泰國近期經濟概況及重要新聞摘要

編輯: 泰國曼谷代表人辦事處

2023/12/14列印

以下文字為112年11月份本行泰國曼谷代表人辦事處工作月報表「搜集當地商情、金融、貿易及法規等資訊」

(一)首 9 月 GDP 僅增 1.9%，出口、遊客未達標
泰國 3 大民營機構聯合會指出，2023 年首 9個月泰國 GDP 僅增長 1.9%，出口放緩、遊客未達預期。至於 2024 年 GDP 增長估計 2.8- 3.3%，但也有增長低於 3%的風險。泰國總商會暨 3 大民營機構聯合會表示，泰國 2023 年經濟增幅低於預期，首 9 個月僅增長 1.9%，出口隨著主要經濟體特別是中國的情況而放緩，工業產品生產持續萎縮，且放慢生產增加庫存速度。此外，外國遊客入境收入低於預期，入境遊客人數 2800 萬也低於預期的3000 萬，入境遊客人均消費 4 萬 3000 銖，同樣低於之前預估的 4 萬 5500 銖。至於 2024 年全球經濟有放緩的趨勢，美國和歐洲的經濟仍在緊縮的金融環境中減速，而中國經濟因為房地產出現的問題增長率可能低於 5%。但不包括中國在內的亞洲經濟體，包括東盟、韓國和台灣的平均增長率為3.7%。此外中東和印度的經濟增長率處於較高的水平，分別在 3.4%和 6.3%左右。 2024 年泰國經濟有望增長 2.8-3.3%，但也有可能增長率低於 3%的風險，包括面臨全球經濟放緩和國內家庭債務、企業債務、特別是中小企業債務、以及在央行要求金融機構採取負責任放貸措施，及新冠疫情後恢復正常的放貸機制，金融機構因採取更謹慎的放貸措施導致企業貸款困難。此外，還面臨著來自於國家增長潛力下降、適應全球變化以保持高技術、提高勞動生產率、面對社會老齡化和邁向低碳社會等方面的競爭力等各種挑戰。2024 年正面的因素有旅遊業的復甦，預計入境遊客 3300 萬人，在 2023 年的基礎上增加 500 萬人。數字錢包5000 億銖政策至少可以提高 GDP 增長 1-1.5%，因此 3 大民營機構聯合會預計 2023-2024 年經濟框架為，2023 年 GDP 增長介於2.5-3.0% ， 出口略好於預估的負 2.0% 至負1.0%，至於通貨膨脹率在 1.3-1.7%；2024 年 GDP 增長介於 2.8-3.3%，出口 2.0-3.0%，通貨膨脹率 1.7-2.2%。聯合會同時表示，2024 年泰國有必要重視經濟結構調整以建立競爭力，重點加快自由貿易談判，吸引外來投資，加強長期能源價格成本管理以保持平衡，在人力資源方面做好充分的準備，包括吸引高技能外籍工人，還需要加快解決國內脆弱問題，特別是家庭債務，因為銀行系統內的壞帳持續不斷增加，從 2023 年第 1 季度的 2.68%升至第 3 季度的 2.79%，在所有貸款產品中汽車貸款約 15%。此外，由於制度外高利貸存在大規模的非正規經濟問題，截止到 2023 年 12 月 5 日申請解決高利貸債務問題登記人數達到 6 萬2030 人，總債務 27 億 9329 萬銖，這是一個好的開端，因為可以了解到非正規債務的基本情況，建立大眾對政府部門執法的信心，並照顧到弱勢群體。3 大民營機構聯合會認為下一階段必須讓更多的債務人獲得正規信貸，包括調整經濟結構，以便通過可持續的創收來提高其償債能力。

(二)第三季泰國商銀受益於利率上升 但需調整以維持業績
開泰研究中心估計，2023 年前三季度泰國銀行系統的淨利潤可達 1860-1910 億銖。儘管國內利率上升有助於支持利息收入增加，但存款成本也隨之上升，導致 2023 年第三季度泰國商業銀行系統的淨利差（NIM）上升幅度有限。開泰研究中心估計，近期政策利率和商業銀行貸款利率的上調有助於泰國商業銀行系統的淨利差，第三季度擴大至 3.14-3.18%，但第三季度存款成本也有所上升。貸款方面，2023 年第三季度貸款總額繼續保持 0.1-0.3%的低速增長。第三季度政府債券收益率的上升對商業銀行投資組合中的資產市值產生影響，加上手續費和服務費收入增速繼續放緩，導致第三季度非利息收入增速比第二季度放緩。在利率穩定在高位但經濟前景仍不明朗的情況下保持信貸組合的質量仍然是商業銀行持續面臨的重要挑戰。第三季度商業銀行繼續對債務人的償債能力進行跟蹤和評估，幫助債務人重組債務，同時加快不良貸款的處置，以保持不良貸款水平，減輕準備金計提支出的壓力。開泰研究中心估計，2023 年第三季度泰國商業銀行系統的不良貸款對貸款總額比率保持穩定或略微降至 2.63-2.67%的水平，同時準備金撥備率即信貸成本（Credit Cost）比率小幅降至 1.25-1.29 的水平，仍處於高於正常情況的水平。開泰研究中心認為，下一階段經濟走向的不確定性仍然是商業銀行維持利息以外其他收入的主要挑戰。預期淨利息收入將繼續增長並成為第四季度商業銀行經營業績的重要支撐，源於淨利差仍趨向上升。然而，在國內外經濟走向不明朗的情況下維持經營業績仍將是商業銀行加速調整的課題。因此，第四季度泰國商業銀行仍將努力解決不良貸款問題，同時需做好準備以應對政府出台經濟刺激措施後可能上升的流動性需求，為此需持續開展定期存款促銷活動，以與其他金融產品競爭以成為年底期間儲戶的選擇，確保存款增速與貸款增速一致。此外，商業銀行還必須做好準備，以應對將於 2024 年初實施的負責任貸款規範。

(三)惠譽維持泰國信用評級為 BBB+
泰國總理府發言人 13 日在曼谷透露，國際評級機構惠譽評級公司（Fitch）維持泰國信用評級為BBB+，並維持泰國信用前景為穩定水平。總理府表示，惠譽認為泰國有支撐經濟穩定復甦的因素，包括持續強勁的出口、大量的財政支出，所以預計泰國經濟將繼續增長。惠譽預計，泰國經濟增長率將從 2023 年的 2.8%上升到 2024 年的 3.8%。同時，惠譽預計泰國政府公共財政預算赤字將從2023 年占GDP 的3.0%增加到 2024 年占 GDP 的 3.7%，高於具有相同信用評級水平的國家的平均水平。惠譽預計，泰國 2023 年經常項目餘額占 GDP 的比例將從 2022 年的 3.2%的赤字恢復到1.0%的盈餘。惠譽認為泰國有能力將政府債務與GDP 的比率控制在穩定水平。總理府表示，泰國新政府的經濟政策將為泰國經濟帶來復甦。新政府推出了多項經濟刺激措施，包括振興旅遊業的免簽政策，希望民眾對新政府的經濟政策要有信心。

(四)維持目前利率，家庭、中小企業收入面臨挑戰
泰國貨幣政策委員會在今(2023)年最後一次會議中，一致決定將政策利率維持在每年 2.50%，這與市場預期相符。貨幣政策委員會指出，在經濟逐步恢復至潛在水平的背景下，目前的政策利率水平是比較合適的，有助於將通脹率保持在目標框架內，並強化長期經濟與金融的穩定，防止金融失衡累積；而且還有助於提高貨幣政策適應未來不確定性的能力。不過，貨幣政策委員會已將今年的經濟增長率（GDP）下調至 2.4%，明年預計增長 3.2%。但如果包含 1 萬銖數位錢包政策，將能夠增長3.8 %。惟根據大城銀行之試算，若預估明年利率將維持 2.50%的利息負擔情形勢下，GDP 的成長須達到5%左右，方可緩解家庭收入的緊張局勢；中小企業收入則仍面臨挑戰。利率和復甦對每個群體的影響可能會不盡相同，從 GDP增長 5%的角度來看，公務員可能會從調薪政策受益；但從業務領域來看，尤其是中小企業仍面臨挑戰。