不丹金融體系概況(新南向國家之一:南亞六國)

編輯: 潘慧玲

2018/02/14列印

一、金融體系結構
不丹金融體系由5家銀行、3家非銀行機構組成，金融機構家數不多。截至2017年9月底止全體金融體系總資產約1,475億不丹幣(dngultram；Nu)(折合23億美元)，其中銀行業占總資產之比重為85%(折合19.6億美元)，非銀行業占15%(折合3.4億美元)。總資產中以放款居多，約62%，其餘分別為現金及存放同業27%、以及證券投資8%。

不丹皇家貨幣局(Royal Monetary Authority)成立於1982年，為不丹中央銀行，負責制定及實施政府貨幣政策、發行紙幣及硬幣、管理及經營外匯儲備、為政府存款保管機構及資金提供者角色；1992年“金融機構法”通過後該局之職權擴大到金融機構執照之審核及監管，以實現和維持匯率之價格穩定及促進金融體系之健全為目標。

5家銀行分別為Bank of Bhutan Ltd.、Bhutan National Bank Ltd.、Druk PNB Bank Ltd.、T Bank Ltd.以及Bhutan Development Bank Ltd。至於3家非銀行機構分別為Rayal Insurance Corporation Bhutan Ltd.(RICB)、Bhutan Insurance Ltd.以及National Pension and Provident Fund。

不丹5家銀行簡介如下：
1、Bank of Bhutan Ltd.(不丹銀行）：成立於1968年，為不丹成立最久之國營商業銀行，1982年皇家貨幣局成立前扮演中央銀行角色，一度與印度State Bank of India共同經營，2002年State Bank of India將管理權移交予不丹政府，目前不丹政府透過旗下Druk Holding & Investments(DHI)持股80%，印度State Bank of India持股20%；截至2016年底止總資產及淨值分別為6.6億美元及0.81億美元，當地排名分別為第1名及第2名，全球分別排名6,349名及5,957名，分行家數47家，員工人數約650餘人。不良放款率4.48%，風險涵蓋率66.90%，資產品質欠佳，風險保障程度偏弱；廣義流動比率及存放比率分別為45.23%及56.58%，流動能力良好；ROA及ROE分別為2.23%及18.25%，獲利能力尚佳；自有資本比率及資本適足率分別為12.30%及21.61%，資本適足性良好。

2、Bhutan National Bank Ltd.（不丹國民銀行）：成立於1980年，原名Unit Trust of Bhutan，為不丹保險公司Royal Insurance Corporation of Bhutan(RICB)旗下子公司，1997年成為商業銀行並更名為現稱；主要股東為不丹政府，透過旗下National Pension and Provident Fund及Druk Holding & Investments等機構合計持有該行近50%股權；截至2016年底止總資產及淨值分別為5.2億美元及1億美元，當地排名分別為第2名及第1名，全球分別排名7,152名及5,234名，分行家數11家，員工人數約450餘人。不良放款率6.92%，風險涵蓋率111.49%，資產品質欠佳，風險保障程度尚佳；廣義流動比率及存放比率分別為41.65%及141.96%，流動能力尚可；ROA及ROE分別為2.11%及9.88%，獲利能力尚可；自有資本比率及資本適足率分別為19.23%及22.83%，資本適足性良好。

3、Druk PNB Bank Ltd.（德魯克PNB銀行）：成立於2010年，最大股東為印度Punjab National Bank持股51%，銀行創始股東持股19%，其餘股權分散在一般投資者手中；截至2016年底止總資產及淨值分別為1.5億美元及0.15億美元，當地排名均為第3名，全球分別排名12,448名及13,190名，分行家數6家，員工人數約130餘人。不良放款率3.25%，資產品質偏弱；廣義流動比率及存放比率分別為54.33%及61.67%，流動能力尚佳；ROA及ROE分別為1.89%及19.20%，獲利能力良好；自有資本比率及資本適足率分別為9.91%及16.18%，資本適足性尚佳。

4、T Bank Ltd.:成立於1992年，不丹金融集團Tashi Group透過旗下三家公司合計持有該行60%股權，為創始股東，其餘40%股權分散在一般投資者手中；截至2016年底止總資產及淨值分別為0.83億美元及700萬美元，當地排名均為第4名，全球分別排名14,992名及16,467名，分行家數8家。不良放款率0.70%，風險涵蓋率745%，資產品質及風險保障程度均屬良好；廣義流動比率及存放比率分別為39.49%及116.67%，流動能力尚可；ROA及ROE分別為0.98%及11.15%，獲利能力尚可；自有資本比率及資本適足率分別為8.30%及14.54%，資本適足性尚可。

5、Bhutan Development Bank Ltd（不丹發展銀行）：於1988年1月在亞洲開發銀行（ADB）協助下成立，原為開發性質之金融機構（DFI），2010年3月獲得銀行牌照後開始經營開發銀行業務，最大股東為不丹政府，持股96%，為該國唯一一家專注於農村農民之銀行，主要向該國的小農戶提供季節性的小額貸款，亦為工業和農業企業提供融資和營運資金。

二、銀行業經營現況
(一)資產品質
近年在家計單位、服務業、觀光、以及貿易暨商業等需求強勁下帶動該國銀行業放款大幅成長；截至2017年9月底金融業之放款總額為989億不丹幣（約合15.4億美元），較上年同期成長16%，其中銀行業之放款總額為800億不丹幣（約合12.5億美元），亦較上年同期成長16%。
若以產業別區分則以房屋貸款比重居多，占總放款之23%（其中商業用及住宅用之房屋放款分別為68%及31%），其他依序為服務暨觀光業放款占21%、貿易暨商業放款占14%等，銀行業放款產業別略顯集中。

在放款資產分類方面，不丹金融業之放款可分為Standard、Watch(up to 90 days)、Substandard(91 to 180 days)、Doubtful(181 to 365 days)以及Loss(365 days & above)等5類，其中Standard及Watch歸類為一般放款，其餘3類歸類為不良放款。

在資產品質方面，2017年由於單一銀行發生鉅額壞帳致不丹整體金融業之不良放款總額由2016年底之57億不丹幣(折合8,900萬美元)增加至128億不丹幣(折合2億美元)，不良放款率則由2016年底之6.48%（銀行業：7.19%）上升至2017年9月底之12.93%（銀行業：14.38%），詳圖1；若以產業別區分則以服務暨觀光業所占比重最高，占23%，其餘分別為貿易暨商業占21%、房屋業占16%等。

(二)流動能力
客戶存款為不丹銀行業之主要且穩定之資金來源，根據不丹皇家貨幣局統計，截至2017年9月底止不丹銀行業之總存款約1,028億不丹幣(折合16億美元)，較2016年底增加10%，占資金來源之比重約八成左右，其中活期及儲蓄存款比重合計占55%，定期存款占45%；若以存款對象區分則個人存款及企業存款各占66%及34%。

為保持金融體系之流動性，不丹皇家貨幣局要求該國銀行業及非銀行業持有流動性資產之比重( Statutory Liquidity Requirement Ratio；SLRR)需分別維持在20%及10%之最低標準；根據該局統計，截至2017年9月底銀行業及非銀行業之SLRR分別為29.08%及10.24%，尚符合該國法定流動性資產比重之要求。

另近年不丹金融業之存放比率(Loan/Deposit Ratio)均在80%以下，根據皇家貨幣局統計資料，截至2017年9月底整體金融業之存放比率為77.84%，與2016年底持平，整體流動能力應屬尚可。

(三)獲利能力
2016年以來受到壞帳費用大幅增加影響，致不丹金融業整體獲利大幅下降，2017年並由盈轉虧，依據該國皇家貨幣局統計資料，2017年前3季整體金融業虧損6.8億不丹幣(折合1,060萬美元)，ROA及ROE分別由2016年底之1.82%及11.31%下降至-0.47%及-3.25%，獲利能力欠佳。

(四)資本適足性
為加強金融業之資本適足性，不丹皇家貨幣局規定自2016年9月起金融業之核心資本比率及資本適足率加計保留緩衝資本後之最低標準將分別由5%及10%提高至7.5%及12.5%，另槓桿比率亦由3%提高至5%。

依不丹皇家貨幣局統計資料，2017年9月底不丹金融業之核心資本比率及資本適足率雖因不良放款大幅增加而分別由2016年底之15.58%及18.99%下降至12.97%及16.28%，另槓桿比率亦由2016年底之11.60%下降至10.01%，惟仍遠高於不丹皇家管理局之最低規定，整體金融業之資本適足性應屬尚佳。

三、結語
不丹整體金融業之經營規模甚小，金融機構家數過少，且部份銀行之資產品質及資本適足率等財務數據多未揭露，資訊透明度不足，另主要國際信評機構亦均未對不丹及其金融機構授予評等；多年來在亞洲開發銀行陸續投入3,000餘萬美元資金協助下不丹金融業雖逐漸朝現代化轉型，惟根據世界經濟論壇2017-208年度全球競爭力報告，不丹金融市場發展程度排名全球137個國家及地區中之第67名，且該機構亦將資金取得不易列為於當地經商時之最大問題，顯示該國金融市場仍待持續開放。

近年受到壞帳大幅增加影響，不丹整體金融業之資產品質、獲利能力及資本本適足性均呈下滑趨勢，其中資產品質已屬欠佳，獲利已轉為虧損，惟資本適足性仍屬尚佳，流動能力亦屬尚可。惟不丹金融業透明度不足、金融業家數過少，集中度偏高、以及相關法令規範未臻健全等尚待改善。