泰國近期經濟概況及重要新聞摘要

編輯: 泰國曼谷代表人辦事處

2020/12/07列印

以下文字為109年10月份本行泰國曼谷代表人辦事處工作月報表「搜集當地商情、金融、貿易及法規等資訊」：

第三季泰國商銀凈利萎縮 主業務未復甦
尚未恢復正常的泰國經濟環境繼續對2020年第3季度泰國商業銀行的盈利能力造成壓力，導致利率收入和手續費收入均隨多個經濟部門的活動仍呈放緩態勢並趨向萎縮，整體利潤也進一步受到自2019年年底處於下降周期的貸款利率的影響。
基於上述形勢，估計第3季度泰國商業銀行凈利潤約為308億泰銖，比2019年第3季度的916億泰銖（源於一家商業銀行因出售所持有保險公司的股份而獲得額外利潤）萎縮66.5%。不過，該利潤水平比上季度提高約3.7%，原因是2020年第2季度多家商業銀行計提高額準備金，使得第3季度的準備金計提費用有所減少。
一般認為2020年第4季度對暫停償債措施結束後零售客戶和企業客戶尤其是中小企業客戶的償債能力的評估仍然是商業銀行的挑戰性難題，源於該客戶群體大部分仍面臨脆弱的財務狀況，同時經濟持續疲弱信號或進一步影響這些債務人的未來收入和償債能力。因此，雖然全面暫停償債措施將陸續結束，但各家商業銀行也將繼續以其他形式向企業客戶和零售客戶提供幫助，並加快債務重組。提供幫助的原則是針對不同性質的債務人受到不同的經濟影響和具有不同的業務和復甦機會分析其現金流和債務負擔的一致性。
此外，第4季度泰國商業銀行在維持盈利能力方面仍面臨不小於前幾個季度的挑戰，因為雖然泰國經濟活動已在解除封鎖後逐漸復甦，但復甦力度極為薄弱，原因是泰國經濟基本驅動力尤其是出口部門和旅遊部門尚未完全復甦，並預期第4季度泰國商業銀行的整體費用支出將高於其他季度，其中包括仍處於高水平的準備金計提費用、市場營銷費用、設備和租用場地費用以及手續費支出等，最終導致第4季度凈利潤繼續呈萎縮態勢，料將降至低於第3季度的水平。（開泰研究中心）

(1)央行緊盯疫情及政局 勞動市場仍弱
泰國中央銀行透露，泰國2020年第3季經濟呈現好轉趨勢，但是仍需要密切關注新冠肺炎第2波疫情及國內政局的發展，而且國內勞動市場較為薄弱。中央銀行宏觀經濟部高級主管表示，9月經濟與前1個月比較呈現增長，大部分產業的經濟活動已恢復正常水準，加上得到長假期因素的支持，官方開支仍是推動經濟復甦的重要引擎，經常性支出及投資預算皆持續增長。民間消費也由之前持續萎縮，9月已回到持平的水準。
9月泰國商品出口萎縮4.2%，跌幅低於前1個月的8.2%；綜合今年首3季的出口總值達579億9000萬美元，跌幅為8.2%，同樣低於前1季的17.8%。民間投資的跌幅也有所收窄，與工業生產數據好轉的走勢一致。
不過，泰國觀光業仍持續萎縮，主要是受到國際出行持續遭受限制的影響。經常賬順差比前1個月降低，原因是9月黃金出口有所減少。泰銖兌美元匯率方面，9月呈現貶值走勢，主要是因為國內政局問題及國內新冠肺炎新案例恢復增加，所幸10月泰銖匯率恢復升值，原因是美元匯率走跌。綜合第3季泰國經濟優於前1季，主要支持因素為國內外皆陸續撤銷封鎖措施，刺激經濟活動良好復甦。值得關注的因素包括泰國恢復迎接海外遊客、國外第2波疫情發展等。泰國勞動市場仍薄弱，儘管工作時數有所增加，特別是製造業及汽車業，但是仍需要密切關注未來1-2個月的失業津貼申領狀況。另一方面，國內政局問題恐影響民營企業及民間消費信心，進而對經濟復甦速度造成影響。

(2)泰國儲蓄銀行金援觀光業中小型企業
儲蓄銀行與泰國觀光業協會合作，為觀光業的中小型企業（SME）提供貸款，為土地為抵押資產，豁免收入評估，額度達30億銖。儲蓄銀行負責人透露，為扶助遭受新冠肺炎疫情重創的觀光業經營者，增加流動資金及支撐業務，銀行與泰國觀光業協會合作，放寬觀光業中小型企業的貸款申請條件，豁免收入評估，只要以土地為抵押資產，最高貸款額可達官方土地鑑定價格的70%，但是個人貸款者最高貸款額不超過1000萬銖，法人貸款者則貸款上限為5000萬銖，年息固定為5.99%，可在3年內皆贖回。泰國觀光業協會主席猜叻表示，疫情嚴重打擊觀光業，導致觀光業經營者遍體鱗傷，恐約30%的觀光業經營者因此倒閉，而且已開始見到部分企業準備出售業務。不過，經營者仍盼望今年第4季觀光業能回溫，原因是旅遊旺季。另一方面，多個機構也積極出台措施扶助觀光業，儘管無法完全彌補流失的收入，但是起碼可以支撐經營者繼續生存。

(3)美國貿易代表署10月30日宣佈，由於泰國未能准許美國豬肉進口，華府決定年底起削減部分泰國產品享有的「普遍性優惠關稅制度」（GSP）待遇。對此，泰國商業部表示將積極尋求談判以尋找出路，制定減輕影響的措施，建議民營業者調整以提高產品質量、標準和競爭力。據悉，美國貿易代表署聲明說，雖然雙方歷經12年協商，但未有充分進展，泰國未提供公平與合理待遇，讓美國豬肉產品進入市場；美方將自12月30日起，暫停泰國總額8.17億美元產品的免稅進口優惠。法新社報導，這波削減優惠待遇的產品量，約占泰國所享美國「普遍性優惠關稅制度」貿易總額的1/6；受影響產品包括芒果、鳳梨、指甲修剪套具、鋼管與寶石等。

(4)豬肉貿易爭端 美削減泰貨關稅優惠
美國豬肉生產者協會（National Pork Producers Council）曾於2018年申訴，要求美國官方對泰國採取行動。而美國「普遍性優惠關稅制度」允許119個國家約3500項產品免稅進入美國市場，條件是受惠國須採取行動保護勞工權益與智慧財產權，並確保「美國產品受到公平合理對待，以進入其市場」。對此，泰國商業部國際貿易廳廳長透露，由於泰國未能准許美國豬肉進口，美國再削減泰國231項產品的GSP優惠待遇，該廳從泰國駐華盛頓商務辦公室處收到美國總統（總統公告）關於削減普遍性優惠關稅制度待遇的通知，這次是國家實踐，因在開放豬肉市場問題上，美方認為泰國沒有公平與合理的開放市場。
泰國一直在說明對美國開放豬肉市場會產生的公共衛生和環境衛生影響，但不管怎樣，削減GSP優惠待遇將於12月30日起生效，共有231項產品受影響，有147項產品在2019年使用GSP優惠待遇，進口價值約為6億400萬美元，必須按照正常稅率退還的稅款約為1900萬美元。關於受影響的產品，如汽車零配件、汽車方向盤、車輪、變速箱、塑膠眼鏡框架、化學產品、氟鹽、乳膠床墊、硫化橡膠管、薄鋁合金等。

(5)面臨收入壓力各產業復甦時間各異
2020年，蔓延全球的新冠肺炎疫情導致各產業部門陷入困境，主要依賴國外收入的產業不得不進行大規模調整，以在營業成本保持不變的情況下彌補主要收入的下降。不過，在消費者購買力減弱和競爭隨所有企業轉向國內市場而更加激烈的情況下，不同產業的企業均同樣面臨著收入壓力。
在泰國沒有爆發嚴重的第二波新冠肺炎疫情、政府能逐漸放寬國際旅行限制、大部分國內民眾於2021年底可以接種新冠疫苗以及國內政局未對政府的預算支用造成重大障礙的情況下，開泰研究中心認為2021年泰國不同主要產業從新冠肺炎疫情中恢復過來所需的時間將各不相同，取決於家庭購買力和企業凈利潤受到的影響程度，一些產業還將面臨著特殊的其他挑戰，如技術變化、中美貿易戰影響、對世界技術領先地位的爭奪以及供應過剩等。
開泰研究中心初步預計，儘管諸多產業因2020年的比較基數較低而能於2021年恢復正增長，但大部分產業的規模將無法恢復到2019年新冠肺炎疫情爆發前的水平。食品飲料業、電子和電器業、零售業和醫療業受到新冠肺炎疫情的影響為輕至中度（2020年縮幅少於15%），預計其2021年的增長率將與新冠肺炎疫情發生前的水平相近，增幅將高於遭受新冠肺炎疫情嚴重影響的酒店和餐館業、汽車業、運輸和倉儲業以及房地產業（2020年縮幅超過15%）。上述預測是從整體維度對產業走向的分析，仍存在著高不確定性，且沒有反映出不同企業根據其所在行業的特定條件所作的調整。不過，目前新冠肺炎疫情是導致各企業收入面臨壓力的普遍挑戰，並造成各產業的經營環境變化加速。一些企業可能面臨著臨時性困難，持續時間僅有6個月、1年或2年，而原來就存在著結構性問題的一些企業，遭遇新冠肺炎疫情後等於雪上加霜，可能無法持續經營。與此同時，擁有良好經營脈絡並具靈活調整能力的企業仍將能實現盈利。因此，不同企業的經營條件將發揮著重要作用，使我們難以僅從某一維度評估企業的穩健狀況。
此外，儘管新冠肺炎疫情在疫苗研製成功後將有所緩和，但仍將存在著對經營環境造成影響的諸多潛在因素，特別是日益碎片化的消費者市場、迅速變化和更加複雜的客戶消費行為以及技術變化，反映出未來各產業仍將面臨著各方面的挑戰。