越南國家政經概況

編輯: 鍾佳華

2020/04/09列印

一、政治概況
越南為一黨專政之共產國家，越南共產黨(Communist Party of Vietnam；CPV)為越南唯一合法政黨，直接掌控行政、立法、司法等機構，並由CPV黨員擔任各部會的政務職位及地方政府重要領導職務。越南總理掌握行政實權，任期5年，得連選連任1次；越南立法部門之國會共500席次，國會議員任期5年，候選人由共產黨控制之越南祖國陣線(Vietnam Fatherland Front, VFF)審核並決定人選，故國會選舉並無實質政治意義。在2016年5月舉行之第14屆國會選舉中，越南共產黨囊括475個席次；下屆國會大選將於2021年5月舉行。
越南共產黨可概括區分為改革派及保守派，改革派著重GDP快速成長，而保守派則聚焦在維持總體經濟之穩定性。在2016年1月舉行之越南共產黨第12次全國代表大會(12th National Congress of the CPV)中，決議由保守派的阮富仲(Nguyen Phu Trong)續任越南共產黨總書記；同年3-4月舉行之第13屆國會第11次會議中，選出陳大光(Tran Dai Quang)、阮春福(Nguyen Xuan Phuc)及阮氏金銀(Nguyen Thi Kim Ngan) 分別擔任國家主席、國家總理及國會主席。2018年9月21日國家主席陳大光辭世，10月24日越南第14屆國會第6次會議經國會代表投票，中央總書記阮富仲以高票當選新一任越南國家主席，任期至2021年。阮富仲為繼胡志明之後，首位兼任黨和國家兩個最高職務的越南領袖，顯示越南走向中國政治模式，把共產黨中央總書記與國家主席合併。EIU評估，雖然越南共產黨內部對政策方向存有歧見，和既得利益之間仍持續衝突，惟導致CPV內部產生重大不穩定性或影響其統治地位的可能性不高。
越南政府政策著重於經濟自由化及市場導向的體制發展，並於2016-2020年實施國民經濟與社會發展五年計畫，加強開發國內民營企業及吸引外人投資、國有企業重整、金融市場重整、提高經濟區之結構規劃與現代化、對重要生產因素(土地使用權、勞工、科技)進行市場重整。藉由經濟結構調整，促進經濟穩定、改善社會福利與民眾生活水準為總體目標。
IHS表示2021年阮富仲將年滿77歲，非正式的黨派規則，將可保留國家主席職位，但應在兩屆任期後，卸任總書記。2019年4月阮富仲因工作過量影響健康，引發政治繼承之猜測。儘管未來兩年高層人員的變動，政府政策方向可能保持不變，另其為跨太平洋貿易夥伴成員，並與歐盟簽署自由貿易協定，將促使該國進一步開放市場，並遵守更嚴謹的勞工環境標準。

二、經濟概況及展望
(一)、總體經濟
越南憑藉本身充沛勞動力與豐富天然資源(石油、天然氣與煤)，加上政治穩定，吸引外人投資。越南自改革開放，走上市場經濟導向之後，經濟結構中之農業產值占GDP比率逐年減少，轉為以服務業與工業為主，2019年服務業、工業及農業占GDP比重分別為42.4%、36.9%及11.8%。
越南受惠於低廉的勞工成本，且近年積極推動區域經濟整合，以吸引外資流入，促進產業轉型，主要出口商品遂由紡織品轉為高單價之電子產品。但美中貿易造成全球供應鏈中斷，生產者為避免高工資以及勞動力短缺，訂單轉向越南，出口持續成長與國內需求強勁，推動經濟穩定成長，2017-2019年實質GDP成長率分別為6.9%、7.1%及7%。
展望未來，越南因中國大陸冠狀病毒，致相關的供應鏈中斷，加上全球消費者信心下滑，使得中國大陸及其他主要市場需求下降，EIU認為，2020年第一季越南經濟將放緩，隨著未來中國大陸取消檢疫措施，推動區域貿易，越南經濟將再度復甦，仍將是成長快速的東協地區經濟體之一。IHS報告指出冠狀病毒的爆發（COVID-19）恐將影響越南旅遊業、農業及出口部門成長，但對中國大陸的投資者可能將其外國直接投資項目轉移到越南。EIU預測2020-2021年實質GDP成長率分別為6%及6.8%。
由於冠狀病毒爆發影響越南經濟，加上主要經濟體紛紛降息，EIU及IHS皆預期越南央行將施行寬鬆貨幣政策，以緩解冠狀病毒蔓延對經濟成長之負面影響。

(二)、通貨膨脹
越南受國際油價上漲，導致能源價格及運費擴大漲幅，加上美國升息及美元走強，越南盾貶值。輸入型通貨膨脹，推升國內產品價格上揚；且房地產價格持續上升及最低工資調漲，推升企業成本，生產價格存有上行壓力。依EIU數據顯示，2017-2018年消費者物價指數（CPI）年增率由2016年2.7%升至3.5%。2019年因國際油價處於低檔，有助於減緩消費者物價上漲壓力，消費者物價指數（CPI）年增率降為2.8%。
展望未來，EIU表示由於非洲豬瘟流行，導致豬隻感染且高死亡率； IHS預期越南政府提高最低工資和食品價格上漲，將加速推升整體通貨膨脹率。預測2020年CPI年增率升至4.1%，2021年則大幅降至2.0%，將低於央行設定之4%通膨目標。


(三)、財政情況
越南過去實施擴張性的財政政策，政府以投資促進經濟成長。近年由於國際油價走低，導致政府能源收入減少，因此政府推動國有企業民營化及採取緊縮之財政政策，加強財政政策與貨幣政策之協調配合，確保總體經濟穩定運行。2017-2019年越南財政赤字占GDP比率分別為2.8%、2.9 %及2.4%。
IHS根據越南政府計劃的擴張性財政政策，短期內公共財政將面臨壓力。預期政府仍透過出售國營事業股權以減少財政赤字；另外為控制債務，政府削減經常性支出6％，同時將資本支出提高26％，加上稅賦改革及管理，嚴格控管財政預算，全力撙節以減少財政赤字。EIU預測越南2020年及2021年財政赤字占GDP比率分別為3.1%及2.8%。

(四)、就業情況
越南2015年1月頒佈勞動法，以阻止非法罷工，使雇主易於要求法院對罷工合法性作出裁決。然而，近年仍然不斷發生勞工發起要求提高工資和工作條件之罷工行動，特別是由外國投資之製造業，如紡織、服裝及鞋類等。2017-2019年失業率均為1.89%。政府為使勞工生活改善，從而安心並更致力於工作，評估國家社會經濟狀況，2019年越南國家薪資委員會將最低工資上調5.3%。IHS預測2020年與2021年失業率分別為1.98%及2.06%。

(五)、對外貿易及國際收支
越南近年調整出口商品結構，主力出口商品由紡織品、鞋靴等成衣產品，轉變為手機、平板電腦等電子產品。雖然外商投資將會驅動越南製造業產出增加與出口提升，但對低度開發產業的中間財貨進口需求，以及對消費者產品的進口依然相當強勁。
越南受惠於中國大陸生產成本增加產業外移，以及美中貿易持續緊張，獲得轉接單效應，出口增幅大於進口，2017-2019年貿易順差金額分別為108億美元、165億美元及185億美元，逐年增加；經常帳收支由逆差轉為順差，分別為-16億美元、59億美元及72億美元；經常帳收支占GDP比率分別為-0.6%、1.9%及2.1%。
展望未來，EIU表示2020年上半年受冠狀病毒爆發影響，導致中國大陸供應鏈中斷，全球鎖國限制旅行，加上全球消費者需求下降，將抑制越南觀光業及商品出口成長，EIU預測2020年及2021年貿易收支可望續呈順差，惟順差金額降為164億美元，再轉升為197億美元。受到來自中國大陸和韓國遊客人數急劇下降所影響，服務帳赤字恐將擴大，但跨國公司對外利潤減少，使貿易帳和服務帳互相抵消。2020年經常帳順差占GDP比率先降為1.5%，2021年再升為2.0%。

(六)、匯率
越南採取釘住美元之匯率政策(crawling-peg system)，令越南盾(Dong)兌美元匯率隨市場情況進行調整。2017至2019年底越南盾兌美元匯率分別為22,690：1、23,180：1及23,170：1，由於美國升息維持貨幣緊縮政策，越南政府維持其出口競爭力，致越南盾兌美元匯率趨弱。
展望未來，儘管美國經濟放緩，聯準會維持寬鬆貨幣政策，美元匯價疲軟，EIU預期越南仍欲提高其出口競爭力，越南盾將維持小幅貶值；IHS表示由於全球貿易持續緊張以及越南經常帳盈餘恐將收窄，越南盾於短期內將面臨下行風險。 EIU預測2020-2021年底越南盾兌美元匯率分別為23,420：1與23,515：1，匯率續貶。

(七)、外債情況及外匯存底
依EIU數據顯示，越南2018及2019年外債總額分別為1,081億美元及1,129億美元，外債占GDP比率分別為35.7%與33.0%，外債占出口比率分別為39.2%及37.9%，債負比率分別為6.7%及5.7%；另依IHS數據顯示，2018及2019年短期外債占整體外債比率分別為21.88%及22.75%，外匯存底餘額分別為554.5億美元及608.5億美元，仍遠低於外債總額；外匯存底支付進口能力分別為2.71個月及2.81個月，支付進口能力仍不足。
依EIU及IHS預測，越南2020年及2021年外債總額分別升至1,204億美元及1,313億美元，外匯存底略升為685.2億美元及743.1億美元，外匯存底仍偏低，外債總額遠高於外匯存底，外匯存底支付進口能力分別僅2.85個月及3.07個月。綜合而言，外債高於外匯存底，外匯存底支付進口能力不足。

三、對外關係及主要貿易國家占比
越南為東南亞國家協會、世界貿易組織、亞洲太平洋經濟合作組織及法語圈國際組織成員。越南自1989年從柬埔寨撤軍後，與中國大陸的關係雖已大幅改善，EIU指出兩國在南海島嶼之主權爭端仍持續，這些爭端在2020-2024不太可能獲得解決。為爭取南海潛在的石油及天然氣資源，面對中國大陸積極主張南海主權，越南與中國大陸間之領海主權衝突日趨升溫。越南強化南海島嶼之建設，為亞洲最大的武器進口國之一，以加強海上巡防能力。惟因越南對中國大陸的經濟依賴度甚高，故越南可能以較謹慎的態度，處理與中國大陸間之領海爭議。
越南外交現正加強與不同政治、社會制度國家廣泛交往，為國家整體發展及融入全球體系服務。改善與鄰國關係向為越南外交政策第一優先。2016年副總理兼外交部長范平明表示，黨大會強調越南獨立、自主、分散與多元外交關係(diversification and multilateralization of relations)之外交政策。近年來除與中國大陸強化貿易外，亦與東協周邊國家及日本、南韓、澳洲、紐西蘭等亞太國家及美國、西歐、俄羅斯等強權國家及地區均積極往來，保持良好互動。越南與韓國和歐盟簽署的幾項東協雙邊協議以及自由貿易協定（FTA）將於2020-24年實施。
進出口方面，越南主要輸出項目為電話和手機（23.0%）、紡織服裝（12.6%）、電腦及電子產品（12.6%）、鞋類（6.6%），主要輸入項目為電子計算機及相關零件（19.7%）、機械設備與工具（14.4）、電話和手機及相關零件（7.5%）、面料（5.6%）。2018年越南之主要出口國為美國（19.9%）、中國大陸（17.3%）、日本（7.9%）及南韓（7.6%）；主要進口國為中國大陸（28.3%）、南韓（20.5%）、日本（8.2%）及台灣（5.7%）。

四、與我國雙邊貿易
2019年我國對越南出口107.73億美元，進口52.80億美元，貿易順差為54.93億美元。2020年1-2月對越南出口15.90億美元，自越南進口7.96億美元。對越南進出口貿易結構方面，2019年我國對越南主要出口產品以塑膠及其製品（13.09%）、電機與設備及其零件（12.90%）及機器、機械用具及其零件（9.64%）為主；進口主要為電機與設備及其零件（50.42%）、鞋靴(5.43%)及機器、機械用具及其零件（4.81%）為主。

五、外部評等及排名
國際信評機構惠譽(Fitch)、標準普爾(S&P)及穆迪(Moody’s)給予越南主權債信評等分別為BB、BB及Ba3，評等展望方面，惠譽給予正向、標準普爾給予穩定，穆迪於2019年12月18日因政府還款存有逾期風險，未來展望由穩定調整為負向。另外，Euler Hermes及Coface給與越南主權信用評等分別為C3及B，屬於高風險國家。世界經濟論壇公布最新全球競爭力報告資料顯示，越南的競爭力排名在全球141個參評經濟體中排名第67名，較上一年77名，進步10名。依據世界銀行公布的「Doing Business 2020」經商環境報告，越南的經商容易度排名（Ease of doing business ranking）在全球190個經濟體排名第70名，較上年69名，退步1名。另依國際透明組織（Transparency International）公布的「2019年貪腐印象指數（Corruption Perceptions Index 2019）」報告，越南在180個國家或地區當中排名第96名，較上一年117名，進步21名。

六、綜合評述
越南實行一黨制，執政黨越南共產黨是目前越南境內唯一合法政黨。越南憑藉著充沛勞動力與豐富天然資源(石油、天然氣與煤)、政治穩定因素及陸續完成與歐亞經濟聯盟、歐盟、南韓及跨太平洋夥伴協定等貿易協定，經商環境改善，吸引外人投資，並促進產業轉型。美中貿易戰促使生產者訂單加速轉向越南的趨勢，加速推動越南跨國投資與出口成長，惟越南基礎建設仍待加強，銀行體系脆弱。
EIU預測2020年越南國內生產毛額（GDP）3,816億美元，平均每人GDP為3,920千美元，屬於中低所得國家；實質經濟成長率為6%，CPI年增率升至4.1%，財政赤字占GDP比率為3.1%，經常帳順差占GDP比率為1.5%，外債為1,204億美元。IHS預測外匯存底估計為685.2億美元，外匯存底支付進口能力僅2.85個月，綜合而言，外債仍遠高於外匯存底，外匯存底支付進口能力不足。另新型冠狀病毒（Covid-19）恐影響旅遊、農業及出口等產業，惟對中國大陸的投資者可望將其外國直接投資項目轉移到越南。


資料來源:外交部、經濟部國際貿易局、EIU、IHS MARKIT、CIA、Standard & Poor’s、FITCH、Moody’s等。