突尼西亞政經概況

編輯: 張峰斌

2024/03/01列印

一、政治概況
突尼西亞於1956年脫離法國獨立，1957年成立共和國，建立嚴格一黨制國家。2011年1月爆發「茉莉花革命」，隨後「民族團結政府」成立，2014年1月通過新憲法。2019年舉行總統大選，由Kais Saied當選，下屆選舉預計於2024年9月舉行。
2022年7月突尼西亞舉行憲法公投，新憲法將政治制度改為總統制，削弱國會地位，並將武裝部隊、政府和司法機構置於總統之下， 2023年3月成立新國會，鑑於憲法權力從國會轉移，其民主意義有限，下屆選舉預計於2027年12月舉行。
預期在Saied總統獨裁鎮壓下，將於2024年大選連任，儘管公眾不滿情緒日益高漲，總統利用其對司法和安全機構之影響力，逮捕和監禁許多反對派人士和政府批評者，將使政治性社會動盪增加。
Saied總統拒絕國際貨幣基金(IMF)恢復總體經濟穩定和債務可持續性改革，將實施政策調整以解決經濟失衡問題，但缺乏深化結構性改革的政治意願和政府能力，因此獲得外部融資機會有限，政府將依賴國內銀行業及國有企業籌集資金，進而增加政府債務違約風險。

二、經濟概況及展望
突尼西亞天然資源主要有石油、磷酸鹽、鐵礦、鉛、鋅、鹽等。該國經濟多元化，但主要出口部門仍易受歐洲經濟放緩和政治動盪的影響，預估2023年農業、工業及服務業占GDP產值分別約為9.6%、21.6%、68.9%。

(一)、總體經濟
2023年突尼西亞政治動盪，失業率和通膨維持高位，進而擠壓內需，乾旱加劇使農產大幅萎縮，且全球經濟放緩和利率上升，經濟成長面臨多重壓力，如無IMF計畫支撐，恐削弱投資者對其總體經濟穩定和債務違約風險之信心，實質經濟成長率為0.70%。
預期2024年失業率和通膨仍維持高位，經濟成長將視農業能否正常收成而定，隨著外國直接投資減少，政府消費和投資成長亦疲軟，私人消費保持低迷，惟基期較低，預測2024年及2025年實質經濟成長率分別為1.10%及1.30%。

(二)、通貨膨脹
2023年全球食品和糧食價格放緩，物價通膨率雖下降，但突尼西亞生產和購買進口商品嚴重下降，供應短缺持續存在，通膨仍維持於高位，平均通貨膨脹率為9.30%。
預期該國取得外部資金仍有限，將導致政府依賴國內融資，減少補貼措施亦使物價帶來上漲壓力，惟全球大宗商品進口價格下跌，預測2024年及2025年平均通貨膨脹率分別為8.20%及7.30%。

(三)、財政情況
2023年政府雖逐步取消價格補貼、公共部門薪資限制、徵收新稅種以及擴大稅基，惟總統拒絕提供2023年預算，以致未能與IMF達成協議，使財政整頓進展有限，財政赤字占GDP比重為6.30%。
2024年政府預算草案將增加財政支出，但因外部融資短缺，資金缺口將轉以國內借款支應，雖預期2024年總統大選後，將限制支出及增加收入，但不足以確保符合IMF計畫規定，預測2024年及2025年財政赤字占 GDP比重分別為6.60%及6.10%。

(四)、對外貿易及國際收支
2023年突尼西亞受益於全球食品和能源價格小幅下降，改善對外貿易狀況。隨著遊客數量和消費持續成長，旅遊業收入增加致服務帳盈餘，降低經常帳赤字，經常帳赤字占GDP比重為2.60%。
展望未來，2024年受歐洲主要市場之經濟成長不佳，影響出口成長，2025年出口恢復穩定成長，惟進口成長受外匯存底有限以及需求疲弱之限制，使貿易逆差縮減；經常帳因缺乏IMF支持，取得外部融資機會有限，致政府償債成本上升，及外國投資流入疲軟，致經常帳赤字增加，預測2024年及2025年經常帳赤字占GDP比率分別為2.70%及3.10%。

(五)、匯率
2023年突尼西亞因外部失衡和通膨率仍高，造成突尼西亞貨幣Tunisian Dinar(TND)貶值壓力，2023年底突尼西亞貨幣兌美元匯率為TND3.07兌1美元。
展望未來，突尼西亞對外貿易及經常帳呈現赤字、通貨膨脹率居高不下、政治動盪及取得外部融資機會有限，影響投資人信心，將使貨幣進一步貶值，預測2024年底及2025年底突尼西亞貨幣兌美元匯率分別為TND3.60兌1美元及TND3.82兌1美元。

(六)、外債情況及外匯存底
2023年突尼西亞外匯存底為90.74億美元，外債為393.62億美元，外債占GDP比重為76.80%，外債占出口比重為161.80%，債負比率為19.10%，外匯存底支付進口能力為3.80個月。
預測2024-2025年突尼西亞外匯存底分別為70.12億美元及74.33億美元，外債分別為377.77億美元及375.75億美元，外債占GDP比率分別為73.60%及74.90%，外債占出口比重分別為151.30%及145.10%，債負比率分別為20.70%及19.20%，外匯存底支付進口能力皆為2.90個月。綜合而言，突尼西亞外債高於外匯存底，雖外匯存底支付進口能力仍尚可，惟整體外部流動能力仍欠佳。

三、對外關係及主要貿易國家占比
突尼西亞於1956年11月加入聯合國，為不結盟運動、非洲團結組織、阿盟之會員國。對以色列問題持溫和立場。與美國、歐盟（特別是法國）及俄羅斯關係皆良好。對外政策為致力與中國大陸、敘利亞及葡萄牙之雙邊關係，加強與美國經貿合作，以減少依賴歐盟。突尼西亞缺乏IMF支持，將依賴沙烏地阿拉伯和阿爾及利亞等雙邊國家融資，隨著融資困難持續存在，與海灣國家（包括阿拉伯聯合大公國）關係將變得越來越重要。

對外貿易方面，2022年突尼西亞主要出口國家為法國(22.3%)、義大利(16.8%)、德國(12.9%)、西班牙(4.5%)等；主要進口國家為義大利(14.6%)、中國大陸(11.4%)、法國(10.4%)、土耳其(6.2%)等。
2022年突尼西亞主要輸出項目為其他消費品和中間商品(58.3%)、設備(19.1%)、能源產品(7.9%)、礦物產品(6.3%)等；主要輸入項目為其他消費品和中間商品(51.9%)、設備(19.3%)、能源產品(18.3%)、農業產品及基本食品(7.7%)等。

四、與我國雙邊貿易
與我國貿易往來方面，2023年我國對突尼西亞出口38.42百萬美元、進口95.45百萬美元，貿易逆差57.03百萬美元。2024年1月我國對突尼西亞出口金額3.56百萬美元、進口2.03百萬美元，貿易順差為1.53百萬美元。

對突尼西亞進出口貨物結構方面，2023年我國出口至突尼西亞主要產品為電機與設備及其零件(30.34%)、機器及機械用具及其零件(20.02%)、塑膠及其製品(17.71%)等；自突尼西亞進口主要產品為礦物燃料(75.94%)、非針織及非鉤針織之衣著及服飾附屬品(7.12%)、電機與設備及其零件(4.34%)等。

五、外部評等及排名
國際信評機構惠譽(Fitch)及穆迪(Moody’s)及目前分別核予突尼西亞主權債信評等CCC-及Caa2，標準普爾(S&P)未核予評等；穆迪(Moody’s)核予未來展望為負向(Negative)，惠譽(Fitch)不核予未來展望評級。
依據COFACE經濟研究評比，突尼西亞景氣指標為B，國家風險評估等級為C，為高風險(High Risk)國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，突尼西亞國家評等為D4，中期評等為D，短期評等為4，屬高風險(High)。
世界經濟論壇公布「全球競爭力The Global Competitiveness Index 4.0」資料，突尼西亞競爭力排名在全球141個參評經濟體中排名第87名，與上年度排名相同。國際透明組織(Transparency International)公布「2023年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2023)」報告，突尼西亞在180個國家或地區當中排名第87名，與哥倫比亞、象牙海岸、蓋亞那、蘇利南及坦尚尼亞列同一等級，較上年度排名85名、退步2名。世界銀行公布「Doing Business」經商環境報告，突尼西亞經商容易度排名(Ease of Doing Business Ranking)在全球190個經濟體排名第78名，較上年度排名80名、進步2名。

六、重大訊息
國際信評機構惠譽(Fitch)於2023年3月29日調升突尼西亞長期外幣評等，由CCC調升為CCC+，主因為該國完成財政改革致緩解政府流動性風險。
惠譽(Fitch)於2023年6月9日調降突尼西亞長期外幣評等，由CCC+調降至CCC-，主因為該國與國際貨幣基金組織(IMF)談判陷入僵局，使融資風險加劇。

七、綜合評述
突尼西亞經濟多元化，但主要出口部門仍然容易受到歐洲經濟放緩和政治動盪的影響，預期在Saied總統獨裁鎮壓下，將於2024年大選連任，儘管公眾不滿情緒日益高漲，總統利用其對司法和安全機構之影響力，逮捕和監禁許多反對派人士和政府批評者，將使政治性社會動盪增加；另總統拒絕IMF計畫，獲得外部融資機會有限，政府將依賴國內銀行業及國有企業籌集資金，進而增加政府債務違約風險。
預期2024年突尼西亞失業率和通膨維持在高位、外國直接投資減少、政府消費和投資成長亦疲軟、私人消費低迷，惟基期較低，經濟成長率將回升；政府獲得外部資金有限，將降低政府赤字貨幣化之速度，減少補貼措施亦使物價帶來上漲壓力；2024年政府預算草案將增加財政支出，外部融資短缺，資金缺口轉以國內借款支應，增加財政赤字。
預測2024年突尼西亞實質經濟成長率為1.10%，通貨膨脹年增率為8.20%，經常帳赤字占GDP比重為2.70%，財政赤字占GDP比重為6.60%，外匯存底為70.12億美元，外債為377.77億美元，債負比率為20.70%，支付進口能力為2.90個月。綜合而言，突尼西亞經常帳及財政持續雙赤字，且外債高於外匯存底，雖外匯存底支付進口能力仍尚可，惟整體外部流動能力仍欠佳。

參考資料 : 中華民國外交部、經濟部國貿局、CIA、Fitch、Standard & Poor’s、Moody’s、EIU、IHS、WEF、Transparency International、World Bank、COFACE、Euler Hermes。