國際信評機構穆迪調降巴西主權信用評等,由Baa2降至Baa3
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楊基源
2015/08/12列印
國際信評機構穆迪於2015年8月11日調降巴西主權信用評等,由Baa2降至Baa3,評等展望由負向改為穩定。
根據穆迪報告,調降巴西主權信用評等主要理由有二點:
一、巴西經濟疲弱,政府支出不斷增加,無法取得政治共識,影響政府達成財政改革的目標:
穆迪指出,巴西經濟成長較預期為弱,由於財政與貨幣緊縮政策,加上消費與投資低迷,將不利於2015~2016年的經濟成長,預期2015年經濟衰退,2016年經濟停滯,2017~2018年經濟僅成長約2%。由於勞動市場就業率與薪資下降,民間消費受到衝擊,將持續延伸至2016年。此外,產能利用不足,企業信心低迷,將不利於今、明兩年國家石油相關產業的投資展望。巴西政府財政改革無法達成共識,導致政府支出與負債增加。羅塞芙總統的支持率已跌落谷底,而Lava Jato貪腐調查的法律訴訟案件,更促使國會與行政部門關係緊張,影響政府施政效率。
二、巴西政府債務較Baa評級國家惡化:
由於巴西經濟衰退導致財政困難,穆迪預測,巴西政府負債比率將持續上升,高於Baa評級國家,使得債務承受能力將繼續下降。穆迪預估,巴西政府負債占GDP比率將由2016年67%升至2018年70%,遠超過2013年的53%。2015與2016年政府的利息支出占政府財政收入比率高於20%,相較於2013年的16%,利息負擔沉重。巴西政府負債占GDP比率以及利息支出占政府財政收入比率均高於Baa評級國家之中位數,顯示近年來巴西政府的財政實力較同儕國家惡化。