阿根廷政經概況

編輯: 吳文傑

2018/10/09列印

一、政治概況
阿根廷為聯邦制國家，總統直接民選，任期4年，可連任一次。阿根廷2015年11月22日舉行總統大選第二輪投票，經濟政策不力推動政府變革，反對陣營「一起改變聯盟」(Alianza Cambiemos)候選人馬克里(Mauricio Macri)得票率51.40%，擊敗得票率48.60%之時任執政黨「凱旋陣線」(Freente para la Victoria)，終結阿根廷長達12年之左派執政，政黨輪替，馬克里總統2015年12月10日就任。
阿根廷議會分參議院(上議院)、眾議院(下議院)兩院制。參議院72席，由全國23省、布宜諾斯艾利斯聯邦首都區(Capital Federal)分別選出3席，任期6年，每2年改選三分之一席次；眾議院257席，直選產生，任期4年，每2年改選二分之一席次。執政黨「一起改變聯盟」包括共和提案黨(Propuesta Repulicana, PRO)、激進黨(Unión Civica Radical, UCR) 及公民聯盟(Coalicion Civica, CC)。主要在野黨為傳統正義黨 (Partido Justicialista, PJ)、正義黨─凱旋連線(Partido Justicialista - Freente para la Victoria, PJ-FV)等。
2017年10月22日國會期中改選，目前執政的「一起改變聯盟」在參、眾議院分別獲得26席及108席；主要在野黨席次分別為41及116席，反對黨在參議院為過半多數，也是眾議院中最大一方。然而在野勢力聯盟分歧嚴重，使得執政聯盟於參、眾議院各項議程進行協商時，議案尚可獲得在野黨中的溫和派支持通過。
2015年12月馬克里總統上任後，開始進行總體經濟調整以減少經濟扭曲狀況，但調整步伐太慢無法抵擋嚴重的貨幣貶值壓力，並且在2018年中馬克里政府被迫轉向IMF進行備用貸款協議，並需達成更嚴格的財政目標，但由於財政及外部情況的巨大失衡，該項協議未能恢復市場信心。2018年9月，馬克里政府被迫宣布大幅削減開支和增加臨時出口稅等措施。
在新興市場更加嚴峻的外部條件背景下出現了嚴重的信心危機，馬克里政府進一步加重政策撙節程度。撙節措施集中在一系列增稅和削減支出，旨在至2019年可消除財政赤字，並在2020年達成財政盈餘占GDP之比率1%目標。在近期貨幣貶值下，將可促使外部收支結構調整，理論上新的緊急經濟方案應足以減少對雙赤字和高通膨的擔憂。然而緊縮措施將導致阿根廷陷入比先前預期更嚴重的經濟衰退，並且在人民很有可能抵制緊縮政策的情況下，面臨政策窒礙難行的風險。
二、經濟概況及展望
(一)總體經濟
阿根廷國土面積為南美第二，僅次於巴西。阿根廷擁有豐富自然資源，包括鉛、鋅、錫、銅、鐵礦石、錳、石油、鈾等。根據CIA資料，阿根廷2017年原油儲藏量為21.85億桶。阿根廷2017年產業結構，農業、工業及服務業占GDP產值分別為10.8%、28.1%、61.1%。
阿根廷係全球農業生產大國，種植面積達3,600萬公頃，主要種植穀類、油籽、工業作物、蔬菜及水果，其中黃豆之種植面積超過50%。阿國農產品供應量占全球重要比重，其中黃豆11%、小麥7%、玉米10%、高梁8%、大麥1%、檸檬21%、水梨20%、蘋果2.4%、柳丁2%、橘子3%、葡萄柚5%。
阿根廷亦為全球畜牧業大國，尤以牛肉聞名全球，全球市占率牛肉8%、豬肉0.1%、羊肉1.5%、牛肉製品7%，主要出口市場為亞洲、中東及俄羅斯。
受財政撙節政策及貨幣貶值影響，2016年實質GDP成長率由2015年的2.7%衰退至-1.8%。2017年由於消費及公共支出增加，實質GDP成長為2.9%；由於近期貨幣嚴重貶值及配合IMF推出進一步的撙節措施，促使阿根廷經濟面臨衰退。
(二)通貨膨脹
馬克里總統2015年12月上任後一反之前保護主義政策，為吸引外資，主張自由經濟，取消外匯管制採取浮動匯率，披索(PESO)貶值、進口價格提高，造成國內物價持續攀升。阿根廷2015年至2017年平均CPI年增率分別為26.5%、41.4%及26.5%，預期貨幣貶值效應及減少能源補貼，將導致通膨壓力上升。
(三)財政情況
馬克里政府上任採行財政撙節措施，如降低能源補貼、廢除或減少農產品出口關稅及針對低收入個人課徵之加值稅退稅等，使得2016年財政收入減少，財政赤字占GDP比率由2015年的4.7%升為5.8%，2017年略升至6.0%。在IMF援助貸款協議要求下，馬克里政府在任期內都將實行撙節措施，預估2018及2019年財政赤字占GDP比率可望下降。
(四)對外貿易及國際收支
受惠於馬克里政府鼓勵農產品出口及阿根廷披索貶值下，2016年貿易收支由2015年的逆差8億美元轉為順差44億美元，2017年因國際油價上漲導致進口值提高，貿易收支再度轉為逆差56億美元，經常帳赤字占GDP之比率也由2015年的2.7%升至2017年4.9%。隨著披索大幅貶值，已扭轉過去幣值高估的情形，將可大幅提升外部競爭力，有機會刺激貨品及勞務出口溫和成長，預估2017及2018年貿易順差增加，受貿易帳改善影響，預期經常帳赤字可望緩步縮小。
(五)匯率
馬克里政府當局於2015年12月取消外匯管制措施，2015年底匯率為13.1披索(PESO)兌1美元，政府希望藉由廢除管制、重建市場對政策透明度信心，抑制美元外流並吸引新資本流入，2016年底15.9披索(PESO)兌1美元，與上年底匯率相較，貶幅減緩為21.37%，2017年底持續貶值至18.6披索(PESO)兌1美元。
(六)外債情況及外匯存底
2017年阿根廷外債較2016年增加385億美元至2,291億美元，外債占GDP比率為36%，占出口比率為296%，債負比率為18.2%，債務負擔偏高。2017年短期外債占總外債之比重為24.11%。阿根廷外匯存底由2016年底之346.8億美元增至2017年底512億美元，支付進口能力由2016年的5.9個月增至2017年的7.47個月，支付能力改善，短債占外匯存底比重由2016年的129.04%降至2017年的108.14%，整體而言，短期流動性雖有改善，惟整體債務比率偏高。
三、對外關係
2015年底馬克里政府外交政策主要以市場導向之經濟目標，與歐盟、美國、南方共同市場、亞太等交往保持相同平衡對等關係，與全球促進貿易合作。
馬克里政府致力於修復貿易及投資夥伴關係之努力，迅速獲得成效，阿根廷達成脫離債信違約、達成與債權國關係正常化。阿根廷將持續增進與南錐共同市場(Mercosur)夥伴貿易交流(南錐體關稅同盟，包括：阿根廷、巴西、巴拉圭、烏拉圭，另委內瑞拉已於2016年被暫停職權)。目前美國、歐盟貿易保護主義日益增長，預估阿根廷與歐盟自由貿易談判近期尚無法取得共識，但與南錐共同市場夥伴關係將有所增進，另在申請加入太平洋聯盟(Pacific Alliance，包括：智利、秘魯、哥倫比亞、墨西哥之區域貿易集團)將逐步有所進展。
阿根廷近年積極參與國際事務，世界經濟論壇(World Economic Forum, WEF) 拉丁美洲會議業於2017年4月5至7日首次在阿根廷首都布宜諾斯艾利斯市舉辦，探討拉美地區所面臨的挑戰、風險及機會，及其他有關市場改革等議題，包括透明度、適應期及穩定性等。2018年二十國集團(G20)第13屆高峰會將於阿根廷舉行。
阿根廷對外貿易方面，主要出口產品包括麵粉、黃豆油、石油原油、黃豆、玉蜀黍、車輛(小客車、篷車、跑車及旅行車)、小麥、銅礦石及其精砂、工業餘油脂、去骨冷凍牛肉等，主要進口產品包括車輛(小客車、篷車、跑車及旅行車)、煤油、飛機及其他航空器、無線網路電話、機動車輛之零配件、汽車用變速箱、電力、供播種用黃豆、燃料油、自動資料處理機(數位、手提)、燃活塞引擎等。
巴西為阿根廷最大貿易夥伴，2017年阿根廷主要出口國家為巴西(占16.1%)、 美國(占7.9%)、中國大陸(占7.4%)；主要進口國家為巴西(占27.1%)、中國大陸(占18.7)、美國(占11.4%)。
四、與我國雙邊貿易
與我國貿易往來方面，多年來我國與阿根廷雙邊貿易均處順差局面。2017年我國對阿根廷出口3.01億美元，進口1.16億美元，貿易順差1.85億美元。在貿易產品項目方面，2017年我國出口至阿根廷主要產品為：電機設備及其零件 (占25.15%)、 機器及其零件(占21.09%)、塑膠及其製品(占11.27%)。自阿根廷進口主要產品為：穀類(22.84%)、生皮(毛皮除外)及皮革(18.06%)及食用蔬菜(15.68%)為主。
五、外部評等與排名
國際三大信評機構中，惠譽(Fitch)目前給予阿根廷B級評等，標準普爾(S&P)目前給予B+級評等，穆迪(Moody^s)目前給予阿根廷主權債信評等為B2；惠譽及穆迪皆給予展望為穩定(Stable)、標準普爾給予展望為負向(Negative)。
世界經濟論壇公布最新「2017-2018全球競爭力報告」資料顯示，阿根廷的競爭力排名在全球137個參評經濟體中排名第92位，排名較上一年度上升12名。另依國際透明組織(Transparency International)公布的「2017年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2017)」報告，阿根廷在180個國家或地區當中排名第85名，較上一年度上升10名，與貝南、科索沃、科威特及史瓦帝尼列同一等級。依據世界銀行公布的全球經商容易度調查(Ease of doing business)，2018年阿根廷在全球190國中排名117名，較上年退步1名。依據COFACE經濟研究評比，阿根廷在國家風險評估等級為C，景氣指標為B，屬高風險國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，阿根廷國家評等為C3，屬高風險國家。

參考資料：中華民國外交部、經濟部國貿局、經濟部投資業務處、CIA、Fitch、Standard & Poor’s、Moody’s、WEF、EIU、Global Insight、ADB、World Bank、COFACE、Transparency International。