迦納政經概況

編輯: 陳璿恩

2020/07/15列印

一、 政治概況
迦納舊名黃金海岸，原為英國屬地，1957年3月在恩克魯瑪(Kwame Nkrumah)領導下獨立，並改名為迦納共和國，為非洲南沙哈拉殖民地中首先獨立之國家。迦納採共和國總統制，總統由直接民選產生，任期4年，得連選連任一次；國會採一院制，由直接民選產生275席國會議員，任期4年；內閣名為部長會議，閣員由總統提名，經國會同意。
2016年總統與國會選舉中，時任總統馬哈瑪(John Dramani MAHAMA)因任期內財政及經濟政策成效不彰，代表國家民主議會黨(National Democratic Congress，簡稱NDC)競選連任失利，由新愛國黨(New Patriotic Party，簡稱NPP)候選人阿庫福阿多(Nana AKUFO-ADDO)當選總統，於2017年1月就職，為迦納自2000年以來第三度政黨輪替；迦納主要政黨為新愛國黨(NPP)、國家民主議會黨(NDC)及大會人民黨(Convention People's Party, CPP)，在2016年國會選舉中，新愛國黨(NPP)獲169席，贏得國會多數席次；國家民主議會黨(NDC)獲106席。下一屆總統與國會選舉預計於2020年12月7日舉行。
自阿庫福阿多總統就任以來，積極改善經濟及商業環境，優化稅收遵循制度、強化政府數位化服務，以降低行政貪腐，惟反對黨及勞工聯盟對社會改革進程緩慢表達不滿，另2019年1月首都阿克拉(Accra)舉行補選爆發兩黨衝突；2020年新型冠狀病毒肺炎 (COVID-19，簡稱新冠肺炎)對經濟造成衝擊，致社會對立衝突升溫，增添未來政局不確定性。
二、 經濟概況及展望
迦納境內富含黃金、石油、木材等天然資源，主要農產品為可可亞、稻米、木薯、花生、玉米等，貢獻GDP產值並提供就業機會，其中黃金、可可亞與石油為迦納創匯主要來源。惟可可亞長期受全球暖化及病蟲害影響，致產量銳減等，為農業發展增添不確定性，2019年國內生產毛額為662.5億美元，2017年農業、工業及服務業產值占GDP產值分別約為18.3%、24.5%、57.2%。CIA預估2020年7月人口總數約為2,934萬248人。
(一)、總體經濟
2015年IMF提供為期3年，總金額9.2億美元之中期信用貸款(Extended Credit Facility，簡稱ECF)，並於2018年同意展延一年，以協助迦納經濟改革。新愛國黨(NPP)政府自上任以來，為推動經濟成長尋求民間企業發展機會、降低對出口原物料依賴，推出一區一工廠(One District, One Factory)計畫，於全國 260各區建立示範工廠，以提高原物料附加價值，惟實際成效有限。
自2017年以來，石油及天然氣出口成為經濟主要驅動因素之一，2017年及2018年實質GDP成長率分別為8.5%、6.3%，已列為全球及非洲區域經濟成長快速國家之一。2019年民間消費需求提升，惟圖洛石油公司(Tullow Oil)位於Jubilee油田產出成長低於預期；長期技術問題影響Tweneboa, Enyenra and Ntomme(TEN)油田產量，2019年實質GDP成長率降至6.5%。
2020年新冠肺炎疫情致民間消費萎縮、國際原油需求銳減及油價崩跌，圖洛石油公司面臨營運困難，對工業產出、基礎設施投資與輔助服務等造成負面衝擊，儘管政府實施寬鬆貨幣政策緩解疫情衝擊，且IMF提供總金額10億美元之緊急信用貸款(Rapid Credit Facility)及World Bank同意3億美元資金援助，經濟仍呈衰退，估計實質GDP成長率為-4.1%。
(二)、通貨膨脹
2019年主要受迦納貨幣席迪(Ghanaian New Cedi，簡稱GHC)疲弱及民間消費提升，通貨膨脹率由2018年9.8%降至7.6%。迦納中央銀行(Bank of Ghana, BOG)將2020至2023年通貨膨脹率目標區間設定為6%-10%，然而財政重整計畫(Fiscal Consolidation)進程緩慢，且國內需求穩健，將維持高通貨膨脹率；2020年新冠肺炎疫情致商品價格上漲、政府採取寬鬆貨幣政策、席迪(GHC)續貶等因素，通貨膨脹率攀升至11.3%。
(三)、財政情況
2015年IMF提供9.2億美元之中期信用貸款，並要求迦納政府削減補貼、減少公部門工資膨脹、增加稅收、加強稅收管理及改善銀行業體質等，以降低財政赤字，惟政府推行產業發展(一區一工廠計畫)、免費教育、畢業生失業救助，致政府支出提高，且國營能源企業面臨低營運效率及現金流量問題，致財政赤字擴大；2018年12月通過財政責任法(Fiscal Responsibility Law)，將預算赤字占GDP上限設定為5%。2017年至2019年財政赤字占GDP比重分別為5.9%、3.4%、4.2%。
2020年迦納政府為緩解新冠肺炎疫情之經濟衝擊，祭出2.27億美元企業及個人財政刺激方案，卻致公共債務持續攀升，偏離政府原訂財政重整計畫(Fiscal Consolidation)；惟IMF及World Bank提供迦納政府緊急紓困信用貸款，為預算赤字提供部分資金，且IMF批准債務償還期限延長一年，提供政府財政空間，預估2020年財政赤字占GDP比重為6.3%。
(四)、對外貿易及國際收支
近年來土地退化問題限制可可亞產量及出口成長；國內推動公共建設，致資本財進口需求提升；惟黃金及石油產量及出口強勁成長，2017年至2019年間出口額增幅大於進口額，貿易順差逐年擴大，分別為12億美元、18億美元、23億美元，經常帳逆差分別為20.03億美元、20.44億美元、18.56億美元，占GDP比重為分別為3.39%、3.12%、2.8%。
新冠肺炎疫情重挫全球經濟、國際油價下跌，嚴重影響進出口部門；可可亞產量受限於農作物病蟲害及惡劣天氣，農產品出口量下降，惟黃金產量提升及價格上揚，抵銷部分出口下滑，2020年貿易順差降至18億美元，另旅遊收入惡化、國外匯款下降，經常帳逆差擴大至29.79億美元，占GDP比重為4.42%。
(五)、匯率
2018年石油和天然氣出口增加，致下半年匯率稍微回升，惟美元相對強勢及國際投資者廣泛拋售新興市場貨幣，2018年底匯率降為4.82席迪(GHC)兌1美元。2019年外國投資者對政府債券需求疲軟與政治不確定因素，致匯率持續走弱，2019年底匯率為5.534席迪(GHC)兌1美元。2020年新冠肺炎疫情、油價暴跌、總統選舉不確定性與面臨財政滑坡(Fiscal Slippage)等因素，對匯率形成下行壓力，預計2020年底匯率為5.806席迪(GHC)兌1美元。
(六)、外債情況及外匯存底
迦納政府與發展夥伴關係穩健，提供其重要外部融資，2018年、2019年外債總額分別為233.16億美元及249.94億美元，占GDP比重分別為35.57%及37.78%；外債總額占出口比重分別為156.04%及159.07%。2018年、2019年外匯存底餘額分別為59.35億美元及71.35億美元；外匯存底支付進口能力分別為3.07個月及3.52個月。
2020年受新冠肺炎疫情影響，財政赤字擴大、席迪(GHC)貶值，致2020年外債總額提高為262.53億美元，占GDP比重為40.72%，外債總額占出口比重165.43%，外匯存底支付進口能力降至3.09個月。
三、 對外關係及主要貿易國家占比
迦納為大英國協(Commonwealth of Nations)會員國之一，享有雙邊及多邊會員國援助，並加入世界貿易組織、非洲聯盟(African Union)及西非國家經濟共同體(Economic Community of West African States, ECOWAS)等組織，參與2020年7 月生效之非洲大陸自由貿易協定 (African Continental Free Trade Agreement，簡稱AfCFTA)，預計可創造 3.4 兆美元市場商機，非洲國家間透過彼此貿易自由化，創造商品及貨物流通之單一市場。
迦納與西非國家保持友好關係為其外交政策目標，維持低戰爭風險並促進西非經濟整合及支持非洲聯盟發展；迦納自1957年獨立以來與美國關係良好，美國為其主要貿易夥伴之一，提供軍事教育及訓練計畫，並援助改善電力、增加糧食安全、加強醫療照護及拓展基礎教育。
對外貿易方面，2018年迦納主要出口目的地國家為印度(21.46%)、中國大陸(11.88%)、南非(10.19%)及瑞士(9.54%)等；主要進口來源國家為中國大陸(19.13%)、美國(8.03%)、比利時(5.82%)及印度(5.67%)等。2018年主要輸出項目為珍珠及寶石(35.64%)、礦物燃料(30.61%)、可可亞及其製品(19.01%)、食用水果及堅果(3.48%)等；主要輸入項目為車輛及其零件和配件(15.61%)、機械礦物燃料(12.95%)、電子機械設備及其零件(6.19%)、穀物(5.5%)等。
四、 與我國雙邊貿易
與我國貿易方面，2019年我國對迦納出口2,620.47萬美元，進口138.65萬美元，貿易順差為2,481.82萬美元。2020年1-6月對迦納出口1,320.45萬美元，自迦納進口114.19萬美元。對迦納進出口貨物結構方面，2019年我國對迦納出口以機器及機械用具及其零件(30%)、塑膠及其製品(21.7%)、礦物燃料(9.88%)為主；進口以可可亞及其製品(49.23%)、木及木製品；木炭(17.7%)、銅及銅製品(10.32%)為主。
五、外部評等及排名
目前國際信評機構惠譽(Fitch)及穆迪(Moody’s)分別核予迦納B及B3主權債信評等。惠譽(Fitch)未來展望為穩定；穆迪(Moody’s)於2020年4月17日因新冠肺炎疫情，國內及外部融資條件受限，及風險溢酬擴大與政府稅收驟降，使償債能力下降，未來展望由正向調整為負向。
標準普爾(S&P)考量迦納貨幣政策及傳導機制呈現有效性，通貨膨脹率下降，於2018年9月14日調升迦納長期主權信用評等，由B-調升為B，未來展望穩定；2020年4月30日預估受新冠肺炎疫情影響，經濟衰退、貿易與財政赤字擴大，削弱外部緩衝，使其受國際資本流動影響加劇，未來展望由穩定調整為負向。
依據COFACE經濟研究評比，迦納景氣指標與國家風險等級均為B，屬顯著風險(Significant Risk)。依據Euler Hermes經濟研究分析，迦納國家評等為B2，中期評等分為B，短期評等為2，屬中等風險(Medium)。
世界經濟論壇公佈最新「2019全球競爭力The Global Competitiveness Index 4.0報告」資料，迦納競爭力排名在全球141個參評經濟體中排名第111名，較前一年度106名，退步5名。國際透明組織(Transparency International)公布的「2019年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2019)」報告，迦納在180國家或地區當中排名第80名，和貝南(Benin)、中國大陸、印度、摩洛哥列同一等級，較上年度排名78名，退步2名。世界銀行公布「Doing Business 2020」經商環境報告，迦納經商容易度排名(Ease of Doing Business Ranking)在全球190個經濟體排名第118名，較前一年度114名，退步4名。
六、綜合評述
2017年新愛國黨(NPP)政府上任後推動經濟改革，積極改善總體經濟及企業環境，對於貿易與投資政策與非洲他國相比限制較少，為西非第一大外人投資國家，新商業法規改革計畫將可改善企業環境、國內收入及數位投資，特別是金融產業。2017年至2019年實質GDP成長率分別為8.5%、6.3%、6.5%，列為非洲前十大經濟成長國家。
當前政府面臨缺乏穩健稅基收入、高債務負擔、電力供應問題，希冀通過財政重整改善財政狀況，2018年至2020年財政赤字占GDP比重分別為3.4%、4.2%、6.3%。短期經濟前景仍面臨週期性能源短缺問題，阻礙產業生產力；大宗商品價格及國際資金波動，將影響匯率穩定、通貨膨脹、國際收支及財政狀況。
迦納加入非洲大陸自由貿易協定(AfCFTA)後，將刺激其原物料與非洲大陸區域間貿易，另製造業與貿易成長亦持續看好，惟近年來向中國大陸等外資借款，外債連年提升、外匯風險增加，2018年至2020年外債分別為233.16億美元、249.94億美元、262.53億美元，占GDP比重分別為35.57%、37.78%、40.72%；外債占出口比率分別為156.04%、159.07%、165.43%；債負比率分別為10.08%、8.32%、9.11%；短期外債占外債比重分別為15.58、13.74%、12.38%；短期外債占外匯存底比重分別為61.23%、48.12%、50.39%。
迦納境內天然礦產及農業資源豐富、民主制度穩定、吸引外人投資之經商環境、國際資金支援，為經濟發展之利基，惟能源及交通等基礎建設落後、過於仰賴大宗商品(天然氣、石油及可可亞)、銀行體系脆弱等，為未來經濟之下行風險。
參考資料
中華民國外交部、經濟部國際貿易局、CIA、EIU、IMF、IHS Markit、World Bank、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、Standard & Poor’s、Moody’s、FITCH、COFACE、Euler Hermes等。