印尼政經概況(新南向國家之一:東協十國)

編輯: 張珮瑩

2018/11/28列印

一、政治現況
印尼是世界最大群島國家，位居亞洲大陸及澳洲間之橋樑，為太平洋及印度洋間要衝，戰略地位重要。
印尼政治體制屬民主憲政，採總統制，總統為國家元首及最高行政首長，副總統為備位元首，任期均為5年，得連選連任1次，自2004年起改為直接民選。
2014年7月9日奮鬥民主黨(Indonesian Democratic Party-Struggle，簡稱PDI-P)佐科威(Joko Widodo)以53.2%得票率獲選總統，競選對手為大印尼行動黨(Great Indonesia Movement Party，簡稱Gerindra)領導人Prabowo Subianto，得票率為46.8%。
根據印尼憲法規定，在國會選舉獲得25%票數、或20%席次(112席)之政黨，有權提名總統、副總統候選人，否則必須與其他政黨聯盟，在聯盟議員席次高於20%才可提名總統及副總統候選人，此項規定鞏固印尼既定政黨之影響力。預計2019年4月佐科威總統競選連任，大印尼行動黨(Gerindra) Prabowo Subianto仍為主要競爭對手。依據民意調查結果，預估佐科威(Joko Widodo)總統2019年將可贏得其第2屆任期。
印尼人民協商議會(People’s Consultative Assembly或Majelis Permusyawaratan Rakyat，簡稱MPR)為兩院制(Bicameral)，議員直接民選，主要職權為修訂憲法。2014年4月9日改選，選出國會(House of Representative或Dewan Perwakilan Rakyat，簡稱DPR)560席及地方代表議會(Regional Representatives’ Council或Dewan Perwakilan Daerah，簡稱DPD)132席。2019年總統、議會選舉將首次同時舉行，將有助於加強政府行政部門和立法機構間之合作。
印尼為多黨政治，各政黨在國會(DPR)席次分別為奮鬥民主黨(PDI-P)109席、從業黨(Functional Groups Party，簡稱Golkar) 91席、大印尼行動黨(Gerindra)73席、民主黨(Democrat Party，簡稱DP)61席、國民使命黨(National Mandate Party，簡稱PAN)48席、民族復興黨(National Awakening Party，簡稱PKB) 47席、公正福利黨(Prosperous Justice Party，簡稱PKS)40席、團結建設黨(United Development Party，簡稱PPP)39席、國家民主黨(National Democratic Party，簡稱NasDem) 36席及人民良心黨(People^s Conscience Party，簡稱Hanura) 16席等。
隨著高油價和即將舉行的2019年選舉，佐科威(Joko Widodo)政府推動資源國家主義、反民營化等團體提出之政策訴求，提高對國內公司優惠待遇；2018年2月~3月，政府承諾穩定石油、電力價格，公布2年電費上限，及用於國內電力供應之煤炭價格上限。
佐科威(Joko Widodo)政府為使基礎建設方案分配更多資金，持續確定支出優先順序。由於全國各地基礎建設需求龐大，鼓勵引進民間資金，以公民營夥伴關係(Public-Private Partnerships)進行基礎建設。另方面，政府簡化許可、減少法規等，改善印尼商業環境。2018年8月，政府撤銷能源、礦產產業相關32項規定，緩解產業發展約束。政府並賦予投資協調委員(Investment Coordinating Board)更高授權，有助提昇投資者信心，吸引外人直接投資。
印尼經濟為長期永續發展，佐科威(Joko Widodo)政府制定結構性發展目標，包括基礎建設發展、支持製造業等。隨東南亞國家聯盟(Association of Southeast Asian Nations，簡稱東協ASEAN)持續整合、對區域內其他經濟體增強印尼競爭優勢等，印尼政府希望提高製造業生產技術，生產附加價值較高的產品，進一步發展中、下游產業，降低對原物料及資本財進口依賴。預期2019年總統選舉後，此項執政目標得以延續進行。

二、經濟現況與展望
(一)總體經濟
印尼擁有豐富的原油、天然氣、煤礦、各種礦產(金、錫及鎳礦等)、天然橡膠與原木等農工業原料等，其中棕櫚油為全球最大生產國，占全球產量之50%，咖啡、茶葉、香料、可可亞、稻米、橡膠等產量均在全球前10名。2017年產業結構，農業、工業及服務業占GDP產值分別為13.7%、41.0%、45.4%；平均每人GDP 為3,900美元。
2016年出口成長、強勁就業市場鼓勵民間消費之加速推動，整體經濟表現穩健，經濟成長率5.0%。2017年消費、固定資產投資、出口成長，及基礎建設吸引外來投資等，均對經濟成長有所貢獻。此外，人口紅利扮演支撐經濟另一助力，印尼擁有2億6,278萬餘人口，平均年齡29歲，豐富勞動力、龐大消費力皆支撐印尼經濟持續發展，2017年實質GDP經濟成長率5.1%。
2018年在內部、外部需求推動下，經濟成長持續活躍，另方面，8月Lombok島發生地震、9月Sulawesi省海嘯肆虐，重建恢復工作之投資(固定資本形成)推動經濟成長，非政府組織救災工作挹注民間消費成長。預估2018年第4季，隨大多數災後重建活動即將結束，投資預估放緩，整體而言，民間消費仍為2018年GDP成長主要貢獻因素(約57.4%)，2018年實質GDP經濟成長率預估為5.1%。
展望未來，預期民間消費成長將保持穩定、持續主導國內需求，2019年選舉政府支出將增加，政府亦將鼓勵更多國外投資投入基礎建建設及製造業，將為未來資本形成提供穩定支撐，預計2019年實質GDP成長率5.0%。
(二)通貨膨脹
2016年匯率穩定，食品雖因供需因素價格上揚，在政府增加食品進口後、價格受到抑制，全球油價走低，通貨膨脹呈下降趨勢，消費者物價年增率平均值由上(2015)年6.4%、2016年降為3.5%。2017年食品產供管理較佳、價格變動溫和，電力、其他能源價格上揚，抵銷其他多數產品價格下降影響，通貨膨脹率平均為3.8%。
2018年選定部分食品進口、全國食品銷售管道持續改善，食品價格壓力有所緩解；政府調升全年燃料補貼總支出金額，限制燃料價格，降低消費者物價年增率。印尼統計局(The Statistics Indonesia)表示，2018年9月單月消費者價格指數2.9%，回落至2年來新低，10月份，政府調高部分公路收費價格、小幅調升部分燃料品價格，預估2018年通貨膨脹率平均為3.9%，符合印尼中央銀行(Bank Indonesia，簡稱央行)設定之2.5%~4.5%目標區。
政府決定維持2019年電價和國內燃料價格不變，使得2017年~2018年全球油價上漲對印尼通貨膨脹影響減弱；預估印尼盾(Rupiah)貶值致進口商品價格提升，在政府對食品價格通貨膨脹監測、及政府部門協調控制下，預期2019年消費者物價平均年增率為4.1%。
印尼為東協(ASEAN)物流成本最高國家，就中長期而言，改善國內基礎建設將有助於降低運輸、物流成本，進而降低消費者物價。
(三)財政情況
印尼財政赤字法定上限為GDP之3.0%，自2014年佐科威(Joko Widodo)總統就任後，提高採礦、技術等關鍵產業民營公司稅收及技術相關產業特許權使用費等，以期能夠達成財政收入占GDP比重由12%、增加至16%目標。
佐科威(Joko Widodo)政府採用減稅措施刺激國內消費，擬引進新投資刺激經濟成長，包括擴大對部分工業區稅收減免期限，取消運輸部門增值稅、提高豪宅稅門檻等。2016年7月推出為期9個月稅務赦免(Tax Amnesty Law)法案，雖啟發良好稅收法遵規範，擴大稅基，但稅收赦免方案致2016年財政收入減少，財政收入占GDP比重由上(2015)年13.1%、降為12.5%；收入短缺、故削減資本支出，2016年財政赤字占GDP比重為2.5%。
2017年政府努力擴大稅基、改善稅收管理，9個月稅收特赦期限於2017年3月31日屆期，全年財政收入、支出同步增加。2017年公共債務總額占GDP比重與2016年相同、為31.5%，低於60%法定上限；資本支出達預算目標之92.8%，為3年來最高，財政績效改善；2017年財政赤字占GDP比重為2.5%。
2018年政府專注於稅收改善，上半年(2018年1月~6月)稅收較上年同期增加14%，政府並持續關注支出優先順序，為基礎建設方案分配更多資金。預估2018年財政收入占GDP比重13.5%，財政赤字占GDP比重為2.6%。
展望未來，政府收入持續增加，預估2019年財政收入占GDP比重將升14.1%，政府2019年對能源價格穩定之承諾將轉移基礎建設支出資金，規劃擬暫緩政府機構、國營企業所需資本支出，財政赤字占GDP比重為2.6%。
(四)對外貿易及國際收支
印尼為世界貿易組織(World Trade Organization)和東協(ASEAN)成員，享有開放貿易體制，貿易壁壘少。佐科威(Joko Widodo)總統就任後推動各項改革政策，為促使礦商在國內興建冶煉廠、進行高階加工，雖曾於2014年頒布原鎳、鋁土礦出口禁令，已於2017年1月12日宣布解除。製成品為印尼出口大宗，其中以紡織品、電子產品和機械設備等為主。
2016年政府削減資本支出，商品進口減幅高於出口減幅，貿易順差由上(2015)年140億美元、增至153億美元；服務帳赤字由上年87億美元、降至71億美元，經常帳赤字170億美元，經常帳赤字占GDP比重由上年2.0%、降為1.8%。
2017年新基礎建設方案，發電等設備相關進口需求增加，商品進口增幅16.18%，然低於商品出口增幅16.89%，商品貿易順差增加至188億美元，服務帳赤字及所得帳赤字擴增，經常帳赤字173億美元，經常帳赤字占GDP比重略降至1.7%。
為減少對進口精煉燃料之依賴，政府2018年9月規定車輛、重型機械強制使用生質柴油；為對當地製造商提供支持，財政部對逾1,000項產品徵收進口稅。然而，隨著商品價格、海外需求趨於穩定，預計2018年出口增幅放緩為13.32%，因公共及民間投資，資本財進口需求強勁、進口增幅約24.98%，貿易順差預估降為38億美元，經常帳赤字擴大為305億美元，經常帳赤字占GDP比重為2.9%。
印尼出口與油價密切相關之各項產品，亦為石油淨進口國，未來油價變動對印尼貿易收入、支出均造成影響；預期因國內需求推動進口提升，政府為降低經常帳赤字壓力，擬規劃暫緩政府機構、國營企業所需之資本財進口。預估2019年貿易逆差1億美元，經常帳赤字擴大為349億美元，經常帳赤字占GDP比重增為3.1%。
(五)匯率
2014年起美國縮減量化寬鬆(Quantitative Easing)購債規模，印尼盾貶值，爾後投資者信心恢復，匯率逐步回升，2014年底匯率為12,440印尼盾兌1美元。2015年亞洲多國滙率競貶，2015年底匯率為13,795印尼盾兌1美元。
2016年滙率逐步回升，6月政府採行稅務赦免法案(Tax Amnesty Law)，海外資產匯回，伴隨政府改革改善經商環境、提升投資信心之驅動，推動印尼盾匯率回升，年底匯率為13,436印尼盾兌1美元。
經常帳與財政雙赤字，2017年底滙率為13,548印尼盾兌1美元。2018年美債殖利率上升、美元升息，印尼、美國利差縮小及美中貿易緊張局勢等，印尼盾面臨貶值壓力，預估年底約14,663印尼盾兌1美元。
雖然匯率面臨下行壓力，預期印尼央行將採減少使用外匯準備措施作為支撐，2019年選舉將暫時提升當年度貨幣之波動性，預期2019年底匯率約為14,286印尼盾兌1美元。
(六)外債情況及外匯存底
2017年印尼盾匯率貶值，外債總額由2016年3,164億美元、2017年增加為3,487億美元，外債占GDP比重由2016年33.9%、2017年增加為34.3%。2017年短期外債占外債總額比重約13.45%；印尼盾倚賴短期資本湧入，印尼盾計價之主權債券，其中39.5%由國外債權人持有。
2017年印尼央行於當地推廣可兌外幣商店，年底外匯存底增為1,267.04億美元，創歷史新高。外匯存底支付進口能力為8.34個月、略低於2016年8.54個月，短期流動能力尚可。2017年外債占出口比重由上(2016)年110.6%降為104.6%，債負比率由上年37.6%降為27.0%。
2018年8月亞洲開發銀行授予印尼財政部融資，用以償還屆期日元債券。受到美國貨幣政策緊縮、致印尼盾相對美元貶值影響，本年度政府外債成本較高，預估2018年底外債總額將增達3,718億美元，外債占GDP比重為35.4%，外債占出口比重升為108.0%，債負比率升為27.7%。
2018年由於美國貨幣政策逐步正常化、投資者對新興市場貨幣信心減弱，央行為阻止印尼盾續貶，外匯存底餘額呈下降趨勢。預估2018年底外匯存底餘額約1,084.4億美元，外匯存底支付進口能力為6.50個月，短期流動能力尚可。

三、對外關係及主要貿易國家占比
2014年就職之佐科威總統採行「務實外交」政策，外交政策須與國家具體利益結合；因此，經貿外交、保護430萬旅居海外之國民與勞工安全、透過聯合國海洋法公約與鄰國協商海界爭議等為印尼目前推行之三大外交政策主軸。
印尼奉行獨立自主及積極外交政策，在國際事務中堅持透過協商，和平解決國際爭端。印尼為萬隆「亞非高峰會議」之發起國及「不結盟運動」、77國集團、G20、伊斯蘭國家組織、東協(ASEAN)等國際及區域組織之重要成員國。
2018年1月，印尼等6個東南亞國家(汶萊、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國等)共同發起合作協議 ─ 「Our Eyes」，旨在打擊伊斯蘭激進分子，並加強抵禦區域安全威脅，由各國資深國防官員定期舉行會議，交換激進組織相關訊息，建立暴力極端成員資料庫等。
2018年10月國際貨幣基金組織(IMF)與世界銀行(World Bank) 於印尼峇里島舉辦年度會議，提升印尼對國際投資者之形象與聲譽。
對外貿易方面，2017年印尼輸出項目為製成品(72.4%)、礦產等產品(22.2%)、農產品(3.5%)等；輸入項目為原料和輔料(70.4%)、資本財(16.0%)、消費財(13.2%)等。
2017年印尼主要出口目的地國家為中國大陸(13.7%)、美國(10.6%)、日本(10.5%)、印度(8.3%)等，主要進口來源國家為中國大陸(22.0%)、新加坡(10.8%)、日本(9.0%)、馬來西亞(5.8%)等。

四、與我國雙邊貿易
我國多年來與印尼雙邊貿易均呈逆差。2017年我國對印尼出口31億9,336.67萬美元，進口48億9,881.32萬美元，貿易逆差17億544.65萬美元。2018年1~8月我國對印尼出口金額21億7,965.04萬美元、進口35億2,820.20萬美元，貿易逆差13億4,855.16萬美元。
對印尼進出口貨物結構方面，2017年我國出口至印尼主要產品為機器、機械用具及其零件(20.68%)、塑膠及其製品(9.04%)、鋼鐵(8.70%)等；自印尼進口主要產品為礦物燃料、礦油及其蒸餾產品(55.93%)、電機設備及其零件(4.86%)、木及木製品(3.73%)等。

五、外部評等及排名
國際信用評等機構惠譽(Fitch)、標準普爾(S&P)、穆迪(Moody’s)分別授予印尼BBB、BBB-及Baa2之主權債信評等，未來展望均為穩定。
依據COFACE經濟研究評比，印尼景氣指標為B，國家風險評估等級為A4，為可接受風險(Acceptable Risk)。依據Euler Hermes經濟研究分析，印尼國家評等為B1，中期評等B、屬中度風險，短期評等為1，為風險最低者。
世界經濟論壇公佈最新「2018全球競爭力The Global Competitiveness Index 4.0報告」資料，印尼競爭力排名在全球140個參評經濟體中排名第45名，較上年36名退步9名。國際透明組織(Transparency International)公布「2017年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2017)」報告，印尼在180國家或地區當中排名第96名，與巴西、哥倫比亞、巴拿馬、秘魯、泰國、尚比亞列同一等級，較上年度排名90名退步6名。世界銀行公布「Doing Business 2019」經商環境報告，印尼經商容易度排名(Ease of Doing Business Ranking)在全球190個經濟體排名第73名，較上年度排名72名退步1名。

六、綜合評述
印尼具有多樣化農業、能源、礦產天然資源，勞動力成本低，具備旅遊產業動能，廣大內需市場，3家國際評等機構均授予「投資級」信用評等。然而，該國島嶼眾多且分布廣泛、擁有不同種族及多種宗教，失業率及貧困率加劇種族間緊張關係，國內投資率低，商品出口依賴單一市場，基礎建設欠缺，政府治理存在貪腐情形及欠缺透明度等。
依據世界銀行2017年人口數排名，印尼排名全球第4；平均年齡29歲，人口紅利為經濟助力，豐富勞動力、龐大消費力皆支撐印尼經濟持續發展，成長動能來自強勁國內需求，2016年~2018年實質GDP成長率分別為5.0%、5.1%、5.1%，消費者物價年增率平均為3.5%、3.8%、3.9%。呈財政、經常帳雙赤字，2016年~2018年財政赤字占GDP之比重分別為2.5%、2.5%、2.6%，經常帳赤字占GDP比重分別為1.8%、1.7%、2.9%。2016年~2018年外匯存底分別為1,134.61億美元、1,267.04億美元、1,084.40億美元，均低於外債總額，外債總額呈上升趨勢，2016年~2018年分別為3,164億美元、3,487億美元、3,718億美元，外匯存底支付進口能力分別為8.54個月、8.34個月、6.50個月，整體而言，短期流動能力尚可。
展望未來，地緣政治可能導致印尼大宗商品出口變動，例如美國對外貿易政策或中國大陸工業部門產出變動等，將對印尼出口、匯率變動造成影響；另方面，印尼政府為降低經常帳赤字壓力及遵循財政赤字3%上限目標，未來可能調整投資規劃、資本財進口等。


參考資料：外交部、經濟部國際貿易局、經濟部投資業務處、CIA、WEF、EIU、IMF、Global Insight、World Bank、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、Standard & Poor’s、Moody’s、FITCH、COFACE、Euler Hermes、Asian Development Outlook (ADB)等。