緬甸政經概況

編輯: 鍾佳華

2021/07/07列印

一、政治概況
1948年1月4日緬甸脫離大英國協獨立，緬甸為軍事獨裁國家，國內對政治活動管制極嚴。緬甸受歐美等國家之壓力，於2010年11月舉行聯邦議會大選，並釋放諾貝爾和平獎得主翁山蘇姬（Aung San Suu Kyi）。緬甸採半民主選舉制度， 國會議員為民選，總統、副總統由國會選出。
2011年緬甸進入改革開放時期，緬甸文人政府於3月30日成立並宣誓就職。新政府部會首長，多數來自軍方或具軍方背景，一般認為文人政府僅有形式上象徵意義，軍方對政府仍實質控制關鍵內閣職位(國防部、內政部和邊界事務部)；根據2008年憲法，軍方擁有聯邦議會25%議席，鑑於修憲需達75%決議門檻，等同擁有否決權；軍方掌理國防和安全委員會(National Defence and Security Council，簡稱NDSC)，軍方擁有兩院25%席位的憲法權利，具有宣布實施緊急規則、進而執政之權力等。
2016年3月國會選舉正、副總統，全國民主聯盟推派廷覺(Htin Kyaw)當選為總統，敏水(Myint Swe，軍方所提名)為第一副總統，全國民主聯盟(NLD)提名之范求(Henry Van Thi Yu)為第二副總統。2018年3月，廷覺(Htin Kyaw)總統以健康因素請辭，原國會議長溫敏(Win Myint)獲得勝選，其為數十年來第一位不具軍事背景的總統，於3月30日就任總統。惟軍事政變後，溫敏被罷免，由敏水(Myint Swe)自 2021 年 2 月 1 日擔任代理總統。
2015年11月8日緬甸舉行國會選舉，計90多個政黨，翁山蘇姬領導之全國民主聯盟(NLD)獲得壓倒性勝利，上、下議院均為多數席次，國會議員任期5年。翁山蘇姬因配偶及子女為外國籍未能參選總統，2016年緬甸增設「國務資政(State Counsellor)」，由其擔任，並同時擔任外交部部長。2017年4月下議院補選，選舉結果全國民主聯盟(NLD)254席，聯邦團結發展黨(USDP)30席，軍方110席位(25%)，其餘席次為少數民族和無黨派者等。
2020年11月大選由翁山蘇姬(Aung San Suu Kyi)領導的全國民主聯盟(National League for Democracy , NLD)贏得 80% 以上選票，獲得四分之三的直選議會席位；另有 110 個席位保留給軍方。
惟2021年2月1日軍方指控選舉舞弊，發動政變，拘捕翁山蘇姬及高階官員，宣布緬甸進入為期一年的緊急狀態，並承諾於選舉舞弊解決後舉行大選。預測唯有反對勢力佔上風，並迫使軍政府達成和解，方能將權力移交民選政府。
緬甸軍政府以腐敗罪起訴翁山蘇姬，並持續武力鎮壓，歐美紛紛對軍政府領袖及軍方相關企業實施制裁；另一方面，軍政府雖違背東盟調解計畫，惟東盟成員國仍未有實質懲罰措施。值得注意的是中國大陸近期加強對軍政府外交支持，說明其相信軍政府權力已變得更加鞏固。
ADB表示緬甸政府應實現政治穩定、有效控制 COVID-19疫情並保持財政可持續性等措施，未來經濟恢復至疫情前水準將至關重要。
二、經濟概況及展望

(一)、總體經濟
緬甸擁有豐富天然礦石。石油與天然氣，礦產資源主要有錫、鎢、鋅、鋁、銻、錳、金、銀、銅、大理石、石灰石等，寶石和玉石在世界上享有盛譽。另農產、森林及水力資源豐富，稻米及各種豆類為出口大宗。
緬甸主要出口高度依賴天然氣和農產品，使其經濟易受國際大宗商品價格衝擊。依世界銀行資料顯示2018年服務業產值占GDP比重40.69%、工業產值占37.96%，農業占21.35%；緬甸2020年GDP為832.1億美元，人均所得1529.4美元，為亞洲最貧窮國家之一。
2018年緬幣貶值及羅興亞（Rohingya）難民危機影響經濟成長，所幸稻米價量提升及外部需求持續增加，2018/2019財年(2018/10-2019/09)實質GDP成長率為6.9%。2019/2020財年(2019/10-2020/09)年實質GDP成長率為6.6%，係因出口成長、觀光人數增加與外人直接投資流入所致。2020年全球經濟疲軟、COVID-19疫情再次蔓延及政治不確定性，導致緬甸經濟發展惡化，估計2020/2021財年(2020/10-2021/09)實質GDP成長率大幅降至-9.3%。
展望未來，緬甸因COVID-19再次蔓延，封鎖措施嚴重影響製造業，加上軍事政變引發美國和歐盟等國定向制裁，外國直接投資亦大受衝擊，使其經濟下行風險加劇。緬甸政變後，政經情勢持續惡化，加上公民抗爭運動 (CDM, civil disobedience movement)持續抗議活動，軍政府無力處理Covid-19 疫情及經濟停滯，導致銀行和運輸部門癱瘓，遂祭出高額罰款以強制企業復工。由於緬甸政治不確定性，外資企業恐現出走潮。預測2021/2022財年-2022/2023財年質GDP成長率分別為4.3%及2.7%。
(二)、通貨膨脹
緬甸2018-2020年消費者物價指數（CPI）年增率分別為6.9%、8.8%及3.8%。2018年全球能源價格上漲、緬幣(Kyat)大幅貶值及雨季農損，波及商品價格，推升消費者物價年增率；2019年經濟強勁成長帶來通膨壓力，另因交通運輸與物流受國內地形限制，而造成食品短缺現象，使消費者物價年增率續增至8.8%；2020年國際油價走跌及緬幣走升，有助於減緩進口物價壓力，消費者物價年增率獲得緩解，CPI年增率降至3.8%。
展望未來，緬甸政治動盪導致供應鏈中斷及緬幣面臨強大的貶值壓力等不利因素，預期將加速通貨膨脹。緬甸國內需求將收縮，惟國內和國際運輸停頓造成商品短缺，商品價格恐將大幅提升。加上政治不確定性及國際油價上漲等種種因素，將導致通貨膨脹加速，預測2021-2022年CPI年增率分別為10.9%及13.1%。
(三)、財政情況
緬甸政府為控制財政赤字，逐漸減少向緬甸中央銀行(The Central Bank of Myanmar，簡稱CBM)融通，改發行債券籌募財源，以支應政府經常性支出，此舉雖有助於降低央行融通餘額，但公共債務利息支出亦成為財政負擔，2018/2019財年財政赤字占GDP比率為3.7%。2019年政府訂定央行(CBM)資金融通彌補赤字之預算比重上限為20%，惟社會服務及基礎建設等支出增加，加上政府選前擴張性財政政策，2019/2020財年財政赤字占GDP比率擴大為7.9%。2020年政府為因應COVID-19疫情對緬甸經濟之衝擊，提出經濟紓困計劃（Economic Relief Plan , CERP），採行多項紓困振興政策，包括直接援助貧困家庭、延緩或減免稅捐及優利貸款等項目，估計2020/2021財年財政赤字占GDP比率為10.8%。
展望未來，緬甸政府未完全遏制COVID-19疫情，從而加劇財政壓力。ADB表示緬甸政治動盪導致政府運營中斷，稅收減少，財政赤字恐將擴大。預期2021/2022財年及2022/2023財年財政赤字占GDP比率分別為10.2%及9.3%，財政依然不佳。
(四)、對外貿易及國際收支
2018年緬甸商品貿易赤字為43億美元，經常帳赤字占GDP比率為3.1%，係因新天然氣管道及成衣服裝出口值持續提升，進口則因外國直接投資之相關基礎建設增加所致；2019年全球經濟成長減緩、國際油價下跌及進口需求下降等因素，商品貿易赤字減至29億美元，經常帳盈餘占GDP比率為0.4%；2020年農業和礦出口產在需求穩定支持下成長，惟製造業和天然氣出口，則因全球需求疲軟及 COVID-19 疫情影響而大幅下降，經常帳收支由正轉負，經常帳赤字占GDP比率為3.4%。
展望未來，COVID-19 疫情及持續的貿易制裁，出口難以獲得動力，另軍事政變恐延遲大型投資項目及其相關進口項目，從而限制進口成長。ADB表示緬甸政治緊張局勢對出口構成重大下行風險，COVID-19 疫情和政治動盪將破壞外國直接投資之前景。2021年緬甸政變，加上資本外流、企業與旅遊業收入大幅減少，以及國外對緬甸移工限制，恐加劇其經常帳赤字惡化；預測緬甸2021及2022年貿易赤字分別為美金36億及31億；經常帳赤字占GDP比率將分別為5%及4.3%。
(五)、匯率
2018年美中貿易戰爭及國際美元走強，加上緬甸因經濟基本面欠佳，外資衰退，出口逆差，旅客因羅興亞事件銳減，國內美元短絀，央行(CBM)監管能力不足等因素，致其外匯波動劇烈。緬甸央行為遏止搶購美元，於8月取消商業銀行和持牌貨幣交易商間於每日外幣交易需在官價0.8%上、下限之限制，此舉有助於緬幣(Kyat)匯率與非官方市場匯率更為貼近，2018年年底緬幣匯率為1,550兌換1美元。2019年政府以行政作為遏止匯市炒作，美元搶購風潮暫時停歇，緬幣逐漸回穩，2019年年底緬幣匯率升為1,466兌換1美元。2020年美聯儲自 2019 年底以來實施降息，美元相對疲軟，加上通貨膨脹放緩，使得緬幣獲得支撐，2020年年底緬甸匯率升為1,329緬幣兌換1美元。
緬幣不僅面臨投資者信心下降和外部帳戶惡化，再加上央行流動性管理能力薄弱的風險因素，恐將有強大的貶值壓力。再則，緬甸經濟環境惡化，投資前景黯淡，恐增加資本管制之可能性；鑑於緬甸政治局勢惡化，緬幣市場匯率將進一步貶值，惟軍政府預期匯率出現劇烈波動，恐將官方匯率由管理浮動匯率制度恢復為固定匯率制度，預估2021-2022年年底緬幣兌美元匯率分別為1,549兌1美元及緬幣1,619兌1美元，緬幣將持續走貶。
(六)、外債情況及外匯存底
估計緬甸2020年外匯存底金額為72.3億美元，外債總額為152億美元，外債占GDP比率為18.37%外債占出口比率為125.62%，債負比率為3.06%，外匯存底支付進口能力為5.12個月，短期外債占整體外債比率為0.51%。
三、對外關係及主要貿易國家占比
緬甸一向標榜獨立之外交政策，於1997年7月加入東協，重視並加強與東協成員國發展睦鄰友好關係。2014 年擔任東協輪值主席國，2016年3月緬甸全國民主聯盟（ NLD）執政，翁山蘇姬先後訪問寮國、泰國、中國大陸、英國及美國與各國領袖會談，並於9月21日首度以緬甸實質領袖身分在聯合國大會發表演說，大幅提升緬甸國家能見度。2018年與中國大陸簽訂「中緬經濟走廊」(China-Myanmar Economic Corridor, CMEC) 協議，興建中緬邊境經濟區、高速鐵路及皎漂經濟特區(Kyaukpyu special economic zone, SEZ)深水港等計畫；2020 年 11 月簽署區域全面經濟夥伴協定 (RCEP)，至2020 年緬甸已與 121 個國家建立外交關係。
中國大陸為緬甸鎖國時期之盟友，更於歐美經濟制裁時期伸出援手，亦為其最大貿易夥伴國及最大投資來源國。2018年雙方簽訂「中緬經濟走廊」協議，並於2020年1月18日簽署深化經濟合作和聯合工業區的33項協議，緬甸不僅同意開通延宕多時中緬油氣管道，表態支持一帶一路倡議。
緬甸軍政府政變後，美國、歐盟、英國、加拿大、澳大利亞和紐西蘭等國相繼宣布定向制裁，而與日本和新加坡之投資和經濟合作關係，亦將隨著政變而惡化；目前僅能專注於不譴責政變之鄰國，包括中國大陸、俄羅斯以及東南亞國家協會 (ASEAN) 成員泰國維持友好關係。
2020年緬甸主要出口國家為中國大陸(31.75%)、泰國(17.77%)、日本(7.33%)、美國(5.13%)、新加坡(4.12%)等；主要進口國家為中國大陸(36.34%)、新加坡(13.66%)、泰國(10.73%)、印尼(5.97%)、馬來西亞(5.63%)等；中國大陸仍為緬甸最大貿易夥伴。
2020年緬甸主要輸出項目為礦物燃料、礦油及其蒸餾產品(20.25%)；非針織及非鉤針織之衣著及服飾附屬品(20.23%)；食用蔬菜(7.38%)；穀類(6.85%)；針織或鉤針織之衣著及服飾附屬品(6.85%)等；主要輸入項目為礦物燃料、礦油及其蒸餾產品(15.28%)；電機與設備及其零件(10.88%)；機器及機械用具及其零件(9.78%)；鐵道及電車道車輛以外之車輛及其零件與附件(6.62%)；鋼鐵(6.29%)。
四、與我國雙邊貿易
我國與緬甸雙邊貿易方面，根據國貿局資料， 2020年我國對緬甸出口為206.48百萬美元，進口為62.93百萬美元，貿易順差143.54百萬美元。2021年1-5月對緬甸出口為61.87百萬美元，進口為23.22百萬美元。
對緬甸進出口貨物結構方面，2020年我國對緬甸主要出口項目為機器及機械用具及零件(16.25%)、人造紡織材料(12.75%)、針織品或鉤針織品(8.43%)等；對緬甸主要進口項目為油料種子及含油質果實(26.29%)、非針織及非鉤針織之衣著及服飾附屬品(16.55%)、木及木製品、木炭(11.82%)。
五、外部評等及排名
目前國際信評機構惠譽(Fitch)、標準普爾(S&P)、穆迪(Moody’s) 等均未對緬甸核予主權債信評等。
依據COFACE經濟研究評比，緬甸景氣指標為D，國家風險評估等級為D，為極高風險 (Very High Risk) 經濟體。依據Euler Hermes經濟研究分析，緬甸國家評等為D4，中期評等分為D (風險最高)、短期評等分為4 (高風險High)。
世界經濟論壇公布最新全球競爭力報告資料顯示，緬甸未列入141受評國家。另依國際透明組織（Transparency International）公布的「2020年貪腐印象指數（Corruption Perceptions Index 2020）」報告，緬甸在180個國家或地區當中排名第137名，緬甸在180個國家或地區當中排名第137名與多明尼加、幾內亞、利比亞及巴拉圭等國列同一級，排名較上一年度130名，退步7名。另依世界銀行公布的「Doing Business 2020」經商環境報告，緬甸經商容易度排名(Ease of Doing Business Ranking)在全球190個經濟體排名第165名，與較上一年度171名，進步6名。
六、綜合評述
緬甸擁有豐沛天然資源，勞動力成本相對低廉，主要出口高度依賴天然氣和農產品，使其經濟易受國際大宗商品價格衝擊；另中國大陸為其最主要貿易夥伴，顯示整體貿易仍高度集中，為其弱點。
緬甸軍事政變引發美國和歐盟定向制裁，政經情勢持續惡化，外資企業恐現出走潮，經濟復甦將取決於政治動盪及COVID-19疫情控制等因素，故緬甸經濟仍存有下行風險。
估計緬甸2020/2021財年(2020/10-2021/09)年實質GDP為-9.3%，財政赤字占GDP比率為10.8%，2021年 CPI年增率為10.9%；經常帳赤字為41億美元；估計2021年外匯存底約57.6億美元，債負比率為3.11%，支付進口能力為3.4個月。綜合而言，緬甸為經常帳及財政雙赤字國家，且易受國際大宗物資價格波動所影響。

參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、CIA、EIU、IHS、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、ADB、COFACE、Euler Hermes等。