印尼政經概況

編輯: 張珮瑩

2020/05/29列印

一、政治概況
印尼是世界最大群島國家，國土面積全球第13位，位於亞洲大陸及澳洲之間，橫跨赤道。政治體制屬民主憲政，採總統制，未設總理，總統直接任命內閣成員及主持內閣會議，副總統為備位元首，任期均為5年，得連選連任1次，總統、副總統選舉自2004年起由全國直接選舉。
2014年7月舉行總統選舉，時任蘇哈托總統因第二任期屆滿無法參選。2014年4月國會選舉得票最高政黨之奮鬥民主黨(Indonesian Democratic Party-Struggle，簡稱PDI-P)提名時任雅加達省長佐科威(Joko Widodo)為候選人，競選對手為蘇哈托總統時代軍方將領，亦為蘇哈托總統女婿之大印尼行動黨(Great Indonesia Movement Party，簡稱Gerindra)領導人Prabowo Subianto，由佐科威勝選。
2019年4月17日首次同時舉行印尼總統大選及國會議員選舉，佐科威總統得票率約為55.5%，獲得第二個(也是最後一個)五年任期，擊敗長期競爭對手Prabowo Subianto(得票率約為44.5%)。佐科威總統的支持率將為第二任期的政策平台提供動力。由於佐科威總統並非奮鬥民主黨(PDI-P)領導人，將持續需要「人民協商會議(Majelis Permusyawaratan Rakyat，簡稱MPR)」政治派系的支持。
佐科威總統2019年10月第二任就職演說中，重申印尼擬將於2045年獨立100周年時，成為世界第五大經濟體之願景。
兩院制(Bicameral)議會，國家最高民意機構「人民協商會議(MPR)」，負責制訂、修改及頒佈憲法、主持正副總統就職與彈劾，以及聽取總統發表國情咨文，人民協商會議(MPR)由國會(Dewan Perwakilan Rakyat，簡稱DPR，575席)及地方代表議會(Dewan Perwakilan Daerah，簡稱DPD，136席)聯席組成，議員為直接民選，任期5年。
印尼為多黨政治，主要政黨於國會(DPR)席次分別為奮鬥民主黨(PDI-P)128席、從業黨(Golkar)85席、大印尼行動黨(Gerindra)78席、國家民主黨(National Democratic Party，簡稱NasDem)59席、民族復興黨(National Awakening Party，簡稱PKB)58席、民主黨(Democrat Party，簡稱DP)54席、公正福利黨(Prosperous Justice Party，簡稱PKS)50席、國民使命黨(National Mandate Party，簡稱PAN)44席、團結建設黨(United Development Party，簡稱PPP)19席。
2019年佐科威總統勝選引發Prabowo反對派陣營之暴力抗議，Prabowo Subianto提出推翻選舉結果的上訴失敗後，轉與佐科威總統合作，總統於2019年10月任命Prabowo Subianto擔任國防部長、與Prabowo等主要反對派組成聯盟，目前執政聯盟掌握國會約74%席次，使政府大多數具爭議法案、能夠獲得通過，組成聯盟冀削弱反對派對政府的批評，佐科威總統多元主義與支持Prabowo的伊斯蘭組織和解，期有助減緩政治風險。佐科威總統第二任期，於國內重申勞動力、醫療衛生和基礎建設等改革議程，期望能在國家團結、政治穩定環境下，吸引更多外國投資。
2020年新冠肺炎(COVID-19)蔓延，將資金引入醫療體系、支持經濟為政府短期之優先事項。未來俟新冠肺炎(COVID-19)流行逐步獲得抑制，政府將持續致力於促進經濟成長、投資及創造就業機會。政府並將持續朝向提高治理標準，消減導致提高生產者成本、阻礙投資之貪腐現象。政府為達成減縮經常帳、財政雙赤字情形，已採取降低汽油補貼政策，並採行政策措施消除外國投資流入之阻礙；然而，經濟民族主義持續為印尼政府決策的要項之一。

二、經濟概況及展望
印尼擁有豐富的原油、天然氣、煤礦(出口量僅次於澳大利亞)、棕櫚油為全球最大生產國，占全球產量之50%，農作物產量方面，除棕櫚油外，咖啡、茶葉、香料、可可亞、稻米、橡膠等產量均在全球前10名內。印尼也是全球最重要的煤(主要為熱燃煤)、金、錫及許多稀有金屬如鎳礦的產國之一。
印尼豐富的天然資源提供經濟穩定「基本盤」，近年來穩定的民主政治與龐大的內需市場，經濟體質出現結構性的正面轉變。2019年產業結構中農業、工業及服務業占GDP產值分別約為13.3%、40.6%、46.1%，2019年平均每人GDP為4,220美元；預估2020年7月人口數2億6,702萬6,366人。
(一)、總體經濟
2017年經濟成長貢獻來自於消費部門(占GDP比重為57.3%)、固定資產投資及出口成長，加以基礎建設吸引外來投資，2017年實質GDP經濟成長率由上(2016)年5.0%、提高為5.1%。2018年基礎建設持續發展，人口紅利持續扮演支撐印尼經濟的又一力量，人口中位數在30歲以下，旺盛的生產力及龐大的消費力皆為經濟持續發展動能，2018年實質GDP經濟成長率5.2%。
2019年因與選舉有關支出的支持，並隨著醫療保健支出及教育服務EdTech使用迅速成長、刺激家計支出增加，消費占GDP比重為57.9%，強勁的國內消費部分抵消外部國際環境惡化的影響，為實現2024年生產5,000萬噸棕櫚油的目標，未來5年內須投資總金額23億美元，2019年對農業種植投資保持強勁，實質GDP經濟成長率5.0%。
2020年新冠肺炎(COVID-19)蔓延，國際大宗商品和金融市場發展對印尼經濟產生嚴重影響，主要貿易夥伴經濟均嚴重變化、需求下降，印尼商品出口減緩。國內為限制疫情擴散的預防限制措施，抑制民間消費，致民間消費呈現自1997~98年亞洲金融危機以來之首次萎縮，因旅宿、食品服務業、建築、農業、製造業、交通運輸業均不適合在家工作，極易受到業務下滑影響，商業、消費者信心下降、生產力下降及可支配支出減少，估計今(2020)年實質GDP成長率1.0%；未來隨全球經濟復甦和國內投資改革推動，預測2021年經濟成長將達5.1%。
(二)、通貨膨脹
2017年食品產供管理佳、價格變動溫和，電力、其他能源價格上揚，抵銷他項商品價格下降影響，通貨膨脹率平均為3.8%。2018年農業生產持續穩定，糧食供應充足，燃料和電力價格因政府補貼維持穩定，通貨膨脹率平均降至3.3%。
2019年聖嬰現象(El Nino)氣候干擾致食品價格波動，然而，包括交通運輸、通訊、住房等整體物價持續溫和變動，通貨膨脹率平均降至2.8%，近印尼中央銀行(Bank Indonesia，簡稱央行)設定3.5±1%目標區之下限。
新冠肺炎(COVID-19)蔓延衝擊供應，由於中國大陸供應鏈中斷，推高進口品價格，繼之，產生劇烈需求衝擊，國內需求萎縮，導致價格水準的下行壓力。2020年政府維持能源的管理價格，整體較低的商品價格進一步緩解通貨膨脹壓力，經濟放緩壓低家計支出，隨全球、國內情況的變化，物價漲幅受到抑制，估計通貨膨脹率平均將降至1.3%，低於央行設定之修改後3.0±1%目標範圍。
預計未來，隨經濟成長，商品價格將於2021年漸升，然因全球石油價格低廉，預測2021年通貨膨脹率平均為3.1%。
(三)、財政情況
佐科威政府採用減稅措施刺激國內消費、引進投資刺激經濟成長，2016年7月~2017年3月底推出9個月期稅務赦免(Tax Amnesty Law)法案，啟發良好稅收法遵規範，擴大稅基，但稅收赦免方案執行期間財政收入降低，政府減少支出，2017年財政赤字占GDP比重為2.5%。2018年因稅務赦免方案稅基擴大，在控制各項支出下，削減財政赤字，2018年財政赤字占GDP比重降為1.8%。
2019年由於財政收入占GDP比重由上年13.1%、升至13.5%；選舉相關支出增加，用於補貼及資本投資的支出下降，社會轉移支付增加，財政支出占GDP比重由上(2018)年14.9%、升至15.1%，估計2019年財政赤字占GDP比重為1.6%。
為解決國內問題、受全球經濟不確定性影響，通過之2020年預算包括減稅措施(所得稅、增值稅)以增加投資，此舉為稅收帶來挑戰。對應新冠肺炎(COVID-19)疫情蔓延，佐科威總統4月初簽署法令(Perppu)，允許預算赤字占GDP比重逾法定上限3.0%、央行可在初級市場上購買債券，為刺激經濟政府放寬稅收規定、增加支出，以更強有力政策措施支持公共衛生。預測2020年財政收入占GDP比重降為11.4%、財政支出占GDP比重將升至16.7%，政府債務占GDP比重由上(2019)年36.3%、升至37.0%，趨升的債務利息成本將對財政帶來壓力，預測2020年財政赤字占GDP比重擴大至5.4%。
(四)、對外貿易及國際收支
2017年商品出口增幅16.89%，基礎建設、發電等設備相關進口增加，商品進口增幅16.18%，商品貿易順差增加，經常帳赤字162億美元、經常帳赤字占GDP比重1.6%。2018年商品進口增幅20.59%大於出口增幅6.99%，商品貿易轉呈逆差2億美元，服務帳及所得帳亦均呈赤字，經常帳赤字擴大至306億美元，占GDP比重為2.9%。
2019年貿易夥伴經濟成長減緩，對煤炭、棕櫚油、採礦和採石業需求趨緩，商品出口值由上(2018)年1,807億美元、降至1,685億美元，因依賴進口的高科技製造業減產、進口管制(柴油機燃燒必須與至少20%本地生質燃料混合)、投資減少限制資本財進口等，商品進口由上年1,810億美元、降至1,649億美元，商品貿易順差35億美元，服務帳、所得帳赤字增加，經常帳赤字降至304億美元，2019年經常帳赤字占GDP比重為2.7%。
2020年新冠肺炎(COVID-19)疫情、3及4月國際原油價格下跌，石油、棕櫚油、煤炭出口價差，政府修改法規、加速國際貿易之通關驗證等程序、減輕企業負擔，然而，疲弱的外部需求、低迷的商品價格，印尼盾(Rupiah)貶值仍未能有效刺激出口；固定投資減少、機械設備進口持續放緩，估計進口降幅大於出口降幅，估計商品貿易順差213億美元，旅行禁令和航班取消打擊旅遊收入，服務帳、所得帳赤字加劇，經常帳赤字降至169億美元，經常帳赤字占GDP比重為1.5%。
(五)、匯率
2016年7月~2017年3月底政府採行稅務赦免法案(Tax Amnesty Law)，海外資產匯回，伴隨政府改革改善經商環境、提升投資信心之驅動，推動印尼盾(Rupiah)匯率回升，2016年、2017年年底匯率分別為13,436印尼盾(Rupiah)兌1美元、13,548印尼盾(Rupiah)兌1美元。2018年美債殖利率上升、美元升息、美中貿易摩擦等因素影響，2018年年底匯率貶至14,481印尼盾(Rupiah)兌1美元。
2019年美國降息，印尼盾(Rupiah)壓力有所緩解，投資資金流入，外匯存底餘額提升，2019年年底匯率升為13,901印尼盾(Rupiah)兌1美元。
2020年央行降息，7天期附賣回利率降至4.5%，政府加強對債券、國內無本金交割遠期市場等干預措施，於2020年第一季有助維持印尼盾(Rupiah)貨幣市場的流動性，為緩解外匯壓力及提高銀行外匯流動性，央行將商業銀行的存款準備金率由8%降至4%；經常帳赤字縮小、外匯存底下降，寬鬆貨幣政策下，估計2020年年底匯率為15,040印尼盾(Rupiah)兌1美元。
(六)、外債情況及外匯存底
2018年8月亞洲開發銀行授予印尼財政部融資，用以償還屆期日元債券。美國貨幣政策緊縮、印尼盾(Rupiah)相對美元貶值影響，政府外債成本較高，2018年外債總額由上(2017)年3,501億美元、提高至3,698億美元，2018年外債占GDP比重升至35.5%，短期外債占外債總額比重14.33%，外匯存底降為1,174.23億美元，外匯存底支付進口能力6.47個月、低於上年8.34個月，外債占出口比重由上年105.3%升為107.2%。
2019年印尼盾兌美元匯率升值，外債總額略降至3,661億美元，外債占GDP比重降為32.7%，外債占出口比重升為108.4%，債負比率27.7%，外匯存底餘額1,253.39億美元，外匯存底支付進口能力為7.33個月。
估計2020年底外債總額仍高於外匯存底，外債總額升至3,808億美元，債負比率27.9%，外債占GDP比重較上年增加、為34.6%，外債占出口比重為146.10%，外匯存底降至1,144.55億美元，外匯存底支付進口能力7.61個月，短債占外債比重12.6%，短債占外匯存底比重45.78%。整體而言，外部性外匯存底支付進口能力尚可。

三、對外關係及主要貿易國家占比
印尼與134國有正式外交關係，其中77國在雅加達設有大使館。印尼奉行獨立自主及積極的外交政策，在國際事務中堅持透過協商，和平解決國際爭端。印尼為萬隆「亞非高峰會議」之發起國及「不結盟運動」、77國集團、G20、伊斯蘭國家組織、東協(ASEAN)等國際及區域組織之重要成員國。
前任蘇哈托總統採行地緣政治觀點「有千友，無一敵」外交政策之對外發展政策，以東協為基石，由近而遠發展對外關係，透過動態平衡之觀點結合各主要強權，在合作的基調上建設廣泛之合作架構。採行多邊主義，積極參與國際議題，如氣候變遷、糧食能源安全、世貿組織談判等，藉由全球最大的穆斯林國家形象，作為伊斯蘭與西方國家之溝通橋樑，在區域及國際議題上充分發揮影響力。
2014年就職之佐科威總統採行「務實外交」政策，外交政策須與國家之具體利益結合，基此，經貿外交、保護430萬旅居海外之國民及勞工安全、透過聯合國海洋法公約與鄰國協商海界爭議等為目前推行之三大外交政策主軸。
對外貿易方面， 2019年印尼輸出項目為食品(15.6%)、煤(14.1%)、農業產品(6.1%)、服飾(5.4%)、有色金屬(5.4%)等；輸入項目為精煉石油(9.0%)、鋼鐵(7.2%)、農業產品(5.7%)、食品(5.3%)、石油和天然氣(5.0%)等。
2019年印尼主要出口目的地國家為中國大陸(16.3%)、美國(10.4%)、日本(9.4%)、新加坡(7.9%)等，主要進口來源國家為中國大陸(27.5%)、日本(8.7%)、美國(5.1%)、泰國(5.0%)等。

四、與我國雙邊貿易
我國多年來與印尼雙邊貿易均呈逆差，2019年我國對印尼出口約29億2,169萬美元，進口約46億8,692萬美元，貿易逆差約17億6,523萬美元，2020年1~4月我國對印尼出口金額約8億7,792萬美元、進口14億6,786萬美元，貿易逆差5億8,943萬美元。
對印尼進出口貨物結構方面，2019年我國出口至印尼主要產品為機器、機械用具及其零件(19.60%)、塑膠及其製品(9.82%)、鋼鐵(9.36%)等；自印尼進口主要產品為礦物燃料、礦油及其蒸餾產品(36.50%)、鋼鐵(21.93%)、電機設備及其零件(6.07%)等。

五、外部評等及排名
國際信評機構標準普爾(S&P)、惠譽(Fitch)及穆迪(Moody's)目前分別核予印尼主權債信評等為BBB、BBB及Baa2，惠譽(Fitch)及穆迪核予未來展望均為穩定，標準普爾(S&P)2020年4月17日因近期印尼盾貶值，外部性減弱，因新冠肺炎(COVID-19)疫情，政府支持公共衛生方案、財政措施將有助於穩定經濟，然政府債務占比提高，未來展望由穩定調整為負向。
依據COFACE經濟研究評比，印尼景氣指標為A4，國家風險評估等級為A4、屬於可接受風險(Acceptable Risk)等級；依據Euler Hermes經濟研究分析，印尼在國家風險評估等級為B2，中期評等分為B(中等風險)、短期評等為2(中等風險Medium)。
世界經濟論壇2019年10月公佈最新「2019 The Global Competitiveness Index 4.0」資料，印尼在全球140個參評經濟體中，競爭力排名第50名，較上年之排名45名、退步5名。國際透明組織(Transparency International)公布「2019年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index)」報告，印尼在180個國家或地區中排名第85名，較上年之排名89名、進步4名，與布吉納法索(Burkina Faso)、蓋亞那(Guyana)、科威特(Kuwait)、賴索托(Lesotho)、千里達及托巴哥(Trinidad and Tobago)等國列同一等級。根據世界銀行(World Bank)發布之2020年經商容易度調查(Ease of Doing Business)，印尼於評比之190國中名列第73名，與上年之排名相同。

六、綜合評述
印尼具有多樣化農業、能源、礦產天然資源，勞動力成本低，具備旅遊產業動能，廣大內需市場，3家國際評等機構均授予「投資級」信用評等。然而，該國島嶼眾多且分布廣泛、擁有不同種族及多種宗教，失業率及貧困率加劇種族間緊張關係，國內基礎建設普及性欠佳，政府治理存在貪腐情形及欠缺透明度等。
印尼人口紅利持續扮演支撐印尼經濟的又一力量，人口中位數在30歲以下，豐富勞動力、龐大消費力皆支撐印尼經濟持續發展，成長動能來自強勁國內需求，2018年~2020年實質GDP成長率分別為5.2%、5.0%、1.0%，財政、經常帳雙赤字，財政收入占GDP之比重不高(低於14%)、致2018年~2020年財政赤字占GDP之比重分別為1.8%、1.6%、5.4%，經常帳占GDP比重分別為2.9%、2.7%、1.5%。外債總額高於外匯存底，2018年~2020年外匯存底分別為1,174.23億美元、1,253.39億美元、1,144.55億美元，外債總額分別為3,698億美元、3,661億美元、3,808億美元，外匯存底支付進口能力分別為6.47個月、7.33個月、7.61個月，整體而言，外部性外匯存底支付進口能力尚可。
新冠肺炎(COVID-19)蔓延衝擊，國際大宗商品和金融市場發展對印尼經濟產生嚴重影響，主要貿易夥伴經濟嚴重變化、印尼商品出口減緩，中國大陸供應鏈中斷，印尼產生劇烈需求衝擊，為限制疫情擴散的預防限制措施，民間消費呈現自1997~98年亞洲金融危機以來之首次萎縮，商業、消費者信心下降、生產力下降及可支配支出減少，旅行禁令和航班取消打擊旅遊收入，估計今(2020)年實質GDP成長率將降至1.0%；未來擬將隨全球經濟復甦和國內投資改革推動，再予回復至新興市場之經濟成長動能。


參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、經濟部投資業務處、外貿協會全球資訊網、CIA、WEF、EIU、IMF、IHS Markit、World Bank、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、Standard & Poor’s、Moody’s、FITCH、COFACE、Euler Hermes、Asian Development Outlook (ADB)等。