泰國近期經濟概況及重要新聞摘要

編輯: 楊欣穎

2018/01/11列印

(1) 泰國第3季經濟表現。

2017年第3季度泰國國內生產總值年增率4.3%。對外經濟部門（即出口和旅遊）仍是拉動經濟增長的主要動力，同時家庭消費和民間投資仍為促使經濟延續上季度增長態勢的重要因素。

全球主要經濟體的復甦拉動第3季度泰國出口繼續上半年的增長態勢，旅遊部門亦受益於中國大陸遊客市場的復甦。

民間投資仍保持增長態勢，部分源於工業部門的產能過剩因出口部門強勁復甦而逐漸下降。此外，泰銖升值為經營商進口更新改造所需的機械設備等資本貨物創造了契機。

家庭消費因主要獲得汽車消費的拉動而呈良好增長態勢。第3季度全國農業生產總值年增率9.9%，但經季節調整後較上季減少4.7%，同時某些農產品價格下滑影響了農業部門的收入。此外，工業部門成長的正面效果尚未全面傳遞到勞動力市場， 9月總就業人數和工業部門就業人數比去年同期有所下降。上述各項因素預示下一階段家庭消費將受抑制的信號。

開泰銀行下之開泰研究中心預期，第4季度泰國經濟可望繼續保持較高增長速度，得益於對外經濟部門和政府措施的支持，進而促使下半年國內生產總值平均增長率不低於4.0%。

出口和旅遊仍是推動第4季度泰國經濟的主要動力，儘管第4季度出口總值年增率可能比第3季度有所放緩，源於去年第4季度的比較基數較高。預計第4季度出口繼續增長的主要產品包括電子、橡膠製品和石油相關產品。同時旅遊業將受益於年底旅遊旺季的支持，特別是中國大陸遊客的回流以及因去年打擊零團費旅行團措施導致比較基數較低，或將促使第4季度外國遊客數量大幅增加。

家庭消費將受益於政府經濟刺激措施的拉動，尤其是低收入人群救助措施、洪災災民救助措施和購物消費抵稅措施等旨在減輕民眾生活負擔的措施，將成為拉動第4季度經濟延續上季度增長態勢的主要動力。

開泰研究中心對2017年剩餘時間泰國經濟走勢所持的觀點是：第3季度國內生產總值增長率好於預期且預計第4季度繼續增長，將促使下半年泰國經濟增長率將不低於4.0%，進而促使2017年全年泰國國內生產總值增長率趨向接近3.5-4.0%預測區間的上限即4%。

(2) 2018年泰國經濟走勢預測。泰國三大民營機構聯合委員會預測展望2018年泰國出口攀升至6%，GDP增長率上看4%。

儘管泰國經濟增長仍欠缺全面性，反映自消費者購買力仍薄弱，但是官方正在研究追加措施扶助低收入民眾及加速落實基建投資項目，包括加緊審議東部經濟走廊（EEC）法案，趕在2018年內實施，相信將有助刺激泰國經濟增長趨向更全面性。三大民營機構聯合委員會初步預測2018年經營增長率將與今年相近。

值得密切關注的因素為美國稅改方案、美國「通俄門」調查進度、德國組建政府、英國脫離歐盟（Brexit）以及朝鮮半島緊張局勢等進展，將影響國際市場的資金流向。泰銖匯率則趨向持續波動，泰銖兌美元匯率仍呈現上升走勢，原因是短期內美元缺乏新支持因素，聯合委員會擔心泰銖匯率過度升值，恐對國際貿易造成衝擊。

11月底泰銖兌美元匯率一度漲抵32.55銖兌1美元，創近31個月來的新高點，使今年來泰銖兌美元匯率升值達9.7%，主因是美國稅改方案的不確定性導致美元匯率遭受壓力，加上資金持續流入泰國。熱錢流入使泰銖匯率升值，恐對出口商競爭力及經營帶來衝擊。目前聯合委員會正在制定措施，增加中小型企業（SME）對避險工具的認知，盼望從事進出口業務的中小型企業積極參與該項目。

(3) TMB經濟研究中心2018年泰國經濟報告。分析2018年泰國經濟前景得到五大趨勢的支持，預期將有15個產業受惠。

第1個趨勢為持續2-3年的官方投資，明年官方投資額度估計超過7700億銖，包括正在落實及興建的基建投資項目，以及2018財政年度（2017年10月至2018年9月）常年預算的投資及採購等，官方持續加緊提支預算，把資金注入至經濟體系內，預期受惠的產業包括承建業、建築及環境顧問、建築機械出租及銷售業。同時，隨著官方投資成長，將帶動民間投資跟著攀升，特別是東部經濟走廊（EEC）計畫，促使當地工廠、辦公樓及住宅的投資需求增加，有助支持明年經濟良好增長。

第2個趨勢為觀光業趨向持續熱絡，TMB經濟研究中心預測，明年來泰觀光的外國遊客將達到3700萬人次，增長5.7%，為觀光城鎮及府治帶來流動資金，例如曼谷、普吉、春武里及素叻他尼府等，受惠產業包括酒店、餐飲、運輸業。不過觀光業也面臨重要挑戰，如何延長遊客在泰的觀光天數及吸引遊客到其他府治觀光，這些皆為觀光及體育部長需要思考的重要課題。

第3個趨勢為高齡化社會及民眾增加保健意識，預測明年老年人口將增至1050萬人，相當於全國人口約16%的比重，而且估計將在未來5年進一步增至1230萬人，長者醫療及保健開支將跟著攀升。同時，民眾日益重視保健養生，增加健身、做運動、瑜珈等，使體育相關支出也有所增加。整體看，受惠產業有長者看護服務、藥房、健身及養生食品、運動設備銷售業等。

第4個趨勢為全球經濟持續復甦，歐洲、美國及新興國家經濟良好增長，刺激泰國今年首10個月出口攀升9.7%，有信心今年全年出口增長率將達到8%，而且看好明年泰國出口將繼續攀升4.8%，受惠產業將包括食品加工業、蔬果出口業務以及汽車零配件生產等。

第5個趨勢是數位經濟，刺激零售及批發業轉向增加網絡銷售渠道，泰國民眾的消費行為也有所轉變，增加使用網上購物服務及網上支付服務，例如PromptPay系統及網上銀行服務等，不但易於使用，而且方便快捷。預測2018年網上消費價值將達到9200億銖以上，並且在未來5年增至3兆銖的水準，相當於年均增長33%，受惠產業包括網上銷售業務、貨物運輸業務以及與IT相關的產業

(4) 泰國央行貨幣政策委員會12月20日以6：0的投票結果決定維持1.50%政策利率不變，認為泰國經濟增長有可能超過預期水平，來自外國有利因素和國內消費好轉的拉動力。通貨膨脹率有可能增幅更大，但仍在控制區間範圍內。同時國內總體金融環境仍顯示寬鬆，有利經濟增長。因此，維持政策利率不變決策有利經濟增長。

泰國央行官員表示，展望2018年，認為泰國經濟增長勢頭更加明朗，尤其是外國因素正面，但須密切關注世界貿易好轉的程度。而通貨膨脹率估計可能比預測數字水平稍高，來自能源價格出現上漲，不可由於經濟結構因素，通貨膨脹率上漲的速度會慢於以往，例如網上商品交易，在價格較有優勢，加上先進生產技術的應用，讓生產成本下降，估計第2季度通貨膨脹率會達到目標控制區間

(5) 泰國財政部長近日提出以稅務優惠鼓勵商銀合併，組成與國際競爭形勢相適應、更大規模的商銀機構的思路，更大規模商銀在國際上競爭力更強，對鞏固國家長期的金融基礎具有積極意義。


財政部長指出，目前國內商銀與本地區如馬來西亞、新加坡等國商銀相比，存在規模過小弱點，無法滿足一些大型企業的貸款和融資需求，因這些大型企業的規模已經超過國內商銀，導致這些大型企業要向多家商銀分別取得貸款資金，操作流程變得複雜、成本增加和操作時間也拉長。若泰國的商銀有足夠大的規模，有能力滿足較大型企業的貸款資金需求，將對融資更加有利。

財政部長提出的有利措施包括有稅務優惠鼓勵政策，初步方案是商銀進行合併的費用，可用於抵扣銀行的法人所得稅，讓商銀在進行合併中沒有成本負擔。促成國內商銀進行合併的想法存在已久，監管商銀的泰國央行也沒有反對這個想法

(6) 泰國中央銀行行長25日透露，2018年將繼續採用寬鬆貨幣政策，坦承美國聯準會（Fed）升息後使部分資金出走，在執行經濟政策上仍具挑戰性，需要面臨國內外風險因素影響。


泰央行行長表示，儘管泰國經濟已經開始復甦，但是由於央行需要確定國家進一步穩健增長，加上通貨膨脹壓力不大，整體通貨膨脹率趨向逐步上揚，所以央行明年將繼續採用寬鬆貨幣政策。雖然美國聯準會在12月中宣布上調政策性利率，但是泰國政策性利率無需跟著調整，因為各個國家的貨幣政策皆以該國經濟狀況為主。

針對部分人士擔心如果美國繼續上調利率使其政策性利率接近泰國的水準，恐導致資金從泰國出走的情況，央行行長指出無需過度擔憂，儘管部分資金可能流出泰國，但是相信對泰國經濟造成的衝擊有限，由於泰國經濟對海外資金的依賴度比其他新興國家低。不過，央行將持續密切相關風險因素，例如燃油價格上揚將推動全球通貨膨脹率走揚；如果全球通貨膨脹率攀升，央行將在再考量其對泰國造成的影響。

央行看好2018年泰國經濟將持續復甦，貨幣政策委員會上調2018年國內生產總值（GDP）的預估增長率，由之前評估的3.8%增至3.9%，主要支持因素來自出口良好增長，隨著全球經濟明顯好轉，推動國際貿易大幅成長，觀光業也呈現良好增長趨勢。官方投資也是推動明年經濟成長的重要引擎之一。相比下，民間消費趨向逐步恢復，多個產業的產能開始出現增長信號，但是營收及就業仍遭受結構性因素的打壓，例如勞工技能與雇主及市場需求不符。

官方在推行經濟政策時面對國內外風險因素，分別為國家經營增長前景、國內消費能力仍過度集中恐影響內需增長、地緣政治問題、美國經濟政策仍欠明確性以及重要工業國家調整貨幣政策等。科技日新月異，廠商需要增加使用科技協助生產，並且調整經濟模式。同時，隨著泰國踏入長者社會，使解決貧富懸殊問題更具挑戰性，例如金融服務是否能否覆蓋各地民眾需求、民眾是否有足夠的理財知識及制定理財計畫的能力等。

(7) 泰國商業部指出，東協-中國大陸自由貿易協定（FTA）將在2018年1月1日生效，東協與中國大陸將全面實現貿易自由化，泰國商品出口中國大陸市場的機會也將大大增加，推動泰國-中國大陸雙邊貿易一定可以達到1200億美元。同時，商業部將藉著2019年1月1日生效的東協-香港自由貿易協定帶來的大好時機，通過香港與中國大陸達成更多東部經濟走廊貿易投資往來。


明年1月1日起，東協與中國大陸將全面實現貿易自由化，敏感商品減稅剩餘0-5%，享受該待遇的商品包括咖啡、菸草、動物皮毛、棉花、碎米、粘米粉、鳳梨加工品、紙、聚酯纖維、汽車變速箱以及安全氣囊等。將獲得中國大陸減稅待遇的泰國商品包括菸草、咖啡、棉花、鳳梨加工品以及聚酯纖維，泰國將提供減稅待遇的商品包括小麥麵粉、果汁、聚酯纖維、汽車輪胎、運動鞋、玩具、鏡子、冰箱、冰凍櫃、電視調頻器、微波爐、電池等。

至於將在2019年1月1日生效的東協-香港自由貿易協定，泰國商家必須做好準備迎接更多貿易機遇，屆時香港將針對所有商品減稅至0%，泰國商家可以藉助這個大好機會，通過香港瞄準中國大陸市場，因為香港在中國大陸一帶一路政策的實施上扮演了十分重要的角色。香港規劃興建超過50公里的跨海大橋，連接香港、澳門和珠海，同時還公布大灣區項目，連接廣東9個城市與香港、澳門。泰國可以推動這些項目與東部經濟走廊形成對接，提升中國大陸、香港對東部經濟走廊的貿易與投資往來

(8) 豐田（泰國）公司表示，2017年11月泰國內汽車市場銷售各類汽車總量計7萬8082輛，比2016年同期增長20.6%。2017年11月國內汽車銷售中，個人乘坐汽車銷售3萬1435輛，較去年同期增長34.9%；商務汽車銷售4萬6647輛，去年同期增長12.5%，其中商務汽車類別的一噸載重皮卡車銷售量計3萬8125輛，去年同期增長11.0%。


累計2017年1-11月期間，國內汽車銷售總量計76萬7348輛，較去年同期增長12.5%。其中個人乘坐汽車銷售30萬4801輛，較去年同期增長21.7%；商務汽車銷售計46萬2547輛，較去年同期增長7.2%，其中含一噸載重皮卡車銷售量為37萬3823輛，較去年同期增長7.5%。

鄔提功表示，預計2017年12月國內汽車銷售量仍有繼續增長勢頭，來自國家經濟發展和國內政局平穩處於良好水平，同時政府投資計畫趨向明確化，帶動社會經濟信心提升

(文章來源: Bank of Thailand、www.udnbkk.com、KBANK研究中心、TMB研究中心）
中國輸出入銀行泰國曼谷代表人辦事處彙整