180：1、23,170：1及23,110：1，由於美國升息維持貨幣緊縮政策，越南政府維持其出口競爭力，致越南盾兌美元匯率微幅波動。
展望未來，由於美元匯價疲軟，且越南對美貿易順差成長，若欲維持其出口競爭力情況下，越南盾將緩步微幅升值；預測2021-2022年底越南盾兌美元匯率分別為22,984：1與22,861：1。
(六)、外債情況及外匯存底
越南2020年外債總額為1,078億美元，外債占GDP比率為31.1%，外債占出口比率為35.5%，債負比率為5.6%；2020年短期外債占整體外債比率為16.30%，外匯存底餘額為870.1億美元，外匯存底支付進口能力為3.86個月。
綜合而言，外匯存底仍偏低，外債總額遠高於外匯存底，外匯存底支付進口能力不足。
三、對外關係及主要貿易國家占比
越南為東南亞國家協會、世界貿易組織、亞洲太平洋經濟合作組織及法語圈國際組織成員。越南自1989年從柬埔寨撤軍後，與中國大陸的關係雖已大幅改善，兩國在南海島嶼之主權爭端在2021-2025恐無法解決，雖緊張局勢不會升級為軍事衝突，但越南將增強其海上防禦能力。美國持續支持各國挑戰中國大陸之海事主權，惟因越南對中國大陸的經濟依賴度甚高，故越南可能以較謹慎的態度，處理與中國大陸間之領海爭議。
越南外交加強與不同政治、社會制度國家廣泛交往，為國家整體發展及融入全球體系服務。改善與鄰國關係向為越南外交政策第一優先。2016年副總理兼外交部長范平明表示，黨大會強調越南獨立、自主、分散與多元外交關係(diversification and multilateralization of relations)之外交政策。近年來除與中國大陸強化貿易外，亦與東協周邊國家及日本、南韓、澳洲、紐西蘭等亞太國家及美國、西歐、俄羅斯等強權國家及地區均積極往來，保持良好互動。
進出口方面，2020年越南主要輸出項目為電話和手機（18.1%）、電腦及電子產品（15.8%）、紡織服裝（10.5%）、鞋類（5.9%），主要輸入項目為電子計算機及相關零件（24.3%）、機械設備與工具（14.2）、電話和手機及相關零件（6.3%）、面料（4.5%）。2019年越南之主要出口國為美國（23.6%）、中國大陸（16%）、日本（7.8%）及南韓（7.6%）；主要進口國為中國大陸（30.3%）、南韓（18.9%）、日本（7.8%）及台灣（6.1%）。
四、與我國雙邊貿易
2020年我國對越南出口105.22億美元，進口54.93億美元，貿易順差為50.29億美元。2021年1-2月對越南出口20.83億美元，自越南進口8.81億美元。
對越南進出口貿易結構方面，2020年我國對越南主要出口產品以電機與設備及其零件（19.58%）、塑膠及其製品（12.43%）及機器、機械用具及其零件（7.95%）為主；進口主要為電機與設備及其零件（48.84%）、機器、機械用具及其零件（6.41%）及鞋靴(5.17%)為主。
五、外部評等及排名
國際信評機構惠譽(Fitch)、標準普爾(S&P)及穆迪(Moody’s)給予越南主權債信評等分別為BB、BB及Ba3；評等展望方面，惠譽、標準普爾給予穩定，穆迪則給予負向。另外，依據COFACE經濟研究評比，越南在景氣指標為B，國家風險評估等級為B，屬顯著風險(SIGNIFICANT RISK)國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，越南國家評等為C3，中期評分C，短期評等為3，屬敏感風險(SENSITIVE RISK)國家。
世界經濟論壇公布最新全球競爭力報告資料顯示，越南的競爭力排名在全球141個參評經濟體中排名第67名，較上一年77名，進步10名。依據世界銀行公布的「Doing Business 2020」經商環境報告，越南的經商容易度排名（Ease of doing business ranking）在全球190個經濟體排名第70名，較上年69名，退步1名。另依國際透明組織（Transparency International）公布的「2020年貪腐印象指數（Corruption Perceptions Index 2020）」報告，越南在180個國家或地區當中排名第104名，與阿爾巴尼亞、阿爾及利亞、象牙海岸、薩爾瓦多、科索沃及泰國等國列同一級，較上一年96名，退步8名。
六、綜合評述
越南實行一黨制，執政黨越南共產黨為其唯一合法政黨。越南憑藉著充沛勞動力與豐富天然資源(石油、天然氣與煤)、政治穩定因素及陸續完成與歐亞經濟聯盟、歐盟、南韓及跨太平洋夥伴協定等貿易協定，經商環境改善，並促進產業轉型。鑑於COVID-19爆發，先進經濟體轉移投資，以減少對中國大陸之依賴，越南藉此機會，吸引更多外資，加速疫情後之經濟復甦。
預測2021年越南國內生產毛額（GDP）3,814億美元，平均每人GDP為3,890美元，屬於中低所得國家；實質經濟成長率為5.4%，CPI年增率降至1.6%，財政赤字占GDP比率為4.2%，經常帳順差占GDP比率為2.4%，外債為1,254億美元。預測外匯存底為958.2億美元，外匯存底支付進口能力僅3.82個月，綜合而言，外債仍遠高於外匯存底，外匯存底支付進口能力不足。

參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、經濟部投資業務處、CIA、EIU、IHS、OXFORD ANALYTICA、MARKIT、World Bank、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、tandard & Poor’s、Moody’s、FITCH、COFACE、Euler Hermes、 International Trade Center (ITC)等。