土耳其政經概況
編輯:
張珮瑩
2018/07/31列印
一、政治現況
2015年~2016 年土耳其國內恐怖攻擊事件屢起,周邊國家(如敘利亞、伊拉克)政局動盪,加上與俄羅斯交惡,經濟成長受阻。為增加外人投資信心,2017年4月16日土耳其通過全國公投修憲,由「內閣制」改為「總統制」,於生效後廢除總理(Prime Minister)職務;總統無須國會同意,即有權任命、解任閣員,頒布行政命令和緊急狀態令。廢除總理後,總統獲更大授權,可提出系列改革措施,提高行政效率、發展經濟,土耳其擬藉此穩定動盪局勢,但也將該國引向強人總統獨裁專制之路。
土耳其2017年4月16日通過修憲,原訂於2019年11月舉行之總統暨國會議員選舉,已提前於2018年6月24日舉行。正義發展黨(AKP)尋求連任之艾爾多安(Recep Tayyip Erdogan)總統在第一輪選舉獲選其第2屆總統任期。由正義發展黨(AKP)與民族行動黨(MHP)結盟之「People’s Alliance」在國會選舉獲得多數約占53.7%、計344席。
採單一國會,議員依政黨比例代表制選舉產生,政黨需跨過得票率10%門檻;提前於2018年6月24日辦理之國會選舉,計600席議員,任期5年,除「People’s Alliance」約占53.7%、計344席外,「National Alliance」由共和人民黨(CHP)、SP、良黨(IVI)等組成,約占33.9%、計189席,人民民主黨(HDP)約占11.7%、計67席;下次選舉預訂於2023年6月舉行。
2018年6月24日總統選舉各候選人之得票率分別為艾爾多安52.6%、Muharrem INCE (CHP)30.6%、Salahattin DIMIRTAS (HDP)8.4%、Meral AKSENER (IYI)7.3%、其他1.1%等。因艾爾多安總統對黨內及主流媒體嚴格控制,反對派候選人在選舉期間仍欠缺傳媒之報導,其中人民民主黨(HDP)之總統候選人Salahattin DIMIRTAS更因被囚禁於監獄,競選受到言論自由、結社自由等限制,使本次選舉之競選方式公平性受到爭議。下次選舉預訂於2023年6月舉行。
回顧過去十餘年來之土耳其政權,正義發展黨(AKP)以推動經濟發展為口號,屢獲勝選,艾爾多安先後曾於2003年3月、2007年7月、2011年6月三度連任總理;其間土耳其政治、經濟局勢遇有動盪,軍方即出手干預,艾爾多安總理任內,多次粉碎軍方企圖發動之政變、並平定3次政變,致其政治權力鞏固。惟依規定,總理只能連任3屆;2007年10月21日公投通過修憲,自2014年起總統選舉改由全民直選,總統任期由原本7年、不得連任,改為5年、可連任一次。2014年8月10日首次總統直選,艾爾多安以51.71%得票率當選,為該國首位以直選方式先後擔任總理、總統職務之政治人物。
艾爾多安2014年擔任總統以來,憑藉其在黨內、政壇強勢地位,隨著權力膨脹,2015年起,即擬更改政體為「總統制」。惟因正義發展黨(AKP)多年執政,貪腐案件層出不窮,2016年7月15日,一批反對正義發展黨(AKP)的軍人發動政變,意圖推翻政府,但8小時內迅速被平定。於2017年4月16日以51.3%低空通過全國公投修憲,由「內閣制」改為「總統制」。
2018年6月國會選舉正義發展黨(AKP)雖失去議會多數席位,然其與民族行動黨(MHP)之「People’s Alliance」結盟已達過半席次;總統制政體削減國會對行政權力之監督,在缺少議會控制情形下,反對派未來擬挑戰艾爾多安總統頒布之立法,面臨困難,將降低政府政策之透明度和可預測性;恐加深政府支持者與對手間之政治分化,中期加深社會動盪風險。
維持總體經濟穩定為目前面臨之最大政策挑戰;另方面,土耳其政府與庫爾德工人黨(Kurdistan Workers^ Party)2015年7月停火協議破裂,2015年~2017年期間,庫爾德工人黨在土耳其境內進行多次襲擊,庫爾德問題(the Kurdish Issue)阻礙土耳其東南部地區經濟發展,為待解決政策問題之一。
二、經濟現況與展望
2017年7月土耳其人口數約8,084萬5,215人,2017年平均每人GDP為10,500美元,2017年產業結構,農業、工業及服務業占GDP產值分別約為6.8%、32.3%、60.8%。
(一)總體經濟
土耳其是少數不需仰賴農產品進口即可自給自足、並將農產品供應外銷之國家。主要礦產包括煤、原油、鐵、硼、鉻及銅,為全球五大鉻原礦供應國之一,鉻礦藏量第一,占全球之70%,硼礦藏量占全球三分之二。
土耳其主要工業包括車輛及零配件、紡織成衣業、化學製品業、及鋼鐵業等。服務業以觀光業、金融業、零售業及營建業為主,其中旅遊業潛力可觀,惟近年恐攻頻起,2015 年旅遊觀光收入減少8.3%;2016年7月政變後雪上加霜,遊客益形卻步,外國觀光遊客到訪計3,136萬人次,觀光收入約計221億美元(較2015年衰退29%)。2017年外國觀光遊客回升、計3,862萬人次,觀光收入260億美元。
土耳其2016年7月歷經軍事政變,添增經商環境不確定性,削減外資投資意願,2016年實質GDP成長率為3.3%。2017年因相對有利的基數效應、歐洲出口市場強勁復甦、政府刺激措施(如耐用消費品減稅、政府對中小企業提供之信用保證機制、提高基本工資刺激民間消費等)支持,工業、服務業、營建業成長強勁,2017年實質GDP成長率達7.3%。
今(2018)年政府持續各項經濟刺激措施,因土耳其有大額外部融資需求,在全球流動性持續變化下,為能吸引外資流入,中央銀行(the Central Bank of Turkey)持續採行相對緊縮之貨幣政策,惟該政策亦限縮國內消費、投資之資金來源;2018年土耳其經濟除面對全球流動性變化外,亦面臨投資者情緒惡化、油價上漲等負面影響, 2018年第1季經濟仍顯現成長趨勢,惟今年3月起土幣里拉(Turkish Lira)再度走貶,擬持續上(2017)年高GDP成長願景漸次呈現疲弱情形。
2018年第2季中製造業產能利用率在4月及5月平均為78.0%,低於2018年第1季之78.9%,亦較上年同期為低。製造業採購經理人指數(PMI)由2018年2月之55.6%,已連續3個月呈現下跌,2018年5月為46.4%,低於50%之經濟強弱分界點。預期旅遊業在夏季為旺季,但在建築業及農業活動等業已呈現放緩跡象。預期2018年、2019年實質GDP成長率分別為4.0%、4.6%,維持溫和成長。
(二)通貨膨脹
2015年、2016年CPI平均年增率分別為7.7%、7.8%,均高於官方中期目標5%。2015年國際油價續跌,但因土幣里拉(Turkish Lira)走貶,抵消大部分低油價之通貨緊縮力道,致消費者物價指數居高不下。2016年7月政變未遂後,政治不穩定性、致土幣里拉持續走弱,伴隨油價及其他商品價格溫和復甦,2016年CPI年增率升為7.8%。
在過去15年,土耳其CPI年增率平均約為8%。2017年土幣里拉(Turkish Lira)貶值蘊生輸入型通貨膨脹效應,加以調升法定基本工資(調幅8%),對物價上漲推波助瀾,2017年11月單月CPI升至13%,2017年全年CPI年增率平均為11.1%。
2018年全球油價回升、土幣里拉(Turkish Lira)疲弱,6月份因食品、非酒精飲料、蔬菜、交通運輸、電信通訊等價格上漲,CPI飆升至15.4%,為2003年以來之單月新高。土幣里拉(Turkish Lira)匯率、高通膨預期下對訂價及消費者行為影響等,將持續對物價指數產生連鎖效應,預估2018年、2019年CPI平均年增率分別為12.7%、10.8%。
(三)財政情況
過去,土耳其經濟在國內政治不穩定、全球金融市場動盪期間呈現復甦動能,除具備資金充足及監管完善銀行業、多元化民營企業外,該國財政穩健亦為主要原因之一。2015年、2016年政府在財政審慎方面維持良好聲譽,財政赤字占GDP比重分別為1.0%、1.1%。
面對緊縮全球貨幣政策、國內政治不確定性、土幣里拉(Turkish Lira)對美元和歐元貶值、利率上揚等,土耳其2017年財政赤字占GDP比重為1.5%。公共債務占GDP比重為28.3%、低於2016年之29.2%,在此情況下,政府為應預算赤字、償還債務等需求籌措之舉借,面臨之困難度相對較低。
為增加財政收入,土耳其政府宣布自2018年1月1日起,營利事業所得稅稅率由原20%、調升至22%;2018年1~5月雖然加值型營業稅(VAT)退稅款項之支付激增,全體稅收收入仍較上年同期增加20.2%,稅收收入表現強勁,反應經濟實力及早期稅收之債務重整計畫遞延產生之額外收入。
縱使稅收增加,但在政府支出方面,因借貸成本上升、為應6月24日總統大選之選前支出加速等,並在6月選前,政府為推動經濟發展、獲得民眾支持,同意提供大多數退休領取者每年2次1,000里拉(折合約210美元)紅利,此項紅利措施總支出約為220億里拉,分別已於今年6月及7月兌付。另方面,執政正義發展黨(AKP)競選期間承諾為教師、護士、宗教人士、警察等調升薪資,亦將使政府支出增加,預估2018年財政赤字占GDP比重為2.8%。
預計2019年企業收入、個人支出趨緩,將使得政府稅收降低;政府近期為引入產業及科技投資,相應之各項稅收優惠和豁免也將使稅收收入下降,預估2019年財政赤字占GDP比重為3.1%。
(四)對外貿易及國際收支
土耳其製造業以組裝(Assembly)為主,即進口原物料、機器設備等中間財,在地組裝為成品,銷售國內市場或出口。2015年及2016年受益於景氣復甦、國際油價下跌,經常帳赤字縮小、占GDP比重分別為3.7%及3.8%。
2017年,受里拉疲軟、2016年中俄羅斯逐步解除對土耳其經濟制裁等因素,有助提振土耳其主要出口,商品出口額達1,662億美元,但因黃金進口增加、全球能源價格上升、國內需求成長等因素,進口額達2,251億美元,商品貿易逆差擴大為589億美元,經常帳赤字474億美元(較2016年經常帳赤字331億美元為高),2017年經常帳赤字占GDP比重擴大為5.6%。
由於2018年初起商品貿易逆差持續擴大,土幣里拉(Turkish Lira)貶值、全球商品價格上漲,預計2018年經常帳赤字占GDP比重將擴大為6.7%。然而,預測2019年因商品貿易逆差縮減、資本流入緩和,經常帳赤字占GDP比重縮小為5.5%。
(五)匯率
自2014年底里拉兌美元匯率貶至2.32:1。2015年經常帳赤字持續提升、國內政治不確定性升高、國際投資者資金撤出新興市場等,年底里拉兌美元匯率續貶至2.91:1。2016年7月軍方政變失敗,政局持續不穩定,年底里拉對美元貶值逾20%,兌美元匯率為3.52:1。
2017年由於政治高度不確定性、外國投資者信心下降,里拉續貶,年底里拉兌美元匯率貶至3.78:1。假設土耳其國內政治環境相對溫和、執政當局經濟立場由溫和轉向保守、全球貨幣條件逐步收緊、國內貨幣條件相對緊縮情形下,2018年預計仍將進一步貶值,預估2018年底里拉兌美元匯率為4.54:1,2019年底匯率貶為4.63:1。
(六)外債情況及外匯存底
土耳其為協助經濟成長及為其龐大結構性經常帳赤字取得融資,長期仰賴外部借款,2016年底外債餘額約4,082億美元,占GDP比重為47.4%,占出口比重為155.7%。
在2017年第2季土耳其以歐元計價外債餘額約占總餘額之32%,因歐元兌美元升值致轉換為美元後餘額提高,外債餘額占GDP比重超過50%。2017年底外債餘額4,524億美元,外債占GDP比重為53.3%。
2018年全球金融市場仍採緊縮政策,債權人將持續關注債務餘額與政治風險。預計未來土耳其經常帳赤字仍端賴外部融資,債務資本流入將使該國外債餘額進一步提高。預估2018年、2019年底外債餘額將分別達4,788億美元、4,917億美元。
預估2018年底外債餘額占GDP比重約59.3%,占出口比率約154.3%。短期外債占總外債之比重為32.41%,短期外債占外匯存底之比重為274.59%,外匯存底降為486.5億美元,外匯存底支付進口能力3.03個月。
三、對外關係及主要貿易國家占比
土耳其位居亞、歐大陸交界,有東西橋樑之稱,境內亞洲部分約為總面積97%、歐洲部分約為總面積3%。土耳其為北約會員國,與西方國家關係密切,國際地位重要。蘇聯解體後,土耳其在中亞及高加索五個突厥語系國家中之影響力遽增。土耳其與希臘、亞美尼亞分別因賽普勒斯族裔糾紛及第一次大戰時之種族屠殺問題而關係不佳,另外土耳其亦於敘利亞內戰中支持反政府勢力,而與敘利亞政府關係失和。
土耳其自2005年10月展開加入歐盟的談判,對於加入歐盟議題,在土耳其內部、存在反對改革聲浪,外部方面,賽普勒斯堅持反對土耳其入盟。2012年10月歐盟報告仍質疑土耳其對基本人權的維護問題。2015 年 10 月 15 日,歐盟峰會領袖面對難民議題已達成與土耳其合作決議,同意簡化土耳其公民申請歐盟簽證及重新就土耳其入歐盟案啟動討論等,盼土耳其協助歐盟處理難民問題,特別是協助減緩難民湧入歐洲浪潮。然,隨土耳其 2016 年 7 月政變後全面整肅,對新聞媒體亦多所限制,於歐盟堅持入會談判標準之一新聞自由多所扞格,談判遂難以為繼,歐洲議會 2016 年11 月 24 日通過決議暫停與土耳其的歐盟入會談判,土耳其加入歐盟之進程幾乎已於2017年初停止。
與美國方面,2009年4月,奧巴馬總統就職後首次海外訪問,即前往土耳其、並在國會上發言。然而,2011年敘利亞爆發內戰,美國、土耳其因利益分歧,出現緊張局勢,關係惡化。伴隨著土耳其正義發展黨(AKP)成員反美言論增加,其中指控美方煽動2013年席捲土耳其的反政府抗議活動、2016年7月發生的政變企圖等;繼之,另一關鍵點為美國對敘利亞北部庫德工人黨廣泛支持,土耳其譴責對其領土完整性造成威脅。
對外貿易方面,2017年土耳其出口1,662億美元,主要輸出項目為運輸設備(18.4%)、紡織品和服裝(16.9%)、農產品加工(10.5%)、鐵和鋼(9.9%)等;2017年土耳其進口2,251億美元,主要輸入項目為燃料(15.9%)、化學製品(14.2%)、機械設備(8.7%)、運輸設備(8.9%)等。
2017年土耳其主要出口目的地國家為德國(9.6%)、英國(6.1%)、阿拉伯大公國(5.8%)、伊拉克(5.8%)等,主要進口來源國家為中國大陸(10.0%)、德國(9.1%)、俄羅斯(8.3%)、美國(5.1%)等。
四、與我國雙邊貿易
與我國貿易往來方面,2017年我國對土耳其出口15億6,023萬美元,進口2億6,741萬美元,貿易順差10億9,282萬美元。2018年1~5月我國對土耳其出口金額6億7,927萬美元、進口1億1,784萬美元,貿易順差為5億6,143萬美元。
對土耳其進出口貨物結構方面,2017年我國出口至土耳其主要產品為電機與設備及其零件(34.49%)、機器及機械用具及其零件(23.27%)、塑膠及其製品(11.43%)等,自土耳其進口鐵道及電車道車輛以外之車輛及其零件與附件(21.42%)、泥土及石料、石灰及水泥(12.71%)、鋼鐵(7.67%)等。
五、外部評等及排名
國際信評機構穆迪(Moody’s)於2018年3月7日調降土耳其長期外幣評等至Ba2,展望穩定(Stable)。主要原因為,高額經常帳赤字,對外部融資需求持續升高,外部性風險增加;因高外債餘額、相對偏低之外匯存底及地緣政治風險等,致土耳其受外部衝擊之風險上升,調降土耳其長期外幣評等由Ba1調降至Ba2。
標準普爾(S&P) 於2018年5月1日調降土耳其長期主權信用評等為BB-,展望穩定(Stable)。主要原因為經常帳赤字繼續惡化,外部融資需求龐大,土耳其里拉續呈貶值趨勢等,調降長期主權信用評等由BB調降為BB-。
惠譽(Fitch) 於2018年07月13日調降土耳其長期外幣評等至BB,展望負向(Negative)。主要原因為,土耳其通貨膨脹率上升、匯率貶值,對民營部門外幣計價之債務造成負面影響;經常帳赤字擴大、全球外部融資環境更具挑戰性,致總體經濟穩定之下行風險加劇,調降長期外幣評等由BB+調降至BB。
依據COFACE經濟研究評比,土耳其在景氣指標為A4,國家風險評估等級為C,屬於High Risk(高風險);依據Euler Hermes經濟研究分析,土耳其在國家風險評估等級為C3,屬於中高度風險國家。
世界經濟論壇公布最新「2017-2018全球競爭力報告」資料顯示,土耳其競爭力排名在全球137個參評經濟體中排名第53名,排名較上一年度進步2名。國際透明組織(Transparency International)公布「2017年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2017)」報告,土耳其在180個國家或地區當中排名第81名,較上一年度第75名、退步6名,與加納(Ghana)、印度及摩洛哥(Morocco)排名相同。根據世界銀行發布之2018年經商容易度調查(Ease of Doing Business),土耳其於評比之190國中名列第60名,較上(2017)年第69名、進步9名。
六、綜合評述
土耳其自然資源豐富,採政教分離,經濟發展相較鄰近其他回教國家自由、開放與進步,工業基礎發達,具有發展成為歐洲、中東和北非、亞洲間區域中心之潛力。
土耳其2017年GDP規模為8,480億美元,人均所得10,500美元,實質GDP成長率7.3%,CPI年增率因里拉走弱加上國際商品價格復甦影響、升至11.1%。預估2018年GDP規模將降為8,074億美元,人均所得9,860美元,實質GDP成長率4.0%,CPI年增率仍為2位數字之12.7%,財政赤字占GDP比率則因擴張性財政措施升至2.8%,經常帳赤字占GDP比率升至6.7%,外債占GDP之比率為59.3%,債負比率為31.8%,外匯存底降至486.5億美元,支付進口能力減至3.03個月。
綜合而言,土耳其位處重要地緣戰略地位,銀行體系發展成熟;惟近年政府政策不確定性高,政權改為總統制後、降低政府政策之透明度和可預測性,土耳其里拉續呈貶值趨勢,消費者物價指數高,影響投資人信心,經常帳赤字逐年增加,外匯存底餘額下降,外債占GDP之比率逐年上升,整體償債風險仍高,加以地緣政治風險,需觀察日後政局表現。
參考資料:外交部、經濟部國際貿易局、經濟部投資業務處、CIA、WEF、EIU、Global Insight、World Bank、國際透明組織Transparency International、世界經濟論壇、Standard & Poor’s、Moody’s、FITCH、COFACE、 Euler Hermes、外貿協會全球資訊網等。