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中南美哥斯大黎加
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基本國情

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地理位置 哥斯大黎加共和國位於中美洲南端,地理位置約在北緯 8 度至 12 度間,東瀕加勒比海,南鄰巴拿馬,西濱太平洋,北與尼加拉瓜接壤。 首都 聖荷西。 語言 西班牙語 面積 51,100平方公里 人口 5,097,988人。(CIA 估計至July 2020) 宗教 天主教(70.5%)、基督教(13.8%)、無宗教(11.3%)、其他(4.3%) 幣制 科隆(Colon) 政治制度 總統制、三權分立 匯率 1 USD ﹦573.3 Colon (EIU,2019.12.31) 主要輸出項目 醫學儀器、香蕉、鳳梨、醫學輔具、其他食物調製品。 主要輸入項目 汽車、小客車、醫藥製劑、通訊設備(含手機)、醫學儀器等。 主要出口國 美國(41.7 %)、荷蘭 (6%)、比利時(6%)、巴拿馬(5.2%)。(2018年) 主要進口國 美國(39.9%)、中國大陸(13.7%)、墨西哥(7%)、瓜地馬拉(2.5%) (2018年)。 我對該國輸出 82.22百萬美元(2019年) 10.45百萬美元(2020年1-2月) 我自該國輸入 102.51百萬美元(2019年) 12.37百萬美元(2020年1-2月) 註: 1.地理位置、首都、面積、宗教、幣制、政治制度、主要輸出入項目等資料取自外交部、國家相關資訊。 2.人口、主要進出口國家等資料取自CIA,The World Factbook。 3.匯率資料取自EIU。 4.我國對哥斯大黎加輸出入貿易額取自國貿局,中華民國進出口貿易統計。
中南美哥斯大黎加綜合評論哥斯大黎加政經概況
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哥斯大黎加政經概況

編輯: 楊基源

2019/03/21列印

一、政治概況
在拉丁美洲各國之中,哥斯大黎加是較早實施民主政治之國家,哥國政治制度為共和國體,採總統制,總統由公民普選產生,任期4年。哥國國會採單院制,議員直接民選,國會議員共57席,任期同為4年,不得連任,惟中斷8年後可再參選。
2018年4月哥國總統大選由隸屬於中間偏左派的公民行動黨(PAC)也是前勞動部長阿瓦拉多(Carlos Alvarado)以60.66%選票勝選,成為哥國近代史上最年輕總統,於同年5月就任。國會選舉方面,自由黨(PLN)獲得17席次、國家復興黨(PRN)14席、公民行動黨(PAC)10席、基督社會聯合黨(PUSC)9席,其他7席由3個小黨瓜分。
哥國近半世紀來原由自由黨(PLN)和基督教社會聯合黨(PUSC)輪替執政,然而貪腐醜聞和經濟政策失當,重挫人民對該兩大黨之信任。近年來,公民行動黨(PAC)及國家復興黨(PRN)已成為該國主要政黨。
阿瓦拉多(Carlos Alvarado)於2018年5月就任總統後,面臨著複雜的政治情勢、國會分裂、民眾對政治不滿,以及疲弱的總體經濟環境。阿瓦拉多藉由推動跨黨派內閣和聯合政策以改善政府治理能力。執政黨(PAC)受益於中間偏右派的基督社會聯合黨(PUSC)的特別支持以及在第二輪選舉過程民眾的支持。此外,阿瓦拉多就任總統後,中間偏左派反對黨自由黨(PLN)相較過去合作,使得國會立法較過去更有效率,2018年12月即通過重要的稅務改革與立法程序改革法案。雖然阿瓦拉多政府第一年執政效率較過去改善,但仍面對來自非傳統派系反對黨國家復興黨(RN)的阻撓,以及2020年初即將來到的地方選舉,都增加未來立法陷入僵局的風險。由於執政黨PAC在國會僅掌控10個席次,屬於少數黨,使未來阿瓦拉多政府其餘任期要通過立法變得更加複雜。
哥國下次總統與國會大選將於2022年2月舉行,地方選舉於2020年2月舉行,部份政黨將進行內部改造,未來4年將面臨過渡期。自由黨(PLN)繼續面臨黨內派系紛爭,尋求選出新領導人;國家復興黨(PRN)表現雖不如2018年好,然在國會長期擁有優勢地位,對於選舉具有向心力;基督社會聯合黨(PUSC)可能繼續支持前任總統選舉候選人魯道夫-皮薩(Rodolfo Piza)。
2019至23年間哥國政府將確保政策的延續性,受益於政策可預測性,受過良好教育的勞動人口以及對民間投資的有利立場,都將創造有吸引力的商業環境。哥國政府將對外國投資旅遊,基礎建設、服務業和高科技製造保持開放態度。
哥國政府的當務之急須訂定穩健的公共財政,2018年12月成功通過稅制改革,目前推動進一步的財政改革,特別是對公共就業的結構性改革,惟將繼續面臨工會的抗爭。此外,今年6月將實施新稅收制度以及通過發行歐洲債券。由於財政壓力阻礙了政府刺激公共投資和參與基礎設施建設項目的能力,預期哥國政府將向中小企業提供稅收優惠,並給予貸款和公民營合作,進行長期基礎建設項目。政府鼓勵資通訊產業的投資,相對於其他中美洲國家具有競爭優勢。此外,政府將關注再生能源的發電,以並降低國內電力成本,並降低貧窮比率和失業率。
二、經濟概況及展望
(一)、總體經濟
哥斯大黎加農作資源豐富,主要農產品包括香蕉、咖啡、鳳梨和豆類,可供國內消費及出口。全國約有18-20%地區被列入國家公園或保護區,適合發展旅遊業。哥國位處美洲中心,方便進入美洲市場,受惠於加工出口區的設置,哥國仍具吸引高科技產業投資的條件,屬中美洲最受外資青睞的國家之一。
哥國經濟已從農業轉向服務業,2017年哥國外人直接投資金額高達20億餘美元。哥國觀光業發達,觀光收入為哥國外匯主要來源之一,同時為哥國外人投資主要項目之一,自1997年起,哥國觀光業每年成長率均超過8%。
2018年哥國人均所得12,110美元,GDP國內生產毛額規模達599.78億美元,惟仍存在20%以上貧窮人口,失業率仍高達10.3%,面臨外貿長期逆差及政府財政赤字難以平衡等多項問題。以產業結構分析,2018年農業、工業及服務業占GDP比重分別為5.4%、20.2%及74.4%。
由於政府支出限制和缺乏財政改革,固定投資繼續受到抑制,特別是來自公共部門。國內企業的低就業成長率和低生產率將阻礙中期經濟增長。哥國經濟成長率由2016年4.3%降至2017年3.4%。2018年因信貸增長放緩和非石油進口低於預期,2018年下半年國內需求放緩。此外,由於政府財政和債務不佳,消費者和投資者信心低下,國內需求增長仍然受到限制。固定投資復甦相對緩慢,經濟成長率再降至2.7%。
展望未來,雖因固定投資與出口增加,惟因實施新稅制,信貸成長減緩,民間消費疲弱,預測哥國2019年實質GDP成長率緩升至3.0%,2020年民間消費成長,不過受到美國經濟放緩,外部需求疲弱,預測實質GDP成長率仍為3.0%。
(二)、通貨膨脹
哥國中央銀行將通貨膨脹目標設在2%至4%的目標範圍內,2017年隨油價回升,哥國消費者物價指數(CPI)年增率由2016年0.0%升至2017年1.6%。2018年能源和公用事業價格調升,2018年底CPI年增率升至2.2%,仍在哥國央銀行2%至4%的目標範圍。
展望未來,2019年第3季實施新稅收制度,對消費者物價產生影響,預測2019年CPI年增率升為3.0%,2020年因貨幣貶值與氣候影響農作供應,CPI年增率再升為3.3%。
(三)、財政情況
哥國由於財政惡化,政府將推動財政改革列為優先重點,期望藉加強稅收與減少財政支出,並通過更多的稅目以增加稅基,充實財政收入。哥國新政府於2018年12月底立法通過財政改革解決財政失衡問題,然而,改革帶來的短期收益有限以及利息支出急速攀升,仍不敷支應債務負擔持續增加情形,突顯哥國改革步伐緩慢;控制財政支出方面,在公部門薪資法案下,致撙節支出執行具困難度。
哥國政府債務逐漸成長,財政赤字占GDP比率由2016年5.2%增至2017年之6.1%,2018年略減為5.9%;公共債務餘額占GDP比率由2016年之62.9%升至2017年64.4%,2018年升至70.8%,政府財政赤字未見改善。預估2019年及2020年財政赤字占GDP比率將分別為5.7%及6.0%,財政赤字占比仍屬偏高。
(四)、對外貿易及國際收支
哥國因民生工業不發達以及未生產石油,多依靠進口消費品及石油相關衍生製品以滿足消費需求,另哥國的製成品出口,多倚賴進口商品加工再出口,出口商品自製率不高,使得貿易帳常處逆差。服務帳受惠於觀光旅遊業、加工出口業及資訊服務業收入成長,使服務帳常處順差。而所得帳,因外資企業將企業利潤匯回母國,使所得帳常年為逆差。經常帳在上述因素交叉影響下,常年呈現逆差。
隨哥國倚賴消費品進口,以及自貿區進口中間財加工再出口的經貿結構,將使得哥國貿易逆差逐年擴大。哥國經常帳赤字占GDP比重由2016年2.2%升至2017年3.0%,2018年續增至3.1%,赤字持續擴大。展望未來,預期隨哥國進口需求強勁導致進口成本上升,將使得哥國貿易逆差逐年擴大。預估2019年經常帳赤字占GDP比率擴大為3.4%,2020年續增至3.7%,赤字呈現惡化趨勢。
(五)、匯率
由於美國升息以及哥國希望維持出口競爭力,哥國貨幣科隆逐步走弱,科隆兌美元匯率由2016年底554.6科隆貶至2017年底569.5科隆。由於投資人對政府通過財政改革疑慮,2018年底科隆兌美元匯率續大幅貶至608.1科隆。2019年政府成功通過稅制改革,預測2019年科隆兌美元匯率回穩,2019年底科隆兌美元匯率升值為604.5。2020年底由於經常帳赤字升高,科隆兌美元匯率再貶值為614.8。
儘管哥國央行未設定匯率目標,但如果貨幣大幅貶值,央行將繼續進行干預。在哥國稅收改革通過以及隨後的科隆升值之後,央行干預貨幣市場,迄今已購買了近10億美元。實際上,央行仍將維持科隆匯率較其長期平均值弱,以增加短期內出口的競爭力。
(六)、外債情況及外匯存底
哥國2018年外債為284.01億美元,外債占GDP的比率為47.4%,占出口比率為96.3%,債負比率為20.0%,短期外債占總外債之比率為4.68%,短期外債占外匯存底之比率為9.6%,外匯存底為74.9億美元,低於總外債金額,差額達209.11億美元,外匯存底支付進口能力為4.68個月。綜合而言,哥國外債偏高,外匯存底支付進口能力及短期償付外債能力尚可。
三、對外關係及主要貿易國家占比
哥國在聯合國、美洲國家組織、國際貨幣基金、世界銀行及其他國際組織及機構均扮演積極角色,並曾三度擔任聯合國安理會非常任理事國。哥國基於「經貿利益」,近年除參與中美洲與歐盟「聯盟協定」簽署案、積極爭取參加亞太經濟合作會議、環太平洋拉美論壇、太平洋聯盟及經濟合作發展組織(OECD)相關活動。
哥國爭取加入OECD會員國是政府的主要目標,並且取得重大進展、EIU預期哥國將在2020年成為該組織的正式成員,儘管在實施必要的財政改革仍有困難與風險。哥國總統阿瓦拉多為保護農業部門免受競爭,反對加入太平洋聯盟成為正式會員,目前該聯盟會員國包括智利、祕魯、哥倫比亞和墨西哥。雖然存有保護主義,哥國仍尋求與亞洲建立更密切的貿易和投資關係,在其他領域將取得進展。目前哥國與亞洲中國大陸、新加坡及韓國簽訂雙邊自由貿易協定。
哥國除加入多明尼加-中美洲自由貿易協定(DR-CAFTA)外,並屬於中美洲整合系統(SICA, the Central American Integration System)成員國,SICA與歐盟之間的自由貿易協定自2013年10月以來仍然有效。哥國與主要貿易夥伴美國保持良好經貿往來關係,預期川普政府不會對於DR-CAFTA提出不利貿易的言論主張。
哥國因南境聖胡安河(Rio San Juan)地區經濟開發,與北鄰尼加拉瓜再度爆發邊境領土爭執,訴諸海牙國際法庭仲裁,兩國關係緊張。此外,尼加拉瓜持續爆發政治危機,使難民和移民流入哥國,影響跨區域貿易活動,哥國政府予以強烈譴責,雙邊關係難以改善。預期哥國政府將繼續創造良好的投資環境,以吸引外人投資觀光業、高科技製造業、服務業與基礎建設,其中來自中國大陸的投資將持續增加。
對外貿易方面,哥國主要出口香蕉、鳳梨、咖啡、瓜類、觀賞植物、糖、牛肉、海鮮、電子零件、醫療設備;主要進口原料、消費品、資本設備、石油、建築材料。2017年哥國主要出口國有美國(40.8%)、荷蘭(6.4%)、比利時(5.6%)、巴拿馬(5.4%)等;主要進口國為美國(38.4%)、中國大陸(13.1%)、墨西哥(7.1%)、瓜地馬拉(2.7%)等。
四、與我國雙邊貿易
與我國雙邊貿易方面,2018年我國對哥國出口87.76百萬美元,進口94.38百萬美元,貿易逆差為6.62百萬美元。對哥國進出口貨物結構方面,2018年我國對哥國出口以塑膠及其製品(34.20%)、車輛及其零件(11.98%)及機械用具及其零件(10.22%)為主;從哥國進口以光學儀器及其零件(37.76%)、電機設備及其零件(23.60%)及鋼鐵(21.05%)為主。
五、外部評等及排名
國際三大信評機構惠譽、標準普爾及穆迪目前分別給予哥國B+、B+及B1之主權債信評等,三家信評機構之評等展望均為負向。依據COFACE經濟研究評比,哥國國家風險等級為B,景氣指標為A4,屬於中等風險國家。Euler Hermes經濟研究評比,哥國國家風險等級為BB1,屬於中等風險國家。
世界經濟論壇公布最新「2018全球競爭力報告」資料顯示,哥國的競爭力排名在全球140個參評經濟體中排名第55位,排名較上一年度47名退步8名。另依國際透明組織(Transparency International)公布的「2018年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2018)」報告,哥國在180個國家或地區當中排名第48名,與盧安達列同一等級,排名較上一年度38名退步10名。另依世界銀行2019年經商便利度排名,哥國在190個國家當中列第67名,較上一年度61名退步6名。
六、重大訊息
惠譽(Fitch)於2019年1月15日調降哥斯大黎加長期外幣評等,由BB調降至B+,未來展望為負向,主因快速的還本付息時程和融資預算的限制,導致近期的融資需求高漲以及財政赤字持續的擴大。
標準普爾(S&P)於2018年12月21日調降長期主權信用評等,由BB-調降為B+,未來展望為負向,預估哥國未來2年財政赤字占GDP比重仍約5%~6%,以外幣計價政府債務增加,提升其外部脆弱性。
穆迪(Moody’s)於2018年12月5日調降長期外幣評等,由Ba2調降為B1,未來展望負向,主因哥國財政赤字,政府債務成本趨升,債務指標持續惡化。
七、綜合評述
哥斯大黎加受惠於設置加工出口區、自貿區,使其仍具吸引高科技產業投資的條件,並繼續積極爭取外人投資。惟信評機構指出,哥國當前財政赤字問題嚴重,快速的還本付息時程和融資預算的限制,導致近期的融資需求高漲以及財政赤字持續的擴大、政府債務攀升,成為主權債信評等的下行風險。
預測2018年哥國固定投資復甦相對緩慢,實質GDP成長率降至2.7%,因能源和公用事業價格調升,2018年底CPI年增率升至2.2%,財政赤字占GDP比率達5.9%,經常帳赤字占GDP之比率為3.1%,屬雙赤字國家。哥國外匯存底低於總外債金額,外債偏高,外匯存底支付進口能力及短期償付外債能力尚可。

參考資料:中華民國外交部、經濟部國貿局、經濟部投資業務處、CIA、Fitch、Standard & Poor’s、Moody’s、WEF、EIU、Global Insight、ADB、World Bank、COFACE、Transparency International。

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