秘魯政經概況

編輯: 吳文傑

2017/01/05列印

一、政治概況
秘魯政體為總統制，總統經由公民普選產生，任期5年，不得連任，但現任總統可於卸任後隔任再次參選。秘魯於2016年4月10日舉行總統大選，由於各黨候選人得票均未過半數，遂於6月5日舉行第二輪投票，代表「祕魯變革黨」(Peruanos por el Kambio，PPK)參選之中間偏右派總統候選人庫辛斯基(Pedro Pablo Kuczynski)，以50.1%對49.9%的得票率，以4萬餘票差距擊敗二度參選代表「人民力量黨」(Fuerza Popular，FP)的候選人藤森惠子(Keiko Fujimori)，並於同年7月28日宣誓就職。
秘魯國會為一院制，議員共130席，議員任期5年，2016年4月10日國會選舉結果，目前主要政黨比例分配如下：人民力量黨73席、廣泛聯盟黨(Frente Amplio，FA) 20席、執政黨祕魯變革黨18席、剩餘19席由其餘小黨獲得席次。由於總統庫辛斯基所屬政黨秘魯變革黨在國會席次未過半數，因此政策面上需要與主要在野黨人民力量黨及其黨主席藤森惠子協商。
2016年7月庫辛斯基總統上任後，針對總體經濟管理，承諾仍會持續實行務實路線，預期秘魯政府仍將持續維持審慎且利於經商之政策方向，並藉由大量的自由貿易協定(FTAs)支撐政策架構。未來秘魯經濟成長將比過去十年平均疲弱，主要由於在原物料在上漲循環結束後仍維持較低價格，及修正生產力低落的結構性缺失進度有限，主要包括，無效率的政府機關、複雜的稅務制度、僵化的勞工市場、低技術的勞動力、不合時宜的基礎設施及貪腐問題。由於過去已建立穩健的總體經濟及貨幣政策措施基礎，成長雖較過去十年為慢，仍為主要拉美國家最高。財政結構準則的設立亦使秘魯債務占GDP比率為區域國家最低，更保留擴張性財政支出的空間。
二、經濟概況及展望
（一）總體經濟
秘魯礦、農、漁業資源豐富，境內盛產銅、金、銀、鉛、鋅等礦產，因此原物料成為其出口大宗；2015年銅及黃金分別占出口23.9%、19.1%，足見礦業於秘魯經濟之重要性，另近來也發現豐富的天然氣。產業結構方面，預估2016年服務業占GDP比重59%，工業及農業分別為33.8%、7.2%。
由於全球經濟成長緩慢，不利的外部條件持續影響秘魯出口表現、消費者與投資者的信心，導致實質GDP成長率由2013年5.8%降至2014年2.4%。前總統烏馬拉宣布刺激經濟措施雖逐步實施，惟目前看來對於提振國內需求效果不彰，2015年實質GDP成長率僅3.3%，表現不佳。預估2016年實質GDP成長率為4.0%，主要因開礦產出的強力成長及公共投資建設逐漸復甦。
雖然川普當選帶來不確定性增加，但秘魯將不會直接受到影響，因其反貿易的主要目標為墨西哥及中國大陸，秘魯反將因美國的大型基礎建設計畫受惠，拉升銅礦需求及價格，預估2017年實質GDP成長率將持續上揚。
（二）通貨膨脹
秘魯國內糧食價格波動大，通膨隨時可能因天候不佳有升高的壓力，但2013年經濟活動減緩且伴隨著石油價格下跌，有助於CPI年增率緩步落在秘魯央行(Banco Central de Reserva del Peru, BCRP)所設定1~3%的通膨目標區間內。由於醫療及能源價格上升使進口成本增加，使2014年以來CPI年增率略為超過3%水準。預估2016年CPI年增率與2015年CPI年增率持平。展望未來，在需求面壓力、溫和貨幣貶值及關鍵原物料價格提高如天然氣影響下，預測2017年CPI年增率仍將高於3.0%。值得注意的是，若氣候惡劣恐將推升糧食價格亦或秘魯幣貶值將導致進口成本增加，為未來通膨上升的風險因素。
（三）財政情況
秘魯2014年10月秘魯舉行地方選舉，執政當局擴大財政支出來營造勝選氛圍，加上國際大宗物資價格下跌影響政府稅收，使得2014年秘魯政府財政收支由盈轉絀，財政赤字占GDP比率為0.3%。2015年受到國際原物料價格持續低迷，政府收入減少使得財政赤字占GDP比率擴大到2.1%。2016年更擴大至3.1%。
預估2017年秘魯財政赤字占GDP比率介於2.0-2.5%，主要因國際原物料價格下跌，導致政府收入減少，加上須滿足現行支出規模。透過一系列結構性財政改革措施，可望使秘魯政府債務占GDP比重維持區域最低水平，並允許擴張性支出用以提振經濟。
（四）對外貿易及國際收支
秘魯由於有豐富的礦產出口所得，過去商品貿易帳常處於順差狀態。雖然秘魯有相當多外國資本流入，然銅價與金價低迷，限縮出口表現，造成2014年商品貿易收支出現近十年首次逆差，金額為15.09億美元，經常帳赤字占GDP之比率為4.0%。2015年因銅及黃金價格仍相對低迷，貿易逆差擴增為31.49億美元，經常帳赤字占GDP比率擴增為4.8%，為自1990年代以來最高水準。由於石油及銅價格復甦，預估秘魯2016年商品貿易轉為順差3.51億美元，經常帳赤字占GDP之比率將縮減至2.9%。
預估在礦產價格復甦趨勢以及部分新礦場計畫開始生產下，2017年商品貿易仍維持順差2.88億美元，經常帳赤字占GDP之比率可望進一步降至2.7%。就中長期來看，秘魯投入新銅礦建設計畫加上商品價格復甦，進口成長超越出口成長，限縮整體商品貿易收支順差幅度，服務帳赤字及次要所得移轉盈餘仍維持穩定，外資企業利潤匯回母國逐漸減少，使所得帳赤字低於過去十年平均數。
（五）匯率
秘魯幣新索爾(Nuevo Sol)2014年底及2015年底匯率分別為1美元兌換2.99及3.41新索爾，2016年底匯率則為1美元兌換3.41新索爾。雖然資本持續流入有助於支撐秘魯幣，但逐漸惡化的外部條件、經濟成長率減緩及美元升息之影響，國際資金流出新興市場，致使秘魯幣新索爾仍有貶值壓力。
中期而言，秘魯央行雖然對新索爾進行去美元化動作，仍將繼續藉干預匯市及充沛之外匯準備作為後盾，以消弭匯率波動性及提供流動性以維持金融體系之穩定。秘魯幣雖有強健外匯存底、穩定之長期資本流入及良好貨幣政策架構所支撐，加上金屬出口價格上揚，惟受到美國聯準會升息影響，預期匯率將呈漸進式貶值。
（六）外債情況及外匯存底
預估秘魯2016年外債與2015年相同維持679億美元，外債占GDP的比率為34.4%，占出口比率為149.2%，債負比率為15%，短期外債占總外債之比率為11.26%，短期外債占外匯存底之比率為12.02%，外匯存底為614.5億美元，外匯存底支付進口能力為16.58個月，綜合而言，整體外部流動能力尚屬穩健。
三、對外關係及主要貿易國家占比
秘魯為WTO、亞太經濟合作會議(APEC)、安地斯集團(CAN)、美洲國家組織(OAS)及南錐共同市場(Mercosur)之成員國。秘魯政府將持續致力推動區域整合，如太平洋聯盟（Pacific Alliance）及南美洲國家聯盟（Union of South American Nations），另亦積極與他國簽訂雙邊自由貿易協定（Free Trade Agreement，FTA），特別是和亞洲國家。美國及中國大陸自2009及2010年透過FTA運作，與秘魯貿易往來密切，係其前二大貿易夥伴，2015年秘魯對美國及中國大陸出口占比分別為14.4%及21.0%，而進口占比分別為23.9%及23.8%。川普當選美國總統後，宣誓退出秘魯已簽署的跨太平洋夥伴協定(Trans-Pacific Partnerships, TPP)，預期TPP將無法實際生效運作，惟不會影響美國與秘魯之間關係。另外，秘魯藉由雙邊貿易及投資交流與能源整合協定與巴西維持穩固貿易關係。
對外貿易方面，秘魯主要出口產品包括礦業產品、石油、天然氣、漁業、農業等產品，主要進口產品包括加工用工業原料、資本財、消費品。2015年秘魯主要出口國包括中國大陸（21.0%）、美國（14.4%）、瑞士（7.1%）、加拿大(7.0%)，主要進口國包括美國（23.9%）、中國大陸（23.8%）、巴西（5.6%）、墨西哥(4.9%)。
四、與我國雙邊貿易
秘魯為我國原物料重要來源國之一，在貿易產品項目方面，2015年我國對秘魯主要出口以塑膠及其製品（28.26%）、機器與機械用具（15.20%）、電機與設備及其零件（12.40%）為主；主要進口銅及其製品（44.74%）、鋅及其製品（19.83%）、動物飼料(18.45%），2015年我對秘魯貿易順差4,125萬美元。
五、外部評等與排名
目前國際信評機構標準普爾(S&P)及惠譽(Fitch)給予秘魯主權債信評等皆為BBB+，穆迪(Moody’s)則給予A3，評等展望皆為穩定。
世界經濟論壇公布最新「2016-2017全球競爭力報告」資料顯示，秘魯的競爭力排名在全球138個參評經濟體中排名第67位，排名較上一年度進步3名。另依國際透明組織（Transparency International）公布的「2015年貪腐印象指數（Corruption Perceptions Index 2015）」報告，秘魯在168個國家或地區當中排名第88名，排名較上一年度退步3名，與阿爾巴尼亞、阿爾及利亞、埃及、印尼、摩洛哥及蘇利南等國列同一等級。依據世界銀行公布的2017年全球經商容易度(Ease of doing business)調查，秘魯在全球190國中排名54名，較上年度退步4名。依據COFACE經濟研究評比，秘魯在國家風險評估等級為A4，景氣指標為B，屬中低度風險國家。
參考資料：中華民國外交部、經濟部國貿局、CIA、Fitch、Standard & Poor’s、Moody’s、WEF、EIU、Global Insight、ADB、World Bank、COFACE、Transparency International。