孟加拉政經概況(新南向國家之一:南亞六國)
編輯:
楊基源
2019/01/29列印
一、政治概況
孟加拉政治制度為內閣制,實行一院議會制,國民議會(Jatiya Sangsad),由公民直接選出的300名議員和遴選的50名女議員組成,任期5年。內閣總理為最高行政首長,由國會多數黨領袖擔任;總統為虛位元首,任期5年,由國會議員選出。
孟加拉自1971年獨立以來,1970與1980年代歷經多次軍事政變,1983至1990年期間受軍事強人總統艾爾沙德(H.M.Ershad)獨裁統治外,1990年代以後民選政府均由孟加拉人民聯盟(Bangladesh Awami League, AL)及孟加拉民族主義黨(Bangladesh Nationalist Party, BNP)兩大黨輪流執政。執政黨人民聯盟於2011年通過憲法修正案,廢除國會大選前將政治權力移轉給中立看守政府的選舉制度,造成以BNP黨為首的反對派聯盟強烈反彈,認為恐影響未來國會大選的公正性,並發動多次全國性罷工與集會遊行,要求廢除修正案,恢復看守政府制度。
2018年12月30日孟加拉舉行國會選舉,執政黨孟加拉人民聯盟在國會300個席位中贏得288個席位,取得壓倒性的勝利。這是孟加拉人民聯盟連續第三次掌控國會繼續執政,任期將至2023年。以BNP黨為首的反對派聯盟(National Unity Front)本次選舉僅取得7個席位,拒絕接受選舉結果,聲稱民意調查被操縱,並指控選舉違規,惟其主張已被政府與選舉委員會否決。預測執政黨孟加拉人民聯盟在軍方支持下,可望執政至2023年任期結束,而反對派聯盟對政府執政合法性提出質疑抗議活動亦將持續進行。反對黨可能會對選舉結果提出法律挑戰,但這些挑戰不太可能獲得民眾支持,而選舉委員會已表示對投票表達信任。此外,孟加拉國的主要外國合作夥伴,印度和中國大陸已經承認選舉結果
展望未來,孟加拉人民聯盟連續第三次掌控國會繼續執政,將有利於政策的延續,預測2019-2023年孟加拉政府將繼續推動鼓勵外人投資計畫和改善治安政策,同時擴大並深化民間部門對於經濟活動之參與。
二、經濟概況及展望
(一)、總體經濟
孟加拉因投資環境逐漸改善,海外僑民匯款挹注帶動民間消費成長,進而使家庭所得及消費力增加,2016/17年會計年度實質GDP成長率由上年7.1%續增至7.3%,2017/2018年實質GDP成長率再升至7.9%。雖然民間消費與大量投資基礎建設有利經濟成長,然對進口需求快速增加,亦可能拖累經濟成長。展望未來,由於來自民間消費與固定投資成長,預測2018/2019年至2022/23年會計年度實質GDP成長率平均每年7.7%。
(二)、通貨膨脹
孟加拉糧食生產不足以應付國內需求,能源亦仰賴進口,故國際食品及能源價格乃影響該國消費者物價指數之主要因素。由於孟加拉在基礎建設與冷藏設施方面供應不足,在該國仰賴進口能源及國際大宗商品價格可能上漲情況下,將推升物價。另一方面,氣候條件亦為影響國內農產及糧價波動的風險。
2017年該國部分地區受到山洪暴發導致食品價格上漲,CPI年增率由2016年5.5%升至2017年5.7%。因2017年比較基期高,加上僑匯款減少,消費支出下降,2018年CPI年增率降至5.5%。展望未來,預測2019年國際油價回落,故將孟加拉2019年CPI年增率預測值由5.6%下修至5.4%,2020年維持5.4%。然而匯率貶值影響,進口物價上升,仍為物價上升最主要之因素。此外,2018年9月政府將紡織工業(主要出口業)之最低薪資由孟幣5,800塔卡調升至8,000塔卡(96美元),所得提高帶動支出增加,對2019年物價亦造成上漲壓力。預測2021年以後受到民間消費強勁成長與全球大宗商品價格上漲,通膨壓力將開始逐步回升。
(三)、財政情況
孟加拉公共基礎建設落後亟待加強,人民生活貧困,尤其在燃料及民生物資方面過度依賴補貼,故政府財政負擔沈重且長年赤字。公共和民間基礎建設投資仍是經濟成長動力,必須依賴政府取得多邊機構的優惠融資。由中國大陸資助的37億美元帕德瑪大橋的建設預計將在2019年財政年度完工,而其他基礎建設項目包括公路,鐵路,配電系統和經濟特區在討論或早期計畫階段。
2017年會計年度政府預算支出增加32%至3.41兆塔卡(約435億美元),增加支出主要用於首都達卡捷運系統及核電廠等基礎建設計畫。財政收入方面,為吸引外資,政府調降企業稅,並給予成衣業稅率優惠,以因應為改善工安條件而增加的生產成本,同時透過增值稅(VAT)收入來填補稅收減少的部分。財政赤字占GDP比率由2016年3.7%略降至2017年3.4%。由於政府擴大財政支出,2018年財政赤字占GDP比率升至4.8%。預測2019年財政赤字占GDP比率仍為4.8%,2020年將略降至4.5%。
(四)、就業情況
孟加拉以農立國,擁有全球第八大人口,約8千萬勞動人口,70%以上人口住在農村地區,農業約占勞動人口47%、服務業約占40%。近20年製造業就業人口逐漸上升趨勢,主要受雇於紡織工業,約占350萬勞動人口。預估2016-2018年失業率皆為4.4%,但大約40%的人口屬低度就業,故失業率數據未真正反映其就業情況。該國每年近180萬人口進入勞動市場,惟受限於國內就業機會有限,目前約有14%人口赴海外工作,主要勞動市場是中東國家(以沙烏地阿拉伯和阿拉伯聯合大公國為主)。估計2015年國外僑民匯款約占GDP的8%,為所得帳收入主要來源。
展望未來,孟加拉就業市場可能面臨海外國家凍結勞工輸入的政策風險、農業機械化及女性勞動參與率提升等挑戰,惟因該國擁有豐沛且成本低廉的勞動力,有助於承接由中國大陸移出的勞力密集產業。
(五)、對外貿易及國際收支
孟加拉低利潤之紡織出口業面臨來自其他出口國的競爭,同時,由於資本財進口和全球油價上漲,進口持續增加,預期貿易帳將長年逆差,所幸來自波灣石油輸出國的海外僑匯挹注,2016年以前經常帳尚能維持順差。2017年由於政府加速投資基礎建設,對資本財及工業原料的進口需求大幅增加,導致貿易逆差擴大,2017年經常帳轉為逆差,占GDP比率2.5%。2018年底雖然國際油價下跌,然而波灣石油輸出國經濟疲弱對勞力需求減少,孟加拉海外僑匯因而減少,該年度經常帳逆差占GDP比率升至3.0%。
展望未來,預期國際油價將持續下跌,使支出減少,雖然海外僑匯亦持續下降,惟收入下降之幅度較小,因此預測,2019年經常帳逆差占GDP比率將降至2.8%。2020年續降至2.3%。
(六)、匯率
隨著美國寬鬆貨幣政策的退場與美元升息,美孟兩國的利差縮減,加上政府對基礎建設開發,進口需求大幅增加,導致資金流出並增加塔卡貶值壓力,塔卡兌美元匯率由2016年底之78.70:1貶至2017年底之82.70:1,2018年底塔卡兌美元匯率再貶至83.90:1。EIU預測,2019年美國聯準會升息次數將由三次減為二次,塔卡貶值壓力減緩,然因進口需求增加,經常帳轉為逆差,預測2019年底塔卡兌美元匯率將貶為86.54:1。2020年預估國際油價下跌,經常帳逆差縮減,塔卡兌美元匯率將回升至83.98:1。2021-2023年預期國際油價再度走高,塔卡再度出現貶值壓力。
(七)、外債情況及外匯存底
成衣出口與僑匯款成為近年該國主要外匯來源,2016年至2018年外匯存底分別為317.8億美元、328.5億美元及305.1億美元;近年擴大進口資本財,外匯存底支付進口能力逐年下降,由2016年的7.92個月降至2018年的5.74個月。
孟加拉2018年外債為539億美元,高於外匯存底;外債占GDP比率由2017年的18.9%升至19.7%,外債占出口比率由2017年的26.0%升至36.7%。2018年短債占外債比重及短債占外匯存底比重分別為14.43%及25.52%。綜合而言,孟加拉短期外債負擔尚可,惟若國內政治情勢持續動盪,恐影響國際經援貸款之動撥。
三、對外關係及主要貿易國家占比
孟加拉外交政策將繼續維持鄰國中國大陸和印度的關係,兩國均積極擴大其對孟加拉之影響力。印度持續擴大向孟加拉提供之低利信貸貸款:2010年為10億美元,2015年為20億美元,2017年為45億美元。此外,印度和孟加拉於2017年4月簽署了22項涉及國防,核能和網絡安全的協議。預測2019-2023年孟加拉與印度的關係將繼續加強;然而,自2018年7月以來印度東北部阿薩姆省(Assam State)來自孟加拉的非法移民問題,造成兩國雙邊緊張關係。另外,關於孟加拉與印度分享Teesta河水的爭議仍未解決,預計要等到2019年4月至5月印度舉行國會選舉之後,孟加拉和印度可能再次恢復協商。
孟加拉與中國大陸關係密切,自2015年以來中國大陸對孟加拉的貸款和基礎設施投資超過400億美元。由於中國大陸對孟加拉的基礎建設計畫投資日益增加,預期2019 -2023年孟加拉與中國大陸的經濟合作將持續深化。目前中國大陸是孟加拉最大的進口國,也是軍事設備的主要供應國。預測孟加拉將繼續利用其在孟加拉灣的重要戰略位置,從印度,中國大陸和日本獲得經濟援助,並積極爭取美國、歐盟等先進國家援助,以及鼓勵外商參與投資計畫。
經貿方面,目前針織品和編織服裝產品占出口總額的近80%,紡織工業提供350萬人就業,其中大多數是婦女。孟加拉主要出口成衣及針織品、農產品、冷凍食品(魚及海鮮)、黃麻暨相關製品、皮革,主要進口棉花、機械設備、石油暨相關製品、鐵及鋼、食品、化學製品。2017年孟加拉主要出口國家為德國(12.9%)、美國(12.2%)、英國(8.7%)、西班牙(5.3%);主要進口國家為中國大陸(21.9%)、印度(15.2%)、新加坡(5.7%)、日本(3.5%)。
四、與我國雙邊貿易
2017年我國對孟加拉出口9.95億美元,主要項目為塑膠及其製品(28.42%)、機器及機械用具(15.03%)、人造纖維絲(11.78%);自孟加拉進口0.84億美元,主要項目為非針織及非鉤針織衣著及服飾附屬品(35.31%)、針織或鉤針織衣著及服飾附屬品(30.54%)、光學儀器(5.62%)。
五、外部評等及排名
國際三大信評機構惠譽、標準普爾及穆迪目前分別給予孟加拉BB-、BB-及Ba3等投機級之主權債信評等,評等展望皆為穩定。孟加拉近年經濟穩定成長,國外僑匯流入及成衣業出口收入雖有助維穩塔卡匯率穩定,惟近期孟加拉國內政治對立嚴重,加以銀行資產品質弱化及經營治理不佳,金融體系脆弱及政局不穩導致其政經風險升高。
世界經濟論壇公佈最新「2018全球競爭力報告」資料顯示,孟加拉的競爭力排名在全球140個參評經濟體中排名第103位,較上年99名退步4名。另依國際透明組織(Transparency International)公布的「2017年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2017)」報告,孟加拉在180個國家或地區當中排名第143名,較上年進步2名,與瓜地馬拉、肯亞、黎巴嫩及茅利塔尼亞等國列同一等級。另依世界銀行公布的「Doing Business 2019」經商環境報告,孟加拉的經商容易度在190國中排名176名,較上年之排名177名進步1名。依據COFACE經濟研究評比,孟加拉在國家風險評估等級為C,景氣指標為C,屬高風險等級國家。依據Euler Hermes經濟研究分析,孟加拉國家評等為D3,屬風險最高國家。
六、綜合評述
孟加拉係低度開發之國家,2018年人均所得僅1,647美元,為全球最貧窮國家之一。該國易受颶風與大雨侵襲而影響農作收成,進而影響國內物價及經濟表現,惟在強勁內需及政府投資挹注下,近年實質經濟成長率均在7%以上;受國際油價與糧價下跌影響,近年該國通膨趨穩,2018年CPI年增率為5.5%。孟加拉人民在燃料及民生物資方面過度依賴補貼,加以近年政府發展計畫支出大幅增加,故其財政負擔沈重且長年赤字,2018年財政赤字占GDP比重升至4.8%。孟加拉擁有全球第八大人口數,近年失業率約為4.4%,惟約40%的人口屬低度就業。孟加拉貿易帳長年逆差,由於海外僑匯減少,2018年經常帳赤字占GDP比率升至3.0%。孟加拉塔卡近年持續小幅貶值,2018年底塔卡兌美元匯率為83.90:1,預測受美中貿易戰影響,2019年貶值幅度可能擴大;外匯存底持續增加仍低於外債,惟外匯存底支付進口能力及短期外債負擔尚可。
七、資料來源
中華民國外交部、經濟部國貿局、CIA、Fitch、Standard & Poor’s、Moody’s、EIU、Global Insight、WEF、Transparency International、World Bank、COFACE、Euler Hermes。