泰國近期經濟概況及重要新聞摘要

編輯: 泰國曼谷代表人辦事處

2020/06/19列印

以下文字為109年5月份本行泰國曼谷代表人辦事處工作月報表「搜集當地商情、金融、貿易及法規等資訊」：

(1) 5 /2 泰國央行指出， 3 月經濟萎縮幅度與 2 月比較更為嚴重，原因是新冠肺炎疫情蔓延，多國禁止外國遊客入境，導致泰國 3 月遊客人數銳減。
3月出口萎縮 2.2% 。民間消費也萎縮，除日常必需品及電器消費取得增長。工業生產萎縮幅度也有所加重，與國內外需求放緩增長的趨勢一致，民間投資年比降低約 0.6% 。
3月進口年比增長 4.4%，主要來自原料及半成品特別是從陸續解除封鎖 的 中國大陸輸入。
泰國央行指出，反映泰國經濟穩定性的數據不太理想，通貨膨脹率取得負增長，為 2017 年 6 月以來首見，主要原因來自燃油價格大幅滑落。預期泰國今年首季 GDP 恐呈現負增長，第 2 季負增長幅度恐更大，泰國經濟能否取得 U 型或 V 型復甦，取決於觀光業是否能快速恢復增長。
泰國央行提供價值 5000 億銖的特惠貸款（ Soft Loan ），預期能推動 GDP 復甦近 3%3%，如果官方價值 1 兆銖的刺激措施全新注入體系及目標群體，估計能夠刺激 GDP 復甦 6% 。
(2) 5/2 新冠肺炎疫情重創 泰國汽車市場，加上去年經濟放緩增長、金融機構嚴格審批放款、貿易戰等負面因素的影響， 2020 年泰國汽車內銷量恐雪上加霜，3 月汽車銷量重挫 41.7%，累計首 3 個月汽車銷量減少 24.1% 。去年 2019 銷量為 100.6 萬輛，年比下跌 7% 。 2020 年初汽車業界評估今年汽車市場前景仍不明朗，全年銷量估 94 萬輛，年比下滑 5% 。不過，隨著疫情擴散及蔓延，恐對汽車產業造成進一步的打擊。根據泰國豐田汽車公司Toyota ）的統計數據，今年 3 月汽車銷量重挫41.7% 。
(3) 5/8 泰國 官方 中小企 發展 銀 行 表示，新冠肺炎疫情對中小企業影響極大，特別是旅遊及相關行業，失去收入，經營陷入困境，有的甚至要倒閉。該行根據內閣的指示要為中小企業經營商提供幫助，為此制定總額度 100 億銖，以優惠利率和無抵押要求的 Extra Cash 貸款，為中小企業經營商特別是旅遊和相關行業的中小企業經營商增加流動性。 Extra Cash 貸款計畫的目標客戶群體規定為年營業額不超過 3000 萬銖的受疫情影響較大的中小企業，包括旅遊、導遊、水療和旅遊相關行業如旅遊大巴、旅遊中巴、計程車、旅遊船、租賃汽車等，以及賓館、住宿和餐廳等，該行原有客戶和新客戶均可申請。以優惠 年利率 3% 起計息，首兩年利率3%，第 3 5 年按該行最低貸款利率（ MLR ）+1%利率計息，最長償還期 5 年，每個客戶最高授信額度為 300 萬銖，今年 12 月 30 日前受理申請。
(4) 5/9 泰國 3 大民營機構聯合會下修今年經濟預估增長率至負 3 5% 之間，優於國際貨幣基金組織IMF ）評估的負增長 6.7%，主因是官方及相關單位持續出台扶助措施。同時，預測今年出口恐負增長 5 10%，一般通貨膨脹率估為零增長至降低1.5%，前提是國內外未發生第 2 波疫情，並且官方陸續放寬封鎖及控管措施。泰國經濟不會呈現V 型復甦，但是中長期看泰國經濟將逐漸恢復增長，取決於各個產業的受影響程度。如果疫苗能在今年研發成功及量產，看好明年經濟將明顯復甦。
(5) 5/12 泰國 開泰銀行對 泰國央行 新一輪 紓困 措施整理提出看法：
泰國央行2020 年 4 月 7 日 紓困措施 側重於增加中小企業的流動性，保持公司債券市場的穩定，以期減輕疫情對經濟的影響。
開泰研究中心認為，上述措施的動用資金近1 兆泰銖，而各項措施的落實速度可能會因其條件以及整體經濟環境而有所不同，分析如下：
1）中小企業低息貸款 (Soft Loans)措施：按平均每戶中小企業客戶獲得 150 萬泰銖補充貸款估算，理論上將有約 33 萬戶中小企業得到該計畫的救助，這將使不少中小企業獲得繼續開展業務所需的流動性，從而可以保留一部分僱員的工作崗位。在落實過程中，補充貸款額度的審批和支用進展還取決於多項條件，包括債務人經營狀況，各商業銀行對補充貸款損失的不同承受能力。債務人能否獲得補充貸款或獲得多少貸款當然取決於企業真正的業務需求、各種信用記錄和徵信信息、現有貸款額度以及未來償還債務的能力。商業銀行方面，儘管在措施實施期間發放的上述流動性貸款一旦成為不良貸款會獲得財政部的部分補償，但商業銀行須評估應 對壞賬的能力，以及應對當前經濟狀況 適 足性，以及該計畫下部分新增貸款須錄 為風險資產而需補充的資本金。
2）關於企業債券穩定基金 (BSF)，開泰研究中心認為，儘管企業債券穩定基金(BSF)機制的設計旨在延展到期贖回的優質企業債券以幫助企業減少融資困難。至 2020 年底前將到期的長期債券（不包括銀行債券）約 4630 億泰銖，但根據企業債券穩定基金(BSF)規定的條件，上述債券能否成功重新融資或延展仍取決於企業或公司能否，自行融資達到到期債券的一半。同時投資者應意識到，企業債券穩定基金(BSF)機制並非債券投資的風險擔保機制，因此投資者應根據企業基本面和其他營商環境因素考慮企業的經營趨勢，以確保可承受上述投資的風險。
3）關於幫助減輕金融機構發展基金(FIDF)繳款負擔和放寬其他標準如暫時將流動性覆蓋率(Liquidity Coverage Ratio:LCR )放寬至低於100% 、調整接受泰國銀行（ BOT ）救助措施的債務人的風險權重計算方式等都將有助於減輕金融機構的負擔。在各種利息收入和手續費收入因實施允許企業和居民家庭暫緩償還債務和進行債務重組而減少以及此次和今後可能實施的各種措施帶來額外負擔的情況下，此次下調金融機構 發展基金（ FIDF ）繳款將有助於金融機構的成本每年可減低約 300 億泰銖。不過，決定此次宣布的措施能否取得成效的重要因素仍在於國內外新冠肺炎疫情走向。 （開泰研究中心）

(6) 5/13 泰國商會房地產及營建業主席表示， 2020年房地產市場景氣欠佳，整體銷售恐下跌超過25%，公寓項目銷售的放緩速度高於低樓層項目目前公寓銷售已萎縮超過 40%，疫情導致包括中國在內的外國客戶需求消失。低樓層項目方面，消費者對已落成的項目感興趣，包括多棟聯建房屋及別墅等，曼谷及周邊府治和外府 銷售皆有所好轉，預期全年低樓層銷售降幅僅約 5 10% 。儘管今年公寓市場遭受多個負面因素影響使銷售恐萎縮超過 40%，但是公寓市場並非日落產業，只是暫時進入寒冬。預期房地產市場可望在 2021 年第 2季起開始好轉，前提是全球疫情受到控制。如果爆發第 2 波疫情， SME 及觀光業將首當其衝，其他產業也將受到影響。
(7) 5/19 泰國內閣會議通過讓國營泰國國際航空向破產法庭提交重整計畫，取代原本的紓困方案。依照原先紓困方案，泰航尋求 581 億泰銖貸款，由政府負責擔保。內閣會議決定出爐後，泰航代理總裁查克理發布聲明表示，重整計畫會在破產法及破產法庭的主持下進行，泰航會如往常般營運。泰航不會解散、不會清算，也不會宣布破產。在法律的程序下，泰航可以一步步有效率執行重整計畫，並提供所有相關人士公正的保護。與此同時，泰航的貨運和客運業務仍會正常運作，並持續提升產品和服務品質。根據泰國證券交易所（ Stock Exchange of Thailand ）資料，泰航 2017 年淨損 21億 1 千萬泰銖； 2018 年擴大至 116 億泰銖；去年淨損到 120 億泰銖，負債權益比逐年攀升。2019 新冠病毒疫情蔓延，全球航空與旅遊產業因為防疫封鎖措施，紛紛暫停航班與活動，使泰航本身問題加速惡化。 (中央社)。
(8) 5/19 開泰銀行（ KBANK ）指出，疫情發展的不確定因素使全球金融市場持續大幅波動，預測泰國經濟 2020 年發展前景取決於是否能避免第 2 波疫情的爆發，基本情境（ Base case ）是疫情能在今年上半年獲得控制，並未爆發第 2 波疫情，經濟活動將陸續復甦至「新常態」（ New Normal ）水準假若爆發第 2 波疫情，官方需要增加出台嚴謹控管措施，無可避免地對經濟造成二次傷害。
預測泰國央 行本季可能再降息 0.25%，使政策性利率創新低，支撐經濟成長。如果疫情好轉，感染人數持續降低，但由於仍未研發出疫苗，估計經濟活動需要時間才逐漸恢復正常，國內消費及投資趨向放緩增長。針對官方出台的刺激經濟復甦措施，估計側重保持就業及民眾收入，使民眾能維持生計，但是經濟今年恐持續放緩增長。
(9) 5/20 泰國國家經濟及社會發展委員會(NESDB)公布，泰國 2020 年首季國內生產總值(GDP)萎縮 1.8%，為 2014 年首季以來首次呈現負增長，而且預期第 2 季的經濟衰退幅度將更大，累計全年經濟估負增長 5 6%，主要是新冠肺炎疫情導致全球經濟重挫及國際貿易萎縮，外國遊客數量及觀光收入也趨向銳減，加上國內遭受旱災問題，估計全年出口下跌達 8% 。泰國今年經濟成長 負 5 6% 的預期， 是基於假設 疫情能在第 2 季內得到有效控制及未爆發第 2 波疫情的情況下，國家經濟活動能在第 2 季陸續復甦，並且在第 3 季恢復正常水準，外國遊客將在第 3 季及第 4 季開始來泰觀光。
(10) 5/22 日本「日經亞洲點評」新聞社指出，在泰長期投資的「松下電器」，將在明年 3 月全面結束在泰國的產業，將生產基地遷至越南。松下電器與許多日本電器產業一樣，在 1970 年將產業基地從日本國內轉移至新加坡、馬來西亞和泰國，目前則繼續轉移至越南、柬埔寨等勞動力更低廉的國家。
(11) 5/25 泰國財政部以每股 4 銖的價格向哇育帕基金出售泰國國際航空公司（泰航） 3.17% 股份，以解決泰航流動資金問題。出售上述股份後，財政部持有泰航股份減至 48%，意味著泰航正式失去國營企業的身分。下一階段泰航須向破產法庭遞交重整計畫，整個工作須在最短的時間內完成，防止債權人向法院遞交泰航管理方案。目前泰航負債大 約 2000 億銖，其中國內負債約 800 億銖，占總負債的 30% 左右。。
(12) 5 /26 泰國中央銀行現任行長威拉泰已表態，由於家庭因素，無意參加競選連任，而他的任期到今年 9 月 30 日結束。威拉泰現年僅 50 歲，從 2015年 10 月 1 日起接任央行行長，並成為泰國第 20任央行行長，也是最年輕有為的央行行長之一。。

(文章來源 Bank of Thailand 、 www.udnbkk.com 、 開泰研究中心 、 TMB Analytics)