印尼政經現況

編輯: 楊欣穎

2015/03/05列印

一、 政治概況

印尼為多黨民主政治的總統制政體，總統為國家元首及最高行政首長，總統、副總統2004年起由直接民選產生，任期5年，期滿得連選連任一次。人民協商會議(People’s Consultative Assembly，MPR)為印尼立法機關，由國會(House of People’s Representatives，DPR)及地方代表會議(Regional Representatives’ Council，DPD)組成，分別有560名及132名議員，任期均為5年，任滿得連選連任。最近一任國會議員及總統，分別於2014年4月及7月選後產生，任期到2019年10月。

現任總統佐科威(Joko Widodo)為前任雅加達省長，2014年7月代表民主奮鬥黨(Indonesian Democratic Party-Struggle，PDIP)以53.2%得票率贏得總統選舉。目前執政團隊由民主奮鬥黨、團結建設黨(United Development Party，PPP)、民主復興黨(National Awakening Party，PKB)、國家民主黨(National Democratic Party，Nasdem)及人民良心黨(People^s Conscience Party，Hanura)組成執政聯盟「偉大聯盟」(Great Indonesia Coalition，KIH)，在國會議員560席次中占247席，而在野聯盟「紅白聯盟」(Red and White Coalition，KMP)占有313席，這顯示朝野國會角力的可能性及增加政府施政的困難度，然而印尼小黨政治的特性，讓佐科威團隊可以採逐案與在野諸黨各別結盟的方式推展議程。短期內，佐科威總統施政重點放在阻力較小的政策上，包括簡化投資業務批審流程、改善公共服務的品質、打擊貪腐、擴大現有衛生保健及教育的服務，並透過削減燃料補助節省預算，以供基礎建設、農業發展及社會福利的支出。EIU預估2015年年底前，國會勢力將調整到更有利於佐科威施政的狀態。
 
二、 經濟概況

印尼天然資源豐富，燃煤出口量、棕櫚油產量為全球第一，錫產量全球第二，稻米產量全球第三，同時為2013年第四大天然氣出口國，全球第四大人口國。2014年經濟結構中服務業占GDP比重估計為40.2%，工業和農業分別為45.6%及14.2%。

（一）總體經濟

印尼2013年因通膨壓力上升、貨幣政策緊縮、出口產品價格下跌及新興市場風險增加，影響外資投資意願，導致經濟成長率由2012年的6.2%下降至5.8%。2014年主要出口市場中國大陸需求漸減，另加上為促使礦業產業升級、發展冶煉業，於2014年1月起禁止礦物原料出口，確保加工原料充足，以提升出口價值和創造工作機會，此政策造成2014年印尼出口衰退，EIU估計2014年經濟成長率續降為5%。

EIU評估隨佐科威政府推行改革，將改善印尼基礎建設及投資環境，增加消費者及投資者信心，未來將反映在民間消費及投資的成長，政府積極務實之礦業計畫，亦將有助於礦業出口貿易之恢復，因此預估2015年及2016年經濟成長率將分別增為5.5%及6.2%。

（二）通貨膨脹

印尼因2013年6月下旬政府削減能源補貼，燃料價格大幅揚升，交通運輸及用電價格上漲，連帶食品價格亦上漲，再加上最低工資不斷上揚、印尼盧比貶值，政府限制廉價商品進口政策等，加重印尼物價上漲壓力，CPI年增率由2012年的4%攀升至2013年的6.4%。隨2014年8月起國際油價下跌，11月政府順勢削減燃油補貼，燃油價格調漲逾30%，導致2014年11月及12月CPI年增率攀升至6.2%及8.4%，全年平均CPI年增率為6.4%，2013及2014兩年度皆逾印尼央行通膨目標區間5.5%之上限。

近期因國際油價重挫，政府認為不具補貼油價的必要性，2015年起停止汽油補貼並降低柴油每公升固定補貼金額，未來並將根據國際油價調整燃油價格。由於佐科威總統整頓能源補貼制度的政策，導致未來印尼通膨率仍處較高水平，EIU預估2015年CPI年增率為6%，然隨取消補貼政策對物價的影響漸減，2016年CPI年增率可望降至3.0%。

（三）財政情況

相對於亞洲其他新興市場國家，印尼政府財政赤字狀況尚可，但很多時候實際財政赤字低於預算的原因是資本支出執行不力，成為影響經濟成長的潛在因素。加上印尼納稅率偏低，常導致稅收目標無法達成、稅收成長緩慢，其2013年稅收占GDP比率為東南亞各國最低，以上皆為印尼財政的結構問題。近年來政府補貼政策過於浮濫，造成財政負擔並排擠到其他政府支出，財政赤字占GDP比率由2012年的1.9%，增加至2013年及2014年的2.3%。

佐科威總統執政後著力於稅收制度改革，增加財政收入，逐步削減燃油補貼，減少補貼支出，並移轉經費於擴大基礎建設及社會福利支出，透過開源及有效利用經費來縮減財政赤字、促進經濟成長，EIU預估2015年及2016年財政赤字占GDP比率均可望降至1.8%。

（四）對外貿易及國際收支

由於中國大陸市場需求減緩、印尼國內中產階級增加對進口消費品之需求等因素影響，印尼2012年貿易順差由2011年338億美元大幅減少至86億美元，導致經常帳收支創14年來首度轉為赤字，2013年印尼貿易順差再降至58億美元，經常帳赤字占GDP比率由2012年的2.8%擴大為3.4%。2014年原礦出口禁令及下跌的鐵礦價、銅價導致出口收入減少，所幸國際油價下跌使印尼進口值減少，進口跌幅大於出口，2014年出現衰退式貿易順差，貿易順差增加至110億美元，經常帳赤字占GDP縮減至2.8%。

隨印尼增強其製造業產能促進出口復甦，並透過縮減燃油補貼減少石油進口需求，有利未來貿易順差持續擴大。然而每年外商企業匯出獲利盈餘及隨殖利率上升而增加的外債利息支出，將使未來所得帳逆差微幅增加。所幸持續成長的觀光業將改善服務帳赤字，此外，因國內就業機會有限，勞工前往海外就業情形普遍，海外勞工僑匯款挹注情況亦將持續。EIU預期2015年及2016年經常帳赤字占GDP比率將分別縮減至2.3%及1.9%。

（五）匯率

隨著印尼的國際收支情況轉弱、實質利率偏低及外資風險趨避心態升高，印尼盧比(Rupiah)在2012年起大幅走貶，2013年下半年起，更因美國逐步縮減量化寬鬆政策之影響，盧比貶值加速，2013年底盧比兌美元價位由2012年底的9,670盧比貶至12,189盧比。2014年受到美國結束寬鬆貨幣政策及預期未來美國升息的影響，投資資金外流，2014年12月15日盧比匯率更跌至16年以來新低水準之12,698盧比，2014年底匯率則為12,354盧比。

印尼較高的通膨率及美國升息仍是未來盧比貶值的壓力來源，但央行將持續緊縮的貨幣政策以遏制通膨壓力並維持匯率穩定，EIU預估2015年底兌美元匯率為12,233盧比，2016年底將升值至11,907盧比。

（六）外債情況及外匯存底

2012年起印尼經常帳轉呈赤字，加上外資自新興市場流出加劇，外匯存底由2012年的1,088.4億美元降至2013年的963.6億美元，2014年隨貿易順差增加、經常帳赤字改善及9月發行伊斯蘭債券成功募集15億美元，使得2014年底外匯存底回升至1,088.3億美元。2012年及2013年外匯存底支付進口能力分別為6.13個月及5.47個月，2014年為6.14個月，短期流動能力尚可。

2014年外債餘額較2013年增加102億美元至2,762億美元，遠高於2014年底之外匯存底，外債占GDP比重由30.7%增加至32.6%，占出口比率由77.7%增加至81.3%，債負比率由15.1%上升至16.4%。債務結構方面，短債占外債比重由17.39%降至17.21%，短債占外匯存底比重由47.85%降至45.53%。綜合而言，迄2014年底印尼外債餘額遠高於外匯存底，需注意其外部流動性之變化。

（七）綜合評述

目前國際信評機構穆迪(Moody^s)及惠譽給予印尼之主權信用評等分別為投資級之Baa3及BBB-，評等展望均為穩定，標準普爾給予印尼之主權信用評等為BB+，為投機級之最高一級，評等展望亦為穩定。

穆迪指出印尼日漸縮減的財政赤字、全球第四大人口國的經濟規模以及對於未來經濟穩健成長的預期，都是支持主權評等的因素；但印尼倚賴外部資金使其經濟及財政易受國際金融市場波動影響，另政府行政效率將影響基礎建設投資計畫的實行，係印尼未來的挑戰。隨政府改革燃油補貼政策，改善經常帳赤字，移轉政府預算於資本投資，並注意物價通膨變化，秉持緊縮的貨幣政策立場，將有助於印尼面對國際金融的不確定性並支持印尼未來經濟發展。然而印尼經常帳赤字是否擴大及外匯存底支應外債的能力變化將是影響主權評等的下行風險。

世界經濟論壇公佈最新「2014-2015全球競爭力報告」資料顯示，印尼的競爭力排名在全球144個參評經濟體中排名第34位，較上年度進步4名。另依國際透明組織（Transparency International）公布的「2014年貪腐印象指數（Corruption Perceptions Index 2014）」報告，印尼在175個國家或地區當中排名第107名，和前一年相比進步7名，與阿根廷及吉布地列同一等級。
 
三、 對外關係

印尼係全球穆斯林人口最多之國家，是G20的成員國之一，近年積極參與國際事務，除當選聯合國安理會非常任理事國，並於2011年擔任東協輪值主席。對外關係方面，印尼的外交政策將繼續其不結盟的原則，在此原則下，印尼將避免過度親中或親美，以維持與世界強權之平衡關係。

相較於前總統蘇希洛(Susilo Bambang Yudhoyono)之「有千友，無一敵」多邊主義(all directions)外交政策，現任總統佐科威則採行「務實外交」的政策方向，強調外交政策要與國家具體利益結合，著重於經貿外交，優先聚焦在有助於國內經濟發展的國家關係，逐漸轉移過去著重經營東南亞國協的政策方向。佐科威於2014年G20會議與中國大陸、日本、俄羅斯及南韓達成共識，加強其等與印尼合作，推動對印尼的直接投資，協助發展基礎建設。

與我國貿易往來方面，多年來我國與印尼雙邊貿易均處逆差局面。2013年我國對印尼出口51.49億美元，進口71.51億美元，貿易逆差20.02億美元，2014年1月至11月，我國對印尼出口35.15億美元，進口68.21億美元，貿易逆差達33.06億美元。在貿易產品項目方面，2013年我國對印尼主要出口礦油及其蒸餾產品(23.82%)、機器及機械用具(13.39%)及鋼鐵(12.79%)，自印尼進口礦物燃料(67.25%)、貴金屬及其製品(3.80%)及鎳及其製品(3.22%)為主。