簡要美國國情報告
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張凱喻
2015/03/31列印
一、政治概況
美國為總統制國家,由總統掌握行政權,係國家元首暨最高行政長官,任期4年,任期最多2屆。國會分為眾議院(House of Representatives)與參議院(Senate)兩院,掌管立法權,每項法案均需經兩院通過,由總統簽署後正式成為法律,但總統有權予以否決,此時國會須重新考慮該法案,兩院若有三分之二以上議員贊成通過,則該法案即成為法律。參議院,議員任期6年;眾議院,議員任期2年。每逢雙數年11月,眾議院435席次全數由人民投票選出,同時,參議院100席次中,約三分之一重新改選。
美國的政治制度本質上為高度穩定,主要政黨為民主黨(Democratic Party)及共和黨(Republican Party),雖然兩黨對立使得美國政治運作效率上有所弱化,然美國仍為民主國家的典範。現任總統歐巴馬所領導的民主黨,在國家重大議題上,往往面臨在眾議院擁有過半席次共和黨之掣肘,迫使採取與共和黨妥協的方式運作,使得歐巴馬總統招致民主黨內不滿聲音。
美國2014年11月4日舉行的參、眾國會議員選舉,選舉結果席次分配如下,參議院:共和黨54席,民主黨44席,2席無黨籍(參與民主黨運作);眾議院:共和黨為247席,民主黨188席。共和黨大有斬獲,淨增席次超過預期,再度掌控國會參眾兩院,這意味歐巴馬在最後兩年任期會十分艱難,共和黨將有權否決其政策。繁複的溝通及重大政策的妥協運作方式將是美國政治面臨最大的社會成本。
二、經濟概況
美國是目前世界上最大經濟體,在全球經濟具有舉足輕重與無可替代的地位。美國2014年GDP為17兆4,180億美元,人均所得54,632美元,人民富足,人均所得及人力資源的發展程度皆在其他先進國家平均水準之上。美國經濟蓬勃發展並兼具生產力及多樣性,亦是全球流動性最佳的資本市場以及美元作為世界各國儲備貨幣之龍頭地位,美國融資彈性極佳。
2007年美國因次貸危機造成經濟成長放緩,並在2008年引發全球金融危機,2009年美國聯準會實施量化寬鬆政策以挽救經濟衰退,2010年金融危機稍有平息,2010年至2013年經濟分別成長2.5%、1.6%、2.3%及2.2%,美國經濟於2014年第3季開始出現明顯回溫,2014年實質GDP成長率為2.4%,EIU預測2015年及2016年實質GDP成長率分別為3.2%及2.5%。2015年3月18日Global Insight報告指出美國經濟風險趨近於零,近期就業數據及實質經濟成長率表現強勁,且經濟在可預期未來會持續成長。
2014年10月29日美國聯準會(Fed)宣布自11月起結束量化寬鬆(QE)刺激措施,在美國朝向緊縮貨幣政策及預期升息基調之下,短期資金流出新興市場,相關國家貨幣大幅貶值,衝擊國際金融秩序。2015年3月18日美國聯準會(Fed)公布貨幣政策決議,維持聯邦資金利率0-0.25%不變,儘管Fed刪除對升息保持「耐心」的承諾,但也表示需要看到就業市場進一步改善,且對通膨中期達到目標2%有相當程度信心,才會調升利率。
2014年2月11、12日美國眾、參議院分別通過無附帶條件延後舉債期限至2015年3月15日,這使得民主、共和兩黨就調高債限的爭議暫告平息,同時也避免美國債務違約的可能性。根據美國國會通過的法例,有關債務上限豁免遵守安排到3月15日止。3月16日開始,美國財政部將開始使用特別措施(extraordinary measures),阻止政府達到發債上限,讓聯邦政府與國會有較充裕時間商討提高上限問題。美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office, CBO)估計,倘若美國國會不修改債務上限水平,聯邦政府將於2015年10月或11月無可避免地再次觸及債務上限。
三、信評概況
國際信評機構標準普爾於2011年8月5日調降美國主權債信評等,由AAA降至AA+,評等展望負向,2013年6月10日標準普爾將美國主權評等展望由負向調整為穩定,調整理由為美國經濟復甦,貨幣政策控管得宜。而國際信評機構穆迪給予美國主權債信評等為Aaa,2013年7月18日評等展望由負向調整為穩定,主要因美國國債問題已回復至2011年8月時的穩定狀態。另國際信評機構惠譽則給予美國主權債信評等為AAA,2014年3月21日惠譽將評等展望由負向觀察名單調整為穩定,主要理由為美國國會將債限爭議延後一年,降低了債務違約的風險。依據本行「訂定國家風險額度作業要點」第四條之規定,對國民所得在二萬美元以上之國家,得逕行採納國際信評機構之評等,故本行目前對美國的國家風險評等仍維持A級不變。
四、結論
整體而言,美國擁有AAA、Aaa及AA+主權債信評等,反映出其極強(Extremely Strong)的財務承諾履行能力。