柬埔寨政經概況

編輯: 鍾佳華

2020/08/25列印

一、政治概況
柬埔寨為君主立憲國，國王為虛位元首，無政治實權。政體為內閣制，國會分參議院及國民大會兩院，國民大會(National Assembly)有125位代表，任期為5年，柬埔寨各省為一個選區，每個選區可選出1至18名議員。國民大會代表全體國民，權力包括立法、修法、批准條約、質詢、進行不信任投票等；參議院有62位，代表任期6年；由國民大會及地方議會成員投票間接選出58名，其餘2名由國王任命，另2名由國會推選產生。
柬埔寨於1953年11月9日獨立，其後政權迭易、內戰頻仍。1997年柬埔寨人民黨(Cambodian People’s Party，CPP)的洪森(Hun Sen)與奉辛比克黨(Funcinpec Party)的拉那烈(Norodom Ranariddh)爆發武力政治鬥爭，洪森獲勝並掌握軍警實權，確立往後政權穩定的基礎。
2017年初，人民黨(CPP)對反對派、獨立傳媒等進行嚴厲打擊，遏制其政治異議；9月3日最大反對派救國黨(CNRP)主席金速卡被控判國遭拘捕，11月16日柬國最高法院判決解散救國黨並禁止該黨主要幹部118人5年內不得參政，此舉引起美歐國家強烈譴責，關係緊張。
2018年2月25日柬埔寨舉行第4屆參議院(Senate)選舉，執政黨人民黨(CPP)得票率達96%，計58席；奉辛比克黨(Funcinpec Party)得票率2.4%、高棉民族團結黨(United People of Cambodia)得票率1.6%。下屆參議院選舉預定於2024年舉行。
2018年7月29日舉行國民大會(National Assembly)選舉，執政黨人民黨(CPP)取得全數125席，人民黨總理洪森(Hun Sen)掌握該國政權。下屆國民大會選舉預定於2023年舉行。
柬埔寨政府為大力發展工業領域，提高非成衣製造業和農作物加工業對柬埔寨經濟的貢獻，確保國家經濟保持穩定和持續性發展，於2015年由內閣審議通過「2015至2025年工業發展策略」，制定未來10年工業發展策略和方向，並特別提出將西哈努克省開發成模範綜合經濟特區之政策。
洪森總理表示柬埔寨2019至2023年國家發展戰略計畫，是政府優先目標，目的是保障國家社會的和平與秩序，擴大國家經濟基礎，加速經濟發展，提升競爭力，實現2030年進入中等偏高收入國家之列，以及2050年成為高收入國家的行列。
因新型冠狀病毒疫情爆發，柬國國民大會和參議院於2020年4月頒布緊急命令，如疫情惡化，將允許政府擴大公權力。預期政府恐將以疫情為由，限制人民行動、媒體及電信等緊急狀態，以遏止其政治威脅風險。政府為減緩對經濟成長和就業機會之衝擊，提出紓困計畫政策，並避免關閉工廠，以減輕企業及人民因經濟放緩及海外需求下降所導致之損失。
二、經濟概況及展望

(一)、總體經濟
柬埔寨礦產包括銅、鐵、鋅、鉛、錫、鋁礦砂、碳酸鹽石、天然瓦斯、寶石、金、錳、石油、磷酸鹽石、鹽、氧化矽與鋯石等，大部分均未開採。2019年柬埔寨人均所得約1,635.46美元，仍為亞洲最貧窮國家之一，基礎建設不足、國內投資有限，使得柬埔寨仍需鄰近亞洲國家及國際外資援助以支持經濟發展。
柬國擁有豐富的勞工資源，每年可提供勞工市場約30萬名新勞工。柬國土地及勞工資源均可滿足發展農業、自然資源開採等需求。2019年11月洪森總理宣布，柬埔寨將於2020年首次開採石油，開採所得將用於推動國家基礎建設、人力資源教育及衛生領域投資。
2017-2018年實質經濟成長率分別為7%、6.7%及7.1%。2017年隨全球貿易展望改善，而柬埔寨正值選舉年採取較寬鬆的財政政策，在成衣出口及建築業強勁支持下，有利於維持高經濟成長率；2018年柬埔寨服裝出口至主要市場（歐盟和美國）價格下跌，加上最低工資提高，勞動力成本造成競爭力下降所致；2019年柬埔寨旅遊業復甦、建築業穩固發展、紡織業表現優於預期、加上電信和運輸業良好成長，支撐其經濟前景。
新型冠狀病毒爆發，衝擊柬國出口製造業、建築業、旅遊業放緩及服裝製造業；加上歐盟將於2020年8月撤回部分EBA貿易特權，關稅高達12％，預期2020年商品及服務出口恐將萎縮14.3％；進口則因需求疲軟，亦將萎縮16.1％。2019年3月，洪森宣布降低運輸費及主要港口使用費，以抵消歐盟EBA優惠待遇之損失；並擴大對美貿易關係。根據美國政府數據顯示2019年1月至9月達43億美元，較同期成長37％；惟美國則依據通用優惠制（GSP）審查柬埔寨對美國市場出口之貿易特權，恐撤回柬埔寨之貿易優惠。另中國大陸承諾於2019-2021年間提供6億美元援助，將可抵消EBA撤資之危機，預估2020-2021年實質GDP成長率分別為-1.7%及2.5%。
(二)、通貨膨脹
物價方面，2017-2018年柬埔寨CPI年增率分別為3.2%及2.8%，物價走升係因全球經濟成長放緩、石油價格緩步回升、美國緊縮貨幣政策，加上柬國美元化經濟穩定等因素所致。隨著農業收成提高，食品價格走軟，2018年CPI年增率下降至2.8％。2019年CPI年增率降至1.9%，係因全球食品價格穩定和石油價格走低所致。
展望未來，全球油價疲軟以及冠狀病毒爆發造成國內需求放緩，2020年CPI年增率由2019年的1.9％降至1.5％；2021年則因全球商品價格上漲，CPI年增率將逐步加速。柬埔寨通貨膨脹率雖低，惟未來仍須留意天候因素影響農業產出、糧食價格對物價之影響。預測2020年及2021年CPI年增率將分別降為1.5%及2.2%。
(三)、財政情況
2017及2018年為地方及國會選舉年，政府採取較寬鬆的財政政策，另公共投資需求增加、稅收收入因增值稅豁免、燃料和食品進口關稅降低等因素，導致柬埔寨財政支出增加，2017-2018年柬埔寨財政赤字占GDP比率呈遞增走勢，分別增為1.9%及3.8%。2019年政府財政盈餘占GDP比率為0.8%，係因政府稅收成長所致。
表示2020年3月政府宣布8-20億美元紓困計畫，包括低利貸款，稅收減免和延遲納稅，並保障無薪假勞工最低工資之60%，以因應COVID-19疫情衝擊。預測2020-2021年政府財政赤字占GDP比率將分別為5.6%及5.3%。
(四)、對外貿易及國際收支
柬埔寨貿易收支一向失衡，由於柬國仰賴進口物資導致商品貿易帳持續大量逆差，經常帳亦多為逆差，2017-2019年經常帳赤字占GDP的比重分別為9.3%、9.6%及15%。
表示2020年柬國受全球需求疲弱及新型冠狀病毒疫情衝擊，致其貨物出口及旅遊服務業收入下降；2021年隨著貿易及旅遊業貿溫和復甦，預期經常帳赤字將收窄。預期在全球經濟衰退及其他國家低價競爭加劇下，柬埔寨出口恐蒙陰影，製衣業因國內工資上漲，最低工資已高於孟加拉，緬甸和寮國，與越南的相當；另歐盟撤除柬國之EBA優惠待遇，亦對其出口造成下行壓力。預估2020年及2021年經常帳赤字占GDP比率分別為22.8%及20.7%。
(五)、匯率
柬埔寨貨幣為瑞爾(RIEL)，採用自由浮動匯率，美元可直接在市場流通，美元化水準高。儘管當局努力限制美元之使用，依據柬埔寨中央銀行(National Bank of Cambodia)資料，採用美元化交易逾80%，大宗交易仍採用美元，柬幣瑞爾僅在小額交易或零錢使用。
2017~2019年年底柬幣瑞爾與美元之匯率分別為4,041、4,084及4,084，係因經常帳赤字對柬幣瑞爾(RIEL)構成貶值壓力，然因強勁外國直接投資流入，匯率波動稍緩。
全球貿易疲軟及柬國旅遊收入減少，恐增瑞爾下行壓力，惟美元貶值及柬國高度美元化與外匯存底支撐，則減緩瑞爾貶值，預估2020年底及2021年底里耳兌1美元匯率分別為4,081及4,118。
(六)、外債情況及外匯存底
柬埔寨2019年外債較2018年增加4.7億美元至158.1億美元，外債占GDP的比率為58.65%，占出口比率為105.43%，債負比率為4.74%，短期外債占總外債之比重為15.28%，2019年底支付進口能力6.89個月，短期外債占外匯存底之比重為17.35%，綜合而論，整體外部流動能力尚可。
三、對外關係及主要貿易國家占比
柬埔寨奉行獨立、和平、永久中立和不結盟之外交政策，反對外國侵略及干涉，在和平共處五項原則基礎上，與所有國家建立與發展友好關係。主張相互尊重國家主權，透過和平談判解決與鄰國邊界及國與國之間之爭議。
柬埔寨積極參加國際事務，目前已加入聯合國及東南亞國協等國際組織，走向市場經濟體制，2019年6月東協峰會，洪森表示柬埔寨成立東協掃雷中心，在盟友國支持下，該中心為東協對和平與安全重要角色，並倡議成員國間擴大貿易往來。
2018年7月不公平選舉引起美國和歐盟的強烈譴責，對洪森政府治理改革和人權保護感到擔憂。2019年2月歐盟以撤銷EBA (Everything but arms）貿易優惠待遇向柬埔寨政府施壓，11月撤銷初步調查報告完成；2020年2月歐盟以侵犯人權為由，宣布撤銷柬埔寨部分EBA輸歐優惠待遇；歐盟和美國之貿易優惠待遇施壓加劇，柬埔寨將尋求與其他國家（包括中國大陸）簽署自由貿易協定（FTA），期以減少依賴西方國家之優惠貿易協定，預期柬埔寨將努力改善與西方國家的關係。
中國大陸為洪森政府重要的夥伴，對柬埔寨主要公共設施計畫提供資金並支持柬埔寨國防維安能力。考量柬國與西方國家關係惡化，中國大陸對柬埔寨之影響力將持續成長。
對外貿易方面，根據ITD資料顯示，2019年柬埔寨主要出口國為美國(25.5%)、新加坡(8.2%)、日本(7.0%)、德國(6.2%)及英國(6.0%)等；主要進口國為中國大陸(39.4%)、泰國 (14.4%)、越南(11.0%)、日本(4.7%)及印尼(4.1%)。
四、與我國雙邊貿易
2019年我國對柬埔寨出口719.31百萬美元，進口107.04百萬美元，貿易順差為612.26百萬美元。2020年1至7月對柬埔寨出口360.23百萬美元，進口61.93百萬美元。
2019年我國對柬埔寨進出口貿易結構方面，主要出口為針織品或鉤針織品(30.00%)、車輛及其零件(13.66%)及人造纖維絲(9.21%)等；主要進口為針織衣著及服飾附屬品(44.57%)、非針織衣著及服飾附屬品(20.96%)及皮革製品(10.43%)等。
五、外部評等及排名
國際信評機構穆迪給予柬埔寨B2之主權債信評等，評等展望為穩定；惠譽及標準普爾目前對該國無評等。依據COFACE經濟研究評比，柬埔寨在景氣指標為B，國家風險評估等級為C，屬風險高之國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，柬埔寨國家評等為C3，中期評等為C，短期評等為3，屬敏感性(Sensitive)。
世界經濟論壇公布最新全球競爭力報告資料顯示，柬埔寨的競爭力在全球141個參評經濟體中排名第106位，較上年進步4名。另依國際透明組織（Transparency International）公布的「2019年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2019)」報告，柬埔寨在180個國家或地區當中排名第162名，排名較上一年度退步1名，與查德及伊拉克列同一等級。另依世界銀行公布的「Doing Business 2020」經商環境報告，柬埔寨的經商容易度排名（Ease of doing business ranking）在全球190個經濟體排名第144名，排名較上一年度退步6名。
六、綜合評述
二十年來柬埔寨是世界上發展最快之經濟體之一，惟受COVID-19疫情衝擊、中國大陸經濟疲軟及2020年8月歐盟撤銷部分EBA輸歐優惠待遇等因素所影響，短期內經濟成長恐將放緩。
預測2020年柬埔寨實質GDP成長率為-1.7%，CPI年增率降為1.5%，財政收支占GDP比率由正轉負，降至-5.6%，經常帳赤字占GDP增為22.8%；預測2020年GDP規模為281.4億美元，人均所得估計約為1,683.41美元，外債166.0億美元，外債占GDP之比率為58.99%，債負比率為4.68%，外匯存底為143.5億美元，支付進口能力6.89個月。
總體而言，柬埔寨外債總額高於外匯存底，但支付進口能力及償付外債能力尚屬穩健，雖政府進行稅務改革，促進經濟發展，惟柬埔寨為亞洲最貧窮國家之一，基礎建設落後、缺乏嫻熟之勞動力，投資環境仍存有貪腐，使其仍需國際援助，為柬埔寨不足之弱點。

資料來源:外交部、經濟部國際貿易局、EIU、IHS、CIA、Standard & Poor’s、FITCH、Moody’s、IMF等。