柬埔寨政經概況(新南向國家之一:東協十國)

編輯: 楊欣穎

2017/09/07列印

一、政治概況
柬埔寨為君主立憲國，國王為虛位元首，無政治實權。政體為內閣制，國會分參眾兩院，眾議院(National Assembly)有123位代表，任期為5年；參議院有61位代表，由眾議院及地方議會成員投票間接選出57名，其餘2名由國王任命，另2名由國會推選產生。
柬埔寨於1953年11月9日獨立，其後政權迭易、內戰頻仍。1997年柬埔寨人民黨(Cambodian People’s Party，CPP)的洪森(Hun Sen)與奉辛比克黨(Funcinpec Party)的拉那烈(Norodom Ranariddh)爆發武力政治鬥爭，洪森獲勝並掌握軍警實權，確立往後政權穩定的基礎。
2015年3月國會通過「國家選舉委員會成立和運作法」草案及「國會選舉法」草案，完成選舉相關法規修法，有待下一次選舉檢驗改革成效。惟2015年11月反對黨─柬埔寨救國黨(Cambodia National Rescue Party，CNRP)黨主席沈良西(Sam Rainsy)因7年前毀謗案重新判決，法院對其發布通緝令，2016年7月因CNRP黨副主席根索卡(Kem Sokha)忽視法院傳票而對其發布禁止出境命令，Global Insight分析陸續幾個事件顯示執政黨CPP與反對黨CNRP間關係緊張。
2017年6月完成地方基層民代選舉，全國1,646地區中，執政黨CPP於超過七成地區得票數贏過反對黨CNRP，取得多數地區議員席次，將有助於CPP贏得2018年1月參議院選舉。惟與前次地方選舉相比，此次CPP得票率由62%降為51%，CNRP由30%成長至44%，兩黨得票率互呈消長。選舉觀察員指出此次地方選舉尚屬平和、順利，惟對CPP於選前打擊在野黨的行為表示關切。柬埔寨預計於2018年7月進行國會大選，如政黨關係進一步惡化，恐造成不同政黨支持者間對立，導致抗議、罷工等社會不安事件，影響柬埔寨政治穩定性。
柬埔寨政策發展方向，將持續聚焦在經濟發展上，包括提升基本生活水準、經濟多元化、擴大農業及加速工業化。透過降低對成衣業的依賴度，改善依賴單一產業的脆弱性，另經由增進農業生產力，釋放勞動力至其他產業。目前柬埔寨政府正推行2013-2018年第三期矩形戰略計畫(聚焦於農業、基礎建設、人力資源發展、民間企業發展與就業等四面向發展)，政府希冀吸引投資以促進民間企業出口及增進就業，並著重發展觀光業、成衣業、基礎建設及農業。IMF 2016年評估報告指出，柬埔寨矩形戰略計畫伴隨其投資政策，將有助柬埔寨發展為高度開放經濟體，並指出成衣出口、建築及房地產為柬埔寨經濟驅動產業。
二、經濟概況及展望
（一）總體經濟
柬埔寨目前為亞洲最貧窮國家之一，亦仍被聯合國列為低度開發國家，基礎建設不足、國內投資有限，使得柬埔寨仍需鄰近亞洲國家及國際外資援助以支持經濟發展。2015年柬埔寨人均國民總所得(GNI per capita)超越世界銀行定義中低收入(lower middle-income)國家的下限門檻，2016年7月世界銀行調整其對柬埔寨經濟發展的定義分類，將柬埔寨由低收入國家晉升為中低收入國家。
2004年加入世界貿易組織WTO之後，受惠於多國給予柬埔寨GSP優惠關稅及免配額優惠，助益出口表現並吸引外資流入。估計2016年外人直接投資(FDI)淨額為21億美元，占柬埔寨GDP比重10.7%，預估2017年續增為22億美元，占比略降為10.3%。
惟2009年金融危機，暴露柬埔寨經濟結構仰賴單一成衣產業之脆弱性，顯示其經濟易受外部衝擊影響，目前成衣及鞋靴仍占出口結構八成。2016年農業、工業及服務業產值占GDP比例分別為26.7%、29.8%及43.5%，與其他亞洲國家相比，農業產值占比較高，顯示農業仍為柬埔寨重要產業，目前農業匯聚柬埔寨三分之二勞動力，創造的GDP產值近三成。如何增進農業生產力以釋放農業勞動力，及發展多元化經濟以降低對成衣業依賴，成為政府主要施政目標。
柬埔寨2014年續受2013年國會大選選後國內政治關係緊張，以及勞工抗議不滿最低薪資調幅影響，衝擊投資、成衣製造業及觀光業表現，使得2014年實質GDP成長率較2013年的7.48%下降為7.07%。2015年農業受乾旱影響致成長有限，所幸在製造業、營建業、服務業等持續擴張助益下，2015年維持7.04%的實質GDP成長率。2016年雨季雖然延遲，但乾旱情況改善，農業產出復甦成長，緩衝工業(成衣鞋靴製造)及服務業(旅遊業、民間消費)成長放緩的影響，2016年實質GDP成長率持平為7.00%。
展望未來，預期隨全球貿易展望改善，2017年及2018年正值選舉年而採取較寬鬆的財政政策，並預期在成衣出口及建築業強勁支持下，將有助於柬埔寨維持6%以上的高經濟成長率，惟預期2017年及2018年柬埔寨實質經濟成長率將較2016年微幅放緩。未來仍須留意美國緊縮貨幣政策及政治穩定度對外資投資意願的影響，另亦須留意2018年大選後財政政策緊縮、第一大及第二大出口市場─美國及歐盟經濟變化對柬埔寨的衝擊。
（二）通貨膨脹
柬埔寨2014年受到上半年肉類價格升高影響，使得2014年CPI年增率由2013年的2.94%增為3.86%。對所有石油需求皆仰賴進口的柬埔寨而言，2015年受惠於國際油價下跌，2015年CPI年增率降為1.22%。2016年受信貸成長、貨幣供給增加及國際大宗物資價格走升影響，2016年CPI年增率增為3.02%，增幅為2015的兩倍。展望未來，預期國際油價回升，將進一步推升柬埔寨物價，預估2017年及2018年柬埔寨CPI年增率將逐年走升，約為3.40%至3.60%。未來仍須留意天候因素影響農業產出、糧食價格，以及最低薪資調整對物價的影響。
（三）財政情況
柬埔寨為縮小財政赤字、減少對外援及外債的依賴，進行稅務改革。2012年起受益於稅收制度改善、政府增聘200名稅務稽查人員及強勁內需助益下，改善稅徵效率、政府稅收增加，有助於財政赤字縮減。2014年起實行《2014年至2018年中期稅收動員策略》(Revenue Mobilisation Strategy，RMS)，規定每年稅收增幅須至少等於GDP的0.5%，並著眼於擴大稅基、課徵財產稅、實行稅務減免及免稅期等完善柬埔寨稅制。
根據IMF資料顯示，2012年起柬埔寨財政赤字逐年縮減，2012-2014年財政赤字占GDP比率分別為3.79%、2.11%及1.26%，2015年即使略升為1.55%，亦低於預算赤字上限4.2%。於採行數年財政整頓後，2016年實行較擴張的財政政策。亞洲開發銀行ADB 2016年亞洲發展展望報告分析，柬埔寨透過擴大公共支出支持經濟成長，2016年公共支出預算年增16.1%，主要用於調升公務員薪資。估計2016年財政赤字占GDP占比升至2.88%。
展望未來，預期2017年及2018年正值地方選舉及國會選舉選舉年，柬埔寨政府將採取較寬鬆的財政政策，另預期公共投資需求、因應公職人員改革調高薪資、選舉相關一次性支出等，將增加柬埔寨財政支出。預期2017年及2018年財政赤字占GDP比例將呈遞增走勢，但仍控制於4.2%預算赤字上限以內。
（四）就業情況
根據世界銀行資料顯示，2014年至2016年柬埔寨估計失業率分別為0.18%、0.18%及0.26%，失業率極低。惟世界銀行資料亦指出，2014年柬埔寨有五成五的勞動力人口屬脆弱就業(無酬家庭勞力及自營工作者)，且我國經濟部投資業務處資料指出，柬埔寨失業人口眾多，城市裡失業人口充斥，就業困難，顯示官方失業率數據未真正反映柬埔寨就業情況。
柬埔寨勞動力人口多達945餘萬人，將近三分之二匯聚於農業，有大量農業就業人力等待釋出，勞力供應不虞匱乏，供應所有產業勞力需求綽綽有餘。惟柬埔寨過去長期受政治動盪影響，經濟發展與教育訓練長時期中斷，使得其勞動力出現技術工人及管理人員不足的情形。
2016年成衣及製鞋工人最低工資調高至每月153美元，政府預計於2018年實施最低工資法，生效後所有領域工人將比照現有成衣和製鞋業工人享有最低工資保障。惟IMF報告指出，柬埔寨最低工資調漲，但改善勞動生產力的進度停滯，伴隨仍存勞工罷工抗議不確定性，不利柬埔寨產業競爭力。世界銀行建議從改善教育品質、推動技職教育訓練及降低能源價格下手，以提振勞動生產力及產業競爭力。
（五）對外貿易及國際收支
柬埔寨貿易收支一向失衡，由於柬國仰賴進口物資導致商品貿易帳持續大量逆差，經常帳亦多為逆差，2014-2016年經常帳赤字占GDP的比重分別為9.8%、9.4%及8.3%。展望未來，預期隨經濟發展刺激內需以及國內基礎建設計畫推行，將帶動柬埔寨進口需求，使貿易帳逆差及經常帳逆差進一步擴大，預期2017年及2018年經常帳赤字占GDP比率將逐年擴大，約為8.3%至9.5%。
（六）匯率
近幾年由於大量外資流入柬埔寨，導致柬國央行(NBC)累積大量外匯存底，NBC適時干預匯率以穩定柬幣。2014年受到美國緊縮貨幣政策及升息預期影響，柬幣兌美元匯率走弱，2014年底貶至4,075.00里耳兌1美元，2015年底回升至4,051.50里耳兌1美元，2016年底續升至4,044.50里耳兌1美元。儘管柬埔寨經常帳赤字對柬幣具貶值壓力，但外資流入有助於支撐柬幣，匯率走勢應不至有大幅度波動。
（七）外債情況及外匯存底
柬埔寨2016年外債較2015年增加15.77億美元至108.96億美元，外債占GDP的比率為55.12%，占出口比率為118.43%，債負比率為6.62%，短期外債占總外債之比重為14.26%，短期外債占外匯存底之比重為18.51%，整體而言，2016年負債數據資料皆較2015年擴大，惟2016年短債占外債比重及占外匯存底比重下降。2016年外匯存底為83.93億美元，外匯存底支付進口能力為6.86個月，綜合而論，整體外部流動能力尚可，惟須注意柬埔寨仰賴國際援助，部分外債為援助性質的優惠貸款，爰使柬埔寨之債務負擔減輕。
三、對外關係及主要貿易國家占比
柬埔寨奉行獨立、和平、永久中立和不結盟之外交政策，反對外國侵略及干涉，在和平共處五項原則基礎上，與所有國家建立與發展友好關係。主張相互尊重國家主權，透過和平談判解決與鄰國邊界及國與國之間之爭議。2011年柬埔寨因邊境爭議與泰國爆發嚴重衝突，兩國關係因此惡化，儘管自2012年來情勢已有好轉，然因兩國經濟關係緊密，一旦發生嚴重紛爭將不利於泰國對柬埔寨之投資挹注。
中國大陸為洪森政府重要的夥伴，對柬埔寨主要公共設施計畫提供資金並支持柬埔寨國防維安能力，且有別於美國附帶條件柬國須推動國內政治改革，中國大陸之融資計畫則無明顯的政治附加條件。儘管與中國大陸關係友好，但因歐盟及美國為柬埔寨主要出口市場，柬埔寨仍將維持與西方國家的關係，以維護雙方利益。
對外貿易方面，2016年柬埔寨主要出口國(地區)為美國(21.26%)、英國(9.44%)、德國(8.95%)、日本(8.19%)及加拿大(6.48%)等；主要進口國(地區)為中國大陸(35.28%)、泰國(14.81%)、越南(10.98%)、新加坡(4.38%)及中華民國(4.10%)。
四、與我國雙邊貿易
我國多年與柬埔寨雙邊貿易往來，一直處於貿易順差局面。2016年我國對柬埔寨出口650.55百萬美元，進口77.94百萬美元，貿易順差為572.61百萬美元。2017年1-6月對柬埔寨出口302.67百萬美元，自柬埔寨進口37.94百萬美元。
對柬埔寨進出口貨物結構方面，2016年我國對柬埔寨出口以針織品或鉤針織品(35.76%)、人造纖維絲(10.12%)、機車及其零件(6.96%)為主；進口以針織衣著及服飾附屬品(46.01%)、非針織衣著及服飾附屬品(18.24%)、礦產品─石灰及水泥(11.93%)為主。
五、外部評等及排名
2017年9月1日查詢，國際信評機構穆迪給予柬埔寨B2投機級之主權債信評等，評等展望為穩定，惠譽及標準普爾目前對該國無評等。世界經濟論壇公布最新「2016-2017全球競爭力報告」指出，柬埔寨的競爭力在全球138個參評經濟體中排名第89位，較上年進步1名。另依國際透明組織（Transparency International）公布的「2016年貪腐印象指數（Corruption Perceptions Index 2016）」報告，柬埔寨在176個國家或地區當中排名第156名，排名較2015年退步6名，與剛果民主共和國、烏茲別克等國列同一等級。另依世界銀行2017年經商便利度排名，柬埔寨在190個國家當中列第131名，較上一年度退步4名。依據COFACE經濟研究評比，柬埔寨在國家風險評估等級為C，景氣指標為D，屬風險高之國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，柬埔寨國家評等為D，屬風險最高之等級國家。
參考資料
中華民國外交部、經濟部國貿局、經濟部投資業務處、財政部關務署、CIA、WEF、Transparency International、World Bank、EIU、Global Insight、Moody’s、COFACE、Euler Hermes、IMF、ADB、駐胡志明市台北經濟文化辦事處。