巴基斯坦政經概況

編輯: 張珮瑩

2020/05/22列印

一、 政治概況
第二次世界大戰結束，英國政府因殖民地民族主義高漲，爰於1947年公布印度獨立法案，依據印度教徒及穆斯林之居住區域，將印度分為印度、巴基斯坦兩自治區，巴基斯坦遂於1947年8月15日正式獨立。
1971年布托(Z. A. Bhutto)當政，東巴基斯坦發生暴動，宣告脫離西巴基斯坦獨立，成立「孟加拉人民共和國」，由於孟加拉獨立後獲各國承認，巴基斯坦亦於1974年2月承認孟加拉獨立，至此巴基斯坦一分為二。
巴基斯坦政體為總統制，總統由上、下二院及各省議會組成之選舉人團選出，總統任期5年，連選得連任但不得超過2屆，閣員由總統諮商總理後任命。正義運動黨(Pakistan Tehreek-e-insaf or Justice Party，簡稱PTI)阿里夫˙艾維(Arif Alvi)於2018年9月9日就任總統，下次總統選舉預定於2023年舉行。自2010年修憲，總統職位主要為儀式性，執行權集中在總理與內閣。
曾為英國殖民地的巴基斯坦，承襲英國內閣制議會政治，二院制國會分為參議院(Senate，上院)及國民議會(National Assembly，下院)；參議院(上院)104席，任期6年，每3年改選1/2議員，預定下次選舉於2021年3月舉行，國民議會(下院)342席，其中272席民選、70席由投票比例選出 (60名婦女、10名非穆斯林)，任期5年，預定下次選舉於2023年7月舉行。
主要政黨有巴基斯坦正義運動黨(PTI)、巴基斯坦穆斯林聯盟(謝里夫派)(Pakistan Muslim League (Nawaz)，簡稱PML(N))、巴基斯坦人民黨(Pakistan People's Party，簡稱PPP)、統一民族運動黨(Muttahida Qaumi Movement)、Awami國家黨(Awami National Party)等。
巴基斯坦穆斯林聯盟(謝里夫派)前總理納瓦茲·夏立夫(Nawaz Sharif，任期2013年6月~2017年7月)由於執政黨無法有效控制國內各政黨勢力，因此2016-2018年間推動的經濟改革顯得困難重重。
2017年7月28日法院裁定巴拿馬文件案被調查的巴基斯坦穆斯林聯盟(謝里夫派)(PML(N))時任總理納瓦茲·夏立夫表現不誠實、不再符合擔任公職資格，總理辦公室宣布主動辭職，PML(N)原石油部長沙希德·哈坎·阿巴西(Shahid Khaqan Abbasi)於2017年8月1日當選就任總理、至2018年5月31日，完成PML(N)政府五年任期。
2018年7月25日國民議會(下院)選舉，巴基斯坦正義運動黨(PTI)強調整治貪汙，關懷底層民眾，具有草根色彩，亦因前任總理謝里夫捲入貪汙醜聞，PTI獲得民眾支持，選舉結果由巴基斯坦正義運動黨(PTI)獲116席、巴基斯坦穆斯林聯盟PML(N)64席、人民黨(PPP)43席，巴基斯坦正義運動黨(PTI)與小型政黨共組聯合政府；2018年8月17日國民議會(National Assembly，下院)總理選舉，PTI領導人伊姆蘭·汗(Imran Khan)以176票擊敗96票的反對黨領袖夏巴茲·謝里夫(Shehbaz Sharif，前總理納瓦茲·夏立夫胞弟)，伊姆蘭·汗(Imran Khan)於2018年8月18日就任總理。
巴基斯坦因長期在政治、軍事方面與印度對峙，軍方勢力對國內局勢主導力始終大於政黨，雖然現任總理伊姆蘭·汗總理被認為和軍方緊密關係；鑑於軍方以往有三次成功政變經驗，未來軍方也將持續保有其影響力，特別在國內安全與外交政策方面。
巴基斯坦貿易長年逆差，資金缺口主要由IMF等國際組織貸款挹注，IMF將國營企業(State-Owned Enterprises，簡稱SOE)民營化等列為貸款條件之一；政府近年積極推動國有資產民營化計畫，冀引入更多外資；然各方政治勢力介入，政府對國營企業民營化進程不斷受到干擾，主要國營企業巴基斯坦航空、巴基斯坦鋼鐵公司之民營化作業延期，若干國營發電廠及電力輸配公司等亦未能如期完成民營化程序。
中國大陸2015年4月投資中巴經濟走廊(Sino-Pakistan Economic Corridor，簡稱CPEC)計460億美元建設方案，74%投資集中於電廠及電力設備；優先事項為瓜達爾港(Gwadar)、能源、交通運輸基礎建設和工業合作等，2016年11月啟用CPEC陸路運輸，貨物經由中國大陸及巴基斯坦北部地區邊境，行經巴基斯坦第二大城市拉合爾(Lahore)，再運往巴基斯坦西南沿海瓜達爾港(Gwadar)出口至第三國，繼之CPEC增加相關投資金額，預估至2030年總投資金額約達620億美元。
2016年經常帳赤字為71億美元，中巴經濟走廊(CPEC)相關資本進口推動進口激增，2018年經常帳赤字高達195億美元，正義運動黨(PTI)政府面臨嚴重的國際收支壓力，寬鬆的財政政策、外匯存底餘額降低，政府倚靠國際貨幣基金組織(IMF)及其他國家協助彌補其外部融資缺口，加以採行進口管制、關稅等措施擬抑制進口成長。
正義運動黨(PTI)政府雖獲軍方的支持，伊姆蘭·汗(Imran Khan)總理，面臨通貨膨脹成長、削弱購買力，平均每人GDP趨減之經濟情況。2019年1~2月政府調查發現，雖小麥、食糖產量過剩，但價格迅速攀升，導致民眾強烈抗議，市場此2種常用商品短缺、顯示囤積牟取暴利，調查報告表示行政失誤、利用政治影響力以獲取不公平利益，為市場混亂之主因。總理雖調整國家糧食安全部長庫斯羅·巴赫蒂亞爾(Khusro Bakhtiar)職務，但涉及之政治人物等在該國人口最多旁遮普邦(Punjab)具重大影響力，倘欠缺其等支持，PTI政府勢力恐將被削弱，此一事態並展露PTI成員間之緊張關係，醜聞政治影響總理地位，顯現總理立場已經取決於脆弱的聯盟。
巴基斯坦2017年外來投資金額32億美元、2018年降至24億美元、2019年再降至22億美元。中國大陸占海外投資比重逾35%，主要用於能源建設，長期而言，將可推動巴基斯坦產能提升，惟中國大陸倘有意撤資，巴基斯坦經濟恐將深受負面影響。另外，位於巴基斯坦西南部俾路支省(Balochistan)衝突和西北部瓦濟里斯坦(Waziristan)地區戰爭亦持續存在，與印度間之克什米爾(Kashmir)地區緊張關係亦有所加劇。

二、經濟概況與展望
巴基斯坦歷經數十年國內政治爭端，雖對外資管制相對寬鬆、具豐富勞動力及市場潛力，但由於治安不佳、進口政策及稅務法規不透明，電力及基礎建設不足等，致外資裹足不前。
人口增加成長強勁、年成長率約2.7%，預估2020年7月人口數2億3,350萬636人。農業生產包括水稻、小麥、甘蔗、棉花、糖等作物，2018/19財務年度(2018/07~2019/06)產業結構，農業、工業及服務業占GDP產值分別約為23.0%、20.2%、56.7%。
(一)總體經濟
近年經濟結構由農業逐漸轉變為服務業，主要為批發和零售貿易業，喀拉蚩(Karachi)證券交易所規模不斷擴大；外資投入電訊、房地產、能源、軟體、機動車、紡織、水泥、化肥、鋼鐵、造船、航空及軍火生產等產業。2017年主要經濟作物棉花生產產量恢復以往水準，相關零售與出口正成長，整體治安狀況及總體經濟指標好轉，2016/17財務年度(2016/07~2017/06)實質GDP成長率5.6%。
2017/18財務年度民間消費占GDP比重由上年度81.9%、升至82.5%，中巴經濟走廊(CPEC)方案(包括電力項目)帶動基礎建施和能源公共投資增加，國內投資毛額占GDP之比率由上財年14.6%、增加至15.1%，2017/18財務年度實質GDP成長率為5.8%。
2018年7月大選未能帶動經濟環境顯著改善，政府為能順利達成國際貨幣基金組織(IMF)擴展基金融資(Extended Fund Facility，簡稱EFF)之各項評估，採取財政整頓和緊縮貨幣政策，使得各產業成長均呈放緩。隨著基礎建設方案漸次完成，公共投資逐漸下降，國內生產毛額(GDP)於2018/19財務年度由上財年3,146億美元、降為2,825億美元，平均每人GDP由上財年1,480美元、降為1,300美元，2018/19財務年度實質GDP成長率降至1.3%。
雖然國際貨幣基金組織(IMF)三年期60億美元擴展基金融資(EFF)方案已於2019年7月獲得核准，然而，過去20年來農業受蝗災侵擾，損害棉花、小麥及其他主要農作物收成，2019/20財務年度因嚴重蝗災影響農作、政府宣布全國進入緊急狀態，因貨幣貶值致大型製造業的生產成本上升，2020年初新冠肺炎(COVID-19)蔓延，依據世界衛生組織數據，巴基斯坦醫療基礎嚴重設施不足，每萬人僅有10位醫生、6張病床，新冠肺炎(COVID-19)重症患者需使用的呼吸器設備全國僅有2,200具。亞洲開發銀行(ADP)2020年3月30日核准200萬美元援贈，協助購買醫療用品、防護設備、其他醫療相關設備等。4月1日全國實施封鎖限制措施，抑制消費需求，民間企業為控制疫情暫時關閉，對經濟發展造成負面影響；政府5月9日起放寬部分封鎖限制，5月開齋節(Eid-ul-Fitr，齋月結束)活動增加，估計2019/20財年實質GDP成長率降至-1.6%。
巴基斯坦經濟相對封閉，對出口、民營部門外來資本流入倚賴較低，預計2020下半年(2020/21財年)正義運動黨(PTI)政府將專注於競選時選舉承諾之政策議程，包括擴大社會服務、住房建設和創造就業機會等，經濟漸次復甦，預測2020/21財年實質GDP成長率將達2.9%。
(二)通貨膨脹
2017年因外部經濟壓力，巴基斯坦盧比(PKR)兌美元匯率貶值、政策利率上調，非必需品進口實施監管關稅，消費者物價年增率平均為5.0%。為應不斷上升的通貨膨脹預期，巴基斯坦中央銀行(the State Bank of Pakistan，簡稱SBP)2018年1月起仍持續採行升息措施，2018年因主要食品庫存充裕，食品類通貨膨脹相對溫和，反應貨幣貶值、進口消費財和工業天然氣價格大幅上漲，2018年消費者物價緩步升至5.3%。
2019年由於收成不佳，糧食價格持續上漲，因財政壓力、政府提高能源產品關稅，致通貨膨脹加速上揚，中央銀行(SBP)持續採行緊縮貨幣政策、巴基斯坦盧比(PKR)兌美元貶值，通貨膨脹率平均於2019年竄升至9.4%。
2020年初巴基斯坦盧比(PKR)兌美元匯率續貶，食品類物價通貨膨脹率高、貨幣貶值提升進口品價格，通貨膨脹壓力仍居高不下，新冠肺炎(COVID-19)蔓延導致需求疲弱、消費放緩，民間部門信貸成長趨緩，3月全球油價下跌，中央銀行(SBP)於2020年3月17日至4月16日3度調降利率，共計降息425百分點，政策利率調降至9%，CPI增幅呈下降趨勢，3月、4月消費者物價增幅年率分別為10.2%及8.5%，預估2020年、2021年消費者物價平均分別為7.4%、6.4%。
(三)財政情況
維持並進一步推展財政改革為巴基斯坦永續成長優先事項。2013年~2016年間，執政巴基斯坦穆斯林聯盟(謝里夫派)(PML-N)政府在財政改革方面取得進展，削減政府赤字，減少政府從國內銀行體系的借款，改善稅收表現。
2015/16、2016/17財務年度財政收入占GDP比重分別為15.3%、15.5%；2016/17財務年度利息支出、國防開支、聯邦政府補貼增加及省級經常性支出增加，擴張性財政政策下，支出占比GDP比重由2015/16年度19.9%、增加至21.3%，2016/17財務年度財政赤字占GDP的比重為5.8%。
2017/18財務年度除利息支出、國防支出、聯邦政府補貼等增加，為應選舉支出需要省級經常性支出大幅增加，公共債務總額占GDP比重為62.9%、逾「財政責任和債務限制法」規定60%上限，財政支出占GDP比重升至21.6%，財政赤字由國內、外部借款勻支，2017/18財務年度財政赤字占GDP的比重為6.5%。
因經濟減速，政府推出個人所得稅減免、部分稅收中止等刺激方案，稅收收支不振，2018/19財務年度財政收入占GDP比重由上年15.1%、降至12.7%；緊縮貨幣政策下政府利息支出增加，撙節支出情形下、財政支出占GDP比重控制與上年相同水準，為21.6%。以當地貨幣計價之債務受巴基斯坦盧比(PKR)貶值影響，公共債務總額占GDP比重升至65.8%，2018/19財務年度財政赤字占GDP的比重為8.9%。
新冠肺炎(COVID-19)蔓延，對經濟帶來嚴重衝擊，政府推出系列租稅減免措施，將降低財政收入，醫療保健額外緊急支出、使用於封鎖及社會隔離措施的後勤保障等財政支出，從而產生政府對國內、國際借款的額外需求。國際貨幣基金組織(IMF)於2019年7月授予3年期60億美元擴展基金融資(EFF)、4月17日核准快速融資(Rapid Financing Instrument，簡稱RFI)金額14億美元，作為緊急貸款，為經濟提供支持，估計2019/20財務年度公共債務總額占GDP比重升至69.6%、財政赤字占GDP的比率估計將擴大至10.2%。
(四) 對外貿易及國際收支
紡織品和服裝產業出口占巴基斯坦出口總額三分之二以上，未能實現出口多元化，使該國易受全球需求變化影響。2018年巴基斯坦貨幣盧比(PKR)疲弱，全球棉花價格上漲，紡織品出口復甦，然因出口品國際競爭力相對較弱，出口總額不易大幅成長；基礎建設投資放緩有助於降低進口成長，隨著全球油價回升進口費用增加，2018年進口增幅(7.4%)大於出口增幅(6.9%)，2018年商品貿易逆差由上(2017)年305億美元、擴大為328億美元，2018年經常帳赤字占GDP比重由上(2017)年5.6%、擴大為6.2%。
2019年巴基斯坦盧比(PKR)對美元匯率續貶，實施進口管制、關稅措施等，營建業、基礎建設方案放緩，抑制資本財進口、國際原油價格下跌等；出口值保持與上(2018)年持平、為248億美元，進口值由上年577億美元、萎縮至469億美元，商品貿易逆差221億美元，勞務帳逆差下降，經常帳赤字餘額由上(2018)年195億美元、降至74億美元，經常帳赤字占GDP比重為2.6%。
2020年因新冠肺炎(COVID-19)蔓延，主要出口目的地歐、美等國需求下降、復甦放緩，出口受負面影響，巴基斯坦為原油淨進口國、油價下跌進口值下降，估計2020年商品貿易逆差降至153億美元；因巴基斯坦赴海外工作勞工多前往海灣國家，全球油價下跌將對海灣經濟造成不利影響，巴基斯坦赴海外工作者匯入款降低；國際投資者為規避風險、減緩外國直接投資、證券投資流入等；估計2020年經常帳赤字降至42億美元、經常帳赤字占GDP比重為1.6%。
(五)匯率
2017~2019年因中央銀行採行緊縮貨幣政策、商品及勞務進口增加、外部性壓力等因素，致巴基斯坦盧比(PKR)兌美元兌匯率由2017年底PKR110.43:US$1，至2018年底貶值為PKR138.79:US$1，貶幅約25.68%。2019年底續貶至PKR154.87:US$1。
2020年因新冠肺炎(COVID-19)蔓延對經濟造成破壞，中央銀行(SBP)雖調降利率、投資者仍轉向其他避險市場，2020年1~3月巴基斯坦盧比(PKR)兌美元匯率貶幅逾7%。4月份來自多邊組織之優惠貸款、20國集團(G20)擬減輕雙邊政府部門債務還本付息之提案，有助恢復對巴基斯坦盧比(PKR)信心、匯率於4月趨於穩定。因經常帳赤字持續存在，估計巴基斯坦盧比(PKR)在2020年持續貶值，預測2020年底貶值為PKR162.67:US$1，2021年底續貶至PKR166.50:US$1。
(六)外債情況及外匯存底
因經常帳及財政雙赤字，對外部融資高度需求，其中約44.2%外債由多邊債權人持有，該國已成功獲得中國大陸、沙烏地阿拉伯、阿拉柏聯合大公國等國及和國際貨幣基金組織(IMF)等外部支持， 2017年11月發行25億歐元債券資金流入，國際貨幣基金組織(IMF)於2019年7月授予3年期60億美元擴展基金融資(EFF)，外債總額呈遞增趨勢，2018年、2019年外債餘額分別為910億美元、1,000億美元，外債占GDP的比率分別為28.9%、35.4%，外債占出口的比率分別為176%、193%，債負比率分別為11.8%、18.9%；經常帳赤字、寬鬆財政政策下，2018年、2019年外匯存底分別為91.75億美元、134.21億美元，雖來自他國借款有助外匯存底改善，但外匯存底支付進口能力僅1.62個月、2.55個月，外債總額遠高於外匯存底。
2020年初新冠肺炎(COVID-19)蔓延，3月份資本市場外匯流出金額計約20億美元，為應疫情需要，國際貨幣基金組織(IMF)於4月提供緊急貸款14億美元。估計2020年底外債餘額1,034億美元，外債占GDP的比率39.9%，外債占出口的比率226%，債負比率18.7%，外匯存底121.96億美元，外匯存底支付進口能力雖升至2.68個月，惟仍低於3個月關鍵門檻，整體而言，外債償付能力欠佳。

三、對外關係及主要貿易國家占比
巴基斯坦採獨立、不結盟之外交政策，致力於維護南亞地區和平與穩定。全力配合美國打擊恐怖主義。
建國以來曾與印度發生三次戰爭，1971年第三次印巴之戰導致東巴基斯坦獨立為孟加拉。2003年5月在美國斡旋下始與印度恢復完全外交關係，但因喀什米爾(Kashmir)問題，巴基斯坦與印度紛爭難解。
巴基斯坦自1960年代開始強化與中國大陸關係，藉以在喀什米爾問題上平衡印度之影響力。此外，亦相當重視與伊斯蘭國家間之雙邊關係。目前中國大陸「一帶一路」帶動公路、鐵路、石油輸送管線及各種基礎建設需求；包括美國、英國、日本及挪威等國亦積極投入資金推動商業服務、石油探勘、汽車及通訊產業發展，未來數年內巴國經濟應可持續成長。
對外貿易方面，2019年巴基斯坦主要出口目的地國家為美國(17.2%)、中國大陸(8.6%)、英國(7.3%)、德國(5.7%)等，主要進口來源國家為中國大陸(25.0%)、阿拉伯聯合大公國(12.6%)、美國(5.0%)、沙烏地阿拉伯(4.9%)等。
2019年巴基斯坦主要輸出項目為棉布(11.8%)、米(9.0%)、針織品(8.6%)、棉紗(4.6%)等；主要輸入項目為石油產品(10.6%)、原油(8.2%)、棕櫚油(3.5%)、電信通訊產品(3.2%)等。

四、 與我國雙邊貿易
與我國貿易往來方面，2019年我國對巴基斯坦出口6億2,636.37萬美元，進口1億151.24萬美元，貿易順差5億2,485.12萬美元。2020年1~4月我國對巴基斯坦出口金額1億6,955.23萬美元、進口2,536.29萬美元，貿易順差1億4,418.94萬美元。
對巴基斯坦進出口貨物結構方面，2019年我國出口至巴基斯坦主要產品為鋼鐵(33.96%)、塑膠及其製品(10.50%)、礦物燃料、礦油及其蒸餾產品；含瀝青物質；礦蠟(8.87%)等。自巴基斯坦進口主要產品為棉花(17.97%)、飲料、酒類及醋(17.62%)、礦物燃料、礦油及其蒸餾產品；含瀝青物質；礦蠟(13.56%)等。

五、 外部評等與排名
國際信評機構惠譽(Fitch)、標準普爾(S&P)目前核予巴基斯坦國家主權債信評等均為B-，未來展望均為穩定。穆迪(Moody’s)目前核予巴基斯坦國家主權債信評等B3，2020年5月14日表示因經濟放緩對財政收入帶來壓力，新冠肺炎(COVID-19)蔓延致財政支出增加，20國集團(G20)減免雙邊債務倡議，或將對民營部門債權人造成損失，將巴基斯坦列入信用評級下調觀察名單。
依據COFACE經濟研究評比，巴基斯坦景氣指標為C，國家風險等級為D，屬極高風險(Very High Risk)。依據Euler Hermes經濟研究分析，巴基斯坦國家評等為D4，中期評等分為D、短期評等為4，屬風險最高(High)國家。
世界經濟論壇公佈最新「2019全球競爭力The Global Competitiveness Index 4.0報告」資料，巴基斯坦競爭力排名在全球140個參評經濟體中排名第110名、較前一年度107名，退步3名。國際透明組織(Transparency International)公布的「2019年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2018)」報告，巴基斯坦在180國家或地區當中排名第120名、較前一年度117名，退步3名，與摩爾多瓦(Moldova)、尼日(Niger)列同一等級，排名與前一年相同。世界銀行公布「Doing Business 2020」經商環境報告，巴基斯坦經商容易度排名(Ease of Doing Business Ranking)在全球190個經濟體排名第108名、較前一年度136名，進步28名。

六、 綜合評述
中國大陸投資中巴經濟走廊(CPEC)方案，擬將強化巴基斯坦各項基礎建設，政府並致力於改善投資環境，巴基斯坦具有廉價而充裕的勞動力，龐大的國內市場，勞工赴海外工作的移轉匯入款等，均為經濟成長之利基。然，巴基斯坦屬經濟落後國家，約42%勞動人口從事農業，2019年人均所得僅1,300美元，地方及農村發展延遲，緊張地緣政治環境等均為巴基斯坦經濟發展面臨之挑戰。
國際貨幣基金組織(IMF)於2019年7月授予3年期60億美元擴展基金融資(EFF)，協助改善國內經濟制度及產業結構等，2019年底外匯存底提升至134.21億美元。
巴基斯坦為財政與經常帳雙赤字國家，2019年以當地貨幣計價之債務受巴基斯坦盧比(PKR)貶值影響，政府債務占GDP比重提升，財政赤字占GDP之比率升至8.9%，因基礎建設投資放緩有助於降低進口成長，經常帳赤字占GDP之比率降為2.6%，來自其他國家借款有助外匯存底改善，外匯存底支付進口能力升至2.55個月。外債總額逐年升高，2019年達1,000億美元。
估計2020年巴基斯坦商品貿易出、進口均減緩，勞務帳赤字下降，初次所得逆差減少、海外勞工匯入之二次所得減少，經常帳赤字占GDP比重縮減為1.6%。新冠肺炎(COVID-19)蔓延，為應疫情需要，政府採行擴張性貨幣及財政政策，國際貨幣基金組織(IMF)於4月提供緊急貸款14億美元，估計2020年實質GDP成長率將呈-1.6%，估計外匯存底降至121.96億美元，外匯儲備緩衝削弱，影響政府的外部償還能力並增加流動性風險，外匯存底支付進口能力為2.68個月，外債償付能力欠佳。

參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、經濟部投資業務處、外貿協會全球資訊網、CIA、WEF、EIU、IMF、IHS Markit、World Bank、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、Standard & Poor’s、Moody’s、FITCH、COFACE、Euler Hermes、Asian Development Outlook (ADB)等。