匈牙利政經概況

編輯: 盧慶芳

2023/03/01列印

一、政治概況
匈牙利政治制度為議會民主制，總統為國家元首，由國會議員投票產生，任期5年，連選得連任乙次。現任總統Katalin Novak於2022年3月由國會選出，5月就職，為匈牙利首位女性總統；總理為最高行政首長，由總統提名贏得國會大選之政黨黨魁，並經國會簡單多數確認。
匈牙利國會為一院制，為最高立法機關，議員席次共199席，任期4年，2022年4月3日舉行國會選舉，執政聯盟(青民黨及基民黨)獲135席，仍居國會絕對多數黨地位繼續執政。
預期政府將繼續執行較為積極之財政方案，施行促進外國投資、經濟成長及以穩定發展為導向的政策，並支持與政府結盟之企業。此外為整頓財政而削減公共服務支出已引發零星公眾示威，惟預期政府將可限制抗議活動對政治穩定的影響。
2022年匈牙利在選舉前大幅增加支出及存在龐大經常帳赤字，導致財政嚴重下滑，將面臨整頓財政的挑戰。政府宣布增稅、取消能源價格上限並削減政府預算，以期解決財政問題，惟預期主要出口市場衰退及歐盟通貨膨脹率上升，將導致匈牙利經濟急劇放緩，以致對政府改善財政收支的措施及能力存疑。

二、經濟概況及展望
匈牙利土地肥沃，適合農產業發展，具豐富天然湧泉資源；可供工業發展之天然資源除鋁土外，僅有少量之煤礦、石油及天然氣，能源大多須依賴進口。估計2022年農業、工業及服務業占GDP產值分別約為2.60%、29.30%、68.10%。

(一)、總體經濟
2022年匈牙利是歐盟唯一由俄羅斯供應天然氣的國家，俄羅斯天然氣供應武器化衝擊歐洲製造業，能源供給緊縮使匈牙利主要貿易夥伴之經濟大幅放緩，加上通膨飆升及財政緊縮措施抑制其國內需求成長，削弱購買力及消費者信心，此外，借貸成本上升導致企業延遲資本支出而投資成長顯著放緩，實質經濟成長率降為4.90%。
預期2023年匈牙利第一季經濟成長將進一步衰退，全年僅能微幅成長。由於能源緊縮，主要歐盟貿易夥伴經濟急劇放緩對工業產生重大影響，尤其是與西歐供應鏈高度整合的汽車、電子和機械， 除打擊外部需求，歐元區經濟成長放緩，將對投資產生不利影響，尤其是出口導向型行業，預期2024年如能源危機結束，經濟將恢復成長，預測2023-2024年實質GDP成長率分別為 0.10%及3.50%。

(二)、通貨膨脹
2022年匈牙利內需強勁，政府逐步取消燃料及公用事業之價格上限，俄烏戰爭導致能源價格大幅震盪及製造業瓶頸持續存在，使其面臨價格升高壓力，平均通貨膨脹率為14.60%。
俄烏戰爭導致能源價格大幅震盪，政府在2022年12月取消燃料價格上限，並在2023年初重新訂價，致短期通膨上升，惟預期下半年通膨將緩慢減速，預測2023年平均通貨膨脹率為17.60%。2024年因消費需求下降和外部成本壓力影響減弱，使通膨大幅放緩，預測2024 年平均通貨膨脹率為3.60%。

(三)、財政情況
2022年匈牙利政府承諾向符合條件者額外支付一個月的養老金，並對部分族群實施退稅及減免繳款等措施，以致政府實施財政緊縮能力受質疑，另2022年5月該政府宣布對特定產業之超額利潤課徵暴利稅，以支應補助家用能源支出及強化國防，財政赤字占GDP比重為6.00%。
2023年1月匈牙利政府已大幅修改預算，以反映高通膨及經濟成長疲弱，此外政府正藉由削減資本支出和各部會營運預算，以增加對家庭和公共機構能源費用補貼，預測2023年財政赤字占GDP比重為6.00%，仍處於高位；2024年由於經濟復甦強勁及生活費用補貼措施取消，政府支出減少將有助於財政整頓加速，預測2024年財政赤字占GDP比重縮減為4.60%。

(四)、對外貿易及國際收支
2022 年匈牙利因福林匯率走弱，加劇能源價格急劇上漲，且受主要貿易夥伴經濟衰退所影響，貿易赤字顯著擴大，2022年經常帳赤字占GDP比重為 5.60%，
預期2023年在能源價格居高不下，及主要貿易夥伴經濟衰退打擊出口需求情況下，經常帳將維持赤字，預測經常帳赤字占GDP比重為4.40%；2024年預期隨著商品和服務淨出口增加，外部平衡將逐步改善，預測經常帳赤字占GDP比重為 3.90%。

(五)、匯率
2022年匈牙利福林(Forint, HUF)因俄烏戰爭引發避險、驅動拋售潮而暴跌，另投資者擔憂歐盟復甦基金支付延遲，雖匈牙利國家銀行干預外匯市場，惟阻止福林大幅貶值成效甚微，2022年底匯率為375.70福林兌1美元。
2022年12月匈牙利與歐盟委員會宣布解凍歐盟資金協議後走升，但在政府確保資金開始支付前，2023年福林恐難進一步走強。預期福林匯率在長期內將走弱，因匈牙利國家銀行開始降息，且領先於歐洲央行之寬鬆政策，2023-2024年底匯率分別為375.70福林兌1美元、380.20福林兌1美元。

(六)、外債情況及外匯存底
估計2022年匈牙利外匯存底為391.73億美元，外債為2,648.65億美元，外債占GDP比率為160.80%，外債占出口比率為149.40%，債負比率為74.70%，外匯存底支付進口能力為2.90個月。
預測2023年及2024年匈牙利外匯存底分別為406.76億美元及444.34億美元，外債分別為2,764.41億美元及2,828.81億美元，外債占GDP比率分別為144.80%及137.90%，外債占出口比率分別為150.60%及141.50%，債負比率分別為74.40%及68.70%，外匯存底支付進口能力均為3個月。整體而言，匈牙利雖外債高於外匯存底，惟外部流動能力尚可。

三、對外關係及主要貿易國家占比
匈牙利於1955年12月加入聯合國，並自1989年起陸續達成與西方經濟與安全機制整合之目標，成為多個國際組織之會員國，如歐盟、北大西洋公約組織、經濟合作及發展組織(OECD)、Visegrad Group、世貿組織、世界銀行、亞投行(AIIB)及國際貨幣基金等。
匈牙利對外政策仍以歐盟、歐洲事務及鄰國為關係發展重心；此外，加強與俄羅斯及亞洲重要國家互動，亦為其重要施政方針，另「向東方開放政策」已為匈牙利對外重要政策之一。惟預期匈牙利在歐班內閣領導下，與歐盟關係將持續惡化。
俄烏戰爭爆發後，匈牙利對外支持歐盟對俄羅斯進行制裁，惟該政府在國內維持反歐盟言論及親俄立場，執政聯盟除將國內通貨膨脹率飆升歸咎於歐盟對俄羅斯制裁，並假借能源安全藉口繼續從俄羅斯進口天然氣，從而為其與俄羅斯持續友好關係辯護。
對外貿易方面，2021年匈牙利主要出口國家為德國(27.0%)、義大利 (5.9%)、羅馬尼亞(5.5%)、斯洛伐克(5.3%)等；主要進口國家為德國(24.1%)、中國大陸(8.4%)、奧地利(6.2%)、斯洛伐克(5.9%)等。
2021年匈牙利主要輸出項目為機械設備(55.2%)、製成品 (31.8%)、食品、飲料和煙草(7.2%)、燃料和能源(5.8%)等；主要輸入項目為機械設備(46.2%)、製成品(37.1%)、燃料和能源(11.3%)、食品、飲料和煙草 (5.2%)等。

四、與我國雙邊貿易
與我國貿易往來方面，2022年我國對匈牙利出口764.18百萬美元，進口463.41百萬美元，貿易順差300.77百萬美元。2023年1月我國對匈牙利出口金額58.21百萬美元、進口30.62百萬美元，貿易順差為27.58百萬美元。
對匈牙利進出口貨物結構方面，2022年我國出口至匈牙利主要產品為電機與設備及其零件 (49.09%)、機器及機械用具及其零件(28.56%)、鐵道及電車道車輛以外之車輛及其零件與附件(13.96%)等，自匈牙利進口主要產品為電機與設備及其零件及附件(38.84%)、鐵道及電車道車輛以外之車輛及其零件與附件(26.67%)、機器及機械用具及其零件 (16.67%)等。

五、外部評等及排名
國際信評機構惠譽(Fitch)、標準普爾(S&P)及穆迪(Moody’s)目前分別核予匈牙利長期外幣評等BBB、BBB-及Baa2，未來展望標準普爾(S&P)及穆迪(Moody’s)皆為穩定(Stable)、惠譽(Fitch)為負向(Negative)。
依據COFACE經濟研究評比，匈牙利在景氣指標為A3，國家風險評估等級為A4，屬於可接受風險(Acceptable Risk)；依據Euler Hermes經濟研究分析，匈牙利在國家風險評估等級為B3，中期評等為B，短期評等為3，屬於敏感性風險(Sensitive)。
依據世界經濟論壇公佈最新「全球競爭力The Global Competitiveness Index 4.0報告」資料，匈牙利競爭力排名在全球141個參評經濟體中排名第47名，較上年度排名48名、進步1名；國際透明組織(Transparency International)公布「2022年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2022)」報告，匈牙利在180個國家或地區中排名第77名，與布吉納法索、科威特、所羅門群島、東帝汶、千里達及托巴哥、越南同一等級，較上一年度73名、退步4名；世界銀行公布「Doing Business」經商環境報告，匈牙利於評比之190國中名列第52名，較上一年度53名、進步1名。

六、重大訊息
標準普爾(S&P)於2023年1月27日調降匈牙利長期主權信用評等，由BBB調降為BBB-，未來展望為穩定，主因為受COVID-19疫情及俄烏衝突影響打擊其經濟活動，除通貨膨脹和外部壓力增加，亦削弱該政府財政和貨幣政策之靈活性。

七、綜合評述
匈牙利為出口導向之經濟體，與歐洲供應鏈高度融合，且為中東歐外國直接投資(FDI)之主要國家之一，專門生產汽車、電子和機械。該國目前面臨利率和通貨膨脹率仍高，對國內需求造成影響，且能源緊縮衝擊歐盟主要出口市場，對其工業產生重大影響，預期2023年實質GDP成長停滯。政府正以削減資本支出和各部會營運預算，以增加對家庭和公共機構能源費用補貼，惟財政赤字仍處於高位。
預測2023年匈牙利實質經濟成長率為0.10%，通貨膨脹年增率為17.60%，失業率為4.30%，財政赤字占GDP比率6.00%，外債為2,764.41億美元，債負比率為74.40%，外匯存底為406.76億美元，支付進口能力為3.00個月，綜合而言，匈牙利雖外債高於外匯存底，惟外部流動能力尚可。


參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、經濟部投資業務處、EIU、IHS、World Bank、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、Standard & Poor’s、Fitch、Moody’s、COFACE、Euler Hermes等。