印尼政經概況

編輯: 黃薇華

2016/07/01列印

一、 政治概況
印尼為多黨民主政治的總統制政體，總統為國家元首及最高行政首長，總統、副總統2004年起由直接民選產生，任期5年，得連選連任一次。人民協商會議(People’s Consultative Assembly，MPR)為印尼立法機關，由國會(House of People’s Representatives，DPR)及地方代表會議(Regional Representatives’ Council，DPD)組成，分別有560名及132名議員，任期均為5年，得連選連任。最近一任國會議員及總統，分別於2014年4月及7月大選後產生，任期至2019年10月。
現任總統佐科威(Joko Widodo)為前任雅加達省長，2014年7月代表民主奮鬥黨(Indonesian Democratic Party-Struggle，PDIP)以53.2%得票率贏得總統選舉。目前執政團隊由民主奮鬥黨、團結建設黨(United Development Party，PPP)、民主復興黨(National Awakening Party，PKB)、國家民主黨(National Democratic Party，Nasdem)及人民良心黨(People^s Conscience Party，Hanura)組成執政聯盟「偉大聯盟」(Great Indonesia Coalition，KIH)，在國會議員560席次中占247席；在野聯盟「紅白聯盟」(Red and White Coalition，KMP)占313席，顯示朝野國會角力的可能性及政府施政困難度增加，然印尼小黨政治的特性，使佐科威政府可採取逐案各別與在野諸黨結盟之方式推展議程。印尼下屆總統大選將於2019年首次與國會選舉同時舉行。
佐科威總統之施政目標著重於提升印尼的基礎建設、製造業結構與出口能力，並藉由自給自足與稅制改革，減少對食品進口之依賴。此外，改善公共服務品質、打擊貪腐、擴大現有衛生保健及教育的服務，並透過削減燃料補助節省預算，以供基礎建設、農業發展及社會福利的支出，亦為政府之施政重點。鑒於印尼經濟持續低迷，佐科威總統於2015年8月改組內閣，惟閣員間理念相左，將考驗佐科威總統的統御能力；EIU表示，目前佐科威與其所屬民主奮鬥黨間之分歧雖已較其初任總統時消弭，然新內閣是否能有效達成其經濟結構改革之目標尚待觀察。
二、 經濟概況及展望
印尼天然資源豐富，燃煤出口量、棕櫚油產量為全球第一，錫產量全球第二，稻米產量全球第三，同時為2013年第四大天然氣出口國，全球第四大人口國。2015年經濟結構中服務業占GDP比重估計為44.7%，工業和農業分別為41.3%及14.0%。
（一）總體經濟
由於通膨壓力上升、貨幣政策緊縮、出口產品價格下跌及新興市場風險增加，影響外資投資意願，印尼2013年經濟成長率由6.0%降至5.6%；2014年因主要出口市場中國大陸需求減弱，加上印尼政府為促進礦業產業升級而發展冶煉業，自2014年1月起禁止礦物原料出口，以確保加工原料充足，提升出口價值並創造工作機會，進而導致出口量衰退，經濟成長率續降至5%。
印尼2015年經濟成長率僅4.8%，2016年第1季經濟也僅成長4.9%；EIU表示，佐科威政府推行經濟改革，將改善印尼基礎建設及投資環境，增加消費者及投資者信心，促進民間消費及投資成長；政府積極務實之礦業計畫，亦將有助恢復礦業出口貿易，預估2016年後經濟可望緩步復甦。EIU預測，2016年及2017年經濟成長率分別為5.3%及5.2%。
（二）通貨膨脹
由於2013年6月下旬印尼政府削減能源補貼，導致燃料價格大幅揚升，交通運輸及用電價格上漲，食品價格亦連帶上漲；另最低工資不斷上升、印尼盧比貶值，及政府限制廉價商品進口政策等，推升物價上漲壓力，導致2013年CPI年增率攀升6.4%。由於2014年8月起國際油價下跌，印尼政府遂於同年11月削減燃油補貼，導致燃油價格調漲逾30%，2014年CPI年增率持平於6.4%；又政府自2015年起停止汽油補貼、降低柴油每公升固定補貼金額，並將根據國際油價調整燃油價格，導致2015年CPI年增率仍持平於6.4%，均超過印尼央行通膨目標區間5.5%之上限。
展望未來，由於國際大宗商品價格逐漸回升，EIU預期印尼政府不會再擴大削減能源補貼政策，加以基礎建設的提升將有助於降低運輸及物流成本。EIU預測，2016年及2017年CPI年增率將分別降至4.8%與5.1%。
（三）財政情況
相較於亞洲其他新興市場國家，印尼政府財政狀況尚可，惟仍存有財政上結構性問題，包括該國資本支出執行不力，導致實際財政支出低於預算，成為影響經濟成長的潛在因素；又印尼納稅率偏低，導致稅收成長緩慢，其2013年稅收占GDP比率為東南亞各國最低。印尼政府過於浮濫的補貼政策，造成該國財政負擔，並排擠到其他政府支出，導致2013年及2014年財政赤字占GDP比率分別增加至2.2%及2.1%。
佐科威總統執政後著力於稅收制度改革，不僅增加財政收入，逐步削減燃油補貼，減少補貼支出，亦移轉經費以擴大基礎建設及社會福利支出，企圖透過開源及有效利用經費來縮減財政赤字、促進經濟成長。EIU預測，2016年及2017年財政赤字占GDP比率可望分別降至1.8%與1.6%。
（四）對外貿易及國際收支
受中國大陸市場需求減緩、印尼國內中產階級之進口需求增加等因素影響，印尼2013年貿易順差降至58億美元，經常帳赤字占GDP比率擴大至3.2%。2014年之礦物原料出口禁令及鐵礦價、銅價下跌，雖導致出口收入減少，所幸國際油價下跌使印尼進口值減少，進口跌幅大於出口，2014年貿易順差增加至70億美元，經常帳赤字占GDP比率微降至3.1%；2015年因進口降幅擴大，導致該年度貿易順差續增至133億美元，經常帳赤字占GDP比率續降至2.1%
展望未來，隨著印尼增加製造業產能以促進出口復甦，並透過縮減燃油補貼以減少石油進口需求，將有利於貿易順差持續擴大，另持續成長的觀光業亦有助於縮減服務帳赤字；然而，外商企業匯出的獲利盈餘，以及隨殖利率上升而增加的外債利息支出，將抵消海外勞工僑匯款的挹注，使所得帳逆差微幅擴大。EIU預測，2016年經常帳赤字占GDP比率將持平於2.1%，2017年將縮減至1.7%。
（五）匯率
隨著印尼的國際收支情況轉弱、實質利率偏低及外資避險心態升高，加以美國逐步縮減量化寬鬆政策加速盧比貶值，2013年底盧比兌美元價位貶至12,189盧比：1。2014年受美國結束寬鬆貨幣政策及預期美國升息的影響，投資資金外流，該年底盧比兌美元匯率續跌至12,440：1；2015年底更受美國升息影響，續貶至13,795：1
印尼通膨率偏高及美國升息預期係未來盧比貶值的壓力來源，但印尼央行將持續緊縮貨幣政策以遏制通膨，並維持匯率穩定。EIU預測，2016年底盧比兌美元匯率為13,863：1，2017年底將略回升至13,116：1。
（六）外債情況及外匯存底
2012年起印尼經常帳轉呈赤字，加上外資自新興市場流出加劇，2013年外匯存底降至963.6億美元；2014年隨貿易順差增加、經常帳赤字改善及9月發行伊斯蘭債券成功募集15億美元，使得2014年底外匯存底回升至1,088.4億美元。2015年外匯存底為1,032.7億美元，外匯存底支付進口能力為7.46個月，短期流動能力尚可。
2015年外債總額較2014年增加226億美元至3,160億美元，外債占GDP比重由33.0%增加至36.7%，占出口比率由86.6%增加至115.3%，債負比率由22.1%微幅下降至21.9%。債務結構方面，短債占外債比重由15.88%降至15.56%，短債占外匯存底比重由42.80%升至46.75%。綜合而言，迄2015年底印尼外債總額遠高於外匯存底，需注意其外部流動性之變化。
三、 對外關係
印尼係全球穆斯林人口最多之國家，為G20成員國之一，近年積極參與國際事務，除當選聯合國安理會非常任理事國外，亦於2011年擔任東協輪值主席。對外關係方面，印尼的外交政策將繼續其不結盟原則，避免過度親中或親美，以維持與世界強權之平衡關係。
相較於前總統蘇希洛(Susilo Bambang Yudhoyono)之「有千友，無一敵」多邊主義(all directions)外交政策，現任總統佐科威則採行「務實外交」的政策方向，強調外交政策要與國家具體利益結合，聚焦於有助國內經濟發展的經貿外交國家關係，逐漸轉移過去著重經營東南亞國協的政策方向。佐科威於2014年G20會議與中國大陸、日本、俄羅斯及南韓達成共識，加強其等與印尼合作，推動對印尼的直接投資，協助發展基礎建設。
對外貿易方面，2014年印尼主要出口國有日本(13.1%)、中國大陸(10.0%)、新加坡(9.5%)、美國(9.4%)及印度 (6.9%)等；主要進口國為中國大陸(17.2%)、新加坡(14.1%)、日本(9.5%)、南韓(6.6%)及馬來西亞(6.1%)等。
四、 與我國雙邊貿易
與我國貿易往來方面，多年來我國與印尼雙邊貿易均處逆差局面。2015年我國對印尼出口30.38億美元，進口59.29億美元，貿易逆差28.91億美元。在貿易產品項目方面，2015年我國對印尼主要出口機器及機械用具(18.59%)、塑膠及其製品(8.85%)及鋼鐵(8.53%)；自印尼進口礦物燃料(51.78%)、貴金屬及其製品(14.33%)及木及木製品(2.93%)為主。
五、 外部評等及排名
目前國際信評機構穆迪(Moody^s)及惠譽(Fitch)給予印尼之主權信用評等分別為投資級之Baa3及BBB-，評等展望均為穩定，標準普爾(S&P)給予印尼之主權信用評等為BB+，為投機級之最高一級，評等展望為正向。
世界經濟論壇公佈最新「2015-2016全球競爭力報告」資料顯示，印尼的競爭力排名在全球140個參評經濟體中排名第37位，較上年度退步3名。另依國際透明組織（Transparency International）公布的「2015年貪腐印象指數（Corruption Perceptions Index 2014）」報告，印尼在168個國家或地區當中排名第88名，較上年度進步19名，與阿爾巴尼亞、阿爾及利亞、埃及、摩洛哥、祕魯及蘇里南列同一等級。
六、 綜合評述
佐科威政府之施政重點為打擊貪腐、提升印尼基礎建設、製造業結構與出口能力，並藉由自給自足與稅制改革，減少對食品進口之依賴；然新內閣能否有效達成經濟結構改革之目標尚待觀察。EIU預測，印尼2016年實質GDP為5.3%，通膨降至4.8%，財政赤字降為1.8%；盧比匯率貶至13,863兌1美元，經常帳赤字因盧比貶值升至19.4%；債負比率為25.4%，外匯存底估計為1000.7億美元，支付進口能力為7.46個月，短期流動能力尚可。綜合而言，印尼外債高於外匯存底，償付外債能力稍嫌不足，需注意其外部流動性之變化。