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歐洲摩爾多瓦
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基本國情

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●地理位置:位於前蘇聯西南隅,北、東、南三面臨烏克蘭、西邊則以普魯特(Prut)河與羅馬尼亞為界。
●首都:基希涅夫(Kishinev)。
●面積:33,800平方公里。
●人口:343萬7,720人(2018年7月)。
●語言:摩爾多瓦語。
●宗教:東正教。
●幣制:雷(Moldovan Leu; MDL)。
●匯率:MDL 17.23:US$1 (2018年底)。
●政治制度:共和國。
●經濟結構:2017年經濟結構中農業、工業和服務業占GDP比重約為17.7%、20.3%、62%。
●主要輸出項目:蔬菜、水果、電器機械、葵花子、小麥、藥品、紡織品等。
●主要輸入項目:石油、飛機/直升機、醫藥產品、汽車、機械設備、化學品等。
●主要出口國家(2017年):羅馬尼亞(24.6%)、俄羅斯(13.7%)、義大利(9.1%)、德國(6.2%)、烏克蘭(5.3%)等。
●主要進口國家(2017年):羅馬尼亞(15.5%)、烏克蘭(11.4%)、俄羅斯(10.6%)、中國大陸(10.4%)、德國(8.9%)等。
●我對該國輸出(2018年):約828萬美元。
●我自該國輸入(2018年):約626萬美元。
註:
1.地理位置、首都、面積、語言、宗教、幣制、政治制度取自外交部國家相關資訊。
2.匯率資料取自EIU資料。
3.主要進出口國家資料取自Global Insight資料。
4.人口數、經濟結構資料取自CIA資料。
5.主要進出口項目、我國對該國輸出入貿易額取自經濟部國際貿易局。
歐洲摩爾多瓦綜合評論摩爾多瓦政經概況
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摩爾多瓦政經概況

編輯: 張珮瑩

2019/09/26列印

一、政治概況
摩爾多瓦曾於1918年宣布獨立後,1940年被併入蘇聯版圖,為前蘇聯15個加盟共和國之一。1991年更改國名為摩爾多瓦共和國,1991年8月27日宣布獨立。
採總統制,總統為國家最高領導者,總統選舉2016年改為直接民選,任期4年,可連任1次,2016年11月13日經第二輪投票,親俄之共產黨(Party of Socialists of the Republic of Moldova,簡稱PSRM)伊格爾.多東(Igor Dodon)以52.2%得票率當選總統,另一候選人為親歐之行動和團結黨(Party of Action and Solidarity,簡稱PAS)Maia Sandu得票率47.8%。下屆總統選舉將於2020年10月舉行。
2016年伊格爾.多東當選總統,民主黨(Democratic Party of Moldova,簡稱DPM) Pavel Filip擔任總理,親歐的民主黨(DPM)領導人Vladimir Plahotniuc為國家首富。民主黨(DPM)與ACUM(National Resistance Movement -由Dignity and Truth Platform Party(PPDA)及行動和團結黨(PAS)組成;又稱"NOW")藉由摩爾多瓦人民對俄羅斯的恐懼,獲得媒體、西方國家支持,然而,共產黨(PSRM)在民調中處於領先地位,雙方均滿意各黨分別與西方國家或俄羅斯發展關係之情勢。
一院制國會,議員任期4年,選舉制度為混合投票制,國會101個席次中,51席單一選區以簡單多數直接選出、50席以政黨比例代表產生,最近一次國會選舉於2019年2月24日舉行,結果為共產黨(PSRM)35席、時任執政民主黨(DPM)30席、和ACUM26席、親俄的Republican Socio-Political Movement Equality(PS) 7席、獨立候選人3席;其中親歐之民主黨(DPM)、和ACUM總得票數雖已逾50%,然而,無一政黨獲得多數、令隨後組閣過程充滿波折。下屆國會選舉將於2023年2月舉行。
依憲法規定,新政府須於議會選舉90天內(2019年6月7日前)完成組閣,否則應重新選舉。2019年2月國會選舉後,共產黨(PSRM)、民主黨(DPM)和ACUM間意識形態分歧,導致新政府組成歷經多時。為能夠執政,經艱難談判, 6月8日共產黨(PSRM)和ACUM宣布組成執政聯盟("NOW"/PSRM),伊格爾.多東總統提名ACUM之Maia Sandu出任總理,Maia Sandu新政府獲國會通過,並宣誓就職。
然而,憲法法院接受民主黨(DPM)訴請,裁定新總理提名決定無效。憲法法院並宣布暫停伊格爾.多東(Igor Dodon)行使總統權力,任命民主黨(DPM)看守政府總理Pavel Filip代行總統職權,Pavel Filip宣布解散國會,擬於9月辦理國會選舉。
雙方支持者均組織抗議活動,美、俄、歐共同呼籲透過政治對話、磋商國家發展之路;在親俄派和親歐派皆擬終結寡頭政治和腐敗現象共識下,6月14日看守政府總理Pavel Filip宣布政府集體辭職,民主黨(DPM)以Pavel Filip政府辭職的方式放棄執政。繼之,憲法法院6月15日舉行重新審議會議,撤回先前解散國會及質疑Maia Sandu政府合法性之決定,政治危機藉由和平方式落幕。
在2019年6月憲法危機之後,民主黨(DPM)前景具不確定性,其領導人國家首富Vladimir Plahotniuc持有眾多商業機構及媒體資產,民主黨(DPM)仍具政治影響力。源於政治參與者間信任度低、存在貪腐情形,摩爾多瓦政治高度不穩定,"NOW"/PSRM執政聯盟能否順利完成4年任期,似存在危機。
1991年摩爾多瓦獨立後,俄羅斯軍隊仍留在聶斯特河以東的摩爾多瓦領土上、支持聶斯特河沿岸的分離地區,該地區俄語居民於1991年宣告成立「聶斯特共和國」(Moldovan Republic of Dniester或Trans-Dniester),Trans-Dniester地區具有相對較高經濟發展和重要地緣位置,長期以來摩爾多瓦與Trans-Dniester地區之紛爭雖有俄羅斯介入調停,但至今懸而未決,形成社會動盪不安根源。

二、經濟概況及展望
摩爾多瓦是歐洲最貧窮國家之一;臨近黑海,氣候溫和、耕地肥沃,種植小麥、玉米、大麥、菸草、甜菜和大豆,農戶養牛、養蜂。中部、南部地區葡萄園,出產利口酒、氣泡酒和世界級葡萄酒等知名產品;並以葵花籽、核桃、蘋果等水果聞名。
2017年產業結構,農業、工業及服務業占GDP產值分別約為17.7%、20.3%、62%。估計2018年7月人口數約343萬7,720人; 2018年平均每人GDP約3,226美元。
(一)、總體經濟
2014年底銀行業發生詐欺案件,金額計約180億摩爾多瓦雷(Moldovan Leu;MDL)被轉換為外幣、轉移至國外,該金額折合約10億美元,相當於摩爾多瓦2014年國內生產總值約16%;涉及的三大銀行破產,突顯摩爾多瓦金融監管嚴重腐敗,使得經濟活動明顯放緩。
國際貨幣基金組織(IMF)2016年11月提供摩爾多瓦3年期額度1.8億美元貸款(EFF/ECF),目標為建構金融體系之穩定,此為由外部資源獲得貸款、以確保該國總體經濟穩定之關鍵。摩爾多瓦於2017年10月通過新版銀行法,IMF第二次審查報告述及摩爾多瓦修復金融體系之進展,業已加強監督和監管框架,增強股東透明度及修訂公司治理規則等,整體金融環境改善。2017年消費提升、農產品出口收入增加、及稅收改善等,實質GDP成長率由2016年4.1%、提升至4.5%。
2018年6月29日IMF第三次審查報告表示,執政當局建構金融體系穩定計畫之承諾,呈現銀行體系改革和財政政策進展;2018年農作豐收帶動外銷,且通貨膨脹率相對低穩,實質GDP成長率為4.0%。
因國內薪資成長、內需市場強勁、財政改善及外資增加等有助經濟成長。長期而言,摩爾多瓦經濟仍因國內行政效率不彰、政治不確定、出口集中於農產品、能源仰賴進口等負面因素影響。IMF等國際組織擬持續提供政策支持,但國內政治衝突可能干擾改革之實施。預估2019年、2020年實質GDP成長率為4.1%、3.3%。
(二)、通貨膨脹
2017年10月消費者物價上漲率7.9%,2017年全年消費者物價上漲率平均6.6%、略高於2016年之6.4%。
2018年食品供應增加、價格成長放緩,電價和藥品價格下降,摩爾多瓦貨幣雷(MDL)相對歐元升值,加以基期效應,通貨膨脹在2018年大幅減速,消費者物價上漲率平均3.0%,低於摩爾多瓦中央銀行(National Bank of Moldova,簡稱NBM)目標區3.5%~6.5%。
2019年5月起呈現價格壓力上升情形,通貨膨脹率達到摩爾多瓦中央銀行(NBM)之3.5%~6.5%目標區間;鑑於政治風險上升、通膨提升,摩爾多瓦中央銀行(NBM)採行緊縮貨幣政策,6月、7月先後2度調升政策利率共計100基準點、政策利率為7.5%。預估2019年、2020年消費者物價上漲率平均分別為4.2%、3.7%。
(三)、財政情況
摩爾多瓦預算獲國際組織財政援助,包括2017年歐盟提供1億歐元總體金融援助計畫,標的為財政整頓、提升財政收入(包括增值稅)及收入來源多樣化、社會基礎建設投資、金融體系整頓及治理改善等;另有2017年~2019年國際貨幣基金組織3年期EFF/ECF貸款。2017年、2018年經濟成長及稅收管理改善,財政收入表現進步,財政赤字占GDP比重均為0.8%,較2016年1.8%為佳;然而,2017年、2018年財政赤字較低、部分反應資本支出執行不足。
國際組織財政援助,有助於控制財政赤字,同時支持結構改革;國際貨幣基金組織(IMF)2019年7月報告要求摩爾多瓦修正2018年提出之稅收計畫、資本稅收豁免方案,表示該政策將導致財政壓力,同時建議政府支出應致力於減貧、公共投資、打擊貪腐、加強2014年銀行弊案之資產回收等。預估2019年、2020年財政赤字占GDP比重分別為3.1%、2.9%。
(四)、對外貿易及國際收支
摩爾多瓦與歐盟於2014年簽署聯繫國及自由貿易協定(Association Agreement and a Deep and Comprehensive Free Trade Agreement,簡稱AA/DCFTA),並於2016年7月全面生效,有助該國產品出口至歐盟市場;該協定刺激出口,抵消部分俄羅斯對摩爾多瓦實施經濟限制、禁令等影響。摩爾多瓦政府所擬定歐盟一體化目標已呈現市場導向之進展。
2016年~2018年出口值呈遞增趨勢,分別為15.47億美元、18.58億美元、19.62億美元;國內生產多樣性不足、致與內需相關之進口強勁,商品貿易持續呈現逆差,2016年~2018年貿易逆差分別為20.57億美元、25.69億美元、33.09億美元。來自赴他國工作者之匯回款項、支持外部流動性,2016年~2018年經常帳赤字分別為2.77億美元、6.17億美元、11.87億美元,經常帳赤字占GDP比重分別為4.1%、7.6%、10.5%。
摩爾多瓦相對較低之薪資成本,FDI流入投資於農產、服裝和紡織品等勞動密集型產業;未來期藉由增加出口產品多樣性降低貿易逆差,避免外部流動性過度依賴國外匯款流入之現況,然因進口需求強勁,預估2019年、2020年貿易逆差分別為33.7億美元、34.5億美元,經常帳赤字分別為9.36億美元、8.39億美元,經常帳赤字占GDP比重分別為7.8%、6.3%。
(五)、匯率
2014年底銀行欺詐弊案導致摩爾多瓦幣雷(MDL)兌美元匯率貶值逾25%。2016年底~2018年底雷(MDL)兌美元匯率分別為MDL 19.98:US$1、MDL 17.10:US$1及MDL 17.23:US$1。
在2019年初選舉後的政治不確定性,摩爾多瓦幣雷(MDL)呈貶值情形,2019年5月底匯率為MDL 18.2:US$1。惟自6月改革派新內閣成立,有助幣值重振,6月19日摩爾多瓦中央銀行(NBM)調升政策利率,7月摩爾多瓦政府提出為能順利完成IMF計畫,要求將 2016年11月之3年期貸款協議展延至2020年3月,雷(MDL)兌美元匯率於7月底升值為MDL 17.6:US$1。
歐盟曾因2019年6月憲法危機,凍結對摩爾多瓦貸款及援贈,隨之政府的變化,歐盟業已解除該項凍結,為資本流動提供動力。預計2019年底、2020年底雷(MDL)兌美元匯率分別為MDL 17.20:US$1、MDL 17.10:US$1。
(六)、外債情況及外匯存底
2017年底、2018年底摩爾多瓦外匯存底餘額分別為28.0億美元、29.92億美元,外債總額65.49億美元、64.61億美元,外匯存底餘額遠低於外債總額。
2017年、2018年底外匯存底支付進口能力分別6.28個月及5.64個月,外債占GDP比重分別為72.02%及63.81%;外債占出口比重分別為178.52%及168.79%;短債占外債比重分別為23.77%及25.36%;短債占外匯存底比重分別為59.11%及61.89%。
預估2019年底外匯存底餘額為28.18億美元、呈遞減趨勢,外債總額66.33億美元、呈遞升趨勢;2019年外債占GDP比重63.38%,外債占出口比重為172.37%,短債占外債比重24.87%,短債占外匯存底比重65.90%,外匯存底支付進口能力5.28個月,外部流動能力尚可。

三、對外關係及主要貿易國家占比
摩爾多瓦北、東、南三面臨烏克蘭、西邊以普魯特(Prut)河與羅馬尼亞為界。
摩爾多瓦1991年自前蘇聯獨立後,與俄羅斯關係依舊保持密切。摩爾多瓦一方面尋求與獨立國協維持經濟合作,盼獨立國協能發展出具有與歐洲共同市場相當之經濟功能,政治上擬擺脫莫斯科影響與箝制。此外,為改革國內經濟及加速政治民主化,極力提倡加入歐洲聯盟以解決其經濟問題。
於1991年8月27日獨立後,與109個國家建交,積極加入國際組織,1992年3月加入聯合國,1994年3月成為北大西洋公約組織(NATO)和平方案之戰略夥伴,1995年成為歐洲議會之會員。摩爾多瓦亦積極發展與美國、歐盟關係,將融入歐洲、加入歐盟作為該國內政外交優先目標。
2010年1月摩爾多瓦與歐盟正式開啟成為歐盟聯繫國談判工作,3月簽署加入歐洲能源共同體協議,6月與歐盟啟動免簽證談判,2011年1月歐盟向摩爾多瓦轉交免簽證行動計畫,2014年6月與歐盟正式簽署聯繫國協議。
對外貿易方面,摩爾多瓦主要輸出項目為蔬菜、水果、電器機械、葵花子、小麥、藥品、紡織品等;進口主要輸入項目為石油、飛機/直升機、醫藥產品、汽車、機械設備、化學品等。
2017年摩爾多瓦主要出口目的地國家為羅馬尼亞(24.6%)、俄羅斯(13.7%)、義大利(9.1%)、德國(6.2%)、烏克蘭(5.3%)等,主要進口來源國家為羅馬尼亞(15.5%)、烏克蘭(11.4%)、俄羅斯(10.6%)、中國大陸(10.4%)、德國(8.9%)等。

四、與我國雙邊貿易
與我國貿易往來方面,2018年我國對摩爾多瓦出口約828萬美元,進口約626萬美元,貿易順差約202萬美元。2019年1~8月我國對摩爾多瓦出口金額854萬美元、進口317萬美元,貿易順差約537萬美元。
對摩爾多瓦進出口貨物結構方面,2018年我國出口至摩爾多瓦主要產品為機器及機械用具及其零件(65.65%)、電機與設備及其零件 (21.02%)、雜項化學產品(3.99%)等,自摩爾多瓦進口主要產品為穀類(49.52%)、非針織及非鉤針織之衣著及服飾附屬品(24.62%)、皮革製品、鞍具及輓具等(8.65%)等。

五、外部評等及排名
國際信評機構穆迪(Moody’s)核予摩爾多瓦主權信用評等B3,未來展望穩定;標準普爾(S&P)、惠譽(Fitch)截至目前均尚未核予摩爾多瓦主權信用評等。
依據COFACE經濟研究評比,摩爾多瓦景氣指標為B,國家風險評估等級為C,屬於高風險(High Risk);依據Euler Hermes經濟研究分析,摩爾多瓦在國家風險評估等級為D4,中期評等為D屬於高風險,短期評等分為4亦為高風險(High)。
世界經濟論壇(WEF)2018年10月公佈最新「2018 The Global Competitiveness Index 4.0」資料,摩爾多瓦在全球140個參評經濟體中,競爭力排名第88名(註1)。國際透明組織(Transparency International)公布「2018年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2018)」報告,摩爾多瓦在180個國家或地區中排名第117名,與巴基斯坦、越南等列同一等級,較上一年度122名、進步5名。根據世界銀行(World Bank)發布2019年經商容易度調查(Ease of Doing Business),摩爾多瓦於評比190國中名列第47名,較上一年度44名、退步3名。
註1:隨著第4次工業革命(工業4.0)時代來臨,WEF更新若干衡量指標(98個指標更新64個),以期更能反應各國之競爭力,故2018 Index 4.0 排名,不宜與前年度比較。

六、綜合評述
摩爾多瓦屬於小型開放經濟體,葡萄酒、水果、蔬菜、向日葵、小麥等作物具農業潛力,與歐盟簽署自由貿易協定(DCFTA)於2016年7月生效,有助產品出口至歐盟市場,相對較低之勞動成本,刻正吸引外國投資流入。
財政及經常帳雙赤字,仰賴國際組織財政援助,2017年~2019年財政赤字占GDP之比率0.8%、0.8%、3.1%,經常帳赤字占GDP之比率7.6%、10.5%、7.8%;實質GDP成長率4.5%、4.0%、4.1%。
摩爾多瓦外債餘額遠高於外匯存底,2017年~2019年外債餘額分別為65.49億美元、64.61億美元、66.33億美元,外匯存底餘額分別為28.00億美元、29.92億美元、28.18億美元,外匯存底支付進口能力6.28個月、5.64個月、5.28個月,外部流動能力尚可。
摩爾多瓦是歐洲最貧窮國家之一,2018年國內生產毛額(GDP) 114.44億美元、平均每人GDP約3,226美元,以聯合政府方式執政,源於政治參與者間信任度低、存在貪腐情形,政治高度不穩定,聶斯特河沿岸Trans-Dniester地區分離主義傾向為社會動盪不安之根源。


參考資料:外交部、經濟部國際貿易局、外貿協會全球資訊網、CIA、EIU、IMF、Global Insight、World Bank、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇WEF、Standard & Poor’s、Moody’s、FITCH、COFACE、Euler Hermes等。



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