柬埔寨銀行體系概況(新南向國家之一:東協十國)

編輯: 潘慧玲

2017/09/02列印

一、金融體系結構
根據柬埔寨國家銀行(National Bank of Cambodis；亦即央行)統計，截至2016年底柬埔寨共有37家商業銀行、15家專業銀行、7家微型存款機構(Micro-finance Deposit Taking Institutions，MDI) 及64家微型財務機構(Micro-finances Institutions，MFI) (詳圖1)，相較於2005年僅有15家商業銀行、4家專業銀行及16家MFI，金融機構家數成長2.5倍。由於柬埔寨政府以往對設立銀行之門檻規定相當寬鬆，目前金融業分支機構家數達7,049家，以柬埔寨1500萬之人口而言，銀行家數明顯過多，導致競爭加劇。

(一)銀行體系集中度偏高
柬埔寨銀行體系存有高度集中現象，以資產規模而言，37家商業銀行中前五大銀行為Acleda Bank、Canadia Bank、Cambodian Public Bank 、ANZ Royal Bank 及Advanced Bank of Asia Ltd.，前5大銀行合計之總資產市占率為48.9%，放款及存款市占率更高達57%及51.5%，分支機構合計家數亦達總家數之50%以上。

(二)外資銀行占比高
柬埔寨政府一向對外資抱持開放態度，有關外資持股及營業之限制不多，因此商業銀行中，外資銀行有30家，本國銀行僅有7家；專業銀行中，外資銀行有9家，本國銀行僅有6家。外資銀行總資產、放款及存款市占率均在50%以上，以股本而言更高達64.33%。

外資銀行主要來自馬來西亞、加拿大、澳洲、日本、韓國、台灣、中國大陸等地。我國銀行業者中，目前有第一銀行、兆豐銀行與合作金庫在柬埔寨金邊設立分行，玉山銀行在2013年購買柬埔寨Union Commercial Bank Plc. 75%的股權；國泰世華亦買下柬埔寨Singapore Banking Corporation Limited百分之百股權，並更名為Cathay United Bank (Cambodia)。台灣中小企銀2015年於柬埔寨成立100%轉投資之微型財務公司TBB (Cambodia) MicroFinance Institution。此外，上海商銀也在金邊設立辦事處。

相較其他外資銀行早在1990年代已進入柬埔寨市場，台資銀行入市較晚，且較少辦理零售銀行業務，市占率仍低。2016年底5家台資銀行之總資產、放款及存款於當地銀行業占比合計分別為8.90%、6.26%及11.03%。

(三)金融滲透率逐漸提高
柬埔寨近年經濟穩定成長，銀行體系規模持續擴張，近五年放款平均成長率達26.83%，存款平均成長率達22.02%，放款占GDP比重由2012年之41%提高至2016年之68%，顯示銀行業滲透度逐漸提高，與泰國、馬來西亞等亞洲國家相近。

二、銀行業經營現況
(一)資產結構與資產品質
柬埔寨銀行體系資產結構以放款為主，2016年底放款占總資產之57%，其次為存放央行占21%，存拆放同業占10%。銀行業不良放款率由2013年之2.7%持續下降至2015年之2.0%，主要係因放款大幅成長，基礎擴大所致， 2016年放款增幅放緩，不良放款率上升至2.4%，風險涵蓋率由2015年之50%下降至45.8%，資產品質及授信風險保障程度降低。

柬埔寨對單一產業之授信比重並無限制，商業銀行放款以房地產相關產業比重最高，2016年占放款比重達21.5%（營建業占8.7%、房地產占5%、房貸占7.8%），近年房地產價格飆漲，未來若景氣反轉，銀行業違約風險將增高(詳圖3)。微型財務機構放款對象則以農業為主占33%，其次為家戶占29%。農業為柬埔寨重要產業，占就業人口約六成，然農產品加工業不發達，附加價值不高，農業產值占GDP僅三成。

(二)流動能力
柬埔寨為外匯、金融市場高度自由化的國家，並無外匯管制，根據柬埔寨《外匯法》規定允許居民自由持有外匯，該國註冊的企業均可開立外匯帳戶。柬埔寨是美元可以直接在市場流通的少數國家之一，該國大宗交易多使用美元，存放款幣別亦以美元居多，外幣存放款佔全體金融業之九成以上。為避免過度依賴美元，柬埔寨央行已開始鼓勵使用本國貨幣進行交易，2016年底國家銀行發布法令，要求各金融機構需於2019年底前符合「放款中至少要有10%為本國幣」之規定。

柬埔寨銀行體系之資金來源約6成仰賴客戶存款，資金來源相對穩定，其他資金來源依序為同業借入款18%、自有資本14%等。在流動性方面，近年因放款大幅成長，而存款增幅趕不上放款之擴張，致該國銀行體系存放比率(Loan to Deposit Ratio)呈逐年上升趨勢，存放比率由2009年之76.14%上升至2016年之102.38%(詳圖5)。2016年底流動性覆蓋比率(Liquidity Coverage Ratio；LCR）118.3%，高於主管機關要求之最低標準60%，惟放款若持續大幅成長，未來銀行體系之流動性可能趨緊。

(三)獲利能力
柬埔寨國家銀行對於銀行業存放款利率訂價並無特別規定，根據柬埔寨央行統計，2016年12月柬埔寨幣一年期存、放款平均利率分別為5.2%及20.1%，柬埔寨幣利差為14.9個百分點；美元一年期存、放款平均利率為4.1%及12.9%，美元利差為8.8個百分點，存放款利差相當高，但是銀行業自動化程度仍低，加上金額小之放款居多數，營業費用偏高，影響其獲利能力。

柬埔寨銀行業的獲利來源以利息收入為大宗，約占8成，手續費收入所占比重仍低。由於金融機構家數增加過多，競爭激烈，淨利差逐漸縮小，2007~2016年間，商業銀行之ROA及ROE由2.83%及16.58%下降至1.8%及10.0%，至於MFI之 ROA及ROE則由5.37%及19.67%下降至3.47%及16.4%，惟獲利能力仍屬良好。

(四)資本適足性
柬埔寨商業銀行2016年資本適足率22.3%，高於國家銀行之規定之15%。鑒於金融體系放款大幅擴張，為避免風險增加，於2016年提高金融機構最低資本額標準。商業銀行最低資本額提高一倍至7,500萬美元（外國銀行之分行，其母行信評為投資級者5,000萬美元）；專業銀行亦提高一倍至1,500萬美元；MDI更提高至3,000萬美元；MFI提高至150萬美元，其中MDI與MFI之增幅均在10倍以上(詳表5)。各金融機構資本必須於2017年3月之前達到規定資本額之半數，並於2018年3月22日前符合規定資本額之標準。若未能符合規定者，需增資、合併、改制或辦理清算解散。柬埔寨提高金融機構最低資本額之措施，可望阻止小型金融機構持續加入市場，進而促進彼此之整併。截至2016年底商業銀行僅14家符合最低資本額之要求。

(五)政府支持度
柬埔寨政府對銀行業之管理架構及法規正逐步建立中，礙於主管機關人力不足，對於法規遵行之監理亦未能充分執行。柬埔寨的徵信中心(Credit Bureau Cambodia, CBC)成立於2012年3月，目前有132個會員，惟僅建立個人徵信資料庫，公司戶徵信資料尚未建置完成，資訊尚不充足。由於資源及人力不足，柬埔寨銀行業資訊透明度相當弱，目前會計報告仍採用當地會計準則，國家銀行允許延至2019年才轉換至國際會計準則IFRS之標準。柬埔寨存款保險機制尚未建立，政府於2012年提出之「金融業發展策略」中計畫成立存款保險公司，何時能成立尚待觀察。

柬埔寨政府對銀行業之支持記錄不佳，以往曾經發生數起銀行經營困難事件，主管機關無法及時解決問題或提供必要支援，任其倒閉或由其他銀行購併，導致民眾對銀行業信心不足，2013年選舉期間多家銀行發生擠兌事件，被提領將近6.3億美元。由於柬埔寨銀行業交易以美元為主，政府受限於財政狀況及外匯準備不高，提供資本支持或流動性資金之能力有限。

三、結語
柬埔寨近年實行開放與自由化，持續引進大量外人投資，經濟穩定成長，銀行業獲利能力良好、資產品質尚佳，惟銀行家數過多，競爭激烈。近年放款過度擴張，存放比率已超出100%，且放款五分之一集中於營建及房地產相關行業，影響金融穩定性。柬埔寨是少數美元可以直接在市場流通的國家之一，該國美元存放款占九成以上，而政府外匯準備不高，提供流動性支援之能力有限，與其他亞洲國家比較，金融風險相對較高。