孟加拉政經概況(新南向國家之一:南亞六國)

編輯: 楊基源

2017/08/21列印

一、政治概況
孟加拉政治制度為內閣制，實行一院議會制，國民議會(Jatiya Sangsad)，由公民直接選出的300名議員和遴選的50名女議員組成，任期5年。內閣總理為最高行政首長，由國會多數黨領袖擔任；總統為虛位元首，任期5年，由國會議員選出。
孟加拉自1971年獨立以來，1970與1980年代歷經多次軍事政變，1983至1990年期間受軍事強人總統艾爾沙德(H.M.Ershad)獨裁統治外，1990年代以後民選政府均由民盟黨(Awami League, AL)及國民黨(Bangladesh Nationalist Party, BNP)兩大黨輪流執政。執政黨AL於2011年通過憲法修正案，廢除國會大選前將政治權力移轉給中立看守政府的選舉制度，造成以BNP黨為首的反對派聯盟強烈反彈，認為恐影響未來國會大選的公正性，並發動多次全國性罷工與集會遊行，要求廢除修正案，恢復看守政府制度。
2014年1月國會選舉期間，由於兩個主要政黨對峙嚴重、暴力衝突頻傳，加上BNP黨大力抵制，拒絕參與選舉，使得投票率只有22%，形成300席議員中超過一半席次無競爭對手的狀況，讓AL獲得232席的壓倒性勝利，掌控國會繼續執政。BNP以投票率極低及選舉期間爭議不斷等理由，要求重新舉行國會選舉，但國際社會雖批評AL及BNP兩黨未積極對談解決衝突，卻未對孟加拉政府做出任何制裁行為。
預測AL政府在軍方支持下，可望執政至2019年任期結束，並在2019年大選將贏得多數席位，另外AL可能會對BNP有關選舉委員會的改革要求作出一些讓步。儘管反對黨BNP黨發動罷工抗議對該國經濟及政府執政尚不致構成重大威脅，但仍造成社會不安與政局不穩之風險。
展望未來，歷經2016年7月份的恐怖攻擊後，孟加拉政府將加強獎勵投資和安全措施方面之政策，藉以維持外國投資，同時擴大並深化私營部門對於經濟成長之參與。此外，政府將積極實現聯合國之永續發展目標（Sustainable Development Goals, SDG），藉由獲得多方提供的優惠融資貸款於2021年前讓孟加拉晉級至中高收入國家之目標(依世界銀行2017年定義，人均所得為3,956美元以上，為目前該國人均所得的三倍以上)，惟EIU認為目標過高可能難以達成。
二、經濟概況與展望
孟加拉產黃麻、小麥及茶葉等農作物，並蘊藏天然氣資源，但農作收成易受颶風與大雨侵襲而影響，進而影響國內物價及經濟表現。孟加拉人口約1億5千6百餘萬人，其中約32%人口生活於貧窮線之下，屬低度開發之經濟窮國，2016年人均所得僅1,359美元，為全球最貧窮國家之一。2016年孟加拉農業、工業及服務業產值對GDP的貢獻度約為14.8%、28.8%、56.5%。
（一）總體經濟
孟加拉2014/2015年會計年度（2014/7至2015/6）雖因持續政治紛擾而影響民間投資、出口表現，但在強勁內需及政府投資挹注下，實質GDP成長率由上年度的6.1%微幅成長至6.6%。隨著孟加拉投資環境逐漸改善，民間及政府投資增加，海外僑民匯款挹注將帶動民間消費成長，進而使家庭所得及消費力增加，2015/2016年會計年度實質GDP成長率續增至7.1%。
展望未來，隨著農業生產增加，使家庭所得提高，將帶動民間消費成長，然因受到海灣國家經濟疲弱，使得海外主要僑民匯款流入減緩影響，預測2016/2017年會計年度實質GDP成長率將降為6.3%，2017/2018年會計年度實質GDP成長率將再微降至6.2%。
（二）通貨膨脹
孟加拉糧食生產不足以應付國內需求，且仰賴進口能源，故國際食品及能源價格乃影響該國消費者物價指數之主要因素。孟加拉2014年因農產豐收、國際油價與糧價下跌及孟加拉幣塔卡(Taka)匯率持穩等因素，有助維穩物價，該年度CPI年增率降至7.0%。受益於政府大量儲糧，以及國際油價與糧價持續下跌，2015年CPI年增率續降至6.2%。2016年由於政府補貼能源價格措施有助減緩全球能源價格對物價之影響，使CPI年增率續降為5.5%。
展望未來，由於孟加拉在基礎建設與冷藏設施方面供應不足，在該國仰賴進口能源及國際大宗商品價格可能上漲情況下，將推升物價。消費者不僅會受到燃料價格上漲的直接影響，並受到企業可能將更高的經營成本轉嫁給消費者的影響，預測2017年CPI年增率將升為6.2%，由於政府補貼能源價格措施，2018年CPI年增率再降至5.7%，而氣候條件仍為影響國內農產及糧價波動的因素，以及物價通膨的主要風險。
（三）財政情況
孟加拉公共基礎建設落後亟待加強，人民生活貧困，尤其在燃料及民生物資方面過度依賴補貼，故政府財政負擔沈重且長年赤字，該國2014及2015年財政赤字占GDP比率分別為3.6%及3.9%。2016年受到政治紛擾及製造業成長放緩影響，財政收入減少，加以政府發展計畫支出大幅增加，導致該年度財政赤字擴大為5%。
2017年會計年度政府預算支出增加32%至3.41兆塔卡(約435億美元)，增加支出主要用於首都達卡捷運系統及核電廠等基礎建設計畫。財政收入方面，為吸引外資，政府調降企業稅，並給予成衣業稅率優惠，以因應為改善工安條件而增加的生產成本，同時透過增值稅(VAT)收入來填補稅收減少的部分。預測2017年財政赤字占GDP比率仍為5%，2018年將略增至5.2%。
（四）就業情況
孟加拉為全球第九大人口國，擁有全球第七大的勞動力，約8千萬勞動人口，2014-2016年失業率分別為4.2%、4.1%及4.1%，但大約40%的人口屬低度就業，故失業率數據未真正反映其就業情況。該國每年近180萬人口進入勞動市場，惟受限於國內就業機會有限，目前約有14%人口至中東與亞洲就業，估計2015年國外僑民匯款約占GDP的8%，為所得帳收入主要來源。
展望未來，孟加拉就業市場可能面臨海外國家凍結勞工輸入的政策風險、農業機械化及女性勞動參與率提升等挑戰，惟因該國擁有豐沛且成本低廉的勞動力，有助於承接由中國大陸移出的勞力密集產業。
（五）對外貿易及國際收支
孟加拉貿易帳長年逆差，所幸海外僑匯挹注使經常帳維持盈餘。由於政府加速投資及工業生產，資本財及工業原料進口增加，導致貿易逆差擴大，2014年經常帳盈餘占GDP比率降至0.4%。2015年受益於國際油價下跌及國外就業人口增加，貿易逆差縮減，海外僑匯收入增加，該年度經常帳盈餘占GDP比率升至1.3%。隨著全球貿易量萎縮，以及海外僑匯受波灣石油輸出國經濟疲弱影響而減少，經常帳盈餘逐步縮減，2016年經常帳順差占GDP比率降至0.6%。展望未來，國際油價雖可望回升而削弱進口成長，惟隨著全球貿易量萎縮，以及海外僑匯受波灣石油輸出國經濟疲弱影響而減少，加上政府增加進口稻米，貿易赤字擴大，經常帳盈餘將逐步縮減，預測2017年經常帳順差占GDP比率將降至0.2%。2018年因液化天然氣進口增加，經常帳將轉為逆差，占GDP比率續降至0.1%。
（六）匯率
由於孟加拉與國際金融接軌程度較低，使得孟加拉幣塔卡匯率較不受金融市場波動影響，加以近年該國外匯存底增加、長年經常帳盈餘及定期匯入的國際經援款，皆強化孟加拉央行穩定匯率的能力，且孟加拉央行為維持其成衣業出口競爭力，持續干預外匯市場以維穩匯率，因此塔卡兌美元匯率僅由2015年底之78.50:1微幅貶至2016年底之78.80:1。展望未來，隨著美國寬鬆貨幣政策的退場與升息，美元升值將縮減美孟兩國的利差，將導致資金流出並增加塔卡貶值壓力，加上通膨相對較高，預測2017年底塔卡兌美元匯率貶為82.65:1，2018年底將貶至83.24。
（七）外債情況及外匯存底
成衣出口與僑匯款成為近年該國主要外匯來源，長年的經常帳盈餘，使其外匯存底逐年增加，2014年至2016年外匯存底分別為217.9億美元、270.2億美元及317.8億美元；外匯存底支付進口能力亦逐年上升，由2014年的5.79個月增加至2016年的8.08個月。
孟加拉2016年外債為419億美元，高於外匯存底；外債占GDP比率由2015年的19.8%降至18.9%，外債占出口比率由2015年的22.1%降至18.6%。2016年短債占外債比重及短債占外匯存底比重分別為17.02%及21.12%。綜合而言，孟加拉短期外債負擔尚可，惟若國內政治情勢持續動盪，恐影響國際經援貸款之動撥。
三、對外關係及主要貿易國家占比
AL自2009年執政後，孟加拉與印度的關係已大幅改善，2015年6月印度總理莫迪出訪孟加拉，印孟兩國針對領土邊界、運輸及貿易等方面簽署多項協議，以維持友好關係。2017年4月孟加拉總理哈席娜(Sheikh Hasina)亦出訪印度，與印度總理莫迪(Narendra Modi)簽署50億美元投資協議，範圍包括電力、能源、醫療和教育，印度並同意提供孟加拉45億美元的優惠信貸額度優先用於基礎建設。此外，跨國機構亦支持該地區的道路連結，2016年9月正式批准10億美元的高速公路計畫，亞洲開發銀行提供部分資助，用以加強印度、孟加拉、不丹和尼泊爾之間的道路連結，預計2018年完工。
中國大陸為孟加拉進口貨品第一大來源國，2014年兩國透過互訪以確立未來合作方向，孟加拉政府預計規劃中國大陸專屬經濟特區，中國大陸則提議簽署自由貿易協定(FTA)，以縮減兩國貿易逆差。展望未來，兩國將共同建設中孟印緬經濟走廊(BCIM)，以發揮孟加拉連接南亞及東南亞兩大市場的地緣優勢。預期未來孟加拉將繼續加強其與印度及中國大陸等主要鄰國的經濟和外交關係。
經貿方面，目前針織品和編織服裝產品占出口總額的近80%，紡織工業提供300多萬人就業，其中大多數是婦女。孟加拉主要出口成衣及針織品、農產品、冷凍食品(魚及海鮮)、黃麻暨相關製品、皮革，主要進口棉花、機械設備、石油暨相關製品、鐵及鋼、食品、化學製品。2016年孟加拉主要出口國家為美國(13.0%)、德國(10.8%)、英國(8.3%)、法國(5.1%)；主要進口國家為中國大陸(21.5%)、印度(13.4%)、新加坡(6.2%)、印尼(5.0%)。
四、與我國雙邊貿易
我國與孟加拉雙邊貿易長年順差，2016年我國對孟加拉出口9億2,004萬美元，進口8,513萬美元。在貿易項目方面，2016年主要出口項目為塑膠及其製品（24.53%）、機器及機械用具（15.52%）、人造纖維絲（12.90%）；主要進口項目為非針織及非鉤針織衣著及服飾附屬品（40.93%）、針織或鉤針織衣著及服飾附屬品（29.44%）、生皮及皮革（9.55%）。
五、外部評等及排名
國際三大信評機構惠譽、標準普爾及穆迪目前分別給予孟加拉BB-、BB-及Ba3等投機級之主權債信評等，評等展望皆為穩定。孟加拉近年經濟穩定成長，國外僑匯流入及成衣業出口收入雖有助維穩塔卡匯率穩定，惟近期孟加拉國內政治對立嚴重，加以銀行資產品質弱化及經營治理不佳，金融體系脆弱及政局不穩導致其政經風險升高。
世界經濟論壇公佈最新「2016-2017全球競爭力報告」資料顯示，孟加拉的競爭力排名在全球138個參評經濟體中排名第106位，較上年進步1名。另依國際透明組織（Transparency International）公布的「2016年貪腐印象指數（Corruption Perceptions Index 2016）」報告，孟加拉在176個國家或地區當中排名第145名，較上年退步6名，與喀麥隆、甘比亞、肯亞、馬達加斯加及尼加拉瓜等國列同一等級。另依世界銀行公布的「Doing Business 2017」經商環境報告，孟加拉的經商容易度在190國中排名176名，較上年之排名174名退步2名。依據COFACE經濟研究評比，孟加拉在國家風險評估等級為C，景氣指標為C，屬高風險等級國家。依據Euler Hermes經濟研究分析，孟加拉國家評等為D3，屬風險最高國家。
六、綜合評述
孟加拉係低度開發之國家，2016年人均所得僅1,359美元，為全球最貧窮國家之一。該國易受颶風與大雨侵襲而影響農作收成，進而影響國內物價及經濟表現，惟在強勁內需及政府投資挹注下，近年實質經濟成長率均在6%以上；受國際油價與糧價下跌影響，該國通膨近年呈下降趨勢，2016年CPI年增率為5.5%。孟加拉人民在燃料及民生物資方面過度依賴補貼，加以近年政府發展計畫支出大幅增加，故其財政負擔沈重且長年赤字，2016年財政赤字占GDP比重達5%。孟加拉擁有全球第六大的勞動力，近年失業率約為4.1%，惟約40%的人口屬低度就業。孟加拉貿易帳長年逆差，惟受惠於海外僑匯挹注及近年油價下跌，經常帳得以維持盈餘，2016年經常帳盈餘占GDP比率降至0.6%。孟加拉塔卡近年持續小幅貶值，2016年底塔卡兌美元匯率為78.80:1，預測受美國升息影響，未來貶值幅度可能擴大；外匯存底持續增加仍低於外債，惟外匯存底支付進口能力及短期外債負擔尚可。
參考資料：中華民國外交部、經濟部國貿局、CIA、Fitch、Standard & Poor’s、Moody’s、WEF、EIU、Global Insight、World Bank、Transparency International、Coface、Euler Hermes。