巴拉圭政經概況
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國家風險科
2017/02/03列印
一、政治概況
巴拉圭政體為總統制,總統經由公民普選產生,任期5年,不得連任。國會分為參、眾兩院,參議院共45席,眾議院共80席,參、眾議員任期均為5年,由人民直選產生。巴拉圭政黨林立,主要政黨有目前執政的國家共和聯盟,又稱紅黨(Partido Colorado, ANR-PC)、真正激進自由黨, 又稱藍黨(Partido Liberal Radical Autentico, PLRA)、民主進步黨(Partido Democratico Progresista, PDP)、親愛祖國黨(Partido Partido Querida, PPQ)、全國道德公民聯盟黨(Partido Union Nacional de Ciudadanos Eticos, UNACE)、國家組合黨(Partido Encuentro Nacional, PEN)等。
2013年4月21日巴拉圭舉行總統及國會大選,紅黨候選人奧拉西亞卡提斯(Horacio Cartes) 在總統選舉中勝選,任期至2018年;國會方面,紅黨在眾議院80席中取得41席,但在參議院45席中僅取得19席,未能取得過半席次,故卡提斯總統須與其他在野黨進行政治協商,以通過多項改革法案,包括使農業部門對國家公共財政貢獻更多之稅制改革、有助控制政府支出之財政責任法案、促進基礎建設投資之公私合夥(Public–Private Partnership, PPP)融資法案及公部門資訊透明公開請求權等立法。因其主要對手Mr. Benitez 2016年6月加入藍黨並獲選參議院議長,在參議院的勢力日漸壯大,總統卡提斯的政治勢力將逐漸削弱,未來推動各項改革成功機會不大。
下屆國會與總統大選將於2018年11月舉行。2016年8月參議院否決了總統得連選連任的憲法修正案,紅黨宣稱將持續推動此修正案。
預估在紅黨黨內不團結下,將面對藍黨之激烈競爭者。考量巴國經濟的強勁表現以及紅黨財務實力,執政黨紅黨有可能再次勝選,然而亦不能排除其他政黨贏得勝選之可能性,而該國農村動亂或政局動盪也可能破壞原有政治勢力平衡,而有利於其他候選人。
政府所推動的透過「公私合夥(Public–Private Partnership, PPP)」發展基礎建設升級,在政治角力下,面臨不少障礙。2013年十月通過的公私合夥融資法案(PPP bill),2015年5月參議院將其修改為:針對任何新的PPP計畫,都需經議會批准。然而2016年1月卡提斯總統又將其修改為:僅需總統每半年向國會報告所有新的PPP合約內容。卡提斯政府治理的主要政策平台已吸引投資,特別是在改善基礎建設及重建無效率的公部門方面(增加私部門對國營企業的參與)。由於大選將近,此政策的進展顯得難以捉摸,將持續拖累該國財政與經濟成長。
二、經濟現況與展望
(一)總體經濟
巴拉圭缺乏礦產資源,未蘊藏石油,原油與石油等產品皆須仰賴進口。巴拉圭水利資源豐富,主要水力發電廠除滿足國內電力需求外,尚能售予鄰國,為南方共同市場地區的主要電力供應來源;另外,大豆、牲畜飼料、棉花與肉品亦為巴拉圭出口大宗。2016年GDP產值270.3億美元,平均每人GDP僅4,018.68美元,國內貧富懸殊問題嚴重。2016年服務業占GDP產值55.6%,工業與農業分別占27.3%及17.1%。相較於2014年(服務業占GDP產值62.5%,農業與工業分別占19.2%及18.3%。),產業結構改變,工業占GDP比重提升,躍升為第二。
2014年因經濟成長力道減弱,以及受主要貿易鄰國(阿根廷與巴西)之經濟成長疲軟影響,削弱巴拉圭出口,2014年實質GDP溫和成長4.4%。由於全球不確定性的增加,該國消費稍微減弱、淨出口持續下滑,估計其實質GDP成長將減緩,實質GDP成長率將由2016年3.7%減少至2018-2019年的3.2%。
整體而言,巴拉圭經濟成長動能高度依賴農業部門,特別是大豆與棉花之生產;然農產品常受限於氣候(包括:乾旱、洪水)及國際商品價格波動等因素影響其出口值,故巴國經濟成長易受外部因素影響而波動。加上,該國的物流不便,經濟成長幅度亦受限制。
(二)通貨膨脹
2014年、2015年CPI年增率分別為5%、3.1%。因洪水造成產出中斷,導致該國通貨膨脹壓力於2016年初劇增,一月的消費者物價年增率為5.2%,爾後物價成長率持續下降,七月降至3%以下,九月又反彈到3.5%,波動幅度大。預測2017年及2018年的CPI年增率將介於3%到4%之間。
巴國食糧價格與國際油價呈正相關,因為,農業機具與配送皆需使用能源,油價的下跌,亦會帶動糧食價格下跌,影響該國產值。
巴拉圭屬於小型開放經濟體,其農產品價格易受氣候因素及國際商品價格波動影響,而其製成品多依賴進口,且身為南方共同市場(南錐共同市場)(Mercosur,Mercado Común del Sur)的一員,使其貨幣政策極受外部經濟的衝擊,特別是主要的貿易夥伴,處於內陸的巴拉圭,其進口來自通膨嚴重的巴西、阿根廷,故其國內物價不免受影響。
整體而言,氣候條件、貿易障礙、國際需求的變動等外在因素,皆影響巴拉圭的供給面與物價。
(三)財政情況
巴國人民租稅負擔為世界最低國家之一。卡提斯政府首要政策為吸引外人投資,改善基礎建設與提高政府效率,開放民間企業參與國營企業投資,並已通過多項稅制改革法案,其未來仍須推動公營企業民營化改革以提升效率。巴拉圭財政盈餘占GDP比率,2014年、2015年、2016年,依序為1.28%、6.27%、14.36%。預估2017年及2018年財政盈餘占GDP比率介於10%到14%之間,財政狀況良好。
(四)對外貿易及國際收支
巴拉圭主要出口為附加價值低之農產品,其出口價格易受氣候與國際商品價格波動影響,製成品又多仰賴進口,導致貿易長年呈現逆差。2014年巴拉圭因大豆收獲豐碩、牛肉出口市場再度開放等因素,導致貿易順差達16億美元。2015年貿易順差降至11億美元,加上服務收支盈餘減少,該年度經常帳順差占GDP比率由2014年1.8%降至1.2%。預期歐洲、巴西、俄羅斯需求的減少將持續衝擊巴拉圭的國際收支表現。就中長期預估,因應國際需求,其出口的成長速度會大於進口。
展望未來,由於巴拉圭經濟成長動能仰賴國際大宗商品,因巴西和阿根廷的需求與投資減少,加上全球物價疲軟,衝擊巴國的出口值,加上因國內基礎建設投資而增加之進口,使巴國經常帳在2016年由盈轉絀,逆差占GDP之比率為1.7%。預估未來其出口值將持續成長,但上漲的油價也將侵蝕其利潤,加上基礎建設投資增加進口值,預估2017年、2018年經常帳逆差占GDP之比率介於2%到2.5%之間,逆差將持續擴大。
(五)匯率
影響巴拉圭外匯匯率不穩定的因素有三:首先是氣候條件的不利因素,影響農產品生產,使出口急速下降,可能造成本國貨幣貶值;其次為巴拉圭主要貿易夥伴,巴西與阿根廷經濟衰退與總體經濟不穩定,造成匯入款減少;最後若央行無法控制通膨與物價,也會影響匯率穩定。
2014至2016年底巴拉圭幣瓜拉尼(Guaraní)兌美元匯率分別為4,626:1、5,803:1與5,540:1。考量巴拉圭經濟體的基本面,預估2017年底及2018年底匯率將持續貶值。
(六)外債情況及外匯存底
估計2016年巴拉圭外債為144億美元,外債占GDP比率為53%,占出口比率為107%,債負比率為14%,短期外債占總外債之比率為14%,外匯存底為70億美元,支付進口能力為8個月;預測2017年及2018年外債占GDP比率介於50%到53%之間、占出口比率介於98%到106%之間、債負比率介於14%到16%之間。綜合而言,巴拉圭支付進口能力尚可,外債償付能力則因經濟規模不大,經濟自主性低,易受外部因素衝擊,信用違約風險仍高。
三、對外關係及主要貿易國家占比
巴拉圭在卡提斯總統政府的努力下,與鄰國、其他國家的關係提升。過去,巴拉圭曾因前總統盧戈遭彈劾下台,與鄰國關係緊張,而遭南方共同市場暫停參與其高峰會。卡提斯總統上台後,積極修補與南方共同市場的關係,目前巴拉圭為南方共同市場的積極成員。卡提斯總統在2016年10月初面晤巴西總統特梅爾(Michel Temer),特梅爾承諾改善農業雙邊關係,將有助於提升貿易及投資量。此外,巴拉圭與台灣關係密切,是南美洲中唯一承認中華民國的國家。因為地理處於內陸,巴拉圭農產品的出口仰賴巴拉那河(Paraná River,流經巴西、巴拉圭、阿根廷),因此南方共同市場都會是每個政府外交政策的重點。
對外貿易方面,依據CIA資料,2015年巴拉圭主要出口國家依序為巴西(31.7%)、俄羅斯(9.1%)、智利(7.1%)、阿根廷(7%),主要進口國家為巴西(25.4%)、中國大陸(23.7%)、阿根廷(14.8%)、美國(7.9%)。
四、與我國雙邊貿易
我國與巴拉圭雙邊貿易方面,根據國貿局資料,2015年我國對巴拉圭貿易順差為225萬美元,2016年1月至10月貿易逆差為14萬美元。2015年我國出口至巴拉圭的主要產品為塑膠及其製品(29.42%)、車輛及其零件(18.68%)及電機及其零件(15.50%)等。2015年我國自巴拉圭進口主要產品為油料種子(45.46%)、肉及食物雜碎(35.38%)、穀類(5.89%)等。
五、外部評等及排名
國際信評機構穆迪(Moody’s)給予巴拉圭主權信用評等為Ba1,評等展望為穩定;標準普爾(S&P)及惠譽(Fitch)則均給予BB,評等展望方面,標準普爾、惠譽皆為穩定。
世界經濟論壇公布最新「2016-2017全球競爭力報告」資料顯示,巴拉圭的競爭力排名在全球138個參評經濟體中排名第117名不及智利33名、巴西81名、阿根廷104名。另依國際透明組織(Transparency International)公布的「2015年貪腐印象指數(Corruption Perceptions Index 2015)」報告,巴拉圭在168個國家或地區當中排名第130名與喀麥隆、伊朗、尼泊爾、尼加拉瓜、烏克蘭等國列同一級,貪腐問題嚴重。依世界銀行公布的「Doing Business 2016」經商環境報告,巴拉圭的經商容易度在全球190國中排名106名,相較去年退步6名。
六、綜合評述
巴拉圭屬於內陸國家,仰賴巴拉那河流經巴西與阿根廷出口,加上依泰普水壩的水力發電為巴拉圭與巴西共同經營,因此南方共同市場國家對該國經濟有重大影響力。目前巴拉圭與鄰國及其他各國關係友好,只是國內的政治角力,使得基礎建設升級的推動等顯得緩慢且面臨不少障礙。
巴拉圭屬於小型開放經濟體,出口以農產品為大宗,易受國際價格、氣候影響,使得其出口值成長受限及極具不確定性。加上該國基礎建設的投資,使得進口大量成長,因此該國自2016年起轉為貿易逆差,預估2017及2018年逆差將持續擴大。經常帳占GDP之比率,預估將擴大。
巴拉圭財政收支控制尚佳,財政盈餘占GDP之比率為14.36%。巴拉圭人均所得偏低,2016年人均所得僅4018.68美元,所得分配不均,失業率6.2%。2016年實質經濟成長率為3.7%,預估2017年、2018年經濟成長率介於3.2%到3.6%之間。
七、資料來源
中華民國外交部、經濟部國貿局、CIA、Fitch、Standard & Poor’s、Moody’s、WEF、EIU、Global Insight、World Bank、COFACE、Transparency International。