突尼西亞政經概況

編輯: 盧慶芳

2023/03/14列印

一、政治概況
突尼西亞於1956年脫離法國獨立，1957年成立共和國，由民族主義領袖Habib Bourguiba就任首任總統，建立嚴格一黨制國家，直至1987年11月被罷黜，改由發動政變之Zine el Abidine Ben Ali取而代之，由於政府效率不彰、高失業率、普遍貧困等問題，導致2011年1月爆發「茉莉花革命」，Ben Ali總統因民意壓力而下台。
突國隨後成立「民族團結政府」，2014年1月通過新憲法、10月舉行國會選舉。2019年舉行大選，由Kais Saied贏得總統大選，伊斯蘭復興運動黨(Ennahdha)及突國之心黨(Qalb Tounes)為國會前兩大政黨，下屆選舉預計於2024年舉行。
2022年7月突尼西亞舉行憲法公投，新憲法將政治制度改為總統制，削弱國會地位，並將武裝部隊、政府和司法機構置於總統之下，且總統在緊急危險情況，可延長任期，不受2任限制，將助長政治走向長期獨裁統治。
預期Saied總統將贏得2024年大選，惟大眾不滿其專權，民意支持度下降，反對派要求總統下台聲浪高漲，政治及經濟危機風險已明顯上升，另主要政黨被邊緣化，將使政治性社會動盪增加。
突尼西亞青年失業率達38%，遠高於北非其他國家，就業前景疲軟及政治不穩定，使大規模暴力動盪及資本外流風險增加。預期2023年3月國際貨幣基金(IMF)將批准新計畫，2023-2027年政府應實施財政緊縮及整頓財政，惟Saied總統不信任IMF及國內工會不願支持財政改革，新計畫恐因未達共識而破局，從而增加政府債務違約風險。

二、經濟概況及展望
突尼西亞農產品主要有小麥、牛奶、大麥、橄欖、西瓜等；天然資源計有石油、磷酸鹽、鐵礦石、鉛等。預估2022年突尼西亞農業、工業及服務業占GDP產值分別約為10.4%、21.9%、49.4%。

(一)、總體經濟
2022年由於COVID-19疫情不確定性延遲旅遊業復甦，加上俄烏戰爭大幅推高能源和食品進口價格、通膨飆升抑制消費、政治緊張局勢阻礙投資，且主要歐洲市場面臨急劇放緩，以致實質GDP成長率降為2.20%。
預期2023年因全球成長放緩、高通膨抑制消費、財政緊縮將限縮政府支出、利率上升，且政治局勢緊張阻礙投資，預估經濟成長將放緩至1.80%；2024年因IMF支援計畫，使總體經濟趨於穩定，帶動資本流入、投資及旅遊業復甦，此外，隨著歐洲復甦，使商品出口量回升，全球食品和燃料價格回落亦將助於促進消費，預測2024年實質經濟成長率為2.80%。

(二)、通貨膨脹
2022年俄烏戰爭導致全球石油和食品價格飆升，加上麵粉等必需品短缺，帶動價格上漲壓力，此外匯率貶值及政府將赤字貨幣化，亦增加通膨壓力，平均通貨膨脹率增至8.31%。
政府計劃削減對燃料和基本商品等類別的補貼措施，預估2023年平均通貨膨脹率將升至10.20%；2024年隨著補貼改革影響消退、全球大宗商品進口價格下跌、配合IMF計畫採緊縮政策及融資改善，將減緩基本商品短缺使價格趨穩，預測平均通貨膨脹率為5.50%。

(三)、財政情況
2022年俄烏戰爭引發全球燃料和小麥價格飆升，政府對燃料和基本商品實施補貼政策，使政府支出增加，導致財政赤字擴大，財政赤字占GDP為7.60%。
2023年政府為達成IMF新計畫協議，將逐步取消價格補貼，並實施公共部門工資限制、增加新稅收和擴大稅基，以整頓財政，惟因歐洲經濟衰退，致其經濟前景放緩，將限制收入成長。2024年隨著實施財政改革及經濟成長回升，財政赤字將逐漸縮小；預測2023年及2024年財政赤字占 GDP比重分別為6.60%及5.90%。

(四)、對外貿易及國際收支
突尼西亞能源及小麥等糧食依賴進口，2022年俄烏戰爭導致能源和食品進口成本飆升抵消出口復甦，擴大貿易逆差，另國外匯回款項雖穩定上升，旅遊業仍因COVID-19疫情持續而疲弱，經常帳赤字占GDP比重為8.30%。
預期2023年進口成本急劇上升，將使貿易逆差激增。歐洲經濟放緩影響突尼西亞商品和服務出口，惟隨著來自中東及非洲石油國家的旅客量復甦，預期服務出口將有所成長，此外國外匯回款將穩定上升。預期2024年全球食品和能源價格略為下降，將有助於經常帳赤字縮減；預測2023年及2024年經常帳赤字占GDP比率分別為5.80%及4.30%。

(五)、匯率
2022年突尼西亞國際收支赤字和通膨上升，造成突尼西亞貨幣Tunisian Dinar(TND)貶值壓力，2022年底突尼西亞貨幣兌美元匯率為TND3.11兌1美元。
2023年突尼西亞對外貿易及國際收支呈現赤字，通貨膨脹率居高不下，使貨幣趨貶。2024年預期政府控制通貨膨脹率和預算赤字，將使貶值速度保持溫和；預測2023年底及2024年底突尼西亞貨幣兌美元匯率分別為TND3.16兌1美元及TND3.24兌1美元。

(六)、外債情況及外匯存底
2022年突尼西亞外匯存底為71億美元，外債為401億美元、外債占GDP比重為83.40%、外債占出口比重為140.80%，債負比率為15.00%，外匯存底支付進口能力為2.80個月。
預測2023-2024年突尼西亞外匯存底分別為80.4億美元及88.8億美元，外債分別為425.2億美元及448.2億美元，外債占GDP比率分別為83.90%及84.50%，外債占出口比率分別為134.50%及128.20%，債負比率分別為14.70%及13.20%，外匯存底支付進口能力分別為3.00個月及3.10個月。綜合而言，突尼西亞外債高於外匯存底，雖外匯存底支付進口能力仍尚可，惟整體外部流動能力仍欠佳。

三、對外關係及主要貿易國家占比
突尼西亞於1956年11月加入聯合國，為不結盟運動、非洲團結組織、阿盟之會員國。對以色列問題持溫和立場。與美國、與歐盟（特別是法國）及俄羅斯關係皆良好。對外政策為致力於加強與中國大陸、敘利亞及葡萄牙的雙邊關係，加強與美國經貿合作以降低對歐盟的依賴。突尼西亞加強與沙烏地阿拉伯及阿聯酋的雙邊關係，藉以獲得重要外部資金來源及政治支持。
對外貿易方面，2021年突尼西亞主要出口國家為法國(24.1%)、義大利(18.4%)、德國(12.8%)、西班牙(4.1%)等；主要進口國家為義大利(13.5%)、法國(11.4%)、中國大陸(10.4%)、德國(6.5%)等。
2021年突尼西亞主要輸出項目為其他消費品和中間商品(61.4%)、設備(20.5%)、能源產品(6.5%)、礦物產品(4.9%)等；主要輸入項目為其他消費品和中間商品(54.2%)、設備(23.5%)、能源產品(13.1%)、農業產品及基本食品(6.8%)等。

四、與我國雙邊貿易
與我國貿易往來方面，2022年我國對突尼西亞出口53.44百萬美元、進口125.07百萬美元，貿易逆差71.63百萬美元。2023年1-2月我國對突尼西亞出口金額6.07百萬美元、進口44.13百萬美元，貿易逆差為38.06百萬美元。
對突尼西亞進出口貨物結構方面，2022年我國出口至突尼西亞主要產品為電機與設備及其零件(30.77%)、機器及機械用具及其零件(17.25%)、塑膠及其製品(13.76%)等；自突尼西亞進口主要產品為礦物燃料(82.12%)、電機與設備及其零件(5.43%)、非針織及非鉤針織之衣著及服飾附屬品(4.27%)等。

五、外部評等及排名
國際信評機構惠譽(Fitch)及穆迪(Moody’s)及目前分別核予突尼西亞主權債信評等CCC+及Caa2，標準普爾(S&P)未核予評等；穆迪(Moody’s)核予未來展望為負向(Negative)，惠譽(Fitch)不核予未來展望評級。
依據COFACE經濟研究評比，突尼西亞景氣指標為B，國家風險評估等級為C，為高風險(High Risk)國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，突尼西亞國家評等為D4，中期評等為D，短期評等為4，屬高風險(High)。
世界經濟論壇公布「全球競爭力The Global Competitiveness Index 4.0」資料，突尼西亞競爭力排名在全球141個參評經濟體中排名第87名，與上年度排名相同。國際透明組織(Transparency International)公布「2022年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2022)」報告，突尼西亞在180個國家或地區當中排名第85名，與蓋亞那、印度、馬爾地夫、北馬其頓及蘇利南列同一等級，較上年度排名70名、退步15名。世界銀行公布「Doing Business」經商環境報告，突尼西亞經商容易度排名(Ease of Doing Business Ranking)在全球190個經濟體排名第78名，較上年度排名80名、進步2名。

六、重大訊息
穆迪(Moody’s)於2023年1月27日調降突尼西亞長期信用評等由Caa1降為Caa2，未來展望為負向，主因為該國缺乏全面融資以滿足政府大量資金需求，使違約風險提高到與Caa1評級不再相稱的程度。

七、綜合評述
預期Saied總統將贏得2024年大選，惟大眾不滿其專權，民意支持度下降，反對派要求總統下台聲浪高漲，政治及經濟危機風險已明顯上升，另主要政黨被邊緣化，將使政治性社會動盪增加；另2023年3月國際貨幣基金(IMF)將批准新計畫，2023-2027年政府應實施財政緊縮及整頓財政，惟Saied總統不信任IMF及國內工會不願支持財政改革，新計畫恐因未達共識而破局，從而增加政府債務違約風險。
預期2023年突尼西亞因全球成長放緩、高通膨抑制消費、財政緊縮將限縮政府支出、利率上升，且政治局勢緊張阻礙投資，經濟成長將放緩。
預測2023年突尼西亞實質經濟成長率為1.80%，通貨膨脹年增率為10.20%，經常帳赤字占GDP比率為5.80%，財政赤字占GDP比率為6.60%，外匯存底為80.4億美元，外債為425.2億美元，債負比率為14.70%，支付進口能力為3.00個月。綜合而言，突尼西亞經常帳及財政持續雙赤字，且外債高於外匯存底，雖外匯存底支付進口能力仍尚可，惟整體外部流動能力仍欠佳。

參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、CIA、EIU、IHS、World Bank、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、Fitch、Moody’s、COFACE、Euler Hermes等。