穆迪(Moody’s)於2019年4月17日調升埃及長期外幣評等由B3調升為B2,未來展望由正向改為
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張峰斌
2019/04/22列印
穆迪(Moody’s)於2019年4月17日調升埃及長期外幣評等由B3調升為B2,未來展望由正向改為穩定,主因為埃及的財政和經濟改革將支持埃及財政指標逐步改善,債務負擔逐步降低並提高實際GDP成長,儘管埃及的借貸需求和利息成本非常高,但Moody’s認為埃及龐大的國內融資基礎將支持對再融資衝擊的抵禦能力。
Moody’s預計埃及的財政指標將穩定改善,維持財政預算盈餘及高名目GDP成長,將有助於埃及政府債務占 GDP比率從2018年的92.6%降至2021年的80%以下;2019年預算執行數據顯示,財政赤字占GDP比率將從2013年最高值12.9%降至政府赤字目標的8.4%,Moody’s預計未來兩年財政赤字占GDP比率將進一步降低至7.5%和6.8%。
埃及如同其他新興市場國家,在2018年下半年經歷了大量資本外流,2018年4月至12月,埃及資本外流總額超過100億美元(約占GDP4%),非居民國庫券持有量亦從30%下降至約15%,雖然國內借貸成本大幅增加,但國內大型銀行在國內非銀行融資單位的支持下,已避免債務成本擴大及期限變長,金融穩定得以維持,匯率和外匯存底保持穩定。自2019年年初以來,資本流入已經恢復,政府債券收益率和利差已經收窄。展望未來,埃及中央銀行將逐步降低借貸成本並繼續抑制通貨膨脹的預期。