泰國近期經濟概況及重要新聞摘要

編輯: 泰國曼谷代表人辦事處

2024/01/25列印

以下文字為112年12月份本行泰國曼谷代表人辦事處工作月報表「搜集當地商情、金融、貿易及法規等資訊」

(一)旅遊、消費增長 11 月經濟改善
泰國財政經濟辦事處表示，今年 11 月的財政經濟形勢得到多重利多因素的支持，包括商品出口、私營部門消費、旅遊業持續增長，以及通貨膨脹率持續下降。另一方面，仍需密切關注全球經濟形勢及其對泰國經濟各方面的影響。其情況概括如下： 對於私營部門消費方面的經濟指標，與去年同期相比有所改善，其中耐用品類別的消費，呈現在今年 11 月乘用車銷量同比增長 21.2%，消除季節性影響後，比前一個月增長 0.2%，顯示耐用品消費有所改善。至於 11 月消費者信心指數從前一個月的60.2 上升至 60.9，為連續第 4 個月上升，也是45 個月以來的最高水平。不過新登記的摩托車數量和農民實際收入比去年同期分別下降3.6%和 3.1%。私營部門投資方面的經濟指標，與去年同期相比，呈穩定的趨勢，其中機械設備類別的私營部門投資，呈現 11 月進口資本財同比增長 24.6%，消除季節性影響後，比前一個月增長 13.3%。然而，11 月商用車銷量同比下降 46.2%。對於建築業投資，趨勢有所放緩，體現在 11 月國內水泥銷售量同比下降 0.3%，消除季節性影響後，比前一個月下降2.4%。房地產交易稅同比下降 1.2%，消除季節性影響後，比前一個月下降 5.9%。11 月商品出口總額為 234 億 7970 美元，同比增長 4.9%，如果不涵蓋石油及相關產品、黃金和軍事裝備，出口額增長 4.0%，主要得益於鋼材及製品、半導體設備和電力變壓器及元件出口分別增長 42.2%、40.5%和 24.8%。大米、新鮮及冷藏冷凍蔬菜、蔬菜罐頭及加工蔬菜、食品調味料出口分別增長 67.9%、29.8%、26.6% 和 21.6%。空調及設備、木薯製品和砂糖出口下降。11 月供應方面的經濟指標，與去年同期相比有所改善，得益於旅遊服務業增長，11 月赴泰國旅遊的外國遊客總數為 264 萬人，同比增長 53.2%，消除季節性影響後，比前一個月增長 3.6%，其中大部分是馬來西亞、中國、俄羅斯、印度和韓國的遊客。同時，11 月在國內旅遊的泰國遊客總數為 2160 萬人，同比增長 13.5%，消除季節性影響後，比前一個月下降20.3%。整體而言，國內經濟形勢處於良好水準，呈現在 11 月的總體通脹率為-0.44%，而核心通脹率為 0.58%。而 10 月末公共債務占 GDP 的比例為 62.1%，仍處於貨幣和財政紀律框架內。

(二)前11 個月工業生產指數（MPI）同比下降5.01%
泰國工業經濟辦事處指出，今年 11 月泰國的工業生產指數為 90.83 ，比去年同期下降 4.71%，導致今年前 11 個月的整體 MPI 同比下降 5.01%。由於家庭債務高，消費者仍然謹慎消費，從而導致國內經濟復甦緩慢，加上貸款利率上升，增加了企業的財務成本和債務負擔，而且外國貨幣政策繼續將利率維持在高位，導致貿易夥伴國經濟放緩增長。然而，旅遊業仍在持續增長，促使對工業產品的需求增加，特別是煉油產品和食品，呈現在 11 月的工業產品出口總額增長 3.37%，扣除黃金後的工業產品出口增長 2.94%，預計將帶動未來一段時間工業生產指數出現改善。另外，今年 12月整體工業經濟預警系統「呈現更加謹慎的燈號」，由於國內因素所有指標都發出謹慎燈號，商業信心指數隨著非製造業信心下降，消費者購買力尚未完全恢復，部分建築業因 2024 年預算推遲，政府建設項目的招標受影響，而且工業信心指數仍擔憂最低薪資上調。對於外國因素，持續發送謹慎燈號，日本製造業持續萎縮，而歐盟和美國仍然對居高不下的通貨膨脹率和利率感到擔憂。與去年同期相比，對 11 月工業生產指數產生正面影響的主要工業包括有：1、石油精煉產品同比增長 29.91%，得益於國內旅遊活動增加，以及去年煉油廠停工檢修，主要用於出行的產品，如柴油、航空 燃油、汽油醇和燃料油的使用量增加。2、珠寶首飾同比增長 12.91%，主要以戒指、項鍊、鑽石為主，國內和出口市場均有所增長，得益於更多主要貿易夥伴正在恢復常態，包括旅遊業或舉辦珠寶展覽，並加快下訂單以支持新年假期的需求。 3、電線和電纜同比增長 24.89%，以電線為主，得益於國內市場的擴大，以及電力局的訂單交付。4、紙漿、紙張和紙板同比增長 14.18%，得益於包裝產品需求擴大，而且紙漿、紙板和牛皮紙價格下跌，促使訂單增加。5、人造纖維同比增長 29.31%，得益於國內和出口市場增長，以及汽車配件、家居裝飾、繩索和電纜等下游行業的訂單增加。

(三)2023 年泰國經濟復甦慢且脆弱，比預期更艱難
原預測 2023 年將是泰國經濟跳躍式增長的一年，但實際數字並不如預期，泰國經濟平均增長率仍低於 2%，復甦緩慢且脆弱。2023 年對泰國企業來說又是困難的一年，原本認為 2023年將從新冠疫情中恢復過來，開放後回升的遊客數量將成為泰國經濟較前一年實現跨越式增長的跳板。但實際出來的數字顯然不如想像，那麼泰國經濟到底發生了什麼?時間回到 2022 年底，當時泰國央行預測，得益於持續良好復甦的旅遊業，2023 年泰國經濟將增長約3.7%，就業和勞動收入將改善，這使得整體通貨膨脹有機會增長在 3%的通膨目標上限。為此，2023 年央行連續升息 5 次，升息幅度約 1.25%，目前政策利率為 2.5%。但真實的經濟數據並未如預期的那樣。過去的 3 個季度，泰國經濟平均增長率仍低於 2%，導致泰國央行將今年泰國經濟增長預測下調至 2.4%的較低水平，比原預估值低了 1.3%。重要的是，新預估的 2.4%似乎也是一個非常高的挑戰。由於通膨開始轉負，全年泰國通膨可能僅增長 1.3%，反映出泰國經濟遠弱於預期。最令人擔憂的是泰國經濟甦緩慢且脆弱，且各項營運成本似乎飆升，尤其是經濟學家開始擔心的利率問題。央行希望保持高利率，以便在經濟出現問題時有政策空間或彈藥來支持；或者增長放慢時，以便有工具來調節。但不少泰國經濟研究機構卻擔心，高於泰國經濟基本面的利率是否會為經濟帶來風險?因此 2024 年備受關注的問題是私營部門債務的再融資，無論是銀行貸款還是債券，是否可以順利展期?因為貸款成本要高得多。依據各個研究機構的分析，仍然認為央行將在 2024 年全年維持政策利率在 2.5%，這使得這些研究機構必須關注可能因長期高利率而帶來的金融系統風險。因此，2023 年的泰國經濟固然已經很困難，明(2024)年可能比預想的更為關鍵，必須做好應對的準備。