土耳其政經現況

編輯: 楊欣穎

2016/08/05列印

一、政治概況

土耳其7月15日晚間爆發由中階將士策劃的軍事政變，隨即於翌日遭支持政府的軍方及警察平定，國內政黨不分朝野同聲譴責政變。總統艾爾岡(Recep Tayyip Erdogan)於政變未遂後發動大規模肅清行動，超過6萬名公務員遭革職或拘捕，範圍遍及軍警、司法檢調、各政府機關及學校，剷除異己意味濃厚。土耳其政府為維持社會治安，7月20日發布全國進入緊急狀態三個月，陸續發布行政命令關閉學校、工會、慈善組織及基金會等上千家機構，另下令關閉報社、電視台、雜誌社、出版社等上百家媒體。

西方各國譴責土耳其軍方發動政變，但對於土耳其政府進行大規模整肅行動，亦呼籲土耳其政府尊重其民主規範。EIU、Global Insight及Oxford Analytica分析文章皆指出，此次政府肅清行動革職、拘捕或撤換大量軍方將士，恐將影響軍方削減庫德族武裝份子及對抗IS激進組織的力量，增添土耳其維安風險。Global Insight另亦指出近期土耳其政治及維安不確定性升高，不利土耳其貨幣里拉匯率表現，如影響投資者情緒，恐導致外人投資金額減少。EIU分析，土耳其高度倚賴FDI流入平衡經常帳赤字，如FDI流入減少不光影響國際收支表現，亦將連帶影響土耳其流動性、債負能力，致里拉匯率走疲、物價通膨壓力走升。另國內政治不穩定性亦將直接衝擊土耳其觀光產業，不利土耳其經濟表現，未來恐導致失業率上升。

依據土耳其現行憲法，土耳其政體採內閣制，單一國會，計有550席議員，任期4年，依政黨比例代表制選舉產生，惟需跨過得票率10%的門檻，總理由國會多數黨領袖擔任。總統屬虛位元首，2007年10月修憲後，改由全民直選產生，2014年以後總統任期由7年縮短至5年，得連選連任一屆。EIU分析認為總統艾爾岡於此次軍事政變未遂後，將透過整肅異己行動使其權力更加集中，不排除未來提前舉行大選、推動修憲，將政體由內閣制改為總統制的可能性。目前土耳其政治不穩定性偏高，政變未遂對其政經影響有待持續關注。

二、經濟概況與展望

（一）總體經濟

土耳其境內自然資源豐富，蘊藏煤、原油、硼、鉻、鐵及銅等礦產；主要農產品有煙草、棉花、穀物、橄欖、甜菜和柑橘類水果等；主要工業有紡織服裝、陶瓷、玻璃、鋼鐵、化工與消費性產品等產業。石油和天然氣則是依賴進口。

2015年產業結構中，農業占國內生產毛額(GDP)比重為8.7%、工業占27.0%、服務業占67.8%。土耳其為回教國家，但採行政教分離，經濟發展相較鄰近其他回教國家自由、開放與進步，2015年GDP規模為7,177億美元，人均所得9,360美元。

Global Insight指出，由於土耳其實施民營化計畫失敗，抑制潛在外人直接投資(FDI)，全球景氣放緩、2016上半年土耳其遭俄羅斯經濟制裁、7月政變未遂後政治不確定性升高等亦成為投資者擔憂因素。依Global Insight數據估計，2015年外人直接投資(FDI)淨額為115億美元，占土耳其GDP比重1.6%，預估2016年外人直接投資淨額將降為60億美元，占GDP比重減半為0.8%。

經濟成長率方面，由於2014年1月土耳其政府實施貨幣緊縮措施及土幣里拉(Lira)持續疲弱衝擊國內需求，使得2014年土耳其實質GDP成長率由2013年4.2%降至2014年3.0%，2015年實質GDP成長率略升至4.0%。展望未來，EIU預期2016年土耳其經濟受俄羅斯制裁影響，不利農產品出口及觀光收入，預估2016年土耳其實質GDP成長率將降至3.5%，2017年略升為4.0%。

就業情況方面，土耳其工業及服務業無法創造足夠的就業機會，高失業人口遂成為土耳其經濟發展的隱憂，土耳其製造業者目前雖欲提升生產力水準，然為防範未來經濟不景氣，以致再次雇用勞工仍不及2008年金融海嘯後所遣散之勞工數量，土耳其2013至2014年失業率分別為9.1%及10%。另近年隨大量敘利亞難民流入，亦對土耳其就業市場造成衝擊，2015年失業率續升至10.3%。長期來看，土耳其勞動市場主要挑戰在於能否創造足夠的工作機會以因應未來勞動市場參與率的提升，根據2016年6月EIU預測數據，預估2016年及2017年失業率分別為9.9%及10.1%。惟7月政變未遂恐將衝擊土耳其未來經濟表現，若考量政變未遂因素，預期土耳其失業率未來將進一步攀升。

土耳其經濟高度仰賴波動性高之外部資金，惟近期國內外動盪局勢，以及美國逐漸採取緊縮貨幣政策，皆不利於外部投資資金流入。綜上因素，如國內情勢動盪進一步引發投資者擔憂情緒，恐將影響外部資金流入，致FDI流入減少，影響國際收支表現，亦增添土幣里拉下行壓力，影響土耳其流動性及其償債能力，成為國家風險的下行因素。

（二）通貨膨脹

土耳其通膨一向偏高，2013年CPI年增率為7.5%，2014年國際油價下跌，有助於緩解通膨壓力，惟土幣里拉走貶，輸入性通膨致2014年CPI年增率升至8.9%高峰，2015年CPI年增率略降至7.7%，但仍遠高於官方之中期目標5%。

2016年1月基本工資大幅調升、1-6月遭俄羅斯制裁影響進口來源皆為推升物價上漲因素，所幸上半年土幣里拉匯率走穩，削減部分物價上漲壓力。根據2016年6月EIU預測數據，預估2016年及2017年CPI年增率分別降為7.4%及7.1%。惟7月政變未遂後，政治不穩定性使土幣里拉再度承壓，伴隨土耳其央行寬鬆貨幣政策，Global Insight預期2016年下半年土耳其通膨壓力將進一步攀升，預估CPI年增率仍將高於央行目標5%。

（三）財政情況

土耳其2013年財政赤字占GDP比率為1.2%，2014年內需成長緩慢，然在貨幣政策無法更積極運作情況下，政府採擴大財政支出措施，而土耳其較高的利率水準將推升政府債務支出，導致財政赤字增加，2014財政赤字占GDP比率略升至1.3%。2015年採取相對緊縮的財政政策，2015年財政赤字占GDP比率略降為1.2%。

展望未來，根據EIU 2016年6月預測數據，預期土耳其因應近期地緣政治風險將增添相關國防開支，預估2016年及2017年財政赤字占GDP比率分別擴大為1.7%及1.9%。Global Insight分析，考量政變後整肅行動及相關維安開支，以及如果政府提前舉行國會大選，都將使土耳其未來財政赤字進一步擴大，增添政府舉債壓力。

（四）對外貿易及國際收支

土耳其由於近期對敘利亞與埃及等動亂國家的出口減少，導致出口增幅相對小於進口，經常帳逆差增加，2013年經常帳逆差占GDP比率由2012年之6.1%升高至7.7%。2014至2015年受益於國際油價下跌，經常帳赤字逐漸縮小，2014年及2015年經常帳赤字占GDP比率續降為5.5%及4.5%。

展望未來，Global Insight分析2016年受主要出口市場歐洲需求依舊疲軟，加上英國脫歐公投影響，不利歐盟經濟表現，衝擊土耳其出口，另伴隨土耳其進口需求增加、國際大宗物資價格及能源價格回升，使土耳其經常帳赤字擴大。根據EIU 6月預測數據，預估2016年經常帳赤字占GDP比率為4.5%，2017年擴大為5.2%。Global Insight 預估政變未遂後政治不穩定性升高，不利國內觀光業發展，使經常帳收支進一步承壓。

（五）匯率

2013年美國聯準會宣布自2014年起將逐步縮減量化寬鬆政策，引發國際熱錢自新興市場回流，掀起新興市場國家貨幣的貶值潮，加上投資者對於土耳其國內政治緊張及敘利亞內戰引發的區域不穩定疑慮存在，加速資金外移，土耳其幣值深受衝擊，里拉兌美元匯率由2012年底1.78貶至2013年底2.14。儘管2014年1月底土耳其央行無畏於政府反對，緊急大幅升息以捍衛土幣里拉急貶之匯率，2014年底里拉兌美元匯率仍續貶至2.32。2015年受到國會兩度改選、敘利亞內戰致區域不穩定，以及投資者資金撤出新興市場影響，2015年底里拉兌美元匯率續貶至2.91。

展望未來，根據EIU 6月預測數據，未來土幣里拉將呈漸進式走貶，預估2016年底里拉兌美元匯率為3.04，2017年底匯率為3.09。惟EIU分析亦指出國內政治不穩定性及地緣政治風險等皆為土幣里拉匯率的潛在下行因素，預期7月政變未遂後，政治不穩定性升高，恐將影響投資者情緒，使FDI流入金額減少，里拉匯率承壓進一步走弱。

（六）外債情況及外匯存底

土耳其2015年總外債達3,980億美元，外債占GDP的比率為55.5%，占出口比率為140.9%，債負比率為27.9%，短期外債占總外債之比重為25.81%，短期外債占外匯存底之比重為108.84%，外匯存底為929.2億美元，外匯存底支付進口能力為5.14個月。預期外部資金將受7月以來政治動盪不安影響，FDI流入減少，連帶影響土耳其流動性、債負能力，短期內償付外債能力將面臨挑戰。

三、對外關係

土耳其地處歐亞交界，有東西橋梁之稱，國際地位重要，與西方國家關係密切，蘇聯解體後，土耳其在中亞及高加索等區域之影響力與日俱增。

土耳其自2005年10月展開加入歐盟的談判，迄今入盟的路途仍相當漫長。就土耳其內部而言，反對改革的聲浪仍大；外部方面，賽普勒斯仍堅持反對土耳其入盟，且2012年10月歐盟報告仍質疑土耳其對基本人權的維護，未來土耳其能否順利加入歐盟仍待觀察。土耳其與希臘曾因賽普勒斯境內土耳其與希臘兩裔人民紛爭而引發武力介入，導致關係對立，目前土耳其與希臘兩國間仍時有紛爭，亦成為影響土耳其加入歐盟的關鍵因素之一。

近年面對大量難民經由土耳其、希臘湧入歐洲，造成多個歐盟會員國表示不堪負荷。為解決大量非法難民問題，歐盟預計與土耳其合作，透過歐盟提供土耳其資金，供土耳其初步安置難民，歐盟再收容來自土耳其的難民，透過此方式建立歐盟正式收容難民的管道，以遏止難民冒險渡海經由巴爾幹半島非法進入歐盟。土耳其希望透過與歐盟合作安置難民，俾利土耳其申請加入歐盟的進展。

惟7月15-16日土耳其爆發軍事政變未遂後，政府展開大規模整肅行動，總統表示不排除順應民意恢復死刑處決叛亂份子。歐盟表示如土耳其恢復死刑，將取消土耳其申請加入歐盟的候補資格。另歐盟執委會表示，由於土耳其目前未能完全符合，歐盟於3月提出以難民安置計畫交換觀光免簽的各項前提要求，所以歐盟土耳其免簽計畫延宕至今，加上受國內動盪情勢影響，估計年底前達成的機會不大。

與美國關係部分，亦有專家擔憂此次土耳其政變未遂後，美國與土耳其之間的關係將會益趨複雜。土耳其總統艾爾岡指控，流亡美國賓州的穆斯林教士葛蘭(Fethullah Gulen)的追隨者，是策動政變的幕後黑手，要求美國遣返葛蘭回土耳其面對司法調查，但葛蘭已否認參與策劃政變，美國亦要求土耳其提供具體事證以要求遣返。另目前土美兩國合作打擊恐怖主義，美國一直施壓要求土耳其關閉與敘利亞接壤的邊界，以阻止IS取得關鍵補給和提升實力。惟7月政變未遂後政府大規模肅清行動，革職、拘留或撤換大量軍方將士，增添土耳其維安風險，可能使軍方的邊界任務越加複雜且難以達成。

未來土耳其政府面臨諸多外交政策之挑戰，使土耳其與西方傳統盟友以及不穩定的鄰國間緊張程度不
一。鄰國敘利亞內戰持續，土耳其艾爾岡政府支持敘利亞反抗軍，恐將觸發土敘兩國緊張情勢升高，另土耳其2015年11月於邊界擊落俄羅斯戰機，造成土俄兩國關係惡化，俄羅斯自2016年1月起對土耳其實行經濟制裁，預期將衝擊土耳其出口表現，信評機構報告預估土耳其將加強與伊朗的經貿關係，以彌補俄羅斯經濟制裁影響。自土俄兩國於2015年底關係交惡後，兩國總統首度於2016年6月28日透過電話對談，兩國承諾共同打擊恐怖主義，促使兩國關係正常化、加強經貿合作，翌日俄羅斯總統隨即命令逐步取消對土耳其的經濟制裁。

面對伊拉克和敘利亞境內日益強大的伊斯蘭教激進分子伊斯蘭國(Islamic State, IS)，影響區域內安全，亦促使土耳其與沙烏地阿拉伯、喬治亞、亞塞拜然、埃及、利比亞等國合作，共同對抗恐怖主義。

對外貿易方面，2015年土耳其主要出口國為德國(9.3%)、英國(7.3%)、伊拉克(5.9%)、義大利(4.8%)等；主要進口國為中國大陸(12.0%)、德國(10.3%)、俄羅斯(9.8%)、美國(5.4%)。

四、與我國雙邊貿易

與我國貿易往來方面，2015年我國對土耳其出口15.12億美元，進口1.79億美元，貿易順差為13.33億美元，2016年1-5月我國對土耳其出口5.41億美元，進口0.84億美元。對土耳其進出口貨物結構方面，2015年主要對土耳其出口電機設備及零件(占28.39%)、機器及其零件(占24.60%)、塑膠及其製品(占10.71%)為主，自土耳其進口石灰及水泥(占25.56%)、人造纖維絲(占9.08%)、非針織之衣著及服飾附屬品(占8.01%)。

五、外部評等及排名

目前國際三大信評機構惠譽、標準普爾及穆迪分別給予土耳其BBB-、BB及Baa3之主權債信評等，惠譽評等展望為穩定(預計於8月19審視土耳其主權評等)，標準普爾評等展望為負向，穆迪將土耳其納入評級下調觀察名單。

世界經濟論壇公布最新「2015-2016全球競爭力報告」指出，土耳其的競爭力在全球140個參評經濟體中排名第51位，較上年退步6名。另依國際透明組織（Transparency International）公布的「2015年貪腐印象指數（Corruption Perceptions Index 2015）」報告，土耳其在168個國家或地區當中排名第66名，排名較2014年退步2名，與聖多美普林西比、馬其頓等國列同一等級。另依世界銀行2016年經商便利度排名，土耳其在189個國家當中列第55名，與上一年度排名相同。

六、綜合評估

7月15-16日土耳其發生軍事政變未遂後，國際信評機構穆迪於7月18日聲明表示，此次政變未遂致國內政治不確定增加，對其經濟成長帶來負面影響，另土耳其目前推動經濟改革進度也慢於預期，加上經濟嚴重倚賴外部融資，如投資者信心突然轉向，將對土耳其經濟造成較大衝擊，決定將土耳其列入主權信用評等下調觀察名單。

7月20日國際信評機構標準普爾調降土耳其主權信用評等，由BB+降至BB，評等展望為負向，主因土耳其政變未遂後之政治格局將更加支離破碎，內部動盪將進一步加劇，削弱該國投資環境和經濟成長及財政狀況，阻礙外部資本流入，短期內償付外債能力將面臨挑戰，衝擊原本負債過高的經濟。標準普爾另表示，若政府過度干預而導致其貨幣政策日益惡化，未來可能再度調降其評等。

總而言之，近期土耳其政治不穩定升高，短期除衝擊政府職能、軍警維安能力，對其金融股匯市造成波動影響外，對高度倚賴外部融資資金的土耳其來說，如政治不穩定性影響投資者信心，近期恐影響FDI流入、觀光業收入、財政及經常帳收支，致貨幣里拉貶值、物價通膨壓力增加，進而對土耳其經濟成長造成負面影響。